基于利率市場化的地方法人金融機構(gòu)定價能力分析

任墨香

摘 要：本文運用定性和定量分析方法，從定價機制建設(shè)、市場環(huán)境等方面對甘肅省地方法人金融機構(gòu)利率定價能力進行了深入分析，并從金融機構(gòu)角度提出管理、技術(shù)和人員方面的建議，對于引導(dǎo)和激勵金融機構(gòu)完善公司治理結(jié)構(gòu)、健全自主定價機制、增強可持續(xù)發(fā)展能力具有參考意義。

關(guān)鍵詞：利率市場化；地方法人金融機構(gòu)；風(fēng)險定價

中圖分類號：F830.31 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（9）-0043-03

自2012年存款利率上限擴大和貸款利率全面放開后，甘肅省金融市場發(fā)生了明顯變化，存貸款利率中樞上移，利差收入收窄，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于多元化，呈現(xiàn)出差異化的市場競爭格局。同時，金融機構(gòu)風(fēng)險定價理念和能力不斷提高，LPR已廣泛運用于貸款定價，促進了貸款利率定價基準向市場化方向的平穩(wěn)過渡，轄內(nèi)蘭州銀行也被市場利率定價自律機制吸收為基礎(chǔ)會員。隨著改革的不斷深入，對金融機構(gòu)定價能力提出了更高的要求，為了全面了解和研判地方法人金融機構(gòu)定價能力，近期作者對甘肅省105家地方法人金融機構(gòu)貸款利率定價情況進行了調(diào)查評估，包括2家城市商業(yè)銀行、4家農(nóng)村商業(yè)銀行、17家農(nóng)村合作銀行、66家農(nóng)村信用聯(lián)社、16家村鎮(zhèn)銀行。分析其中存在問題并提出相關(guān)建議，從而引導(dǎo)其加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和發(fā)展模式，提升自主定價和風(fēng)險管理能力，積極適應(yīng)利率市場化改革。

一、甘肅省地方法人金融機構(gòu)利率定價現(xiàn)狀

（一）利率定價制度建設(shè)參差不齊，制度執(zhí)行仍需加強。目前甘肅省農(nóng)村合作金融機構(gòu)仍沿用2007年利率定價管理制度（按照人民銀行下發(fā)的農(nóng)村信用社貸款定價模版制定），各機構(gòu)的利率定價管理制度執(zhí)行情況存在差異，全省大部分的農(nóng)村合作金融機構(gòu)貸款定價辦法能夠體現(xiàn)成本、風(fēng)險和收益因素及激勵考核制度等內(nèi)容，且具有可操作性，在實際定價操作中能夠靈活執(zhí)行，但少數(shù)機構(gòu)的定價制度內(nèi)容不完善，不能根據(jù)政策變化和業(yè)務(wù)發(fā)展修改完善，甚至流于形式，具體業(yè)務(wù)開展過程中并未嚴格執(zhí)行。甘肅銀行進一步完善差別風(fēng)險定價制度，更多地考慮貸款的風(fēng)險、資金成本和目標(biāo)收益，執(zhí)行浮動利率貸款的比重明顯提高。蘭州銀行根據(jù)本行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、網(wǎng)點結(jié)構(gòu)布局、業(yè)務(wù)和盈利模式等具體情況，制定利率市場化條件下的定價策略，運用FTP資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)定價和引導(dǎo)產(chǎn)品營銷，將分支行的所有資金資源實行全額集中管理，通過以分行（支行）為單位設(shè)立“系統(tǒng)內(nèi)上存總行資金”、“系統(tǒng)內(nèi)總行一般拆借資金”、“系統(tǒng)內(nèi)總行強行拆借資金”進行核算，根據(jù)“效益優(yōu)先，擇優(yōu)配置”的原則確定資金配置的結(jié)構(gòu)，確定合理的資金上存及拆借價格水平，并將FTP價格作為不同的業(yè)務(wù)品種、期限品種的定價指導(dǎo)，提升價值收益率。

