李澤廷

自2013年下半年，社會(huì)上盛傳監(jiān)管機(jī)構(gòu)即將出重拳治理銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，但是一直到最近的兩文件出臺(tái)，一直沒有全國(guó)性的監(jiān)管文件推出。2014年年初以來，銀監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)紛紛從不同角度發(fā)文加強(qiáng)轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管問題。2014年5月16日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)【2014】127號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“127號(hào)文”）。銀監(jiān)會(huì)也發(fā)布了配套的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》（銀監(jiān)辦法【2014】140號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“140號(hào)文”）。本文對(duì)兩新規(guī)出臺(tái)的背景、核心內(nèi)容、存在的不足及其對(duì)銀行業(yè)的影響做一評(píng)析。

新規(guī)出臺(tái)的背景

近年來，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新活躍、發(fā)展較快，存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、信息披露不充分、規(guī)避金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控等問題。

同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，規(guī)模日益巨大。央行數(shù)據(jù)顯示，2009年年初至2013年年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)納入存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)資產(chǎn)從6.21萬億元增加到21.47萬億元，增長(zhǎng)246%，是同期總資產(chǎn)和貸款增幅的1.79倍和1.73倍；納入同業(yè)存放、拆入資金和賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)負(fù)債從5.32萬億元增加到17.87萬億元，增長(zhǎng)236%，是同期總負(fù)債和存款增幅的1.74倍和1.87倍。上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年年末，天津銀行盈利資產(chǎn)構(gòu)成中，發(fā)放貸款等資產(chǎn)占比都出現(xiàn)了下降，僅有同業(yè)往來款項(xiàng)大幅增加，買入返售金融資產(chǎn)規(guī)模為718.93億元，上一年僅為95.82億元，規(guī)模增加了約6.5倍。又如，2013年渤海銀行買入返售金融資產(chǎn)的利息收入達(dá)到84.24億元，而同期的貸款及墊款的利息收入僅100億元。一些大行的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)也較快，如2014年一季度建設(shè)銀行存放同業(yè)款項(xiàng)余額為4468億元，比2013年年底增長(zhǎng)39.07%；拆出資金2064億元，較2013年年底增長(zhǎng)35.76%；買入返售資產(chǎn)更是達(dá)到4562億元，比2013年年底增長(zhǎng)62.12%；中國(guó)銀行買入返售金融資產(chǎn)2014年一季度末余額則高達(dá)7203億元，相比于2013年年底數(shù)據(jù)翻了一番。

銀行內(nèi)部管理體系不完善，欠缺規(guī)范性約束。在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的過程中，外部監(jiān)管規(guī)范未能跟進(jìn)，銀行內(nèi)部趨利動(dòng)機(jī)助長(zhǎng)了自我規(guī)范缺失，尤其是一些中小金融機(jī)構(gòu)，其內(nèi)部管理架構(gòu)和治理體系本不完善，在逐利的目標(biāo)之下不同業(yè)務(wù)部門競(jìng)相拓展高收益的同業(yè)業(yè)務(wù)，分支機(jī)構(gòu)也積極涌入，授信授權(quán)、系統(tǒng)管理、操作風(fēng)險(xiǎn)防控均難以有效跟進(jìn)。尤其是在一些存在與信托、租賃、保險(xiǎn)、基金等有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)之間的交易更為簡(jiǎn)單、快捷，缺乏清晰的制度和合約約束。

監(jiān)管套利，規(guī)避宏觀調(diào)控和監(jiān)管約束。傳統(tǒng)的同業(yè)業(yè)務(wù)雖有些規(guī)范文件，但是在存款準(zhǔn)備金、存貸比約束方面缺乏規(guī)范，特別是目前時(shí)興且占比顯著提高的買入販?zhǔn)?、同業(yè)投資等業(yè)務(wù)缺乏相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)范。傳統(tǒng)的貸款也有較為成熟的監(jiān)管約束體系，但是通過結(jié)構(gòu)化的同業(yè)業(yè)務(wù)所實(shí)現(xiàn)的融資則規(guī)避了存款、貸款的種種監(jiān)管成本。同業(yè)業(yè)務(wù)衍生出來的金融資產(chǎn)分散于不同層級(jí)、不同類型的金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)體系中，由于有關(guān)機(jī)融機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算、數(shù)據(jù)電子化方面的差異性、多樣性，監(jiān)管層很難準(zhǔn)確獲取相關(guān)數(shù)據(jù)，這在一定程度上妨礙了宏觀調(diào)控基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集。

