趙素娥　趙雷厲

摘要：隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)競爭的加劇，財(cái)務(wù)分析在未來決策中越來越重要。針對目前財(cái)務(wù)分析中存在的問題，提出具體的完善措施與建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)指標(biāo)；局限性；完善

中圖分類號：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672—3198（2014）21—0124—02

財(cái)務(wù)報(bào)表作為反映企業(yè)財(cái)務(wù)信息的重要載體，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)競爭的加劇，愈來愈受到重視。無論是企業(yè)內(nèi)部的管理者，還是企業(yè)外部的投資者、債權(quán)人、國家宏觀管理部門等不同的利益相關(guān)者，都需要通過財(cái)務(wù)報(bào)表來獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等一系列財(cái)務(wù)信息。盡管不同的利益相關(guān)者對信息需求的側(cè)重點(diǎn)不同，但總括起來，主要通過對企業(yè)償債能力、盈利能力、發(fā)展能力等幾方面的分析，來評價(jià)和判斷企業(yè)的安全性、盈利水平以及發(fā)展?jié)摿?，作為管理與決策的重要參考依據(jù)。盡管越來越多的人認(rèn)識到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性，筆者認(rèn)為，作為財(cái)務(wù)報(bào)表信息的使用者，在利用財(cái)務(wù)分析的結(jié)果進(jìn)行決策時(shí)，必須認(rèn)識到財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性及分析方法的缺陷，科學(xué)地利用分析結(jié)果，才能避免決策失誤。

1財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問題

1.1財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性

（1）財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的滯后性。

財(cái)務(wù)報(bào)表是對日常會計(jì)核算資料的高度概括和總結(jié)，是高度濃縮的財(cái)務(wù)信息。會計(jì)是

對已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)進(jìn)行核算和監(jiān)督，根據(jù)我國目前的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，大多數(shù)資產(chǎn)的計(jì)量均采用歷史成本為基礎(chǔ)，因此，在物價(jià)上漲，存在通貨膨脹的情況下，直接利用報(bào)表分析得出的結(jié)論與實(shí)際不符，若偏差較大對決策可能起誤導(dǎo)作用。

（2）信息披露不夠充分、完整。

企業(yè)在披露信息時(shí)有較大的選擇權(quán)，對企業(yè)不利的信息，往往避重就輕，甚至不披露；對企業(yè)有利的信息，又過于夸大，難以做到客觀。

（3）信息的可比性較弱。

同一企業(yè)不同時(shí)期，選擇的會計(jì)政策不同，對同一事項(xiàng)的會計(jì)處理呈現(xiàn)出不同的結(jié)果，直接影響會計(jì)信息的縱向可比；不同企業(yè)對同類事項(xiàng)選擇的會計(jì)政策很難做到完全統(tǒng)一，也會影響行業(yè)間不同企業(yè)會計(jì)信息的橫向比較。

（4）會計(jì)信息失真現(xiàn)象依然存在。

會計(jì)信息失真現(xiàn)象在我國長期以來一直難以徹底根除，盡管政府等相關(guān)部門相繼頒布了一系列治理整頓會計(jì)市場的相關(guān)法規(guī)，采取了相應(yīng)的監(jiān)督措施，某些企業(yè)包括管理層由于自身利益的驅(qū)動，會計(jì)造假手段不斷翻新，“道高一尺，魔高一丈”。目前整個會計(jì)市場還不盡人意，會計(jì)信息的真實(shí)性難以保證。