村鎮(zhèn)銀行由于成立時間短、業(yè)務(wù)品種少和人員素質(zhì)較低等因素，有的機構(gòu)參照當(dāng)?shù)剞r(nóng)村合作金融機構(gòu)的定價辦法制定了相應(yīng)的辦法但并未實施，有的機構(gòu)未制定相應(yīng)定價管理辦法，也未建立定價管理機制。

（二）利率定價組織體系相對完善，職能分工明確。法人金融機構(gòu)利率定價組織體系較為健全，包括利率定價決策部門、執(zhí)行部門和監(jiān)督檢查部門等。農(nóng)村合作金融機構(gòu)和蘭州銀行的貸款定價組織體系由董事會、貸款審查委員會及相關(guān)業(yè)務(wù)部門組成，分別履行決策、制定定價戰(zhàn)略及測算定價成本和風(fēng)險系數(shù)等工作職責(zé)。貸款定價的權(quán)限管理實行貸審會、貸款審批中心、各機構(gòu)客戶經(jīng)理（信貸員）三級授權(quán)制度。各機構(gòu)客戶經(jīng)理（信貸員）在授權(quán)范圍內(nèi)自主行使貸款利率定價權(quán)，超權(quán)限的按照貸款審批流程，逐級上報審批。各級審批機構(gòu)對初定的貸款利率進行審核，確定最終審批利率。

甘肅銀行實行利率定價兩級管理模式，即在總行層面，設(shè)立資產(chǎn)負債管理委員會為全行的利率定價決策機構(gòu)，負責(zé)審定全行的定價政策、基準價格及授權(quán)方案，日常管理工作則由資產(chǎn)負債管理部執(zhí)行。分行資產(chǎn)負債管理部門負責(zé)轄內(nèi)的利率定價政策管理和傳導(dǎo)，各級經(jīng)營部門貫徹執(zhí)行利率定價政策。

村鎮(zhèn)銀行建立了董事會、貸款審批小組、信貸員三級貸款定價組織體系，市場風(fēng)險部履行利率管理職能，監(jiān)查內(nèi)審部負責(zé)檢查監(jiān)督，各部門履行的職能與農(nóng)村信用聯(lián)社基本相同。

（三）利率定價流程合理，各部門配合較為嚴密。在貸款利率定價中，各法人金融機構(gòu)基本按照測算、報價、議價和定價的操作流程進行。一是測算，基層法人金融機構(gòu)審貸小組和信貸員根據(jù)貸款利率定價模型測算出的貸款目標(biāo)利率，結(jié)合貸款利率定價權(quán)限，確定授權(quán)范圍內(nèi)的該筆貸款的目標(biāo)利率，作為與客戶談判的基礎(chǔ)。二是報價，貸審小組和信貸員以目標(biāo)利率為基礎(chǔ)，結(jié)合市場競爭狀況，適當(dāng)上浮予以報價，總的原則是在市場允許的情況下盡可能獲得相對高的價格水平。三是議價，客戶若不認可報價，雙方可以進行議價，議價的原則是在確保不突破價格底線的基礎(chǔ)上，價格盡可能貼近市場水平。四是定價，最終確定的貸款價格應(yīng)嚴格控制在授權(quán)范圍內(nèi)，或經(jīng)有權(quán)審批機構(gòu)審批同意后，方可與客戶簽訂貸款合同。

（四）利率定價模式單一，風(fēng)險定價能力較弱。甘肅省法人金融機構(gòu)多數(shù)采用加點浮動或按比例浮動及成本加成定價模式，基本未采用風(fēng)險定價模式，但在定價時會考慮風(fēng)險因素，主要考慮信用風(fēng)險因素，而市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等其它風(fēng)險因素考慮較少。

多數(shù)農(nóng)村合作金融機構(gòu)的自然人貸款和企事業(yè)單位貸款均按照比例浮動，并采用不同的定價方法。自然人貸款利率定價浮動幅度依據(jù)擔(dān)保方式、貸款用途等確定。企事業(yè)單位利率定價浮動幅度的確定按照貸款風(fēng)險度、企業(yè)信用與綜合貢獻度等考核結(jié)果確定貸款利率浮動幅度。另外，核算能力相對較高的農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行采用成本加成定價方法，對不同貸款品種通過對基本利率加減點進行調(diào)整?；纠视少J款審批委員會公布，每年調(diào)整一次。

