《中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告（2014）》發(fā)布會(huì)及報(bào)告解讀

嘉賓致辭

夏 斌：

從2004年開(kāi)始，《銀行家》雜志率先對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。加上2003年進(jìn)行的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，我們?cè)谏虡I(yè)銀行評(píng)價(jià)方面積累了比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，也得到了銀行業(yè)內(nèi)的普遍認(rèn)同，在中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展中起到了促進(jìn)作用。

競(jìng)爭(zhēng)力，就意味著高低、強(qiáng)弱、大小這樣的相對(duì)數(shù)，就需要排個(gè)名次。但作為專業(yè)媒體，我們希望能發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)和第三只眼睛的監(jiān)督作用，來(lái)科學(xué)地評(píng)價(jià)銀行，讓銀行家們發(fā)現(xiàn)各自的差距，相互學(xué)習(xí)，真正提高中國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。我們高興地看到，近年來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行整體競(jìng)爭(zhēng)力水平得到了全面提高。同時(shí)，各家銀行都有自己的獨(dú)門技藝，特色化也日趨明顯。

中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告真實(shí)地記錄了中國(guó)金融業(yè)不斷改革發(fā)展的過(guò)程。從歷年競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的結(jié)果，我們看到了商業(yè)銀行改革快慢的影響，看到了商業(yè)銀行對(duì)以資本充足率監(jiān)管核心的監(jiān)管適應(yīng)能力，也看到了商業(yè)銀行對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及宏觀政策變化的預(yù)判能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，看到了商業(yè)銀行對(duì)客戶結(jié)構(gòu)以及客戶需求變化的創(chuàng)新能力，看到了商業(yè)銀行對(duì)利率市場(chǎng)化改革的反應(yīng)能力，也看到了商業(yè)銀行對(duì)中國(guó)整個(gè)金融生態(tài)變化（如2005年開(kāi)始的短期融資債等債務(wù)工具發(fā)展、信托及理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展，影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展）的應(yīng)變能力。

本次評(píng)價(jià)工作是在2013年工作的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，從方法論和評(píng)價(jià)指標(biāo)上都沒(méi)有大的變化。不同的是2013年的環(huán)境發(fā)生了巨大變化，如經(jīng)濟(jì)增速回落、銀行不良資產(chǎn)回升、利率市場(chǎng)化的影響持續(xù)發(fā)酵、流動(dòng)性沖擊加劇流動(dòng)性管理難度加大、互聯(lián)網(wǎng)金融咄咄逼人、資本充足率管理辦法等新監(jiān)管措施正式實(shí)施。這些變化都體現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)力的變化上，有些體現(xiàn)在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)果上，有些可能體現(xiàn)在核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)結(jié)果上。

當(dāng)然，任何評(píng)價(jià)工作不可能完美無(wú)缺，銀行評(píng)價(jià)是一項(xiàng)需要持續(xù)改進(jìn)的長(zhǎng)期工作。一方面，我們需要不斷完善指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)方法；另一方面，也希望銀行能提高透明度、讓我們的評(píng)價(jià)工作有更多更詳細(xì)的數(shù)據(jù)。

（作者系國(guó)務(wù)院參事，本刊編委會(huì)主任）

專家解讀

歐明剛：《中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告（2014）》內(nèi)容簡(jiǎn)介

首先，讓我簡(jiǎn)單介紹一下本次競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容。本次評(píng)價(jià)是基于2013年的數(shù)據(jù)和表現(xiàn)來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)的。2013年中國(guó)銀行業(yè)面臨著經(jīng)濟(jì)增速回落，監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，利率市場(chǎng)化加快，互聯(lián)網(wǎng)金融咄咄逼人等多重壓力。

