首批民營銀行牌照有望“落地”

據(jù)《中國證券報》3月4日報道，首批民營銀行牌照有望在全國兩會閉幕后“落地”。首批試點的3至5家民營銀行，可能產(chǎn)生于目前呼聲最高的幾個熱點區(qū)域，如浙江、天津、上海、北京和廣東等。目前，在以上區(qū)域中，阿里巴巴集團、北京中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)企業(yè)、深圳前海企業(yè)等備受市場關(guān)注。在近期召開的地方兩會上，有20多個省、市、區(qū)提出應(yīng)對民營金融加大支持力度。而專家預(yù)計，盡管地方民營企業(yè)、民間資本爭取設(shè)立民營銀行的熱情很高，但有關(guān)部門對民營銀行牌照的審批卻慎之又慎，試點規(guī)模只能逐步擴大，只有風(fēng)險控制體系設(shè)計最優(yōu)的申請方案才有望率先獲得牌照。

點評：銀監(jiān)會在新年之初已明確指出，在2014年將深入推進銀行改革開放，拓展民間資本進入銀行業(yè)的渠道和方式，一方面引導(dǎo)民間資本參與現(xiàn)有銀行金融機構(gòu)的重組改制，另一方面試辦由純民資發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的銀行業(yè)金融機構(gòu)。切實做好試點制度設(shè)計，強調(diào)發(fā)起人資質(zhì)條件，實行有限牌照，堅持審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，訂立風(fēng)險處置安排。試點先行，首批試點3至5家，成熟一家批設(shè)一家。這將意味著，民營銀行并非誰想開辦就開辦，即使你資金雄厚，但在制度設(shè)計和風(fēng)險處置等方面不過關(guān)，就不會拿到牌照。

針對目前地方政府“隱婚情結(jié)”較濃的現(xiàn)實，最近有關(guān)人員已明確指出，開辦民營銀行的熱情不要過于高漲，由于銀監(jiān)會的條件限制，有熱情卻難以實現(xiàn)愿望。因為，地方政府和一些實力雄厚的民營企業(yè)，必須考慮當(dāng)前的金融形勢。隨著我國經(jīng)濟增速從超高速逐漸回歸，以及利率市場化進程的加快，銀行業(yè)“躺著就能賺錢”的時代已經(jīng)不再。行業(yè)競爭壓力、風(fēng)險控制的難度都將加大。另外一個因素是互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。余額寶、理財通等各類創(chuàng)新產(chǎn)品不斷出新，已經(jīng)對銀行傳統(tǒng)的盈利模式帶來極大的沖擊，未來必然還會進一步顯現(xiàn)?？梢詳喽ǖ氖?，金融業(yè)發(fā)展的路徑將會與過去大不相同。所以，即使民營銀行牌照有望在近期落地，其獲批者僅是三五家，對于眾多期望獲得開辦權(quán)的地方政府和企業(yè)來說，其“銀行情結(jié)”應(yīng)在短期內(nèi)的無望中有所化解。

國務(wù)院發(fā)兼并重組重磅政策

據(jù)《上海證券報》3月25日報道，昨日，中國政府網(wǎng)發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》，從行政審批、交易機制、金融支持、支付手段等全鏈條進行梳理革新，市場化力度超乎預(yù)期。

據(jù)了解，這是繼2010年國務(wù)院《關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》、2013年12個部委《關(guān)于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》等出臺之后，國務(wù)院對兼并重組的又一重磅級政策，彰顯決策層全力推動市場化改革的施政導(dǎo)向。

優(yōu)先股多方細(xì)則待定

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》3月25日報道，3月21日，證監(jiān)會發(fā)布《優(yōu)先股試點管理辦法》，業(yè)內(nèi)人士指出，優(yōu)先股的發(fā)行公司將主要集中在銀行業(yè)等凈資產(chǎn)收益率（ROE）較高的行業(yè)。目前多家上市銀行已加緊對優(yōu)先股的研究備戰(zhàn)工作，此外，作為優(yōu)先股非公開發(fā)行平臺的股轉(zhuǎn)公司也正在對相關(guān)政策進行消化研究。

但值得注意的是，由于相關(guān)監(jiān)管細(xì)則尚未出臺，多數(shù)銀行的優(yōu)先股發(fā)行事宜并未進入操作層面。據(jù)接近監(jiān)管層人士透露，在銀監(jiān)會有關(guān)銀行發(fā)行優(yōu)先股的細(xì)則制定過程中，一些大行亦有參與，而其中的部分大行亦可能成為首批優(yōu)先股的發(fā)行方。相關(guān)中介機構(gòu)人士坦言，在具體實施細(xì)則確認(rèn)之前，優(yōu)先股發(fā)行或仍止于“研究階段”。

創(chuàng)業(yè)板放寬首發(fā)財務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)

據(jù)《金融時報》3月22日報道，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人趙曉軍表示，證監(jiān)會重點采取六項改革措施，推進創(chuàng)業(yè)板市場改革。六項改革措施包括：修改創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法，適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板首發(fā)財務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長要求，簡化發(fā)行條件；拓展市場服務(wù)覆蓋面，停止執(zhí)行《關(guān)于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》，創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)不再限于九大行業(yè)；建立符合創(chuàng)業(yè)板特點的再融資制度，合理設(shè)定發(fā)行條件，推出“小額、快速、靈活”的定向增發(fā)機制；完善創(chuàng)業(yè)板并購重組制度，支持創(chuàng)業(yè)板上市公司通過并購實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展；完善信息披露規(guī)則；嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，不允許借殼上市。

在修改創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法方面，證監(jiān)會對《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》修訂稿、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》公開征求意見。修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法取消了營業(yè)收入或凈利潤持續(xù)增長的硬性要求，允許收入在一定規(guī)模以上的企業(yè)只需要有1年盈利記錄即可上市，更符合創(chuàng)新型中小企業(yè)的特點，顯著擴大了市場覆蓋面。

在再融資制度方面，強調(diào)投融資功能均衡協(xié)調(diào)。要求再融資既要考慮到發(fā)行人的資金需求，也要重視投資者回報。公司須最近兩年盈利，且按公司章程的規(guī)定實施現(xiàn)金分紅；公司資產(chǎn)負(fù)債率較低的，可以通過銀行貸款、發(fā)行公司債滿足資金需求，不支持其公開發(fā)行股票再融資，稀釋中小投資者的權(quán)益。