黃志凌：中國銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型難題

金融危機(jī)之后全球銀行業(yè)都在找方向，截至到目前都還在探索之中。

危機(jī)之前全球銀行業(yè)的發(fā)展趨勢幾乎是趨同的，大多數(shù)銀行都是追求規(guī)模擴(kuò)張，比速度、比收入、比地盤、比多樣性、比新奇、比技術(shù)、比誰更能監(jiān)管套利等，求大、求前、求廣、求快、求新，很多大型銀行涉足金融市場各個(gè)領(lǐng)域。國際排名上也將資產(chǎn)規(guī)模營業(yè)利潤收入、績效指標(biāo)作為衡量銀行好壞的標(biāo)準(zhǔn)，更是在一定程度上認(rèn)可這種發(fā)展模式。當(dāng)然也有一些銀行走的是完全不同的發(fā)展道路，比如堅(jiān)持連鎖和本土戰(zhàn)略的法國銀行，以資產(chǎn)托管為特色的紐約銀行。金融危機(jī)爆發(fā)之后秉承上述模式和理念的銀行，要么在法律意義上破產(chǎn)，要么在經(jīng)濟(jì)意義上破產(chǎn)，要么茍延殘喘，金融危機(jī)爆發(fā)之后金融業(yè)一片狼藉。在此情況下監(jiān)管部門開始反思，實(shí)施強(qiáng)制監(jiān)管，給銀行業(yè)安全畫紅線。危機(jī)之后國際監(jiān)管改革逆轉(zhuǎn)了銀行業(yè)投行化的發(fā)展趨勢，強(qiáng)化了資本要求，更加注重銀行資金來源的穩(wěn)定性和流動性管理，加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。

危機(jī)之后經(jīng)濟(jì)金融市場環(huán)境發(fā)生了重大變化，傳統(tǒng)的銀行業(yè)營利模式受到資本及市場約束被迫轉(zhuǎn)型，尋求新方向的道路。幾年前，新資本協(xié)議就銀行監(jiān)管達(dá)成了共識，在某種意義上指明了銀行改革轉(zhuǎn)型方向。但近年來國際銀行業(yè)的實(shí)踐歸集并不統(tǒng)一，沒有形成所謂的標(biāo)準(zhǔn)模式。許多銀行在收縮，實(shí)施所謂的瘦身計(jì)劃，放棄不成熟不熟悉的業(yè)務(wù)，比如花旗集團(tuán)將更多的資源集中到優(yōu)勢業(yè)務(wù)上，對非優(yōu)勢業(yè)務(wù)在實(shí)施縮減策略，匯豐銀行宣布將關(guān)閉100家次貸業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)；也有銀行在擴(kuò)張，如危機(jī)前的富國銀行對美聯(lián)銀行收購實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張，中國大型銀行也計(jì)劃用五年左右時(shí)間完成全球布局；當(dāng)然還有一些銀行一直沒有找到合適的策略定位，正在試錯(cuò)，也就是說全球銀行正在經(jīng)歷一場徹底的反思與變革。到目前為止，全球銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型還沒有形成公認(rèn)的方向和模式。

國際銀行業(yè)都在找方向的時(shí)候中國銀行業(yè)更是面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的難題。

首先，轉(zhuǎn)型更加迫切。雖然中國銀行業(yè)在金融危機(jī)中沒有遭受重創(chuàng)，但危機(jī)之后隨著全球經(jīng)濟(jì)步入漫長的下行期，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也面臨著巨大的壓力，市場化改革在期待與疑惑中摸索前進(jìn)，銀行業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境發(fā)生了根本性變化。一方面，國際大銀行在金融危機(jī)中的遭遇也給中國銀行業(yè)敲醒了警鐘，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布新監(jiān)管協(xié)議，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)全面引入，資本約束顯著加強(qiáng)；另一方面，應(yīng)對危機(jī)在特殊時(shí)期內(nèi)發(fā)放的天量貸款也為中國銀行業(yè)埋下了大量的風(fēng)險(xiǎn)種子，市場化改革使得現(xiàn)有銀行營利模式不可持續(xù)，引發(fā)銀行對現(xiàn)有銀行前景的悲觀預(yù)期。