追逐高額收益，助長(zhǎng)社會(huì)融資成本提升。從部分銀行公布的數(shù)據(jù)來看，同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為部分銀行凈利潤(rùn)的主要來源，尤其是數(shù)量眾多城商行、股份制銀行紛紛加入同業(yè)業(yè)務(wù)拓展大軍。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年，天津銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.35億元，同比增長(zhǎng)30.14%，遠(yuǎn)超上市銀行2013年平均10%～15%的凈利潤(rùn)增速。一些銀行機(jī)構(gòu)充分利用關(guān)聯(lián)化的租賃、信托、證券、基金、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)，通過結(jié)構(gòu)化的同業(yè)業(yè)務(wù)將本可直接貸款給某一客戶的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為多層次、多機(jī)構(gòu)參與的同業(yè)業(yè)務(wù)，從而收取名目繁多的費(fèi)用，促成整個(gè)集團(tuán)化收益的大幅提高，據(jù)某些機(jī)構(gòu)調(diào)查分析，有的融資成本本可控制在貸款基準(zhǔn)利率上浮20%～30%的水準(zhǔn)，但是通過結(jié)構(gòu)化的同業(yè)業(yè)務(wù)之后綜合融資成本可能高達(dá)18%～25%。這勢(shì)必主張社會(huì)融資成本的大幅提升，進(jìn)而傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

同業(yè)業(yè)務(wù)交融以及會(huì)計(jì)披露不規(guī)范。在同業(yè)業(yè)務(wù)中，買入販?zhǔn)酆屯瑯I(yè)投資往往都與理財(cái)業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)，買入販?zhǔn)酆屯瑯I(yè)投資大大強(qiáng)化理財(cái)資金投向的間接化、復(fù)雜化，高收益的驅(qū)動(dòng)下滋長(zhǎng)了金融機(jī)構(gòu)借助理財(cái)平臺(tái)拓展同業(yè)業(yè)務(wù)的動(dòng)力，增大了作為理財(cái)資金管理人、代理銷售人的銀行對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)判的難度，也增大了理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買人識(shí)別、預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)的難度。由于對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)缺乏較為系統(tǒng)的規(guī)范，新型同業(yè)業(yè)務(wù)如買入販?zhǔn)?、同業(yè)投資等業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算問題難于有效解決，使得各金融機(jī)構(gòu)核算的方式方法和標(biāo)準(zhǔn)也存在差異，制約了同業(yè)業(yè)務(wù)的宏觀分析。在信息披露方面，僅有部分上市銀行對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)及其發(fā)展情況有所披露。監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取有關(guān)數(shù)據(jù)較為被動(dòng)和零散。這不利于金融體系中同業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測(cè)、分析和針對(duì)性地采取相應(yīng)監(jiān)管舉措。

新規(guī)的核心內(nèi)容

127號(hào)文的核心內(nèi)容

127號(hào)文就規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)行為、加強(qiáng)和改善內(nèi)外部管理、推動(dòng)開展規(guī)范的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新等提出了十八條規(guī)范性要求。該文件的核心內(nèi)容包括以下幾方面。