先從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)看。（1）資本充足性。資本充足率仍維持較高水平，但資本補(bǔ)充的壓力非常巨大。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，大型銀行的資本充足率要普遍高于股份制銀行，這可能是股份制銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的速度要快于大型銀行。城商行的資本充足率盡管也保持比較高的水準(zhǔn)，但在很大程度上是資本補(bǔ)充渠道較少而采取審慎措施的結(jié)果。而且有意思的是情況是，在城商行中，資本充足性具有規(guī)模特點(diǎn)，資產(chǎn)規(guī)模大于2000億元的城商行的資本充足率指標(biāo)普遍要低一些。（2）資產(chǎn)質(zhì)量。2012年是不良資產(chǎn)余額在上升，但是2013年是不良資產(chǎn)余額和不良資產(chǎn)率雙雙回升。與2012年相同的一點(diǎn)是，東部地區(qū)的城商行不良貸款率持續(xù)上升，平均值要高于中部和西部地區(qū)。值得關(guān)注的是，不良資產(chǎn)率回升的態(tài)勢(shì)已經(jīng)從東部地區(qū)向中部地區(qū)傳遞，這在數(shù)據(jù)上是能夠得到支持的。貸款集中度指標(biāo)是城商行比較頭疼的問(wèn)題，但這幾年由于政府強(qiáng)調(diào)整頓平臺(tái)相關(guān)的要求，所以城商行的貸款集中度指標(biāo)已經(jīng)降下來(lái)了。（3）盈利性。總體來(lái)看，銀行業(yè)的稅后利潤(rùn)在增長(zhǎng)，但增速是在下降的。其特征與往年類似，城商行快于全國(guó)性商業(yè)銀行。在全國(guó)性商業(yè)銀行當(dāng)中，規(guī)模較小的銀行快于規(guī)模較大的銀行。在全國(guó)性銀行當(dāng)中，在凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率當(dāng)中有6家是上升的，但是有11家是下降的。城商行的凈資產(chǎn)收益率整體水平也在下降，在城商行當(dāng)中也有明顯的規(guī)模特征和地域特征。與2012年相比，有11家全國(guó)性商業(yè)銀行的成本收入比有不同程度的下降。城商行的成本收入比有一定上升，非常重要的原因是城商行在IT方面的投入有所上升，員工激勵(lì)方面也有增加。（4）流動(dòng)性。2013年出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)震驚了整個(gè)銀行業(yè)，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，城商行比大銀行還要更加審慎一些。但從銀行的負(fù)債方來(lái)看，存款的壓力越來(lái)越大，看來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的分流很大。

核心競(jìng)爭(zhēng)能力主要在轉(zhuǎn)型上比拼。（1）戰(zhàn)略。目前我們的銀行業(yè)由于各方壓力的存在，銀行轉(zhuǎn)型成為一個(gè)最重要的課題。如何來(lái)轉(zhuǎn)，這就推動(dòng)了很多銀行實(shí)行新的戰(zhàn)略調(diào)整。我們發(fā)現(xiàn)銀行的戰(zhàn)略調(diào)整與前些年不太一樣，各行的努力方向稍有不同，各自開(kāi)始抓住自己有比較優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)。但是城商行的戰(zhàn)略里面依舊存在一個(gè)問(wèn)題，始終跟著大銀行在跑，特色不足。（2）從公司治理來(lái)講，公司治理形式要件越來(lái)越多的銀行得到了滿足，但銀行高管的任免在很多銀行仍看到強(qiáng)烈的行政色彩，特別是不少地方政府控股的銀行成為當(dāng)?shù)匕才殴賳T的場(chǎng)所。（3）從風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)講，行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)管理水平在提高，但問(wèn)題是風(fēng)險(xiǎn)管理的難度在增加，一方面是由于不良資產(chǎn)上升，在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期建立起來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系開(kāi)始接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)；另一方面是出現(xiàn)了許多系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)手段、模型以及人才方面的儲(chǔ)備還不夠。一些銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的能力不足開(kāi)始顯現(xiàn)。（4）IT建設(shè)。在監(jiān)管部門的外在壓力和銀行自身發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力的雙重作用下，不論何種規(guī)模的銀行都意識(shí)到IT建設(shè)的重要性，都投入了相當(dāng)多的資源。特別是一些中小銀行加強(qiáng)了IT系統(tǒng)建設(shè)、災(zāi)備中心建設(shè)，確保業(yè)務(wù)的連續(xù)性，強(qiáng)化對(duì)業(yè)務(wù)與管理的支持功能。但在系統(tǒng)的穩(wěn)定性對(duì)業(yè)務(wù)和管理的支持性方面仍然存在明顯不足，一些銀行沒(méi)有IT規(guī)劃，而只做一些零敲碎打、修修補(bǔ)補(bǔ)的IT投入。（5）產(chǎn)品與服務(wù)。在產(chǎn)品與服務(wù)上的創(chuàng)新是近年來(lái)銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。從產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)看，盡管種類很多，但在2013年，基本上歸納為基于互聯(lián)網(wǎng)的和基于監(jiān)管套利的。由于基于監(jiān)管套利的創(chuàng)新有非常強(qiáng)的模仿性，也易觸犯監(jiān)管調(diào)整。如何創(chuàng)造出同行不易復(fù)制的創(chuàng)新是銀行家需要思考的問(wèn)題。從多年銀行競(jìng)爭(zhēng)力比較來(lái)看，大凡戰(zhàn)略上看得準(zhǔn)、投入較早的產(chǎn)品不易被摸仿，即使被模仿，也不容易被超越。（6）從市場(chǎng)影響力來(lái)看，從資產(chǎn)規(guī)模、存款規(guī)模這些指標(biāo)，大型銀行仍然處于明顯優(yōu)勢(shì)地位。但在某些細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域、特別是在一些新興業(yè)務(wù)里面，如債券市場(chǎng)的承銷業(yè)務(wù)、基金代銷業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融，理財(cái)業(yè)務(wù)，一些小銀行做得比較有特色，找到了細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。（7）從人力資源來(lái)講，目前主要存在兩個(gè)問(wèn)題。一是高端人才不足的問(wèn)題。隨著銀行經(jīng)營(yíng)進(jìn)入新階段，銀行經(jīng)營(yíng)從粗放走向精細(xì)，技術(shù)的作用將越來(lái)越大，高端技術(shù)人才的需求仍然不足。二是薪酬激勵(lì)的可持續(xù)性。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行業(yè)是靠較高的薪酬水平和增長(zhǎng)潛力來(lái)吸引優(yōu)秀人才的。但目前的在盈利能力增速下降的前提下，以薪酬為主導(dǎo)的激勵(lì)政策可能難以為繼，銀行必須尋找新的人力資源競(jìng)爭(zhēng)策略。未來(lái)銀行的人才競(jìng)爭(zhēng)可能更多的應(yīng)關(guān)注文化因素。

