李素茵

[提要] 本文針對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場現(xiàn)狀，對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場如何加快農(nóng)業(yè)發(fā)展這一問題，運(yùn)用分析研究的方法，對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的經(jīng)濟(jì)功能進(jìn)行分析，解釋和描述市場運(yùn)行中出現(xiàn)的問題，說明該問題出現(xiàn)的原因。此外，通過國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期貨市場對農(nóng)業(yè)問題的影響進(jìn)行研究，抽取可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)和模式。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品期貨市場；農(nóng)業(yè)；價格發(fā)現(xiàn)；規(guī)避風(fēng)險

中圖分類號：F32 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2014年10月9日

期貨市場是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段所產(chǎn)生的高級經(jīng)濟(jì)組織形態(tài)。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者米勒教授說：“沒有期貨市場的經(jīng)濟(jì)體系稱不上市場經(jīng)濟(jì)?！?0世紀(jì)90年代，在改革開放的大背景下，我國的期貨市場應(yīng)運(yùn)而生并且經(jīng)歷了不同尋常的發(fā)展道路。農(nóng)產(chǎn)品期貨是世界上最早上市的期貨品種，并且在期貨市場產(chǎn)生之后的100多年中，農(nóng)產(chǎn)品期貨一度成為期貨市場的主流。2010年，全國期貨成交量已達(dá)到31.3億手，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量15.2億手。目前國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨有13個品種，其中一部分交易非?；钴S，在國內(nèi)甚至世界農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)中，發(fā)揮了無可替代的重要作用，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國家的農(nóng)民和農(nóng)業(yè)企業(yè)鎖定風(fēng)險，進(jìn)而可以在比較穩(wěn)定的市場價格信息條件下合理安排生產(chǎn)的避險工具。近幾年，中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場已開始進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展的新階段，在這一背景下，研究我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展中的實(shí)際情況，探索阻礙其功能發(fā)揮的深層原因，并找出合理的解決方案，就成為亟待解決的關(guān)鍵問題。

一、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

隨著我國期貨市場的不斷完善，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場也在不斷地發(fā)展壯大，農(nóng)產(chǎn)品期貨一直占據(jù)重要地位。尤其近幾年以來，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場逐漸步入健康的發(fā)展軌道，成交量逐年增加，市場運(yùn)行態(tài)勢平穩(wěn)，期貨市場的規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)的功能得以顯現(xiàn)。

1999年，鄭州商品交易所作為中國第一家農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，開始掛牌交易。自中國期貨市場成立以來，農(nóng)產(chǎn)品期貨在中國期貨市場一直占據(jù)重要位置。國家對期貨市場進(jìn)行整改后，交易監(jiān)管方面變得非常嚴(yán)格，交易額逐年下降。但從2002年開始，市場秩序開始慢慢好轉(zhuǎn)，期貨市場邁向正規(guī)，交易量和資金量也迅速增加，交易額連年上升。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量在2002年以后穩(wěn)步上升，由2003年的3.8億手上升到2009年的12.4億手，增長了近3倍。近兩年，隨著監(jiān)管形勢的不斷收緊，全國的期貨交易量開始小幅回落，但不管從交易量還是交易額上來說，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨在期貨市場上都占據(jù)著十分重要的地位。

隨著中國農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場運(yùn)行質(zhì)量不斷提高，期貨市場的功能尤其是某些農(nóng)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風(fēng)險的功能初步顯現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮對農(nóng)業(yè)發(fā)展的積極作用在實(shí)踐中已被社會逐漸認(rèn)識和接受，且作用力日漸增大。

二、農(nóng)產(chǎn)品期貨服務(wù)農(nóng)業(yè)參與模式分析

農(nóng)業(yè)問題是全社會共同關(guān)注的焦點(diǎn)。典型模式的出現(xiàn)為期貨市場服務(wù)農(nóng)業(yè)問題進(jìn)行了積極的探索，為我國農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了新的思路和途徑。通過問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，較多農(nóng)民愿意利用期貨市場的價格信息。另外，極少數(shù)的農(nóng)民愿意自己直接參與期貨市場，但鑒于目前中國大多數(shù)農(nóng)民本身的局限性以及期貨市場本身的限制，農(nóng)民直接開戶參與期貨交易仍然只是部分農(nóng)民個人意愿的表達(dá)，而這一意愿能夠真正成為現(xiàn)實(shí)還有很長的路要走。大多數(shù)農(nóng)民更愿意通過涉農(nóng)流通或加工企業(yè)來實(shí)現(xiàn)間接進(jìn)入期貨市場，即通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的方式實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品銷售價格，達(dá)到增收的目的。

根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)和我國現(xiàn)有的基礎(chǔ)條件，期貨市場服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展可行的基本典型模式包括以下幾種，其基本都是“訂單+期貨”模式的具體表現(xiàn)形式。

第一種模式是“農(nóng)民+龍頭企業(yè)+期貨市場”或者“農(nóng)民+龍頭企業(yè)領(lǐng)辦的合作社+龍頭企業(yè)+期貨市場”。目前，甘蔗、棉花、小麥等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)中，已有不少企業(yè)與農(nóng)民建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并且利用利益聯(lián)結(jié)辦法做得相當(dāng)出色。像甘蔗企業(yè)，適合農(nóng)民直接與企業(yè)發(fā)生聯(lián)系，適合“農(nóng)民+龍頭企業(yè)+期貨市場”的模式；而棉花、小麥菜籽油等加工企業(yè)，需要通過中間組織的協(xié)調(diào)與農(nóng)民建立聯(lián)系，適合“農(nóng)民+龍頭企業(yè)合作社+龍頭企業(yè)+期貨市場”的組織模式，如河南小麥種植區(qū)的“延津模式”。