對(duì)基本同業(yè)業(yè)務(wù)種類逐項(xiàng)界定，并明確規(guī)范其會(huì)計(jì)核算要求。首先，明確限定同業(yè)業(yè)務(wù)為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間開展的業(yè)務(wù)。其次對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的核心特點(diǎn)做了概括并對(duì)基本種類做了列舉，即為“以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)”，基本類型包括同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買入返售（賣出回購(gòu)）等同業(yè)融資業(yè)務(wù)和同業(yè)投資業(yè)務(wù)。再次，逐項(xiàng)對(duì)前述同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行界定，同時(shí)強(qiáng)化其會(huì)計(jì)核算的要求。同業(yè)拆借、同業(yè)存款和同業(yè)借款較為傳統(tǒng)不必詳述。值得注意的是，較為傳統(tǒng)的同業(yè)代付業(yè)務(wù)，因近年來保理等貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，一些金融機(jī)構(gòu)也對(duì)該業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和變通，進(jìn)而衍生出變型的融資結(jié)構(gòu)，127號(hào)文對(duì)此做了專項(xiàng)要求，即“同業(yè)代付原則上僅適用于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)辦理跨境貿(mào)易結(jié)算”。值得特別指出的是，127號(hào)文對(duì)新近發(fā)展起來且頗受銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)青睞且表現(xiàn)千姿百態(tài)的“買入返售（賣出回購(gòu)）”“同業(yè)投資”兩類業(yè)務(wù)做了明確界定。在買入返售的金融資產(chǎn)對(duì)象上，明確限定為“銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)交易的具有合理公允價(jià)值和較高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)”。同時(shí)明確了概括性地要求資產(chǎn)具有“合理公允價(jià)值”“較高流動(dòng)性”，至于這兩個(gè)要求如何來具體操作，127號(hào)文并沒有進(jìn)一步明確。在會(huì)計(jì)核算上，127號(hào)文還對(duì)賣出回購(gòu)方做了約束，要求其不得將業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)出。同時(shí)，127號(hào)文在同業(yè)投資的界定上，側(cè)重資產(chǎn)類型和資產(chǎn)管理主體的限定。

禁止在返售（賣出回購(gòu)）和同業(yè)投資中借助第三方信用擔(dān)保。在金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)踐中，存在銀行買入返售業(yè)務(wù)的交易對(duì)手并不一定是提供融資項(xiàng)目的銀行，而是引入了過橋銀行，將信貸資產(chǎn)變成同業(yè)資產(chǎn)，提供融資項(xiàng)目的銀行在交易過程中實(shí)質(zhì)上提供了隱性擔(dān)保。127號(hào)文旨在杜絕前述借助同業(yè)業(yè)務(wù)偷渡信貸規(guī)模及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。127號(hào)文明確指出，金融機(jī)構(gòu)開展買入返售（賣出回購(gòu)）和同業(yè)投資業(yè)務(wù)，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保，國(guó)家另有規(guī)定的除外。

強(qiáng)化資金用途與期限錯(cuò)配的管理，依法健全風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控管理體系。針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)（尤其是買入返售和同業(yè)投資實(shí)務(wù)）存在資金用途失控、期限錯(cuò)配問題盛行等現(xiàn)象，127號(hào)文用專條簡(jiǎn)明扼要地強(qiáng)調(diào)了資金用途和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控事宜，要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理配置同業(yè)業(yè)務(wù)的資金來源及運(yùn)用，將同業(yè)業(yè)務(wù)置于流動(dòng)性管理框架之下，加強(qiáng)期限錯(cuò)配管理，控制好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然該條的規(guī)定過于原則化，沒有任何具體數(shù)字化或強(qiáng)制性的約束機(jī)制，將難于有效約束趨利的金融機(jī)構(gòu)。127號(hào)文要求金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)遵守國(guó)家法律法規(guī)及政策規(guī)定，建立健全相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，遵循協(xié)商自愿、誠(chéng)信自律和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督檢查和責(zé)任追究，確保各類風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。同時(shí)針對(duì)會(huì)計(jì)核算的合規(guī)問題做出專門要求。前述規(guī)定也過于原則化，并沒有針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的一些問題做出個(gè)性化的要求。

