鄭平　劉小菲　高采葵　趙君

【摘 要】本文利用協(xié)整理論對(duì)我國(guó)1963—2012年的財(cái)政收入和財(cái)政支出的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明我國(guó)財(cái)政收入和財(cái)政支出之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡的協(xié)整關(guān)系和短期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)作用，并通過(guò)建立誤差修正模型進(jìn)一步解釋其作用機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】財(cái)政收入；財(cái)政支出；協(xié)整關(guān)系；誤差修正模型

Analysis of the Co-integration Relationship Between Chinas financial income and financial expenditure

ZHENG Ping LIU Xiao-fei GAO Cai-kui ZHAO Jun

（Liaoning Normal University， Institute of mathematics，Dalian Liaoning 116029，China）

【Abstract】This paper depends on the co-integration theory and makes an empirical study on the relationship between China's fiscal revenue and financial expenditure from 1963 to 2012， the results show that there exists long-term stable balanced co-integration relationship and short-term dynamic adjustment between China's financial income and financial expenditure ， and through the establishment of error correction model to explain the mechanism of action.

【Key words】Fiscal revenue； Financial expenditure； Co-integration relation； Error correct model

0 引言

建國(guó)以來(lái)，通過(guò)有計(jì)劃地進(jìn)行大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，我國(guó)已成為世界上最具有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)大國(guó)之一，并取得了舉世矚目的成績(jī)。但由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，充滿了不確定性，使得財(cái)政政策中存在的問(wèn)題顯現(xiàn)出來(lái)。若財(cái)政收入大于支出，結(jié)余過(guò)多，則意味著財(cái)政資金沒(méi)有得到有效利用，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展不利。若財(cái)政收入小于支出，則意味著財(cái)政支出要依靠借債來(lái)維持，這種狀況可能會(huì)導(dǎo)致社會(huì)總需求和總供給不平衡，引發(fā)通貨膨脹。所以探求我國(guó)財(cái)政收入和支出之間的協(xié)整關(guān)系至關(guān)重要，通過(guò)他們內(nèi)在的短期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)作用來(lái)保證我國(guó)的財(cái)政收支平衡，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以穩(wěn)定快速的發(fā)展。

1 協(xié)整與誤差修正模型

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，單獨(dú)的時(shí)間序列通常都是非平穩(wěn)的，而這些時(shí)間序列的線性組合序列卻可能有不隨時(shí)間變化的性質(zhì)。1987年Engle和Granger就指出兩個(gè)或多個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列的線性組合可能是平穩(wěn)的，并提出了協(xié)整理論及其EG兩步法[1-4]。

首先對(duì)序列進(jìn)行單整檢驗(yàn)，如果序列Yt，通過(guò)d次差分成為一個(gè)平穩(wěn)序列，而這個(gè)序列差分d-1次時(shí)卻不平穩(wěn)，那么稱序列Yt為d階單整序列，記為Yt～I(xiàn)（d）。檢驗(yàn)序列平穩(wěn)性的標(biāo)準(zhǔn)方法就是單位根檢驗(yàn)，是通過(guò)構(gòu)造檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)來(lái)完成的。常用的單位根檢驗(yàn)方法有DF檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)兩種。DF檢驗(yàn)的具體模型有如下三種形式：

在上面的誤差修正模型中，差分項(xiàng)反應(yīng)了短期波動(dòng)的影響。支出的短期變動(dòng)可以分為兩部分：一部分是短期收入波動(dòng)的影響；一部分是偏離長(zhǎng)期均衡的影響。誤差修正項(xiàng)的系數(shù)大小反應(yīng)了對(duì)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整力度。從系數(shù)估計(jì)值（-0.42951）來(lái)看，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以（-0.42951）的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。

