周闖洋

一、業(yè)主信用評分法：小微企業(yè)貸款決策的有效方法

如何結(jié)合我國小微企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)對小微企業(yè)貸款進(jìn)行定價(jià)是當(dāng)前我國銀行急待解決的問題。

在西方銀行信貸技術(shù)中，信用評分型貸款是以小微企業(yè)所有者以及企業(yè)硬性信息相結(jié)合進(jìn)行貸款決策的一種貸款創(chuàng)新技術(shù)。90年代中期開始，美國部分商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，使用一種新的方法：業(yè)主信用評分法，即根據(jù)小企業(yè)業(yè)主的相關(guān)個(gè)人信用記錄，應(yīng)用計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)模型軟件對企業(yè)信用進(jìn)行自動(dòng)評分，以評分結(jié)果作為貸款決策的重要依據(jù)。這種信用評分模型設(shè)計(jì)的貸款額度上限是25萬美元，在實(shí)務(wù)中更多以10萬美元以下貸款為主，美國銀行業(yè)把之稱為微型貸款。美國商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)小企業(yè)業(yè)主個(gè)人信用資料實(shí)際上與小額貸款更具相關(guān)性。目前業(yè)主評分法已在美國銀行業(yè)的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中普遍應(yīng)用，尤以富國銀行最為成功。信用評分法可以放寬邊際貸款申請者的門檻。許多小微企業(yè)歷史很短，銀行用傳統(tǒng)信貸方法難以處理這類貸款申請，但應(yīng)用信用評分法就可以得到較好地解決。信用評分法使美國大銀行小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的成本大大下降，同時(shí)也有助于打破地域限制，即便沒有充分了解當(dāng)?shù)厣虡I(yè)環(huán)境，也能跨地區(qū)發(fā)放小企業(yè)貸款。業(yè)主評分法這一貸款技術(shù)的創(chuàng)新，使得銀行能夠從小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中盈利，為解決小微企業(yè)融資難問題提供了思路。

二、我國小微企業(yè)貸款信用評分的現(xiàn)狀與障礙

（一）信用評分模型對原始數(shù)據(jù)有嚴(yán)格的要求。業(yè)主信用評分模型使用的原始數(shù)據(jù)必須充分多，同時(shí)要包含正常和逾期貸款的樣本。此外經(jīng)濟(jì)繁榮和衰退時(shí)小微企業(yè)貸款的違約率是不同的，因此數(shù)據(jù)必須涉及經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，否則評分模型的效果不理想，影響違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的準(zhǔn)確性。由于指標(biāo)和小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系在不斷地發(fā)生變化，樣本數(shù)據(jù)必須相應(yīng)地不斷更新。評分模型要經(jīng)常測試，測試時(shí)不能使用構(gòu)建時(shí)的原始數(shù)據(jù)，測試誤差達(dá)到一定限度要對評分模型進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。評分模型在銀行不同地區(qū)的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)用，必須確保新申請者的樣本數(shù)據(jù)與其構(gòu)造模型使用的數(shù)據(jù)比較一致，否則就無法做出正確的判斷。目前我國信用體系還在不斷地完善中，信用數(shù)據(jù)存在不真實(shí)不完整等一系列問題，全國信用數(shù)據(jù)的共享尚待時(shí)日，這將給業(yè)主信用評分模型的應(yīng)用帶來相當(dāng)大的困難。

（二）我國缺少相對獨(dú)立的社會誠信管理機(jī)構(gòu)。我國目前只有少數(shù)為企業(yè)提供社會誠信服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和信用產(chǎn)品，企業(yè)規(guī)模很小、經(jīng)營分散，同時(shí)行業(yè)整體水平不高，還未建立起一套完整而科學(xué)的社會信用調(diào)查和評價(jià)體系，使得企業(yè)的信用狀況無法得到科學(xué)合理的評估。企業(yè)信息的采集和整理只能由銀行獨(dú)立完成，這就大大降低了信用評分的應(yīng)用效率。

（三）國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏更加專業(yè)的小微企業(yè)貸款監(jiān)管技術(shù)和實(shí)踐。如果商業(yè)銀行采用信用評分技術(shù)，那么監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的技術(shù)水平還無法滿足小微企業(yè)貸款的監(jiān)管要求。巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對商業(yè)銀行使用的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評估方法的先進(jìn)性與合理性進(jìn)行明確的判斷，避免因?yàn)槿狈ο冗M(jìn)的評估方法而阻礙銀行管理水平的提高，或由于接受不完善的評估方法而使得風(fēng)險(xiǎn)失控。我國銀監(jiān)會在內(nèi)部評級法方面缺乏專業(yè)人才和相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)，即使我國有些銀行建立了自己的小微企業(yè)內(nèi)部評級體系，銀監(jiān)會在較長一段時(shí)期內(nèi)也無能力對其進(jìn)行檢驗(yàn)，不能確認(rèn)這類系統(tǒng)是否適用于銀行的資本監(jiān)管。