規(guī)范單一客戶融資集中度及單家銀行機(jī)構(gòu)融入資金余額占銀行總負(fù)債的比例限制。金融機(jī)構(gòu)辦理同業(yè)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)合理審慎確定融資期限。其中，同業(yè)借款業(yè)務(wù)最長(zhǎng)期限不得超過三年，其他同業(yè)融資業(yè)務(wù)最長(zhǎng)期限不得超過一年，業(yè)務(wù)到期后不得展期。為了強(qiáng)化單一客戶風(fēng)險(xiǎn)的控制，127號(hào)文針對(duì)商業(yè)銀行設(shè)置了單一客戶集中度的規(guī)則，即單家商業(yè)銀行對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級(jí)資本的50%。其中，一級(jí)資本、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的資產(chǎn)按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的有關(guān)要求計(jì)算。與此同時(shí)，127號(hào)文還規(guī)定，單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的1/3，農(nóng)村信用社省聯(lián)社、省內(nèi)二級(jí)法人社及村鎮(zhèn)銀行暫不執(zhí)行。這兩項(xiàng)規(guī)則均限于商業(yè)銀行，這也是本次127號(hào)文的一個(gè)量化性的剛性約束機(jī)制，是127號(hào)文直指商業(yè)銀行近年來同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)?？焖倥蛎浀膯栴}而設(shè)置的控制機(jī)制。

加強(qiáng)授信授權(quán)管理，同業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制要求遵循“實(shí)質(zhì)重于形式”原則。由于同業(yè)業(yè)務(wù)涉及不同類型的金融機(jī)構(gòu)，相關(guān)監(jiān)管類別有所不同，這也是同業(yè)業(yè)務(wù)復(fù)雜性所在，是本次五部委聯(lián)合發(fā)文的原因之一。正因?yàn)槿绱耍?27號(hào)文要求各金融機(jī)構(gòu)開展同業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合所屬金 融監(jiān)管部門的規(guī)范要求。從各大金融機(jī)構(gòu)開展同業(yè)業(yè)務(wù)的實(shí)踐來看，不少金融機(jī)構(gòu)具體開展同業(yè)業(yè)務(wù)都是由分支機(jī)構(gòu)操作，基于此，127號(hào)文專門針對(duì)分支機(jī)構(gòu)開展此類業(yè)務(wù)做了專門規(guī)定，要求金融機(jī)構(gòu)將分支機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)納入全機(jī)構(gòu)統(tǒng)一授信體系，并要求其建立健全本機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的同業(yè)業(yè)務(wù)授信管理政策，由總部自上而下實(shí)施授權(quán)管理，不得辦理無授信額度或超授信額度的同業(yè)業(yè)務(wù)。同時(shí)，在授權(quán)上提出了更為具體的要求，即金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)同業(yè)業(yè)務(wù)的類型及其品種、定價(jià)、額度、不同類型金融資產(chǎn)標(biāo)的，以及分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力等進(jìn)行區(qū)別授權(quán)，至少每年度對(duì)授權(quán)進(jìn)行一次重新評(píng)估和核定。127號(hào)文要求金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化同業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，即同業(yè)投資應(yīng)嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)審查和資金投向合規(guī)性審查，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，根據(jù)所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)，準(zhǔn)確計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提相應(yīng)資本與撥備。

此外，127號(hào)文還鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)借助資產(chǎn)證券化優(yōu)化轉(zhuǎn)型同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，明確指出金融機(jī)構(gòu)在規(guī)范發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常規(guī)發(fā)展，盤活存量、用好增量。積極參與銀行間市場(chǎng)的同業(yè)存單業(yè)務(wù)試點(diǎn)，提高資產(chǎn)負(fù)債管理的主動(dòng)性、標(biāo)準(zhǔn)化和透明度。

為確保127號(hào)文的落實(shí)，文件還原則性提出各監(jiān)管機(jī)構(gòu)要依照法定職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查，對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)管理能力與業(yè)務(wù)發(fā)展不相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，加大現(xiàn)場(chǎng)檢查和專項(xiàng)檢查力度，對(duì)違規(guī)開展同業(yè)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行處罰。