其次，中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的方向和道路已經(jīng)沒有可以復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)模式。中國銀行業(yè)和所謂的國際領(lǐng)先銀行所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和金融市場水平完全不同，這種市場水平和發(fā)展階段的差異為我國銀行業(yè)和歐美銀行業(yè)橫向比較帶來了困難，很難通過簡單的對比來否定某種發(fā)展模式或者肯定某種發(fā)展模式。中國銀行業(yè)此次的轉(zhuǎn)型與前兩次轉(zhuǎn)型完全不同，前兩次是從專業(yè)銀行向國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型、從國有商業(yè)銀行向股份制商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型，由國家統(tǒng)一設(shè)計(jì)，道路清晰、方向明確。但此次轉(zhuǎn)型沒有清晰的道路，完全依靠各家銀行自己探索。中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變與金融市場改革的疊加當(dāng)中進(jìn)行，增加了轉(zhuǎn)型方向選擇與轉(zhuǎn)型模式設(shè)計(jì)的復(fù)雜程度。一是市場機(jī)制改革，銀行業(yè)不能眼睛只盯住國企，民企將是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，需要銀行業(yè)高度重視。二是利率和匯率的市場化，使銀行流動性管理難度增大，銀行通過資產(chǎn)組合、定價(jià)模型、衍生品交易管理、對沖流動性，這些都是完全不同于現(xiàn)有銀行業(yè)熟悉的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)敞口。三是三駕馬車的變化，經(jīng)濟(jì)增長方式由投資拉動向消費(fèi)與內(nèi)需驅(qū)動的轉(zhuǎn)變，這是一個(gè)過程。在此期間，投資與國際貿(mào)易領(lǐng)域的金融需求仍然十分巨大，但是隨著消費(fèi)占比不斷提升和國民消費(fèi)模式變化，消費(fèi)金融將成為未來銀行業(yè)市場戰(zhàn)略的重點(diǎn)，屆時(shí)將逼迫銀行轉(zhuǎn)型并真正考驗(yàn)銀行經(jīng)營服務(wù)能力。

未來中國銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型到底需要考慮哪些問題。

盡管全球銀行業(yè)轉(zhuǎn)型方向還在探索當(dāng)中，但是有幾點(diǎn)是大家共同意識到的：首先是必須轉(zhuǎn)型，其次是轉(zhuǎn)型路徑的目標(biāo)是找到最適合自己的市場優(yōu)勢，進(jìn)行與此相適應(yīng)的內(nèi)部體制機(jī)制等一系列的改革創(chuàng)新。目前是戰(zhàn)略觀察、戰(zhàn)略思考、戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、戰(zhàn)略選擇的重要機(jī)遇期，更是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵期，我認(rèn)為，大型商業(yè)銀行確定發(fā)展戰(zhàn)略至少要考慮以下核心因素：第一，要有潛在的巨大市場。小銀行關(guān)注局部區(qū)域性的市場，大銀行需要分享規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分散的好處，必須專注于相當(dāng)規(guī)?；蛘吒叱砷L性的市場。第二，要有良好的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)。有些市場規(guī)模雖然大但潛在風(fēng)險(xiǎn)高，收益風(fēng)險(xiǎn)不匹配。第三，要有戰(zhàn)略基礎(chǔ)，包括現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)或者是經(jīng)過資源投入以后可以培育出來的能力基礎(chǔ)，不存在難以逾越的根本性障礙。第四，要有較強(qiáng)的不可替代性。第五，要確立為客戶創(chuàng)造價(jià)值的商業(yè)銀行價(jià)值觀。借助產(chǎn)品組合和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)幫助客戶創(chuàng)造價(jià)值，或者降低成本。這種價(jià)值觀越成體系越可以形成較大的客戶黏性，持續(xù)時(shí)間越長就可以越長久地獲得客戶的價(jià)值回報(bào)。

無論是實(shí)施新的市場戰(zhàn)略還是實(shí)施轉(zhuǎn)型，都要具備堅(jiān)實(shí)的經(jīng)營管理基礎(chǔ)，而且經(jīng)營基礎(chǔ)的建設(shè)也是戰(zhàn)略問題。主要包括以下幾個(gè)方面的基礎(chǔ)：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、制度基礎(chǔ)以及人才基礎(chǔ)。

（作者系中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）