甘肅銀行采用成本加成定價方法，法人客戶貸款指導(dǎo)利率是將客戶按行業(yè)和信用等級作為浮動標(biāo)準。個人客戶貸款指導(dǎo)利率是將個人客戶按照生產(chǎn)經(jīng)營和個人消費劃分為兩大類，同時對應(yīng)個人客戶的信用等級，確定指導(dǎo)利率的最低標(biāo)準。

蘭州銀行貸款定價采用“基準利率±浮動幅度”的模式，浮動幅度的確定主要通過定性調(diào)整與兼顧其他因素的方式確定。其中定性指標(biāo)主要包括客戶所處行業(yè)前景、擔(dān)保狀況、未來還款能力判斷、評級授信情況及以往合作記錄等因素。

村鎮(zhèn)銀行普遍采用的是按比例浮動方法的利率定價模式，貸款利率=基準利率×（1+浮動比例），浮動比例確定因素主要有借款對象、借款人信用等級和風(fēng)險程度等。

（五）初步建立了相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，支持服務(wù)功能有待提高。在利率定價的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)和服務(wù)方面，農(nóng)村合作金融機構(gòu)在省聯(lián)社的統(tǒng)一部署下，已逐步完成了綜合網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、信貸管理系統(tǒng)等信息系統(tǒng)的上線運行，系統(tǒng)包含了業(yè)務(wù)操作、信息管理和風(fēng)險管理等功能，在一定程度上能夠為利率定價的測算、預(yù)測和分析提供基礎(chǔ)的信息參考。甘肅銀行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)于2012年9月正式運行，其各項業(yè)務(wù)接入該系統(tǒng)進行基礎(chǔ)核算，目前正在開發(fā)信貸管理系統(tǒng)、理財系統(tǒng)等，并建立風(fēng)險溢價測評體系，根據(jù)內(nèi)部評級法和已收集積累的有關(guān)數(shù)據(jù)對各種風(fēng)險的損失概率和損失大小進行科學(xué)合理的測算，運用數(shù)學(xué)分析方法提出每筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險溢價參考值，對利率定價提供基本的信息參考。蘭州銀行的信貸系統(tǒng)和核心系統(tǒng)將原來的歷史數(shù)據(jù)保存功能單獨分類，成立了專門的數(shù)據(jù)中心，并建立了客戶信息管理系統(tǒng)，風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、貸后管理系統(tǒng)以及內(nèi)部稽核系統(tǒng)等，為利率定價提供了一定的信息技術(shù)支持，但定價模式中的具體參數(shù)和浮動系數(shù)尚不能通過系統(tǒng)量化測算得出，也不能做到與貸款的逐筆匹配，使定價模型不能真正發(fā)揮對利率定價實踐的指導(dǎo)作用。其他法人金融機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)落后，無法為利率定價提供基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)和信息。

（六）人員素質(zhì)與市場化利率定價的要求差距較大。轄內(nèi)法人金融機構(gòu)利率管理人員基本是業(yè)務(wù)部門的人員兼任，缺乏利率定價專業(yè)管理人才，對金融理論知識和利率定價知識的匱乏使其難以適應(yīng)綜合能力要求較高的利率定價工作，制約了法人金融機構(gòu)整體定價能力的提升。雖然能積極采取會議、外出交流等各種方式開展學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，一定程度上提升了人員的業(yè)務(wù)水平，但與市場化改革的要求還有一定差距。

（七）政策因素和市場環(huán)境對利率定價有一定影響。利率定價過程中，國家的產(chǎn)業(yè)政策等和金融市場環(huán)境等因素對法人金融機構(gòu)的實際利率水平和定價能力有一定程度的影響。如金融市場環(huán)境方面，由于大部分地方法人金融機構(gòu)地處落后地區(qū)，市場主體缺乏，競爭不充分，資金供求不平衡，使其在基層金融市場基本處于壟斷地位，缺乏科學(xué)定價的動力和壓力，在一定程度上影響了定價水平的提高。