140號(hào)文的核心內(nèi)容

由于140號(hào)文是127號(hào)文的配套性文件，所以該文沒有重復(fù)同業(yè)業(yè)務(wù)種類及其定義的規(guī)范，整體上側(cè)重銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理體系建設(shè)的監(jiān)管，其主要內(nèi)容如下。

要求構(gòu)建同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系、加強(qiáng)統(tǒng)一管理依法合規(guī)。140號(hào)文要求商業(yè)銀行應(yīng)具備與所開展同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系，由法人總部對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理，將同業(yè)業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全前中后臺(tái)分設(shè)的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督檢查和責(zé)任追究，確保同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)依法合規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。這里的內(nèi)容與127號(hào)文的要求基本相同，只是稍有強(qiáng)化而已。

在同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)部治理架構(gòu)上構(gòu)筑“專營(yíng)部門制”。該項(xiàng)機(jī)制是銀監(jiān)會(huì)規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的最為核心的舉措。為此，140號(hào)文強(qiáng)制性要求，商業(yè)銀行開展同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)行專營(yíng)部門制，由法人總部建立或指定專營(yíng)部門負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)。該項(xiàng)規(guī)定，是銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制性干預(yù)銀行作為企業(yè)法人內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的極少見的舉措，或許源于同業(yè)業(yè)務(wù)的種種詬病迫使監(jiān)管當(dāng)局出此下策。該文還明確禁止商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門以外的其他部門和分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)同業(yè)業(yè)務(wù)，對(duì)于各類機(jī)構(gòu)或部門已開展的存量同業(yè)業(yè)務(wù)到期后結(jié)清，不得在金融交易市場(chǎng)單獨(dú)立戶，已開立賬戶的不得續(xù)做業(yè)務(wù)，并在存量業(yè)務(wù)到期后立即銷戶。為了強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，140號(hào)文還要求銀行機(jī)構(gòu)區(qū)分代理和自營(yíng)業(yè)務(wù)，構(gòu)件分離機(jī)制，確保在系統(tǒng)、人員、制度等方面嚴(yán)格保持獨(dú)立性，避免利益輸送等違規(guī)內(nèi)部交易。

重申健全授信授權(quán)管理體系，要求建立交易對(duì)手準(zhǔn)入機(jī)制。在授信授權(quán)的管理上，140號(hào)文沒有創(chuàng)新性規(guī)定，基本重申了127號(hào)文的要求，只是在同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門的授權(quán)上有明確限制，即商業(yè)銀行應(yīng)建立健全同業(yè)業(yè)務(wù)授權(quán)管理體系，由法人總部對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門進(jìn)行集中統(tǒng)一授權(quán)，同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門不得進(jìn)行轉(zhuǎn)授權(quán)，不得辦理未經(jīng)授權(quán)或超授權(quán)的同業(yè)業(yè)務(wù)。在授信上，商業(yè)銀行應(yīng)建立健全同業(yè)業(yè)務(wù)授信管理政策，由法人總部對(duì)表內(nèi)外同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行集中統(tǒng)一授信。為強(qiáng)化商業(yè)銀行對(duì)交易對(duì)手主體風(fēng)險(xiǎn)的控制，140號(hào)文要求銀行建立交易對(duì)手準(zhǔn)入機(jī)制，由法人總部對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行集中統(tǒng)一的名單制管理，定期評(píng)估交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)調(diào)整交易對(duì)手名單。

新規(guī)存在的不足

綜觀127號(hào)文和140號(hào)文，雖然在同業(yè)業(yè)務(wù)治理問題上有管理架構(gòu)上的強(qiáng)制要求，具有一定的針對(duì)性和可操作性，但是其缺憾仍然較為明顯。

