作者簡介：徐麗娜（1992-），女，民族：朝鮮族，吉林省延吉市人，本科，學(xué)校：延邊大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向：會計學(xué)。

摘要：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制問題一直是困擾企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要因素，市場競爭日趨激烈的今天，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制是當(dāng)前企業(yè)所面臨的重要問題，只有及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險并有效的采取相應(yīng)的控制對策才能保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。本人從我國當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制問題進(jìn)行分析。本文首先闡述企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論，然后分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的問題與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略，最后對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行總結(jié)。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；存在問題；應(yīng)對策略；防范措施。

企業(yè)的財務(wù)管理貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，有企業(yè)活動就會有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營活動中的“影子”。在經(jīng)營管理活動過程中，企業(yè)都是為了謀取更多的經(jīng)濟(jì)利益、謀求更好的發(fā)展為目標(biāo)，但是這些過程中不可避免的會面臨一些財務(wù)風(fēng)險。因此企業(yè)管理者和投資者更加注重企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，是當(dāng)今財務(wù)研究的一個重要問題。只有及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，采取有效的控制對策予以改善，才能保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論。

財務(wù)風(fēng)險的含義是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種不確定性使企業(yè)財務(wù)環(huán)境發(fā)生改變，從而導(dǎo)致企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失的潛在可能性①。財務(wù)風(fēng)險的定義有狹義與廣義之分。狹義的定義是損失的不確定性，廣義的定義是不只損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。廣義的定義認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險就是不確定性，它既能給企業(yè)帶來威脅，也能帶來機(jī)會②。

財務(wù)風(fēng)險的種類繁多。按財務(wù)活動分為流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險。可控程度分為可控風(fēng)險和非可控風(fēng)險。風(fēng)險性質(zhì)分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險。風(fēng)險設(shè)計的層次和范圍分為客觀風(fēng)險和微觀風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在問題。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生分為企業(yè)內(nèi)部原因與企業(yè)外部原因。而各企業(yè)造成財務(wù)風(fēng)險的具體原因也都不盡相同。本文主要闡述了五個不同的造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因。

（一）企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的多變性。

財務(wù)決策的約束條件是企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境，只有采取有效的財務(wù)決策企業(yè)才能適應(yīng)財務(wù)管理環(huán)境的變化。財務(wù)管理的范圍很廣，其中有經(jīng)濟(jì)環(huán)境，法律環(huán)境，金融市場環(huán)境等。企業(yè)財務(wù)管理中的法律環(huán)境是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場上交易時應(yīng)遵守的各種法律、行政法規(guī)和規(guī)章制度。在金融市場企業(yè)會籌集大量的資金，同時金融市場還會威脅到企業(yè)的負(fù)債，負(fù)債利息率的高低取決于金融市場的資金供求和金融市場的波動，使企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。在負(fù)債規(guī)模同等的企業(yè)中，負(fù)債利息率與要負(fù)擔(dān)的利息支出成正比，因此負(fù)債利息率高的企業(yè)，破產(chǎn)的機(jī)率也就越大。通過經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以掌握企業(yè)財務(wù)活動的情況，包括企業(yè)發(fā)展前景、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)市場上競爭情況等。這些因素企業(yè)無法調(diào)節(jié)，又會給企業(yè)帶來不利的影響。

（二）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混淆。

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例。企業(yè)決策失誤會導(dǎo)致企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。有些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，達(dá)全部資金的35%以上。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理直接影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，償債能力不足，給企業(yè)造成財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混淆也會造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)部門與部門之間，企業(yè)與上級企業(yè)之間，缺乏監(jiān)督、管理，就會使企業(yè)內(nèi)部權(quán)責(zé)不明、管理不足。這樣的企業(yè)內(nèi)部關(guān)系直接造成資金管理能力不足，資金流失增加，使企業(yè)的資金安全得不到相應(yīng)的保障。

（三）企業(yè)財務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性。

財務(wù)決策失誤也會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。努力提高財務(wù)決策的科學(xué)化，會使企業(yè)盡可能避免財務(wù)決策失誤。企業(yè)財務(wù)決策中經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策失誤的兩大決策，這些會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如投資決策中，許多企業(yè)對投資方案缺乏全面分析，為決策提供的經(jīng)濟(jì)信息也不健全、決策者決策能力不足使企業(yè)無法獲得相應(yīng)的收益，投資無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，使企業(yè)造成嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。

