淺析我國航運(yùn)業(yè)長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

白彥平

在歐債危機(jī)的影響下，我國航運(yùn)業(yè)上市公司普遍虧損經(jīng)營。航運(yùn)企業(yè)的生存受到外部環(huán)境的嚴(yán)重影響，航運(yùn)業(yè)上市公司應(yīng)該加強(qiáng)自身管理，控制自身財(cái)務(wù)狀況，防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。財(cái)務(wù)危機(jī)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由量變到質(zhì)變的過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的前提條件，密切關(guān)注影響航運(yùn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，初步識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、影響程度，有針對(duì)性地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從時(shí)間層面上分析，是一個(gè)循序漸進(jìn)、不斷惡化的過程，本文在借鑒“四階段癥狀”分析法的基礎(chǔ)上，試對(duì)我國航運(yùn)業(yè)長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建作一探討。“四階段癥狀”分析法將財(cái)務(wù)危機(jī)劃分為四個(gè)階段，即財(cái)務(wù)危機(jī)的潛伏期、財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)作期、財(cái)務(wù)危機(jī)的惡化期、財(cái)務(wù)危機(jī)的實(shí)現(xiàn)期。企業(yè)管理者要具體分析各階段的財(cái)務(wù)危機(jī)癥狀，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)癥狀，要立即采取對(duì)應(yīng)的有效措施，拯救企業(yè)免于破產(chǎn)。

一、風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”的警兆分析與識(shí)別

（一）風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”的警兆分析

1.外部風(fēng)險(xiǎn)。按照航運(yùn)業(yè)運(yùn)輸對(duì)象不同，可將其分為旅客運(yùn)輸、貨物運(yùn)輸、集裝箱運(yùn)輸、管散貨運(yùn)輸?shù)龋话凑者\(yùn)輸線路不同，分為內(nèi)河運(yùn)輸、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、近洋運(yùn)輸。每一種運(yùn)輸對(duì)象及運(yùn)輸路線下，受外部風(fēng)險(xiǎn)影響程度不同。本文擬利用美國學(xué)者仁翰·阿吉蒂的管理評(píng)分法來對(duì)影響航運(yùn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)分，共設(shè)計(jì)四個(gè)檔次的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，分別將因素對(duì)公司經(jīng)營的影響程度劃分為無影響、較小影響、較大影響和極大影響四個(gè)檔次，根據(jù)管理評(píng)分法的理念，依次得分為0、1、2、3分，每一影響因素只能有一個(gè)得分。

2.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)可以從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)大方面進(jìn)行分析。由于企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)航運(yùn)業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響比較嚴(yán)重，在設(shè)計(jì)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，設(shè)計(jì)兩個(gè)檔次，像籌資風(fēng)險(xiǎn)跟投資風(fēng)險(xiǎn)這些關(guān)系航運(yùn)業(yè)生死存亡的影響因素，將最高得分設(shè)計(jì)為4分，而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較弱，在最高評(píng)分設(shè)計(jì)時(shí)將其設(shè)計(jì)為2分。

（二）風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”的警兆識(shí)別

“潛伏期”的警兆表現(xiàn)設(shè)計(jì)見下表

（三）風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”財(cái)務(wù)預(yù)警警度設(shè)置

警度設(shè)置的目的在于設(shè)置預(yù)警區(qū)間，按照管理評(píng)分法，計(jì)算得分區(qū)間為：0～66分，即最低得分為0分，最高得分為66分?？v觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的外部風(fēng)險(xiǎn)，加總起來最大值為24分，由于這些因素都不是航運(yùn)企業(yè)自身能控制的，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即使航運(yùn)企業(yè)這些得分達(dá)到24分，也不能代表航運(yùn)業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。為防患于未然，企業(yè)應(yīng)該針對(duì)那些可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素采取相應(yīng)的措施，防止這些因素?cái)U(kuò)大化，造成企業(yè)更大的危機(jī)。監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)“潛伏期”的警兆，有利于識(shí)別企業(yè)受到影響的程度，便于及時(shí)采取措施。

二、風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的警兆分析與識(shí)別

（一）風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的警兆分析

1.財(cái)務(wù)方面：自有資金不足；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)；過度依賴短期貸款；累計(jì)經(jīng)營性虧損數(shù)額巨大；存在大額的逾期未付利潤；無法履行借款合同中的有關(guān)條款；企業(yè)中存在大量長期未作處理的不良資產(chǎn)，這意味著企業(yè)資產(chǎn)不良運(yùn)轉(zhuǎn)，營運(yùn)能力下降，會(huì)計(jì)報(bào)表上的賬面資產(chǎn)和利潤被放大化。