兩文件的規(guī)范形式方面有明顯的欠缺，缺少?gòu)?qiáng)制性、約束性規(guī)則。兩個(gè)文件均以通知的形式出現(xiàn)，雖然人民銀行牽頭的127號(hào)文為五個(gè)部委聯(lián)合發(fā)文，但是也僅僅為“通知”而已，其規(guī)范性較弱，而銀監(jiān)會(huì)的140號(hào)文更是效力層次較低，僅為銀監(jiān)辦文，還沒有上升到銀監(jiān)發(fā)文。這與社會(huì)各界預(yù)期和網(wǎng)絡(luò)流傳的“九號(hào)文”（“商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法”）相較而言有明顯的局限，后者有四十多個(gè)條文，而兩個(gè)通知加起來也不過三十個(gè)條文，況且兩文件還存在部分條文內(nèi)容基本相同的情形。在127號(hào)文中，僅有第七條、第十三條、第十四條的內(nèi)容較為剛性，140號(hào)文則僅有專營(yíng)部門制的舉措有較強(qiáng)的可操作性和約束性。也正由于兩個(gè)文件均為“通知”，使得無法通過較為硬性的法律責(zé)任機(jī)制來保障。眾所周知，同業(yè)業(yè)務(wù)給金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的盈利空間，如果缺乏較為嚴(yán)格的法律責(zé)任機(jī)制，要促金融機(jī)構(gòu)盡快規(guī)范是極為困難的。

跨行業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)問題未能妥善解決，關(guān)聯(lián)化金融機(jī)構(gòu)同業(yè)的特殊性缺乏規(guī)范。由于同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)可控性帶來重大的影響，需要有跨行業(yè)監(jiān)管行動(dòng)的協(xié)調(diào)，尤其是在同業(yè)資產(chǎn)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)類別等有關(guān)數(shù)據(jù)和信息的監(jiān)測(cè)、收集、共享等方面的合作和協(xié)調(diào)均未能在文件予以考慮，這勢(shì)必妨礙同業(yè)業(yè)務(wù)整體數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、分析和調(diào)控，也將制約下一步同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范化監(jiān)管，并可能繼續(xù)發(fā)酵乃至放大一些無監(jiān)管、重疊監(jiān)管問題。一些大型金融集團(tuán)多年來發(fā)展了銀行、信托、保險(xiǎn)、租賃、基金等集團(tuán)化的不同法人經(jīng)營(yíng)的關(guān)聯(lián)體系，近年來這種現(xiàn)象有所延伸和發(fā)展，這些機(jī)構(gòu)之間開展同業(yè)業(yè)務(wù)在授信、授權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面應(yīng)有更多的約束和監(jiān)管，尤其是信息披露、關(guān)聯(lián)授信、防火墻體系建設(shè)等方面需要專門化的規(guī)制。但是兩個(gè)文件均沒有涉及。尤其是對(duì)于利用集團(tuán)化關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)開展同業(yè)業(yè)務(wù)而變相推動(dòng)融資成本顯著提高的現(xiàn)象應(yīng)采取一定的監(jiān)管措施。

過于機(jī)械的規(guī)則可能不利于銀行機(jī)構(gòu)實(shí)際操作及監(jiān)管落實(shí)。如140號(hào)文規(guī)定專營(yíng)部門對(duì)同業(yè)拆借、買入返售和賣出回購(gòu)債券、同業(yè)存單等可以通過金融交易市場(chǎng)進(jìn)行電子化交易的同業(yè)業(yè)務(wù)，不得委托其他部門或分支機(jī)構(gòu)辦理。這是否可以通過電子化經(jīng)營(yíng)取決于銀行自身客觀條件和主觀選擇，如果銀行客觀條件具備，但是沒有選擇，監(jiān)管也難于認(rèn)定其違規(guī)并進(jìn)行相應(yīng)制裁。況且電子化交易是個(gè)非常寬泛的概念，這會(huì)給監(jiān)管認(rèn)定帶來較大的困難。

新規(guī)對(duì)銀行業(yè)的影響

針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的兩個(gè)監(jiān)管新規(guī)雖然內(nèi)容較為簡(jiǎn)單且規(guī)范效力層級(jí)不高，但是對(duì)銀行業(yè)的影響是不容小覷的。