1.2財(cái)務(wù)分析方法的缺陷

（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性。

無論對企業(yè)的償債能力分析，還是對其盈利能力、發(fā)展?jié)摿M(jìn)行財(cái)務(wù)分析，通常需要借助相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，部分財(cái)務(wù)指標(biāo)本身不嚴(yán)密，直接影響到分析的結(jié)果。比如衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，通常用“營業(yè)收入利潤率”（即：營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%），該公式中的分子既包括企業(yè)日常營業(yè)活動創(chuàng)造的利潤，也包括投資活動帶來的收益，分母僅包括企業(yè)日常營業(yè)活動取得的收入，不包括投資活動，分子分母計(jì)算口徑不同。又如“總資產(chǎn)報(bào)酬率”（即：息稅前利潤/總資產(chǎn)的平均占用額×100%），該公式中，分子是時(shí)期指標(biāo)，分母是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，而且分母是將期初與期末資產(chǎn)總額之和，通過簡單算術(shù)平均計(jì)算出來的結(jié)果，如果整個會計(jì)期間資產(chǎn)占用額波動較大，計(jì)算出來的總資產(chǎn)報(bào)酬率與實(shí)際會存在一定的差距，使得分析沒有意義。

（2）綜合分析體系的缺陷。

綜合分析體系是將企業(yè)的流動性指標(biāo)、安全性指標(biāo)、盈利性指標(biāo)以及成長性指標(biāo)等反映企業(yè)財(cái)務(wù)特征的指標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來，形成一個指標(biāo)體系，全面、系統(tǒng)、綜合的對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及發(fā)展?jié)摿ψ鞒鲈u價(jià)和判斷。常見的綜合分析體系是杜邦分析體系。該體系是由美國杜邦公司創(chuàng)立的，利用各財(cái)務(wù)比率間的內(nèi)在聯(lián)系，通過建立多種比率來考察企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。它是從凈資產(chǎn)收益率入手，將其分解成營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個財(cái)務(wù)指標(biāo)，將企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力有機(jī)結(jié)合起來，構(gòu)成一個完整的分析體系，全面、系統(tǒng)、直觀地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。盡管該體系克服了利用單項(xiàng)指標(biāo)分析的弊端，被多數(shù)企業(yè)采用，但該綜合分析體系仍然存在如下缺陷：①“總資產(chǎn)”與“凈利潤”計(jì)算口徑不一致；②未將企業(yè)的經(jīng)營活動與金融活動分開；③未將有息負(fù)債與無息負(fù)債分開；④未將現(xiàn)金流量信息納入綜合分析體系。

2財(cái)務(wù)分析方法的完善

針對財(cái)務(wù)分析中存在的問題，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面加以完善：

2.1堅(jiān)持定性分析與定量分析相結(jié)合

鑒于財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)具有滯后性，加之一些財(cái)務(wù)指標(biāo)固有的缺陷，利用財(cái)務(wù)分析的結(jié)果對企業(yè)進(jìn)行評價(jià)和判斷時(shí)，必須結(jié)合企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境及其影響因素，定性分析與定量分析相結(jié)合。比如衡量企業(yè)流動性的指標(biāo)之一，即“存貨周轉(zhuǎn)率”（營業(yè)成本/存貨平均占用額×100%），通常認(rèn)為該指標(biāo)計(jì)算的結(jié)果越大，表明存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的流動性越好，短期償債能力越強(qiáng)。但是該指標(biāo)并非越大越好，必須結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，如果某企業(yè)采用了薄利多銷的營銷政策，盡管存貨周轉(zhuǎn)速度加快，但從追求企業(yè)盈利最大化的角度，并非最佳選擇。再如，“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”（營業(yè)收入/應(yīng)收賬款的平均余額×100%），通常認(rèn)為該指標(biāo)計(jì)算的結(jié)果越大，表明應(yīng)收賬款的回款速度越快，短期償債能力越強(qiáng)。但是，該指標(biāo)也并非越大越好，必須結(jié)合企業(yè)的銷售政策來評價(jià)，如果某個企業(yè)采用嚴(yán)格的賒銷政策，大量的產(chǎn)品采用現(xiàn)銷而非賒銷，這樣的銷售政策直接會影響到企業(yè)的市場份額，減少企業(yè)的營業(yè)收入，盡管應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率提高了，但對企業(yè)不利。

另外，在利用報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算時(shí)，可以結(jié)合現(xiàn)時(shí)物價(jià)指數(shù)先將數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以求計(jì)算的結(jié)果與實(shí)際比較接近。

