侯雋

最近一周，全球第二大漢堡企業(yè)漢堡王（Burger King）可謂是焦頭爛額。

2014年8月26日，漢堡王宣布以110億美元溢價(jià)收購市值84億美元的加拿大餐飲連鎖企業(yè)提姆·霍頓公司（Tim Hortons），合并后的公司將成為世界第三大快餐企業(yè)，并計(jì)劃將公司總部遷往加拿大。

沒想到此舉卻引起了輿論的普遍質(zhì)疑，認(rèn)為漢堡王出走加拿大意在避稅。漢堡王還被美國總統(tǒng)奧巴馬譴責(zé)為“企業(yè)逃兵”。隨后，兩家公司的股價(jià)均出現(xiàn)下跌，跌幅都在2%以上。

一次企業(yè)收購行為卻招來政府和市場(chǎng)等多方的口水，漢堡王究竟動(dòng)了誰的奶酪？

奧巴馬、巴菲特為漢堡王打嘴仗

“如果你在美國做生意，基本上也算是美國的一部分?，F(xiàn)在只是將公司的地址改了一下就能避稅。對(duì)于這個(gè)國家和人民來說是不對(duì)的?！泵绹偨y(tǒng)奧巴馬做客CNBC節(jié)目時(shí)如是評(píng)論，他痛批了利用美國法律體制漏洞為避稅而選擇外遷的美國企業(yè)，稱這些企業(yè)為“丟掉自己國籍的企業(yè)逃兵”，并且多次在公開場(chǎng)合呼吁大企業(yè)要講“經(jīng)濟(jì)愛國主義”。

這樣一來，原本一樁被市場(chǎng)看好的并購成為眾矢之的，還引起了并購幕后參與者股神巴菲特的強(qiáng)烈不滿。

巴菲特本人一向公開支持奧巴馬政府改進(jìn)稅收制度漏洞和向富人多征稅，但是這一次巴菲特旗下的企業(yè)集團(tuán)伯克希爾—哈撒韋公司深度參與了漢堡王與提姆·霍頓公司的交易，并為該交易提供30億美元的融資。原本，漢堡王并購提姆·霍頓的交易首次披露后，兩家公司的股價(jià)都上漲了約19%，投資者的追捧顯而易見。但是由于奧巴馬的公開評(píng)論，這樁并購被輿論批評(píng)是行“稅務(wù)倒置交易”之實(shí)進(jìn)而導(dǎo)致股票下跌，令巴菲特大為光火。

“提姆·霍頓錢比漢堡王多。我不知道如果提姆·霍頓被遷至佛羅里達(dá)，加拿大人會(huì)有什么感受。這樁交易主要考慮是讓加拿大人滿意。” 巴菲特對(duì)媒體表示。

漢堡王的董事會(huì)主席畢林（Alex Behring）則用財(cái)報(bào)回應(yīng)避免指責(zé)。漢堡王歷年財(cái)報(bào)顯示，雖然美國企業(yè)所得稅名義稅率為35%，但是通過各種抵扣或推遲繳稅等辦法，漢堡王2013年的實(shí)際稅率是27.5%。相比而言，加拿大公司所得稅名義稅率雖僅為15%，但加上增值稅等美國所沒有的稅種，提姆·霍頓公司2013年在加拿大實(shí)際稅率也有26.8%。因此美國實(shí)際稅率僅比加拿大高了不到一個(gè)百分點(diǎn)，由此證明總部搬到加拿大并沒減稅。

大企業(yè)排隊(duì)逃離美利堅(jiān)

雖然漢堡王拿出了證據(jù)證明其搬遷總部的行為并非為了減稅，但是其想為少納稅所做的努力已經(jīng)不是新聞。

根據(jù)漢堡王在美國和海外提交的監(jiān)管文件，該公司籌劃降低在美國繳納稅款的行動(dòng)已經(jīng)進(jìn)行了數(shù)年。過去3年，漢堡王承擔(dān)的實(shí)際稅率為26%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)的麥當(dāng)勞、星巴克和唐恩都樂集團(tuán)平均31%的水平。