監(jiān)管新規(guī)表明了監(jiān)管層對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理問題的高度關(guān)注。兩文件的出臺(tái)并不意味著監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)僅此而已，相反表明了監(jiān)管當(dāng)局在同業(yè)業(yè)務(wù)問題的監(jiān)管在跨行業(yè)層面上已經(jīng)基本形成共識(shí)。而且據(jù)了解，同業(yè)業(yè)務(wù)問題已經(jīng)上升到中央政府關(guān)注的話題。鑒于此，各銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)高度重視兩文件的落實(shí)，認(rèn)真總結(jié)既有同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題和不足，及時(shí)采取措施加以規(guī)范，不能掉以輕心地應(yīng)付對(duì)待。

銀行機(jī)構(gòu)尤其是中小銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)理性對(duì)待同業(yè)業(yè)務(wù)。不宜過度依賴同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展來支撐規(guī)模和收益的高速發(fā)展，尤其是在內(nèi)部部門、分支機(jī)構(gòu)績(jī)效考核評(píng)價(jià)上不宜給同業(yè)業(yè)務(wù)賦予過高的權(quán)重。同業(yè)業(yè)務(wù)的過度發(fā)展帶來的問題是顯然的，并且監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)著力整治，銀行應(yīng)理性、規(guī)范地對(duì)待同業(yè)業(yè)務(wù)，結(jié)合自身實(shí)際合理規(guī)劃、考核同業(yè)業(yè)務(wù)。

盡快加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)的治理架構(gòu)、授信授權(quán)體制機(jī)制、集中度和量化結(jié)構(gòu)機(jī)制等規(guī)范的落實(shí)。銀監(jiān)會(huì)140號(hào)文在組織管理架構(gòu)上推出了專營(yíng)部門制，并提出了一系列具體的要求，不得由專營(yíng)部門外的部門或機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，銀行現(xiàn)實(shí)中存在諸多與此嚴(yán)格專門化管理機(jī)制不相符的現(xiàn)象，需要盡快梳理；在授權(quán)授信統(tǒng)一管理方面也有許多具體要求有待銀行機(jī)構(gòu)落實(shí)；集中度和在總資產(chǎn)負(fù)債中占比方面，有的機(jī)構(gòu)已經(jīng)存在不符合監(jiān)管要求的現(xiàn)象，亟須盡快規(guī)劃調(diào)整。

銀行要借助綜合化的風(fēng)險(xiǎn)管控體制來治理同業(yè)業(yè)務(wù)的不規(guī)范問題。既要重視專門化管理同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，但又不能過分依賴此體制來解決同業(yè)業(yè)務(wù)的全部風(fēng)險(xiǎn)和問題。本次銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確各銀行機(jī)構(gòu)盡快完善同業(yè)業(yè)務(wù)的專營(yíng)部門制，各銀行應(yīng)在內(nèi)部管理架構(gòu)、操作流程和管理體制機(jī)制上盡快落實(shí)此要求，但是在真正規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)防控上，不宜過度依賴該機(jī)制，而應(yīng)該像其他較為復(fù)雜的銀行業(yè)務(wù)一樣，借助較為健全的內(nèi)部控制、審計(jì)等體制機(jī)制來綜合化管控，才能真正促成同業(yè)業(yè)務(wù)的理性、規(guī)范發(fā)展。事前風(fēng)險(xiǎn)控制上，應(yīng)加強(qiáng)法律、合規(guī)部門的對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)制度和協(xié)議文本的審核審查；事中事后環(huán)節(jié)應(yīng)建立常態(tài)化的檢查監(jiān)督約束機(jī)制，對(duì)于片面追求效率和利潤(rùn)，操作不規(guī)范的當(dāng)事人和機(jī)構(gòu)應(yīng)追究責(zé)任；在同業(yè)業(yè)務(wù)的考核評(píng)價(jià)方面，既要重效益指標(biāo)考核，也要兼顧依法合規(guī)指標(biāo)。

（作者單位：武漢大學(xué)）