2.2重視會計(jì)報(bào)表附注的應(yīng)用

會計(jì)報(bào)表附注作為會計(jì)報(bào)表的重要組成部分，是對會計(jì)報(bào)表的某些項(xiàng)目或會計(jì)報(bào)表無法描述的項(xiàng)目作進(jìn)一步的補(bǔ)充說明。主要包括會計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目的說明，便于會計(jì)報(bào)表的使用者理解會計(jì)報(bào)表的內(nèi)容。因此，會計(jì)報(bào)表附注與會計(jì)報(bào)表同等重要。對會計(jì)報(bào)表的分析必須結(jié)合報(bào)表附注，對信息的分析與判斷才不失偏頗。比如某企業(yè)年度利潤表上表明實(shí)現(xiàn)利潤50萬元，從利潤表的構(gòu)成得知營業(yè)外收入取得150萬元，根據(jù)新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，營業(yè)外收入包括的內(nèi)容較多，主要反映非日常活動產(chǎn)生的直接計(jì)入損益的利得。結(jié)合會計(jì)報(bào)表附注，發(fā)現(xiàn)該營業(yè)外收入反映的150萬元屬于企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方債務(wù)重組的利得，由此推斷，該企業(yè)本期實(shí)體活動的最終財(cái)務(wù)成果不是盈利而是虧損100萬元。這種表面上的盈利帶有非常偶然的因素，不具有可比性。因此在財(cái)務(wù)分析時(shí)僅從會計(jì)報(bào)表上獲取數(shù)據(jù)及其數(shù)據(jù)變動的信息，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須結(jié)合報(bào)表附注進(jìn)一步了解數(shù)據(jù)產(chǎn)生或變動的真正原因以及報(bào)表無法涵蓋的重要信息，才能對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出全面、客觀的評價(jià)和判斷。

2.3重視表外信息

要做到科學(xué)評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不但要注重會計(jì)報(bào)表及其附注，表外信息不容忽視。比如對企業(yè)償債能力的分析，通常根據(jù)流動比率、速動比率、利息保障系數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率以及現(xiàn)金流量債務(wù)比等財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷，但是財(cái)務(wù)信息的使用者對報(bào)表分析的目的不僅是了解企業(yè)的過去與現(xiàn)在，更重要的是根據(jù)現(xiàn)有的信息對未來作出判斷與決策，因此，一些可能影響企業(yè)未來償債能力的表外信息也必須考慮。比如董事會針對以下事項(xiàng)近期通過決議：（1）向銀行巨額貸款，（2）準(zhǔn)備處置部分非流動資產(chǎn)。另外，企業(yè)獲得了良好的償債能力的聲譽(yù)。這些信息根據(jù)現(xiàn)行準(zhǔn)則不會納入會計(jì)報(bào)表及附注，只有通過查看董事會會議記錄等重要文件才能獲知，但這些表外信息對增強(qiáng)企業(yè)未來的流動性，提高償債能力有很大影響。再如，企業(yè)存在與或有事項(xiàng)有關(guān)的擔(dān)保、承諾或者存在未決的訴訟案件，這些表外信息同樣會影響企業(yè)未來的流動性，可能降低企業(yè)的償債能力。

另外，人力資源作為企業(yè)重要的生產(chǎn)要素之一，目前還未納入會計(jì)核算，同樣屬于表外信息，但人力資源在企業(yè)經(jīng)營中的作用日益重要，因此對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價(jià)與判斷時(shí)，必須重視人力資源的影響。

綜上所述，由于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性以及分析方法的缺陷，企業(yè)相關(guān)利益者必須將獲取的財(cái)務(wù)信息及分析結(jié)果，與企業(yè)內(nèi)外部面臨的環(huán)境及其重要影響因素結(jié)合起來，才能做出客觀、準(zhǔn)確的評價(jià)與判斷，為未來決策提供重要的參考。

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