3 結(jié)論

根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)，在1963—2012年間，我國(guó)的財(cái)政收入和財(cái)政支出都具有非平穩(wěn)性的特征，但它們具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。我國(guó)的財(cái)政收入與財(cái)政支出具有統(tǒng)計(jì)上的高度相關(guān)性。財(cái)政收入每變動(dòng)一個(gè)單位，財(cái)政支出就相應(yīng)的變動(dòng)e1.018348，這與我國(guó)的實(shí)際財(cái)政情況相一致。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴財(cái)政支出，政府的宏觀調(diào)控支配著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。改革開(kāi)放以后，隨著政府職能的完善，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公共開(kāi)支不斷增加。從誤差修正模型可以看出，短期內(nèi)我國(guó)的財(cái)政收入和支出具有動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，誤差項(xiàng)的存在，能夠保證財(cái)政支出與財(cái)政收入之間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，以便財(cái)政赤字始終保持在合理的范圍內(nèi)。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)財(cái)政支出的效率比較低，主要是由于財(cái)政總量增加的同時(shí)，宏觀調(diào)控力度不夠，導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)不完善，使得增長(zhǎng)的財(cái)政收入作用不明顯。所以，在發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，更應(yīng)該遵循財(cái)政收入與支出之間的這種內(nèi)在關(guān)系，制定有效的財(cái)政措施，在繼續(xù)研究如何增加我國(guó)財(cái)政收入的同時(shí)，著手解決我國(guó)的財(cái)政支出問(wèn)題，以便實(shí)現(xiàn)我國(guó)財(cái)政收入與財(cái)政支出的良性互動(dòng)，使得我國(guó)財(cái)政政策得到充分的發(fā)揮，最終保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模[M].北京：清華大學(xué)出版社，2006：154.

[2]金兆豐，朱維盛.中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2006：67.

[3]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2007：119.

[4]易丹輝.時(shí)間序列分析方法與應(yīng)用[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2012：162.

[5]程紅莉，馬利霞.我國(guó)財(cái)政支出與收入關(guān)系的協(xié)整研究[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2004（1）：70-73.

[6]汪克亮，鄭丕諤.我國(guó)財(cái)政收入與財(cái)政支出的協(xié)整和誤差修正分析[J].內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（4）：412-414.

[責(zé)任編輯：劉帥](méi)

【摘 要】本文利用協(xié)整理論對(duì)我國(guó)1963—2012年的財(cái)政收入和財(cái)政支出的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明我國(guó)財(cái)政收入和財(cái)政支出之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡的協(xié)整關(guān)系和短期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)作用，并通過(guò)建立誤差修正模型進(jìn)一步解釋其作用機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】財(cái)政收入；財(cái)政支出；協(xié)整關(guān)系；誤差修正模型

Analysis of the Co-integration Relationship Between Chinas financial income and financial expenditure

ZHENG Ping LIU Xiao-fei GAO Cai-kui ZHAO Jun

（Liaoning Normal University， Institute of mathematics，Dalian Liaoning 116029，China）

【Abstract】This paper depends on the co-integration theory and makes an empirical study on the relationship between China's fiscal revenue and financial expenditure from 1963 to 2012， the results show that there exists long-term stable balanced co-integration relationship and short-term dynamic adjustment between China's financial income and financial expenditure ， and through the establishment of error correction model to explain the mechanism of action.

【Key words】Fiscal revenue； Financial expenditure； Co-integration relation； Error correct model

0 引言

建國(guó)以來(lái)，通過(guò)有計(jì)劃地進(jìn)行大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，我國(guó)已成為世界上最具有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)大國(guó)之一，并取得了舉世矚目的成績(jī)。但由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，充滿了不確定性，使得財(cái)政政策中存在的問(wèn)題顯現(xiàn)出來(lái)。若財(cái)政收入大于支出，結(jié)余過(guò)多，則意味著財(cái)政資金沒(méi)有得到有效利用，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展不利。若財(cái)政收入小于支出，則意味著財(cái)政支出要依靠借債來(lái)維持，這種狀況可能會(huì)導(dǎo)致社會(huì)總需求和總供給不平衡，引發(fā)通貨膨脹。所以探求我國(guó)財(cái)政收入和支出之間的協(xié)整關(guān)系至關(guān)重要，通過(guò)他們內(nèi)在的短期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)作用來(lái)保證我國(guó)的財(cái)政收支平衡，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以穩(wěn)定快速的發(fā)展。

1 協(xié)整與誤差修正模型

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，單獨(dú)的時(shí)間序列通常都是非平穩(wěn)的，而這些時(shí)間序列的線性組合序列卻可能有不隨時(shí)間變化的性質(zhì)。1987年Engle和Granger就指出兩個(gè)或多個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列的線性組合可能是平穩(wěn)的，并提出了協(xié)整理論及其EG兩步法[1-4]。

首先對(duì)序列進(jìn)行單整檢驗(yàn)，如果序列Yt，通過(guò)d次差分成為一個(gè)平穩(wěn)序列，而這個(gè)序列差分d-1次時(shí)卻不平穩(wěn)，那么稱序列Yt為d階單整序列，記為Yt～I(xiàn)（d）。檢驗(yàn)序列平穩(wěn)性的標(biāo)準(zhǔn)方法就是單位根檢驗(yàn)，是通過(guò)構(gòu)造檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)來(lái)完成的。常用的單位根檢驗(yàn)方法有DF檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)兩種。DF檢驗(yàn)的具體模型有如下三種形式：