三、設(shè)計(jì)適合我國國情的小微企業(yè)貸款技術(shù)

（一）合理細(xì)分市場。我國銀行可以利用信用風(fēng)險(xiǎn)模型對本地區(qū)的小微企業(yè)客戶進(jìn)行細(xì)分，同時(shí)針對細(xì)分的客戶群進(jìn)一步開發(fā)出與其收益、風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性特征相對應(yīng)的信貸創(chuàng)新產(chǎn)品，在通用信用評分模型的基礎(chǔ)上再次細(xì)分。銀行要從可能接觸到小微企業(yè)信用評分的相關(guān)職能部門中抽調(diào)人員組成小微企業(yè)貸款工作小組，并選擇客戶群和相關(guān)信貸產(chǎn)品。工作小組還應(yīng)該推動(dòng)整個(gè)銀行對小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)的正確理解及應(yīng)用，從而開發(fā)針對特定行業(yè)以及貸款項(xiàng)目的更實(shí)用、預(yù)測精準(zhǔn)度更高的專用信用評分模型，使得銀行能夠提高自身的產(chǎn)品營銷能力和競爭力，同時(shí)又能運(yùn)用利率杠桿進(jìn)行相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）選擇模型。按模型實(shí)證化程度進(jìn)行分類，信用評分模型可以分為三種：一是統(tǒng)計(jì)型，主要采用統(tǒng)計(jì)方法從銀行歷史貸款數(shù)據(jù)中進(jìn)行推算。二是專家型，是以專家判斷和機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，主要依靠信用評分人員的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)判斷。三是混合型，采用統(tǒng)計(jì)和判斷相結(jié)合的評分方法。主要用于預(yù)測單個(gè)借款企業(yè)的違約率，精確度相對更高，是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款定價(jià)以及計(jì)提方面最可靠的評分模型。后兩種評分模型通過對借款企業(yè)的相對風(fēng)險(xiǎn)排序，評分結(jié)果越高風(fēng)險(xiǎn)越低。按照我國的實(shí)際情況，業(yè)主信用評分模型的選擇可以分步驟分階段實(shí)施。在模型應(yīng)用初期采用混合型可能更佳。因?yàn)橛行┿y行積累的信貸歷史數(shù)據(jù)不完整，甚至業(yè)主個(gè)人誠信信息也可能無法得到，這就要通過專家經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策。

（三）數(shù)據(jù)樣本和變量選擇。選取變量就是銀行從指標(biāo)體系中選出最終可以量化模型所需的相關(guān)解釋變量。我國銀行可以選擇某地區(qū)2-3 年間全部類型小微企業(yè)客戶的資料（包括“好客戶”、“壞客戶”以及申請被拒絕客戶）作為模型樣本總數(shù)量，然后按照業(yè)務(wù)需求、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、企業(yè)性質(zhì)及歷史經(jīng)驗(yàn)，對相關(guān)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)一步細(xì)分。對于一些相似或重復(fù)數(shù)據(jù)，銀行需要檢查并合并數(shù)據(jù)才可以建立數(shù)據(jù)集合。通過對數(shù)據(jù)整理分析找出數(shù)據(jù)具有的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，調(diào)整數(shù)據(jù)樣本變量，選擇那些有較強(qiáng)能力的變量。如果發(fā)現(xiàn)變量是連續(xù)型的，就必須找出合適的分界點(diǎn)，將全部變量分為幾個(gè)區(qū)間，這樣就可以使其預(yù)測能力較強(qiáng)。

（四）對模型進(jìn)行評分。我國銀行可將數(shù)據(jù)集合進(jìn)行l(wèi)ogistic回歸運(yùn)算產(chǎn)生初始回歸模型，然后通過概率與分?jǐn)?shù)間的轉(zhuǎn)換算法將違約概率轉(zhuǎn)換成分?jǐn)?shù)形成初始評分卡，再對其進(jìn)行拒絕推論。由于每個(gè)銀行特點(diǎn)不同，所以信用評分模型建立過程也應(yīng)該不同，但因?yàn)閘ogistic回歸可以很好地處理定性指標(biāo)，同時(shí)可對指標(biāo)進(jìn)行合理的篩選，因此大部分銀行在建立模型過程中一般選用logistic回歸法，這種方法分析結(jié)構(gòu)相對簡單，特別是處理多指標(biāo)復(fù)雜數(shù)據(jù)時(shí)，可以排除個(gè)別異常數(shù)據(jù)對模型的影響。按照我國目前小微企業(yè)信用評估的實(shí)際情況，logistic回歸法可以保證信用評分結(jié)果更加客觀，更適合處理定性數(shù)據(jù)，并保證相關(guān)評估指標(biāo)更加全面實(shí)用。