第二種模式是“農(nóng)民+農(nóng)民自發(fā)組建的合作社或聯(lián)社+期貨市場”。在這種模式中，農(nóng)民合作社作為法人在期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶，直接參與套期保值，利用期貨價格信息服務(wù)于生產(chǎn)決策和經(jīng)營。合作組織通過參與期貨市場降低資金風(fēng)險，提高效益的穩(wěn)定性。金融機(jī)構(gòu)實(shí)時跟蹤合作社套期保值情況，并根據(jù)合作社承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險情況做出判斷，支持合作社發(fā)展。農(nóng)民則通過年底分紅的方式獲取穩(wěn)定收益，分享合作社參與期貨市場后帶來的好處。

第三種模式是“農(nóng)民+政府風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)或政策性公司+期權(quán)市場”。通常做法是，買入看跌的期權(quán)，價格下跌時通過期權(quán)來鎖定未來最低出售價格。但這需要一個代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行具體指導(dǎo)和運(yùn)作，或者成立一家政策性的全國農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理公司，專業(yè)為農(nóng)民提供期權(quán)市場信息，并替農(nóng)民完成整個操作過程。

延津模式、銀華模式、湖北潛江模式等作為我國涉農(nóng)企業(yè)參與期貨市場的典型，已經(jīng)為我國農(nóng)業(yè)問題的解決提供了一些新的思路，構(gòu)成了目前我國期貨市場服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展的基本參與模式。

三、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的問題

農(nóng)業(yè)豐則基礎(chǔ)強(qiáng)，農(nóng)業(yè)是關(guān)系國家發(fā)展的全局性和根本性問題。自2004年以來，中共中央國務(wù)院連續(xù)八年出臺指導(dǎo)農(nóng)業(yè)發(fā)展的“一號文件”，通過強(qiáng)化支農(nóng)惠農(nóng)政策，推動農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。近年來，中央在指導(dǎo)農(nóng)業(yè)工作中更加重視對市場機(jī)制的利用，并在2012年明確指出要充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場引導(dǎo)生產(chǎn)、規(guī)避風(fēng)險的積極作用，對期貨市場提出了更高的要求。通過上一節(jié)的描述，我們可以看出，中國期貨市場的基礎(chǔ)性功能已經(jīng)得到發(fā)揮，我國期貨市場已經(jīng)建立起比較完善的市場體系。然而，就現(xiàn)實(shí)情況來看，中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場目前還不夠成熟和完善，期貨市場的功能還沒有得到充分的發(fā)揮，尤其是多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，所依賴的社會、經(jīng)濟(jì)和政治條件都還不盡完善，存在某些阻礙和不完全性。中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場目前還存在一些問題，如農(nóng)產(chǎn)品期貨市場目前還缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制和信息傳播途徑、涉農(nóng)企業(yè)缺乏有效的資金周轉(zhuǎn)渠道、交割費(fèi)用較高等。從農(nóng)戶對接期貨市場利用情況的角度去觀察，企業(yè)目前還缺乏可持續(xù)性的動力去發(fā)展完善這種模式，農(nóng)戶尚未通過這種模式實(shí)現(xiàn)與期貨市場的真正對接。

四、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的措施與建議

期貨市場服務(wù)農(nóng)業(yè)是一個復(fù)雜的工程，涉及到企業(yè)、合作社、政府、金融機(jī)構(gòu)、期貨市場等眾多市場主體，為了充分發(fā)揮期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村進(jìn)步的作用，必須統(tǒng)籌規(guī)劃、協(xié)調(diào)行動，調(diào)動各方的積極性、主動性。而各配套體系的建設(shè)是一個循序漸進(jìn)的過程，需要由易及難逐步完成。為此，我們提出以下政策建議，為保障我國期貨市場的穩(wěn)定健康發(fā)展提供參考。首先，加大政府支持力度，以直補(bǔ)代替保護(hù)價收購，并且提高農(nóng)民參與期貨市場的意愿，鼓勵支持期貨品種創(chuàng)新。其次，完善期貨交易所交易制度，進(jìn)一步完善交割制度，降低交割成本；對套期保值者提供優(yōu)惠條件，鼓勵他們參與期貨市場；盡快推出期權(quán)合約，更要注重加強(qiáng)對投資者的教育，增強(qiáng)投資者尤其是農(nóng)民對期貨市場的認(rèn)識，充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易的作用。再次，加強(qiáng)企業(yè)套期保值與信息傳遞能力。建立多方監(jiān)督機(jī)制，保證利潤信息對稱，拓寬融資渠道。最后，發(fā)揮農(nóng)發(fā)行信貸支持作用。

通過分析可以看出，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨在農(nóng)業(yè)發(fā)展過程中已經(jīng)發(fā)揮了重要的作用，我們應(yīng)加快建設(shè)我國農(nóng)業(yè)期貨市場的建設(shè)和發(fā)展力度，抓住機(jī)遇，進(jìn)一步完善、健全我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。使農(nóng)產(chǎn)品期貨市場更好地服務(wù)于我國的農(nóng)業(yè)發(fā)展，使農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)揮應(yīng)有的作用。

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