在上面的誤差修正模型中，差分項(xiàng)反應(yīng)了短期波動(dòng)的影響。支出的短期變動(dòng)可以分為兩部分：一部分是短期收入波動(dòng)的影響；一部分是偏離長(zhǎng)期均衡的影響。誤差修正項(xiàng)的系數(shù)大小反應(yīng)了對(duì)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整力度。從系數(shù)估計(jì)值（-0.42951）來(lái)看，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以（-0.42951）的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。

3 結(jié)論

根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)，在1963—2012年間，我國(guó)的財(cái)政收入和財(cái)政支出都具有非平穩(wěn)性的特征，但它們具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。我國(guó)的財(cái)政收入與財(cái)政支出具有統(tǒng)計(jì)上的高度相關(guān)性。財(cái)政收入每變動(dòng)一個(gè)單位，財(cái)政支出就相應(yīng)的變動(dòng)e1.018348，這與我國(guó)的實(shí)際財(cái)政情況相一致。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴財(cái)政支出，政府的宏觀調(diào)控支配著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。改革開(kāi)放以后，隨著政府職能的完善，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公共開(kāi)支不斷增加。從誤差修正模型可以看出，短期內(nèi)我國(guó)的財(cái)政收入和支出具有動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，誤差項(xiàng)的存在，能夠保證財(cái)政支出與財(cái)政收入之間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，以便財(cái)政赤字始終保持在合理的范圍內(nèi)。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)財(cái)政支出的效率比較低，主要是由于財(cái)政總量增加的同時(shí)，宏觀調(diào)控力度不夠，導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)不完善，使得增長(zhǎng)的財(cái)政收入作用不明顯。所以，在發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，更應(yīng)該遵循財(cái)政收入與支出之間的這種內(nèi)在關(guān)系，制定有效的財(cái)政措施，在繼續(xù)研究如何增加我國(guó)財(cái)政收入的同時(shí)，著手解決我國(guó)的財(cái)政支出問(wèn)題，以便實(shí)現(xiàn)我國(guó)財(cái)政收入與財(cái)政支出的良性互動(dòng)，使得我國(guó)財(cái)政政策得到充分的發(fā)揮，最終保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模[M].北京：清華大學(xué)出版社，2006：154.

[2]金兆豐，朱維盛.中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2006：67.

[3]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2007：119.

[4]易丹輝.時(shí)間序列分析方法與應(yīng)用[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2012：162.

[5]程紅莉，馬利霞.我國(guó)財(cái)政支出與收入關(guān)系的協(xié)整研究[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2004（1）：70-73.

[6]汪克亮，鄭丕諤.我國(guó)財(cái)政收入與財(cái)政支出的協(xié)整和誤差修正分析[J].內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（4）：412-414.

[責(zé)任編輯：劉帥](méi)

【摘 要】本文利用協(xié)整理論對(duì)我國(guó)1963—2012年的財(cái)政收入和財(cái)政支出的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明我國(guó)財(cái)政收入和財(cái)政支出之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡的協(xié)整關(guān)系和短期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)作用，并通過(guò)建立誤差修正模型進(jìn)一步解釋其作用機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】財(cái)政收入；財(cái)政支出；協(xié)整關(guān)系；誤差修正模型

Analysis of the Co-integration Relationship Between Chinas financial income and financial expenditure

ZHENG Ping LIU Xiao-fei GAO Cai-kui ZHAO Jun

（Liaoning Normal University， Institute of mathematics，Dalian Liaoning 116029，China）

【Abstract】This paper depends on the co-integration theory and makes an empirical study on the relationship between China's fiscal revenue and financial expenditure from 1963 to 2012， the results show that there exists long-term stable balanced co-integration relationship and short-term dynamic adjustment between China's financial income and financial expenditure ， and through the establishment of error correction model to explain the mechanism of action.