二、利率定價能力的定量分析

本文選取了外部環(huán)境、成本指標(biāo)、利潤指標(biāo)和風(fēng)險指標(biāo)4個一級指標(biāo)，當(dāng)?shù)厝司a(chǎn)總值、資產(chǎn)費用率、存款籌資率、部門費用率、目標(biāo)利潤率、稅負成本率等11個二級指標(biāo)，通過計算11項指標(biāo)值和貸款加權(quán)平均利率相關(guān)系數(shù)（[-1，1]之間）的絕對值，來描述貸款利率定價時考慮成本、風(fēng)險和收益因素的程度，相關(guān)系數(shù)越靠近1說明貸款利率中參考相關(guān)因素的程度越高，利率定價能力越強，反之參考相關(guān)因素的程度越低，利率定價能力越弱。通過測算，轄內(nèi)法人金融機構(gòu)利率定價與成本指標(biāo)的相關(guān)程度最高，相關(guān)系數(shù)多數(shù)在0.85以上，說明引起地方法人金融機構(gòu)利率水平較高的因素主要是成本因素；其次是利潤指標(biāo)，隨著利率市場化改革的推進，雖然部分法人金融機構(gòu)利差略有縮小，資產(chǎn)利潤率、目標(biāo)利潤率等利潤指標(biāo)有所降低，但與貸款利率的相關(guān)程度依然較高，在0.8左右；風(fēng)險指標(biāo)中違約概率與貸款利率的相關(guān)系數(shù)最低，均在0.8以下，說明利率定價過程中識別、量化測算風(fēng)險的能力較低。總體上，利率定價與成本指標(biāo)的相關(guān)程度較高，而與利潤指標(biāo)和風(fēng)險指標(biāo)的相關(guān)程度較低，說明地方法人金融機構(gòu)成本有所上升，并轉(zhuǎn)嫁到貸款對象的趨勢更加明顯，而風(fēng)險管理能力較低，風(fēng)險定價的微觀基礎(chǔ)建設(shè)依然薄弱，因此風(fēng)險控制和管理依然是法人機構(gòu)今后需要重視和加強的方面。

總體上，定量評估結(jié)果呈現(xiàn)以下特點：

一是整體定價水平不高，機構(gòu)之間差異不明顯。87家農(nóng)村合作金融機構(gòu)有4家被評估為“利率定價能力較弱（60分以下）”，占比4.59%；其余均為“利率定價能力一般（60分-80分）”，其中利率定價能力較弱的機構(gòu)得分均在58分以上；利率定價能力一般的機構(gòu)得分集中在60分至80分之間，其中60分至70分之間的農(nóng)村合作金融機構(gòu)40家，占比45.98%，70至80分之間的農(nóng)村合作金融機構(gòu)占比54.02%；農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行利率定價能力相對較強，均在70分以上，其中有9家農(nóng)村合作銀行得分達到75分以上。16家村鎮(zhèn)銀行中只有新成立的兩家村鎮(zhèn)銀行被評估為“利率定價能力較弱”，其余機構(gòu)得分在65-70分的占比62.5%。2家城市商業(yè)銀行中甘肅銀行繼續(xù)被評估為“利率定價能力一般”，而蘭州銀行2014年參與了合格審慎評估并通過審核，被自律機制吸收為基礎(chǔ)成員，定價管理水平明顯高于其他地方法人金融機構(gòu)，此次被評估為“定價能力較強”。

