陳和午

德國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球金融危機(jī)和歐債危機(jī)的雙重打擊下保持了“一枝獨(dú)秀”，今年首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更是強(qiáng)勁，創(chuàng)近三年新高。作為“萊茵模式”的典型代表，德國(guó)是一種典型的以自由競(jìng)爭(zhēng)為基礎(chǔ)，國(guó)家適當(dāng)調(diào)節(jié)并強(qiáng)調(diào)社會(huì)安全保障的社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，與英美主流的最大限度的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為特征的“盎格魯—薩克遜模式”形成了鮮明對(duì)比。事實(shí)上，在近年來(lái)“萊茵模式”重獲關(guān)注、“盎格魯—薩克遜模式”遭受重創(chuàng)的情勢(shì)下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗壓能力與其強(qiáng)大的金融體系分不開。而構(gòu)成德國(guó)金融體系的核心要素主要是特色的全能銀行和“雙支柱”模式的金融監(jiān)管。

萊茵模式與全能銀行

提到德國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融，萊茵模式——常常也被稱作德國(guó)模式——總是被最常提到的話題。這種介于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式之間的“第三條道路”強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)秩序，強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮個(gè)人、銀行和企業(yè)等主體自由競(jìng)爭(zhēng)的作用，而政府只致力于規(guī)范經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)秩序。它將“市場(chǎng)上的自由原則同社會(huì)平衡和每個(gè)人對(duì)整個(gè)社會(huì)道德上的負(fù)責(zé)精神結(jié)合起來(lái)”，幫助聯(lián)邦德國(guó)從第二次世界大戰(zhàn)的重創(chuàng)中迅速恢復(fù)，在約15年里創(chuàng)造了“德國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡”。

在這一經(jīng)濟(jì)模式中我們可以看到歐洲大陸精英文化與制度文化的影子，它重道德，重權(quán)威，講規(guī)則，講平衡，堅(jiān)持法律限定之下的個(gè)人自由、經(jīng)濟(jì)自由與政治自由，以及對(duì)社會(huì)積極平衡的追求。也許正是這樣一種文化的背景決定了聯(lián)邦德國(guó)在第二次世界大戰(zhàn)后對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)道路的選擇，以及決定了德國(guó)以國(guó)家調(diào)節(jié)的“間接金融”為典型特征的金融體制形態(tài)。

德國(guó)是實(shí)行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)最為典型的國(guó)家，其特征是形成了獨(dú)具特色的以全能銀行占據(jù)主導(dǎo)地位的金融體系，其銀行的經(jīng)營(yíng)范圍包括了存貸款、貼現(xiàn)、證券買賣、擔(dān)保、投資信托、租賃儲(chǔ)蓄等全方位商業(yè)銀行及投資銀行等業(yè)務(wù)。事實(shí)上，德國(guó)全能銀行的主體地位建立于19世紀(jì)中葉后德國(guó)工業(yè)化生產(chǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)之上，在第一次世界大戰(zhàn)前就已醞釀形成。當(dāng)時(shí)，作為老牌帝國(guó)的英國(guó)和法國(guó)開始走向衰退，而德國(guó)、美國(guó)等后來(lái)者則實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展，爭(zhēng)先恐后地在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上尋求自己的位置，需要依賴強(qiáng)大的銀行體系來(lái)為工業(yè)化籌措資金。德國(guó)最初的各類銀行也都是有其特定的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，各類銀行業(yè)務(wù)范圍逐漸交叉，逐步演變?yōu)樘峁┤捉鹑诜?wù)的綜合性銀行。第二次世界大戰(zhàn)期間，這種提供全套金融服務(wù)的綜合性銀行模式受到了嚴(yán)重破壞。后來(lái)，正是在“萊茵模式”的經(jīng)濟(jì)思想主導(dǎo)下，艾哈德進(jìn)行了貨幣、價(jià)格及財(cái)稅改革，穩(wěn)定及促進(jìn)了戰(zhàn)后聯(lián)邦金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行。在戰(zhàn)后恢復(fù)重建后的幾十年時(shí)間里，全能銀行的金融體制成為德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要支柱，并且始終沒有發(fā)生什么大的危機(jī)，為德國(guó)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。始于2008年美國(guó)次貸危機(jī)的全球金融危機(jī)對(duì)德國(guó)部分銀行造成了一些沖擊，但未對(duì)金融體系造成根本性毀壞。在德國(guó)政府果斷采取相對(duì)有效的金融市場(chǎng)救助和經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)依然成為歐洲經(jīng)濟(jì)的火車頭。

與美國(guó)相比，德國(guó)的資本市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，企業(yè)通過(guò)銀行融資的份量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于資本市場(chǎng)，也就是說(shuō)全能銀行是德國(guó)銀行主導(dǎo)型融資模式的最重要的主體。從德國(guó)全能銀行主導(dǎo)型融資模式的社會(huì)背景看，德國(guó)民眾普遍的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避習(xí)慣、債權(quán)人權(quán)利的法律保護(hù)、德國(guó)共同主義價(jià)值觀是德國(guó)銀行主導(dǎo)型融資模式形成三個(gè)重要的制度因素。德國(guó)全能銀行較少通過(guò)獨(dú)立的子公司從事全能業(yè)務(wù)，持有商業(yè)公司的股份十分普遍，與保險(xiǎn)公司的融合也經(jīng)常發(fā)生。特別是1983年以來(lái)，德國(guó)在以全能銀行為傳統(tǒng)特色的基礎(chǔ)上逐漸興起和形成了一種全能金融的新金融體制，它是德國(guó)全能銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)在產(chǎn)品功能與機(jī)構(gòu)服務(wù)方面的交叉融合。