不過，更令美國政府頭疼的是，像漢堡王這樣選擇“逃離”美利堅(jiān)的大企業(yè)比比皆是。

根據(jù)紐約公司稅務(wù)顧問羅伯特·威倫司（Robert Willens）提供的數(shù)據(jù)，在過去的18個(gè)月中（截至2014年6月）已經(jīng)有大約20個(gè)美國公司為了避稅而選擇整體或部分“移居”海外。這些打算“叛逃的美國大兵”以制藥企業(yè)為代表。2014年7月，美國制藥公司艾伯維宣布以540億美元收購英國制藥商夏爾，新公司總部預(yù)計(jì)遷至英國。此外，全球第二大醫(yī)療器械公司美敦力宣布以429億美元收購總部位于愛爾蘭都柏林的醫(yī)療器械公司柯惠醫(yī)療，雙方合并后的新公司將遷至愛爾蘭。

“稅務(wù)倒置”對(duì)美國公司而言是一個(gè)頗有爭(zhēng)議性的“戰(zhàn)術(shù)”。它可以讓一個(gè)在美國開展大部分業(yè)務(wù)的母公司，通過合并或收購低稅收國家的海外子公司，然后通過遷移注冊(cè)地的方式顛倒母子公司的法律關(guān)系，達(dá)到合法規(guī)避聯(lián)邦稅收的目的。

由于美國聯(lián)邦企業(yè)稅率一直高居35%，是全球公司稅負(fù)最高的國家之一，并且美國是全世界少有的幾個(gè)對(duì)公司全球收入征稅的國家，但是如果改變企業(yè)的稅務(wù)國籍就可以合法地免交海外分支盈利的所得稅，因此，很多企業(yè)往往選擇愛爾蘭、荷蘭、英國等公司稅率比美國低的國家為目的地，這導(dǎo)致近期美國企業(yè)不斷海外并購，并加速在海外進(jìn)行公司注冊(cè)的步伐。

美國國會(huì)研究服務(wù)中心的數(shù)據(jù)顯示，過去10年來，已經(jīng)有47家美國企業(yè)將他們的納稅申報(bào)地址遷移至海外。

想當(dāng)逃兵不容易

但是，想當(dāng)逃兵也沒那么容易。

2014年8月4日，美國最大的藥店沃爾格林宣布暫停將總部搬到瑞士的“稅務(wù)倒置”計(jì)劃。沃爾格林在聲明中表示，在收購聯(lián)合博姿剩余的55%股權(quán)后，將不會(huì)以被稱為“稅務(wù)倒置”的方式進(jìn)行公司重組，將公司總部遷出美國，以規(guī)避美國的稅收負(fù)擔(dān)。因此，沃爾格林的總部仍將保留在芝加哥。

沃爾格林做出這番姿態(tài)實(shí)在是情非得已。

2014年7月中旬，當(dāng)它宣布將把總部搬至瑞士的計(jì)劃后，美國CtW投資集團(tuán)上書美國國會(huì)，表示沃爾格林在這筆交易上存在著未將相關(guān)信息披露給投資者的舞弊行為。他們認(rèn)為這筆交易可能對(duì)投資者的利益造成損害，因此要求美國證券交易委員會(huì)（SEC）徹查此事。

同樣加入抗議的還有消費(fèi)者，由于擔(dān)心沃爾格林成為英國或愛爾蘭企業(yè)后會(huì)迫使美國政府增加藥品的消費(fèi)稅，從7月中旬起，每天都有很多消費(fèi)者聚集在沃爾格林的各個(gè)藥店門口，高舉標(biāo)牌，抗議這家擁有百年歷史的企業(yè)“逃離美利堅(jiān)”的計(jì)劃。

民間團(tuán)體也在發(fā)出呼吁，例如“為稅收公平奮斗的美國人”團(tuán)體就給沃爾格林CEO格雷戈·瓦森寫了一封措辭強(qiáng)硬的信，說：“如果沃爾格林離開美國，美國人也將拋棄沃爾格林?！?/p>

于是，在各方面的壓力下，沃爾格林公司首席執(zhí)行官沃森終于發(fā)布聲明稱，該公司的董事會(huì)認(rèn)為：“嘗試將公司注冊(cè)地遷出美國，對(duì)股東的長遠(yuǎn)利益并非最佳方案?！?/p>

目前，美國財(cái)政部正在敦促美國國會(huì)采取行動(dòng)，限制稅務(wù)倒置，與此同時(shí)，它正在探索如何阻止美國公司為了合理避稅而大舉遷冊(cè)海外。

7月29日，共和黨人、國會(huì)眾議院籌款委員會(huì)成員桑迪·萊文表示，“美國絕大多數(shù)企業(yè)均遵紀(jì)守法，但是有些企業(yè)的鉆空子行為，卻正在損害美國的金融系統(tǒng)?！?/p>