最后，談一點(diǎn)個(gè)人對(duì)未來(lái)銀行競(jìng)爭(zhēng)的看法。個(gè)人認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)確立以制度為基礎(chǔ)，以人才為關(guān)鍵的技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略。經(jīng)過(guò)10多年持續(xù)地觀察，我們覺(jué)得好的管理團(tuán)隊(duì)，以及團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性是最重要的，只有好的管理團(tuán)隊(duì)才能制定好的發(fā)展戰(zhàn)略。但好的發(fā)展戰(zhàn)略，最終需要得到不折不扣地落實(shí)和執(zhí)行，而執(zhí)行力的提升需要有好的員工、好的機(jī)制和好的文化。目前銀行正在從粗放時(shí)代走向精細(xì)時(shí)代，需要從精細(xì)化管理上入手，向特色經(jīng)營(yíng)、壓縮成本、擴(kuò)寬渠道、提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力方面去努力，提升銀行管理技術(shù)要競(jìng)爭(zhēng)能力。這些，就需要IT技術(shù)和人才的進(jìn)一步投入和良好使用。

（作者系本刊副主編，中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告課題組副組長(zhǎng)）

劉煜輝：好銀行的標(biāo)準(zhǔn)以及未來(lái)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型方向

評(píng)價(jià)一家銀行好壞的最基礎(chǔ)的維度是這家銀行是不是能夠給股東帶來(lái)長(zhǎng)久持續(xù)的高回報(bào)，如果我們把一家銀行的ROE水平做一個(gè)財(cái)務(wù)分解，大體上決定這家銀行的競(jìng)爭(zhēng)力是來(lái)自于三個(gè)方向的：息差、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、杠桿率。

怎樣提高我們的息差，這實(shí)際上是衡量一個(gè)銀行資產(chǎn)的能力。

對(duì)銀行來(lái)講，如果你要找到高收益回報(bào)的資產(chǎn)方向，則一定要往下沉，去做那些沒(méi)有得到滿足的80%那部分的金融需求，只有這樣銀行才能找到自己的議價(jià)能力。應(yīng)該說(shuō)很多的銀行都在這方面進(jìn)行探索，但是成功的模式并不是特別多，核心的原因是銀行沒(méi)有掌握足夠的定價(jià)能力。過(guò)去我們做信用靠的主要是單個(gè)抵押品做信用，這樣一個(gè)模式雖然可以做得很快，但是從風(fēng)險(xiǎn)和收益的角度來(lái)講是不匹配的，生命周期空間是不匹配的。從最近的情況來(lái)看，中國(guó)商業(yè)銀行的軟肋來(lái)自于外部組織，也就是我們過(guò)去兩年看到的如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融。從阿里的角度看，它要替代的恰恰是我們傳統(tǒng)信用領(lǐng)域最薄弱的環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)大數(shù)據(jù)的挖掘，成為一個(gè)比現(xiàn)實(shí)的擔(dān)保鏈條更實(shí)用的信息，這種模式本質(zhì)上也是一種信用數(shù)據(jù)的集成和挖掘。

