· 宏觀數(shù)據(jù) / MACRO

2月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值降至48.3

匯豐中國(guó)2月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人（PMI）初值48.3 ，創(chuàng)七個(gè)月新低，預(yù)期49.5。此前，匯豐中國(guó)1月份制造業(yè)PMI為49.5，為6個(gè)月來首度跌破榮枯線。1月份官方PMI為50.5%，環(huán)比回落0.5%。

1月中國(guó)外商直接投資同比激增16%

中國(guó)1月份實(shí)際外商直接投資107.63億美元，同比增長(zhǎng)16.11%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期的2.5%；去年12月該數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)3.3%。遠(yuǎn)超預(yù)期的FDI數(shù)據(jù)暗示熱錢涌入中國(guó)的現(xiàn)象增加，由此引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)值得投資者關(guān)注。

1月中國(guó)出口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)

1月份，中國(guó)進(jìn)出口總值3824億美元，同比增長(zhǎng)10.3%。其中，出口2071.3億美元，增長(zhǎng)10.6%；進(jìn)口1752.7億美元，增長(zhǎng)10%；貿(mào)易順差318.6億美元，擴(kuò)大14%。實(shí)現(xiàn)2014年外貿(mào)開門紅。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)表示，1月份中國(guó)出口實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)合預(yù)期、合邏輯，“虛假出口貿(mào)易再現(xiàn)”論缺乏根據(jù)。

從出口商品結(jié)構(gòu)來看，消費(fèi)類、勞動(dòng)密集型商品均出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁。按人民幣計(jì)價(jià)，服裝類增長(zhǎng)13.4%，紡織品增長(zhǎng)11.7%，鞋類增長(zhǎng)13.7%，箱包增長(zhǎng)7%，玩具增長(zhǎng)16.6%，塑料制品增長(zhǎng)27.6%，陶瓷產(chǎn)品增長(zhǎng)29.4%，汽車及汽車底盤增長(zhǎng)15.8%，汽車零配件增長(zhǎng)18.9%，鋼材增長(zhǎng)28.7%，船舶增長(zhǎng)13.8%，燈具照明裝置增長(zhǎng)52.6%，彩電增長(zhǎng)50.7%。

· 產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù) / INDUSTRIAL

去年中國(guó)信息消費(fèi)達(dá)2.2萬(wàn)億同比增長(zhǎng)逾28%

去年，中國(guó)信息消費(fèi)整體規(guī)模達(dá)到2.2萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)超過28%。其中，信息產(chǎn)品消費(fèi)規(guī)模達(dá)到1.2萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)超過35%，智能終端成為信息產(chǎn)品消費(fèi)的熱點(diǎn)；信息服務(wù)消費(fèi)規(guī)模超過1萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)超過20%，移動(dòng)數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等非話業(yè)務(wù)成為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。

去年電子商務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，商務(wù)交易規(guī)模突破10萬(wàn)億，支撐信息消費(fèi)的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善。隨著"寬帶中國(guó)"戰(zhàn)略及"寬帶中國(guó)2013年專項(xiàng)行動(dòng)"的全面實(shí)施和落實(shí)，3G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)，4G商業(yè)化全面啟動(dòng)，去年12月4日工信部向3家基礎(chǔ)電信企業(yè)發(fā)放了3張TD-LTE牌照，拉開了4G發(fā)展的大幕。據(jù)了解，截至去年12月，中國(guó)4M以上高速率寬帶接入用戶占比達(dá)到78.8%。在2011年年底的時(shí)候，4M以上速率用戶占比僅為40%，2012年年底的時(shí)候上升到60%。

· 全球數(shù)據(jù) / GLOBAL

去年歐元區(qū)貿(mào)易順差同比增加逾一倍

歐元區(qū)去年12月份的外貿(mào)順差增至139億歐元（預(yù)計(jì)修正終值可達(dá)150億歐元），同比增長(zhǎng)41億歐元，其中出口同比增長(zhǎng)4%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)1%。歐元區(qū)去年外貿(mào)順差增長(zhǎng)逾一倍至1538億歐元。

歐元區(qū)1月份制造業(yè)PMI創(chuàng)2011年5月來新高，新訂單增速為近三年來最快，制造業(yè)活動(dòng)呈成長(zhǎng)。分析認(rèn)為，外貿(mào)順差增長(zhǎng)顯示區(qū)內(nèi)需求增加，經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇。

· 讀數(shù) / INTERPRETATION

? 中國(guó)多地投資計(jì)劃逾萬(wàn)億

隨著2014年地方“兩會(huì)”的召開，中國(guó)各個(gè)省市雄心勃勃的投資計(jì)劃陸續(xù)浮出水面。湖北、江蘇、四川等地的投資目標(biāo)增至2萬(wàn)～3萬(wàn)億，而西部的貴州、甘肅、新疆等地，新一年投資計(jì)劃也將邁過萬(wàn)億。

據(jù)各地政府工作報(bào)告，浙江省提出今年要實(shí)現(xiàn)投資增長(zhǎng)12%以上，力爭(zhēng)15%，投資總量達(dá)到2.2萬(wàn)億以上。江蘇省投資目標(biāo)是2.4萬(wàn)億。湖南、湖北投資計(jì)劃分別是2.25萬(wàn)億和2.4萬(wàn)億。陜西則是1.97萬(wàn)億目標(biāo)。

而西部的貴州、甘肅、新疆，今年投資也將向萬(wàn)億邁進(jìn)。其中貴州在去年已制定了1萬(wàn)億投資目標(biāo)，但是實(shí)際并未完成。據(jù)貴州省政府工作報(bào)告，去年貴州省工業(yè)、交通、水利、電網(wǎng)、通訊、城建、房地產(chǎn)等完成投資約為9000億元。

貴州今年新投資目標(biāo)是1.2萬(wàn)億。其中交通投資1320億元、水利投資200億元、工業(yè)投資5000億元、城鎮(zhèn)建設(shè)投資1500億元、房地產(chǎn)開發(fā)投資2000億元、民生工程投資800億元，同比分別均有所增加。

新疆去年完成全社會(huì)固定資產(chǎn)投資8148億元，增長(zhǎng)30.2%。今年其投資將增長(zhǎng)25%，按此看，新疆今年投資將超過萬(wàn)億元。

另一個(gè)省份甘肅，去年實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資6550億元，增長(zhǎng)30%。該省今年的投資目標(biāo)是增長(zhǎng)25%，將超過8000億，預(yù)計(jì)到明年就可能提前實(shí)現(xiàn)早年制定的2016年投資過萬(wàn)億目標(biāo)。

不過，各地盡管投資的目標(biāo)很高，但是能否具備這么多資金，以及投資有無效率，是一個(gè)問題。

去年，甘肅和貴州，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）已經(jīng)實(shí)現(xiàn)預(yù)期實(shí)現(xiàn)的額度，都低于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額。

比如貴州去年投資額在9000億元以上，但是GDP只有8000億元。甘肅固定資產(chǎn)投資6550億元，增長(zhǎng)30%，超過全省GDP總量6300億元，增長(zhǎng)12.1%。新疆也類似，去年GDP為8510億元，增長(zhǎng)11.1%。但是投資為8148億元，已經(jīng)非常接近GDP。

一般而言，投資額接近或超過GDP，說明投資效率較低。endprint