（四）企業(yè)缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制現(xiàn)狀可以看出，企業(yè)在該方面還是非常薄弱的。當(dāng)前，我國的企業(yè)財務(wù)工作者的專業(yè)技能普遍不高，并且企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)者對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制缺乏了解，這些會使企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險控制。目前，很多企業(yè)尚未建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，這樣的情況下，如果企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險，往往會不知所措，嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險使企業(yè)走向破產(chǎn)的境地，直接會威脅到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（五）企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制。

我國經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境從賣方市場逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，大部分企業(yè)就此產(chǎn)生了滯銷現(xiàn)象。許多企業(yè)為了增加經(jīng)濟(jì)市場中的競爭力，盲目增加銷量，賒銷產(chǎn)品，使企業(yè)應(yīng)收賬款也相應(yīng)的增加，當(dāng)時，三角債是企業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象。企業(yè)在賒銷產(chǎn)品中，忽略客戶的具體情況，為了企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益盲目賒銷，同時應(yīng)收賬款也逐漸增加，使大量的應(yīng)收賬款無法按期收回，大部分的應(yīng)收賬款就成為壞賬。還有債權(quán)人占用企業(yè)大量資產(chǎn)不能有效地運(yùn)轉(zhuǎn)，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略。

企業(yè)只要經(jīng)營，就會產(chǎn)生相應(yīng)的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險具有客觀性。企業(yè)遭受損失造成財務(wù)風(fēng)險的因素是多種多樣的。要想完全消除財務(wù)風(fēng)險觀點(diǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，只有采取正確的風(fēng)險回避與風(fēng)險控制措施，才能使企業(yè)事先預(yù)測財務(wù)風(fēng)險遭受盡可能少的損失。

（一）及時分析財務(wù)管理環(huán)境的變化趨勢。

企業(yè)財務(wù)政策要適應(yīng)財務(wù)管理環(huán)境的變化。企業(yè)要想適應(yīng)財務(wù)管理環(huán)境的變化就要認(rèn)真研究關(guān)于財務(wù)管理環(huán)境變化的趨勢，及時提出相應(yīng)的財務(wù)政策，設(shè)立財務(wù)目標(biāo)。例如，通貨膨脹會影響消費(fèi)者，也會對企業(yè)產(chǎn)生威脅。但企業(yè)無法避免通貨膨脹，企業(yè)只能采取收入與成本關(guān)系、套期保值等措施減少企業(yè)的損失，例如企業(yè)先購買固定資產(chǎn)、買現(xiàn)貨賣期貨的方案能提高企業(yè)的預(yù)期收益率。因此，企業(yè)在財務(wù)分析時，企業(yè)財務(wù)管理人員要對財務(wù)決策合理的假設(shè)與估計；企業(yè)應(yīng)該建立健全的財務(wù)管理制度，規(guī)范內(nèi)部控制，設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，使企業(yè)財務(wù)管理制度有效運(yùn)行，以便適應(yīng)財務(wù)管理環(huán)境的不斷變化，盡可能避免財務(wù)風(fēng)險。

（二）有效提高財務(wù)決策水平，避免因決策失誤而產(chǎn)生的風(fēng)險。

企業(yè)財務(wù)管理工作直接受財務(wù)決策的影響，財務(wù)決策中經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策是導(dǎo)致決策失誤的兩大因素。企業(yè)要采取正確的決策方案來避免企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)要事先考慮決策失誤造成的影響，采用有效的決策方案進(jìn)行決策。對每項(xiàng)可行性方案都要進(jìn)行全面的分析，從中選擇最有效的決策方案?？冃Э荚u方法有利于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，企業(yè)要合理的運(yùn)用績效考評方法、落實(shí)企業(yè)風(fēng)險責(zé)任，企業(yè)內(nèi)部要具備風(fēng)險機(jī)制，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險價值貢獻(xiàn)，企業(yè)薪酬制度與業(yè)績考評制度相輔相成，使企業(yè)內(nèi)部管理人員共同承擔(dān)起風(fēng)險，努力實(shí)現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利三位一體。