【Key words】Fiscal revenue； Financial expenditure； Co-integration relation； Error correct model

0 引言

建國(guó)以來(lái)，通過(guò)有計(jì)劃地進(jìn)行大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，我國(guó)已成為世界上最具有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)大國(guó)之一，并取得了舉世矚目的成績(jī)。但由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，充滿了不確定性，使得財(cái)政政策中存在的問(wèn)題顯現(xiàn)出來(lái)。若財(cái)政收入大于支出，結(jié)余過(guò)多，則意味著財(cái)政資金沒(méi)有得到有效利用，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展不利。若財(cái)政收入小于支出，則意味著財(cái)政支出要依靠借債來(lái)維持，這種狀況可能會(huì)導(dǎo)致社會(huì)總需求和總供給不平衡，引發(fā)通貨膨脹。所以探求我國(guó)財(cái)政收入和支出之間的協(xié)整關(guān)系至關(guān)重要，通過(guò)他們內(nèi)在的短期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)作用來(lái)保證我國(guó)的財(cái)政收支平衡，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以穩(wěn)定快速的發(fā)展。

1 協(xié)整與誤差修正模型

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，單獨(dú)的時(shí)間序列通常都是非平穩(wěn)的，而這些時(shí)間序列的線性組合序列卻可能有不隨時(shí)間變化的性質(zhì)。1987年Engle和Granger就指出兩個(gè)或多個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列的線性組合可能是平穩(wěn)的，并提出了協(xié)整理論及其EG兩步法[1-4]。

首先對(duì)序列進(jìn)行單整檢驗(yàn)，如果序列Yt，通過(guò)d次差分成為一個(gè)平穩(wěn)序列，而這個(gè)序列差分d-1次時(shí)卻不平穩(wěn)，那么稱序列Yt為d階單整序列，記為Yt～I(xiàn)（d）。檢驗(yàn)序列平穩(wěn)性的標(biāo)準(zhǔn)方法就是單位根檢驗(yàn)，是通過(guò)構(gòu)造檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)來(lái)完成的。常用的單位根檢驗(yàn)方法有DF檢驗(yàn)和ADF檢驗(yàn)兩種。DF檢驗(yàn)的具體模型有如下三種形式：

在上面的誤差修正模型中，差分項(xiàng)反應(yīng)了短期波動(dòng)的影響。支出的短期變動(dòng)可以分為兩部分：一部分是短期收入波動(dòng)的影響；一部分是偏離長(zhǎng)期均衡的影響。誤差修正項(xiàng)的系數(shù)大小反應(yīng)了對(duì)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整力度。從系數(shù)估計(jì)值（-0.42951）來(lái)看，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以（-0.42951）的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。

3 結(jié)論

根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)，在1963—2012年間，我國(guó)的財(cái)政收入和財(cái)政支出都具有非平穩(wěn)性的特征，但它們具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。我國(guó)的財(cái)政收入與財(cái)政支出具有統(tǒng)計(jì)上的高度相關(guān)性。財(cái)政收入每變動(dòng)一個(gè)單位，財(cái)政支出就相應(yīng)的變動(dòng)e1.018348，這與我國(guó)的實(shí)際財(cái)政情況相一致。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴財(cái)政支出，政府的宏觀調(diào)控支配著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。改革開(kāi)放以后，隨著政府職能的完善，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公共開(kāi)支不斷增加。從誤差修正模型可以看出，短期內(nèi)我國(guó)的財(cái)政收入和支出具有動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，誤差項(xiàng)的存在，能夠保證財(cái)政支出與財(cái)政收入之間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，以便財(cái)政赤字始終保持在合理的范圍內(nèi)。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)財(cái)政支出的效率比較低，主要是由于財(cái)政總量增加的同時(shí)，宏觀調(diào)控力度不夠，導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)不完善，使得增長(zhǎng)的財(cái)政收入作用不明顯。所以，在發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，更應(yīng)該遵循財(cái)政收入與支出之間的這種內(nèi)在關(guān)系，制定有效的財(cái)政措施，在繼續(xù)研究如何增加我國(guó)財(cái)政收入的同時(shí)，著手解決我國(guó)的財(cái)政支出問(wèn)題，以便實(shí)現(xiàn)我國(guó)財(cái)政收入與財(cái)政支出的良性互動(dòng)，使得我國(guó)財(cái)政政策得到充分的發(fā)揮，最終保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模[M].北京：清華大學(xué)出版社，2006：154.

[2]金兆豐，朱維盛.中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2006：67.

[3]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2007：119.

[4]易丹輝.時(shí)間序列分析方法與應(yīng)用[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2012：162.

[5]程紅莉，馬利霞.我國(guó)財(cái)政支出與收入關(guān)系的協(xié)整研究[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2004（1）：70-73.

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[責(zé)任編輯：劉帥](méi)