不 要把雞蛋放在一個籃子里”是每個人學(xué)習(xí)理財?shù)牡谝徽n，然而，分散投資不一定就能分散風(fēng)險。

假設(shè)雞蛋有A、B兩個籃子可選，通常情況下，A和B是獨立存在的，互不影響，一個翻了和另一個翻不翻沒有關(guān)系。這個時候，把雞蛋放在兩個籃子里確實能分散風(fēng)險，把全軍覆沒的概率降低50%。如果這種相互獨立的籃子有更多，那么風(fēng)險就會更小。問題是，很多情況下，籃子們并不總是不相關(guān)的。你把雞蛋放在了不同的籃子里，結(jié)果這些籃子都在同一輛卡車上?？ㄜ嚪耍谢@子里的雞蛋都碎了。比如有人同時買了甲和乙兩個貨幣基金，它們的收益率都是跟著市場資金價格走，通常是要漲一起漲，要跌一起跌。另外還有一些“籃子”，本身不屬于同一種理財渠道，但同樣是高度相關(guān)的，比如股票和股票型基金，房產(chǎn)和地產(chǎn)板塊股票等，都是一榮俱榮一損俱損的。

上面說的相關(guān)是正相關(guān)，還有一種情況，兩種投資品的關(guān)系是負相關(guān)的，即一種漲另一種就跌。同時持有這兩種投資品，可以最大限度地降低風(fēng)險。這種做法的金融術(shù)語叫做“對沖”，是專業(yè)的資產(chǎn)避險手段，需要極強的理論知識和豐富的經(jīng)驗才能操作。而且，對沖的目的是規(guī)避風(fēng)險，收益就顯得沒那么高。經(jīng)常有人對照明星基金經(jīng)理的資產(chǎn)池去買股票，結(jié)果發(fā)現(xiàn)總是有的股票漲有的股票跌，總收益率比買理財產(chǎn)品高不了多少，就很郁悶。事實上，基金經(jīng)理的很多投資都是為了做對沖保障資金安全的，并不追求所有投資都賺錢。（文/康寧 據(jù)《環(huán)球人物》）endprint