總之來(lái)講，未來(lái)商業(yè)銀行要提高息差只有一個(gè)方向，必須在數(shù)據(jù)上做文章，創(chuàng)新商業(yè)模式。所以從這個(gè)角度來(lái)看，數(shù)據(jù)的能力就是一種資產(chǎn)創(chuàng)造的能力。

然而，從目前的情況來(lái)看，中國(guó)的銀行存在著天然的信息缺陷，我們的銀行擁有豐富的結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，比如說(shuō)賬戶支付清算，但是我們銀行缺的是非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，也就是代表客戶體驗(yàn)性需求的交易行為，在過(guò)去的模式下銀行忽略了這些信息，所以就成就了一批外部組織。

在美國(guó)大家并沒(méi)有把互聯(lián)網(wǎng)金融看成銀行的一個(gè)天敵，因?yàn)槊绹?guó)的金融企業(yè)本身的數(shù)據(jù)挖掘能力就很強(qiáng)大，反而利用互聯(lián)網(wǎng)的手段探索解決投融資過(guò)程中間的信息不對(duì)稱和契約不完備的兩大難題。中國(guó)銀行業(yè)的數(shù)據(jù)挖掘能力相對(duì)比較低，這給了像互聯(lián)網(wǎng)公司這樣一批外部組織迅速成長(zhǎng)的空間，所以這種顛覆性的力量實(shí)際上是來(lái)自于銀行自身。未來(lái)銀行轉(zhuǎn)型應(yīng)該積極利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提高自身的數(shù)據(jù)挖掘能力，尋找市場(chǎng)的藍(lán)海，提高定價(jià)能力。

目前來(lái)看，中國(guó)銀行業(yè)變革的時(shí)間窗口已經(jīng)來(lái)臨。因?yàn)樵絹?lái)越多的銀行發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)能力的短板已經(jīng)成為制約銀行未來(lái)成長(zhǎng)最大的瓶頸，特別是在未來(lái)利率市場(chǎng)化的情況下，存款的概念會(huì)逐步地淡化，而資金的概念會(huì)逐步地強(qiáng)化。資金的邏輯是價(jià)高者通吃，誰(shuí)能持續(xù)地提供風(fēng)險(xiǎn)可控的高收益，誰(shuí)就有能力獲得與之匹配的資金。在這個(gè)邏輯下面，誰(shuí)有創(chuàng)造、獲得和管理資產(chǎn)的能力，誰(shuí)就能獲得超額的收益。這實(shí)際上是一種資產(chǎn)推動(dòng)負(fù)債的過(guò)程。這種趨勢(shì)已經(jīng)越來(lái)越明顯，“資產(chǎn)立行”成為現(xiàn)在金融不可阻擋的趨勢(shì)。所以某種程度上來(lái)講，中國(guó)銀行下一步面臨的恰恰是文化的轉(zhuǎn)型，從過(guò)去傳統(tǒng)的被動(dòng)負(fù)債型的信用文化向主動(dòng)資產(chǎn)管理型的文化轉(zhuǎn)型。

提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這實(shí)際上是美國(guó)模式的精華，即所謂的資產(chǎn)證券化。如果能夠提供給銀行標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)證券化工具，建設(shè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)，銀行可以在利率市場(chǎng)化的浪潮下面繼續(xù)穩(wěn)健地營(yíng)利。之所以中國(guó)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程在過(guò)去十年進(jìn)展緩慢，它的根本因素來(lái)自于銀行的資產(chǎn)能力相對(duì)比較弱。我們銀行目前所形成的龐大的存量資產(chǎn)中間可能相當(dāng)一部分資產(chǎn)的收益是不能有效覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的，這類資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品在市場(chǎng)上是賣不出去的。因此，過(guò)去十年制約資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵因素還是來(lái)自于銀行本身。銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、資產(chǎn)能力相對(duì)較弱，制約了資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。我們的銀行為了保證比較高的ROE水平，在過(guò)去幾年都走上了加杠桿的路上，這也是過(guò)去兩年中國(guó)的影子銀行發(fā)展非常繁榮的因素之一。