（三）建立財務(wù)風(fēng)險的控制機(jī)制。

建立財務(wù)風(fēng)險的控制機(jī)制，有以下三個方面的控制。

①事前控制。決策者對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險決策之前，要認(rèn)真預(yù)測各種方案造成企業(yè)的影響程度，從中收取的企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益率、可能發(fā)生的風(fēng)險等，提前制定相應(yīng)的有效措施以及建立風(fēng)險基金，以保證風(fēng)險發(fā)生時有效的解決。②事中控制。企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行控制，通過健全企業(yè)規(guī)章制度來避免企業(yè)經(jīng)營中所發(fā)生的風(fēng)險，運(yùn)用正確的分析方法，認(rèn)真觀察、計算、監(jiān)督企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況，及時調(diào)整財務(wù)風(fēng)險方案，控制偏差并制定新的措施。③企業(yè)要及時總結(jié)出財務(wù)風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)格建立風(fēng)險檔案，并評價財務(wù)風(fēng)險分析資料，指導(dǎo)未來企業(yè)財務(wù)管理行為的依據(jù)，制定有效的企業(yè)風(fēng)險管理的方向及措施。

（四）企業(yè)要制定有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

企業(yè)應(yīng)該建立實(shí)時、動態(tài)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是以企業(yè)的信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)經(jīng)營管理活動中潛在的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控并貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)相關(guān)財務(wù)資料為依據(jù)，運(yùn)用合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型進(jìn)行分析，從而有效的評估企業(yè)當(dāng)前面臨的財務(wù)風(fēng)險并予以預(yù)警。

（五）運(yùn)用財務(wù)技術(shù)及財務(wù)策略，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險<3>。

①風(fēng)險回避策略。企業(yè)風(fēng)險回避并不是一味地、盲目地回避風(fēng)險，而是在恰當(dāng)?shù)臅r候，以恰當(dāng)?shù)姆绞交乇茱L(fēng)險，是一種策略性回避。②風(fēng)險承擔(dān)策略。在企業(yè)經(jīng)營過程中，有時候面臨的風(fēng)險無法分散，也無法回避。企業(yè)只要經(jīng)營，就會面臨無法分散的風(fēng)險，這時候企業(yè)只能承擔(dān)風(fēng)險。③企業(yè)風(fēng)險降低策略。風(fēng)險降低是指風(fēng)險承擔(dān)主體將自身可能遭受的損失或承擔(dān)不確定性的后果轉(zhuǎn)嫁給他人的風(fēng)險處理方法。④風(fēng)險分擔(dān)策略。對于一定的風(fēng)險項(xiàng)目，企業(yè)投資該項(xiàng)目所需承擔(dān)的風(fēng)險是一定的，但因自身資金實(shí)力有限、主觀認(rèn)識的局限性以及風(fēng)險感知的偏好，個別企業(yè)往往不具備獨(dú)自承擔(dān)全部資金風(fēng)險的能力。這時候企業(yè)采用聯(lián)合投資來分擔(dān)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

因此選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略，可以有效地控制各種財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和損失，盡可能降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

[結(jié)論]在機(jī)會與威脅并存的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境中，財務(wù)風(fēng)險已成為企業(yè)無法逃避的問題，財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險控制措施已成為企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營的重要因素，這就要求企業(yè)必須認(rèn)真分析財務(wù)風(fēng)險成因及其控制措施，要想保持市場競爭力的財務(wù)機(jī)構(gòu)，就要有效的實(shí)施風(fēng)險管理，加強(qiáng)提高經(jīng)濟(jì)效益，及時分析財務(wù)管理環(huán)境的變化趨勢，有效提高財務(wù)決策水平，建立財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制，制定有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，運(yùn)用財務(wù)技術(shù)及財務(wù)策略，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從而順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營總目標(biāo)。（作者單位：延邊大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

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注解：

①黃景亮.論財務(wù)風(fēng)險管理的基本框架[J].財會研究.2004.（06）.

②白帆.論財務(wù)風(fēng)險管理的基本框架[J].《財會研究》2004年6期