“雙支柱”監(jiān)管

德國(guó)的銀行監(jiān)管體系包括行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（其職能類似于中國(guó)人民銀行）的監(jiān)管以及審計(jì)部門的稽核監(jiān)督，前者主要是指德國(guó)中央銀行——聯(lián)邦銀行和2002年成立的德國(guó)金融監(jiān)督管理局（BaFin），這是德國(guó)實(shí)施金融監(jiān)管的左右手，也即“雙支柱”模式。后者包括德國(guó)聯(lián)邦審計(jì)院的政府審計(jì)監(jiān)督、經(jīng)濟(jì)審計(jì)公司的社會(huì)審計(jì)監(jiān)督、行業(yè)協(xié)會(huì)的自律性檢查以及銀行內(nèi)部審計(jì)部門的稽核監(jiān)督。行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和稽核檢查機(jī)構(gòu)的職責(zé)和定位都有相關(guān)的法律授權(quán)和明確的規(guī)定，這種內(nèi)外監(jiān)管的結(jié)合既有分工又有合作，有效避免了職責(zé)交叉，提高了監(jiān)管效率。

德國(guó)金融監(jiān)管制度的形成，經(jīng)歷了一個(gè)從分業(yè)監(jiān)管到混業(yè)監(jiān)管的轉(zhuǎn)變過(guò)程。實(shí)際上，1961年《銀行法》實(shí)施之前，德國(guó)并沒有專門的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，德國(guó)中央銀行集貨幣政策與金融監(jiān)管職能于一身。1961年在《銀行法》頒布的同時(shí)，成立了隸屬財(cái)政部的銀行監(jiān)管局，負(fù)責(zé)實(shí)施對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管。其后，聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)督局和有價(jià)證券交易監(jiān)督局也隨之建立起來(lái)。這期間德國(guó)金融監(jiān)管實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管?；谶m應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)和全能銀行發(fā)展的監(jiān)管需要，進(jìn)一步提高監(jiān)管效率和金融國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，2002年5月1日，德國(guó)在銀行監(jiān)管局的基礎(chǔ)上設(shè)立了金融監(jiān)督管理局（BaFin），將保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管也統(tǒng)一到金融監(jiān)管局之下，也就是集聯(lián)邦銀行監(jiān)管局（BAKred）、聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管局（BAV）、聯(lián)邦證券監(jiān)管局（BAWe）為一體，代表了完全整合的監(jiān)管模式。隨著BaFin的建立，德國(guó)向著統(tǒng)一金融監(jiān)管的趨勢(shì)發(fā)展。在監(jiān)管功能方面，聯(lián)邦銀行主要涉及對(duì)銀行的日常監(jiān)督，尤其包括評(píng)估金融報(bào)告和審計(jì)報(bào)告以及開展現(xiàn)場(chǎng)檢查與評(píng)定。而金融服務(wù)監(jiān)管局主要是實(shí)施對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理，尤其是對(duì)銀行機(jī)構(gòu)在執(zhí)行法令和法規(guī)等方面進(jìn)行監(jiān)管和查處。

2013年1月1日歐盟建立銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制的法律框架并開始逐步實(shí)施，這對(duì)德國(guó)現(xiàn)有金融監(jiān)管模式多少會(huì)產(chǎn)生一些影響。根據(jù)德國(guó)財(cái)政部國(guó)務(wù)秘書托馬斯·斯特芬博士的看法，目前聯(lián)邦銀行與BaFin的合作非常密切，聯(lián)邦銀行為BaFin進(jìn)行所有的現(xiàn)場(chǎng)檢查，BaFin則負(fù)責(zé)作出監(jiān)管決定并采取有關(guān)措施。只要未來(lái)聯(lián)邦銀行和BaFin都向歐洲央行匯報(bào)，都被納入新監(jiān)管框架，德國(guó)這兩家機(jī)構(gòu)組成的“雙支柱”模式就不會(huì)有什么問題。這也意味著，德國(guó)“雙支柱”模式的金融監(jiān)管還將持續(xù)發(fā)揮重要作用。

值得一提的是，德國(guó)的金融監(jiān)管體制是建立在以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的原則上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不直接介入金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人行為。但這并不意味著監(jiān)管的放松，銀行必須按照相關(guān)法律和規(guī)定，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開賬目并提供相關(guān)信息。例如，商業(yè)銀行有義務(wù)每月向BaFin和聯(lián)邦銀行報(bào)告資本運(yùn)營(yíng)狀況。商業(yè)銀行每月還需向聯(lián)邦銀行提供利潤(rùn)報(bào)告，使監(jiān)管者對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有一個(gè)更全面的了解。聯(lián)邦銀行隨后將對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)報(bào)告的評(píng)估意見轉(zhuǎn)達(dá)給BaFin。此外，德國(guó)金融業(yè)有較強(qiáng)的外部監(jiān)管力量，有來(lái)自于政府的監(jiān)管，也有來(lái)自社會(huì)和行業(yè)的監(jiān)督。銀行年度賬目以及由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備的審計(jì)報(bào)告也是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估銀行資金收入、資金流動(dòng)和償付能力的重要工具之一。