（五）檢測、監(jiān)控和調(diào)整模型。只有將建立后的業(yè)主信用評分模型檢驗(yàn)后才能運(yùn)用到小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，因此檢驗(yàn)測試結(jié)果是銀行制定業(yè)主評分政策的關(guān)鍵。銀行成功實(shí)施信用評分模型除保證模型的預(yù)測準(zhǔn)確度外，也受管理層和信貸業(yè)務(wù)人員認(rèn)同度、獲取樣本數(shù)據(jù)準(zhǔn)確度、審慎貸款決策以及良好管理信息系統(tǒng)報(bào)告等相關(guān)因素的影響。模型實(shí)施后，銀行可通過報(bào)表對評分模型的穩(wěn)定性以及有效性持續(xù)監(jiān)測。同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及銀行經(jīng)營管理和國家信貸政策的變化，貸款申請人的結(jié)構(gòu)也會發(fā)生相應(yīng)變化，模型建立后的2-3 年必須進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整或重新建立。

四、借鑒業(yè)主信用評分法，促進(jìn)我國小微貸款技術(shù)的創(chuàng)新

近年來國外許多機(jī)構(gòu)開展小微企業(yè)貸款技術(shù)研究，主要思路就是要依賴信貸業(yè)務(wù)人員的經(jīng)驗(yàn)來分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，分析客戶企業(yè)的現(xiàn)金流。其理念是發(fā)掘小微企業(yè)的人力資本潛力以及能帶來現(xiàn)金收入的經(jīng)營活動(dòng)。由于小微企業(yè)貸款誠信成本以及管理成本相對較高，需要從體制、機(jī)制創(chuàng)新來推進(jìn)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

（一）進(jìn)一步完善樣本數(shù)據(jù)庫，提高信息質(zhì)量。通常優(yōu)秀模型的建立需要完整的歷史數(shù)據(jù)支持，目前我國小微企業(yè)歷史信貸數(shù)據(jù)資料非常欠缺。因此有必要加快建設(shè)，搜集、積累更全面詳細(xì)的數(shù)據(jù)，同時(shí)實(shí)行及時(shí)更新的長效機(jī)制，從而使銀行能從數(shù)據(jù)庫，低成本得到小微企業(yè)各類信息，為業(yè)主信用評估模型的研發(fā)提供可靠的數(shù)據(jù)平臺。由于小微企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)業(yè)主信用密切相關(guān)，建立模型需要個(gè)人信用數(shù)據(jù)。目前信用評分主要依賴公開披露的信息資料，但是我國還存在偽造、編造企業(yè)會計(jì)憑證、會計(jì)賬簿以及虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)象，這就會影響業(yè)主信用評分模型的準(zhǔn)確性。所以信貸分析人員也要增強(qiáng)識別真假數(shù)據(jù)的基本功，不斷提高自身的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和水平。

（二）加快社會誠信系統(tǒng)建設(shè)，完善信用評分系統(tǒng)。就我國銀行來說，首先要完善自身機(jī)制，盡快實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的跨部門融合，這將有利于銀行準(zhǔn)確把握小微企業(yè)資信狀況，減少信貸信用風(fēng)險(xiǎn)；其次要盡快在內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理制度。對于小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，要通過制定更加嚴(yán)格的貸后管理跟蹤、監(jiān)管以及加強(qiáng)信貸管理責(zé)任制等相關(guān)措施防范風(fēng)險(xiǎn)；最后要著手創(chuàng)建完善的個(gè)人信用積攢體系，在對失信者采取懲罰措施的同時(shí)，積極倡導(dǎo)企業(yè)守信意識，給信譽(yù)良好的小微企業(yè)提供更多更方便更優(yōu)惠的信貸產(chǎn)品和服務(wù)。

（三）動(dòng)態(tài)調(diào)整模型，并由相應(yīng)部門獨(dú)立管理。小微企業(yè)貸款信用評估和管理實(shí)際上是一個(gè)連續(xù)的過程，只有將它們結(jié)合起來才能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。銀行要注重收集小微企業(yè)客戶的反饋信息，及時(shí)進(jìn)行返回測試和修改模型的相關(guān)參數(shù)，從而確保應(yīng)用的一致性。由于我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級階段，小微企業(yè)經(jīng)營狀況變化相對較大，對企業(yè)信用評分應(yīng)按照實(shí)際及時(shí)調(diào)整。對業(yè)主信用評分模型，銀行要持續(xù)不斷地進(jìn)行檢驗(yàn)，使其能更好地反映客戶實(shí)際的信用狀況。目前更為迫切的是加強(qiáng)銀行檢驗(yàn)意識，通過檢驗(yàn)找出問題，從而改善信用評分模型。業(yè)主信用評分法還應(yīng)由獨(dú)立的部門進(jìn)行管理，管理部門要由相對獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門對小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)集中管理，其使用應(yīng)當(dāng)處于強(qiáng)有力的政策以及過程控制之中。同時(shí)必須明確業(yè)主信用評分系統(tǒng)相應(yīng)的維護(hù)和管理部門，這個(gè)管理部門也要獨(dú)立于其他業(yè)務(wù)部門并賦予相當(dāng)?shù)臋?quán)威，以保證信貸風(fēng)險(xiǎn)之間的可比性。

（作者單位：浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）