2.企業(yè)戰(zhàn)略方面：一是企業(yè)存在明確的戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)戰(zhàn)略是指企業(yè)根據(jù)所處的環(huán)境、自身的資源和實(shí)力選擇適合自己的經(jīng)營領(lǐng)域，形成自己的核心競爭力。二是企業(yè)戰(zhàn)略可以有效實(shí)施。企業(yè)管理層明確了企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃之后，必須要保證企業(yè)戰(zhàn)略能夠有效實(shí)施，如不按照正確的戰(zhàn)略一步一步實(shí)施，或企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施不暢，都會(huì)影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.管理水平方面：一是管理層具有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在瞬息萬變的經(jīng)營環(huán)境中，企業(yè)不可避免地會(huì)遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要求企業(yè)管理者在風(fēng)險(xiǎn)面前要頭腦冷靜，正確處理，化風(fēng)險(xiǎn)為商機(jī)。二是管理層具有快速的危機(jī)應(yīng)變和處理能力。

4.內(nèi)部控制方面。上市公司要求企業(yè)有合規(guī)的會(huì)計(jì)控制制度，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則記錄企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生情況，對(duì)于航運(yùn)業(yè)這類資金需求量比較大的單位，要制定嚴(yán)格有效的資金管理制度。

5.或有事項(xiàng)方面。企業(yè)的重大事項(xiàng)如擔(dān)保、抵押、未決訴訟等，一旦違約或敗訴，會(huì)造成企業(yè)或有負(fù)債變成實(shí)際負(fù)債，影響企業(yè)資金情況，嚴(yán)重情況下，資金不足，就會(huì)造成財(cái)務(wù)危機(jī)。

6.其他方面：一是因自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可抗力因素遭受嚴(yán)重?fù)p失，二是會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否出具了非標(biāo)準(zhǔn)意見的審計(jì)報(bào)告。

（二）風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的警兆識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的警兆表現(xiàn)設(shè)計(jì)見下表

（三）風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的警度設(shè)置

經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)負(fù)值這一警兆表現(xiàn)可能只是暫時(shí)性的，例如，公司一次性購買船舶、燃油等巨額資源，造成經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)負(fù)值，本文把出現(xiàn)這一指標(biāo)異常，不作為企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，即可以把3分作為預(yù)警分界點(diǎn)。加總得到最高得分為30分，在本文中，主觀界定有警與無警的警界值就是3，按等差數(shù)列劃分3～30分區(qū)間確定不同警度的警界值。

三、風(fēng)險(xiǎn)“惡化期”的警兆分析與識(shí)別

（一）風(fēng)險(xiǎn)“惡化期”的警兆分析

1.經(jīng)營者無心經(jīng)營業(yè)務(wù)，專心于財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)。公司的經(jīng)營停止意味著公司投入資金無法收回，極有可能發(fā)生重大財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.資金周轉(zhuǎn)困難。資金是企業(yè)的血液，特別是對(duì)于航運(yùn)業(yè)來講，一旦資金周轉(zhuǎn)不靈，資金鏈斷裂，航運(yùn)業(yè)就可能破產(chǎn)。

3.債務(wù)到期違約不支付。企業(yè)如果無法支付到期債務(wù)，可能就會(huì)被給予貸款的人接管或被迫破產(chǎn)清算。

4.航運(yùn)企業(yè)環(huán)境污染嚴(yán)重，未達(dá)到環(huán)境保護(hù)最低限。這種情況下，航運(yùn)企業(yè)會(huì)被相關(guān)部門勒令停業(yè)，關(guān)閉破產(chǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)“惡化期”的警度設(shè)置

一旦出現(xiàn)上述任一現(xiàn)象，都是企業(yè)財(cái)務(wù)陷入巨警的征兆，要立刻采取排警措施，否則企業(yè)就將面臨破產(chǎn)。

四、風(fēng)險(xiǎn)“實(shí)現(xiàn)期”的警兆分析與識(shí)別

財(cái)務(wù)危機(jī)一旦實(shí)現(xiàn)，可以從兩點(diǎn)識(shí)別，即：資不抵債、喪失償債能力和宣布破產(chǎn)，此時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)已經(jīng)全面爆發(fā)。航運(yùn)業(yè)只要出現(xiàn)這兩點(diǎn)，就意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的全面實(shí)現(xiàn)。

（作者單位：河南省科普活動(dòng)中心）endprint