在這樣一個(gè)框架中間我們就要問(wèn)，未來(lái)的中國(guó)銀行應(yīng)該走向哪個(gè)方向？從2009年開(kāi)始，我們都有一個(gè)共同的感受：2009年以來(lái)，從銀行財(cái)務(wù)的角度我們感知最明顯的變化是一般性存款越來(lái)越短缺，銀行現(xiàn)在為存款非常發(fā)愁。銀行為什么一般性存款越來(lái)越短缺呢？我的認(rèn)知，我覺(jué)得它的本質(zhì)是一個(gè)宏觀問(wèn)題，從2009年開(kāi)始中國(guó)的宏觀條件悄然在發(fā)生變化，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的兩大基本賬戶——投資、儲(chǔ)蓄的關(guān)系在逐步地惡化。2013年中國(guó)的投資率有可能上升到68%，也就是說(shuō)2013年中國(guó)儲(chǔ)蓄減掉投資不再是一個(gè)過(guò)剩的儲(chǔ)蓄，而變成了負(fù)向缺口，相當(dāng)于企業(yè)的自由現(xiàn)金流在這一年發(fā)生了質(zhì)的變化。2013年六七月份金融市場(chǎng)遇到的流動(dòng)性沖擊，實(shí)際上與這個(gè)宏觀背景是密切相關(guān)的。投資額儲(chǔ)蓄關(guān)系的惡化直接導(dǎo)致了外匯占款從2012年開(kāi)始進(jìn)入趨勢(shì)性下降，銀行的外來(lái)性存款越來(lái)越難，所以商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)必然走向越來(lái)越依賴于同業(yè)和理財(cái)業(yè)務(wù)。在這樣的宏觀金融條件變化下，逼迫著銀行的選擇朝著兩個(gè)方向發(fā)展：精品銀行和投行化。未來(lái)銀行表內(nèi)的成長(zhǎng)空間越來(lái)越狹小了，只能向表外發(fā)展，也就是說(shuō)理財(cái)和證券化會(huì)進(jìn)入一個(gè)真正快速發(fā)展的時(shí)代。127號(hào)文的精髓就是“約束表內(nèi)，釋放表外”。

如果從銀行ROE杜邦分解的結(jié)構(gòu)式來(lái)看，監(jiān)管套利加杠桿的路徑被封殺的話，銀行必然會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和主動(dòng)資產(chǎn)管理能力，走“理財(cái)+證券化”的道路，保持和實(shí)現(xiàn)自己未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力。所以銀行由原來(lái)被動(dòng)地尋找監(jiān)管套利為企業(yè)融資，轉(zhuǎn)化為通過(guò)資產(chǎn)管理的方式進(jìn)行主動(dòng)投資來(lái)做業(yè)務(wù)，項(xiàng)目通過(guò)通道被設(shè)計(jì)成結(jié)構(gòu)性的證券化產(chǎn)品，集團(tuán)各類的產(chǎn)品可以對(duì)接銀行理財(cái)計(jì)劃出售，直接融資由此可能進(jìn)入一個(gè)發(fā)展的快車道，中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)將逐步發(fā)生深刻的變化。

直接融資比例如果能夠真正得到實(shí)質(zhì)性地提高，中國(guó)的金融會(huì)進(jìn)入一個(gè)貨幣少增，或者貨幣不增，但是信用增的狀態(tài)。對(duì)銀行來(lái)講，意味著銀行作為信用和債務(wù)中介的作用開(kāi)始減弱，而商業(yè)銀行業(yè)務(wù)投資銀行化成為大勢(shì)所趨，也就是說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)主動(dòng)資產(chǎn)管理的時(shí)代實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)啟。我們可以看到最近幾年的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，大資管時(shí)代已經(jīng)搭建了初步的框架，在這樣一個(gè)大變革的時(shí)間窗口中間，未來(lái)會(huì)看到平臺(tái)、零售能力強(qiáng)的銀行可能在新的一輪銀行轉(zhuǎn)型的競(jìng)爭(zhēng)中成為時(shí)代的優(yōu)勝者，只有具備為客戶提供一站式金融服務(wù)、實(shí)現(xiàn)大面積廣泛交叉銷售的能力，才能真正提升客戶的黏性，穩(wěn)定銀行的負(fù)債，并擴(kuò)大銀行的息差。

（作者系中國(guó)社科院金融市場(chǎng)研究中心主任中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)課題組副組長(zhǎng)）