二是利率定價水平區(qū)域差異相對明顯。評估結(jié)果顯示，區(qū)域經(jīng)濟相對較好、轄區(qū)金融機構(gòu)競爭相對激烈的地區(qū)，法人金融機構(gòu)定價管理和實施情況整體好于經(jīng)濟落后地區(qū)，這部分法人金融機構(gòu)在貸款定價中能夠?qū)⑷嗣胥y行下發(fā)的一般性模板與自身實際相結(jié)合，綜合考慮了資金付息成本、風(fēng)險水平、管理費用、稅負成本、目標(biāo)利潤等影響資金價格的因素，基本能夠按照成本、效益和風(fēng)險匹配原則合理確定利率水平，如蘭州市、天水市、定西市、張掖市、平?jīng)鍪?、武威市和慶陽市等地區(qū)的法人金融機構(gòu)總體定價能力較高，均被評估為“利率定價能力一般”且得分在70分以上的占比54.93%。而經(jīng)濟發(fā)展相對落后的縣域法人金融機構(gòu)，利率定價能力依然比較薄弱，仍然停留在傳統(tǒng)定價模式上，如甘南、臨夏和隴南地區(qū)被評估為“利率定價能力較弱”的機構(gòu)占比16%。

三、建議

（一）提高對定價工作重視程度，增強利率定價的主動性。地方法人金融機構(gòu)特別是農(nóng)村信用社要充分認識到利率定價對利率市場化改革的重要性，增強定價的主動性和自覺性。根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)承受能力、自身效益和市場變化積極探索和完善利率定價管理制度和定價模式，加快定價機制建設(shè)，提高定價管理水平，積極適應(yīng)利率市場化改革。

（二）完善定價授權(quán)管理制度，提高差別化定價水平。農(nóng)村信用社應(yīng)以法人為單位設(shè)立利率定價決策機構(gòu)，確定和審批貸款定價管理制度和定價政策，設(shè)定利率浮動區(qū)間和風(fēng)險承受限度，制定利率定價辦法、擬定定價模型、確定定價參數(shù)。應(yīng)研究競爭策略，加強市場調(diào)查，進一步完善風(fēng)險定價制度，根據(jù)客戶的資信狀況、貸款的擔(dān)保抵押方式和客戶所從事行業(yè)等因素進行差別定價。

（三）加快基礎(chǔ)信息系統(tǒng)建設(shè)，完善定價技術(shù)功能。一是建立和完善風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，完善數(shù)據(jù)積累，準確測算經(jīng)營成本和貸款損失概率，實現(xiàn)對各類貸款風(fēng)險的管理。二是建立量化的定價系統(tǒng)，在現(xiàn)有的信貸管理系統(tǒng)和客戶內(nèi)部信用評級系統(tǒng)的基礎(chǔ)上建立利率定價管理系統(tǒng)，細化利率定價、風(fēng)險管理和績效考核的專業(yè)分工，為貸款定價提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。三是農(nóng)村信用社要建立內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格體系，通過對內(nèi)部資金成本的核算，有效引導(dǎo)內(nèi)部資金流量和流向，使各機構(gòu)能合理處理資金存和放之間的關(guān)系，決定資產(chǎn)的負債期限和搭配問題，有效調(diào)節(jié)各業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)利益的再分配，培育正向激勵機制。

（四）加強定價人員培訓(xùn)，建立完善貸款定價激勵約束機制。地方法人金融機構(gòu)要有計劃、有步驟地加強對利率定價從業(yè)人員的知識培訓(xùn)，通過不定期舉辦培訓(xùn)班或?qū)W習(xí)交流等方式培育一支能熟練掌握并能靈活運用現(xiàn)代利率定價指標(biāo)體系和風(fēng)險管理技能的員工隊伍。同時，建立和完善貸款定價激勵約束機制，突出對定價從業(yè)人員的正向激勵，充分調(diào)動其工作積極性。

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The Analysis on the Pricing Ability of Local Corporate Financial Institutions Based on the Interest Rate Marketization

——A Case of Gansu Province

REN Moxiang

（Lanzhou Provincial Capital Sub-branch PBC， Lanzhou Gansu 730000）

Abstract：Using qualitative and quantitative analysis methods， from such aspects of the pricing mechanism construction and market environment and so on， the paper deeply analyzes the interest rate pricing ability of local corporate financial institutions in Gansu province， and puts forward the advice about management， technology and personnel from the angle of financial institutions， which is of positive significance to guide and encourage financial institutions to improve corporate governance structure， improve the independent pricing mechanism and enhance the ability of sustainable development.

Keywords： interest rate marketization； local corporate financial institution； risk pricing

責(zé)任編輯、校對：張德進