國內(nèi)權(quán)益類眾籌分析

劉學(xué)華

摘 要：眾籌自從2011年從進(jìn)入中國以來，大批的眾籌網(wǎng)站陸續(xù)成立并迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新正在改變以往創(chuàng)業(yè)投資的傳統(tǒng)理念，各種眾籌形式的興起使大眾投資多元化，拓寬了投資籌資渠道，解決了許多中小企業(yè)資金來源問題。比如咖啡廳眾籌、房產(chǎn)眾籌、創(chuàng)業(yè)眾籌、影視眾籌等，近期權(quán)益類眾籌形式的農(nóng)業(yè)眾籌也進(jìn)入人們視野。由于進(jìn)入期較短，各個(gè)方面發(fā)展并不完善，也存在了一些問題。基于此，本文以聚土地為例分析了農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問題，結(jié)合現(xiàn)狀提出了相應(yīng)策略。

關(guān)鍵詞：權(quán)益類眾籌；農(nóng)業(yè)；聚土地

2015年的中央一號文件繼續(xù)鎖定“農(nóng)業(yè)”，而去年一號文件重點(diǎn)定位土地流轉(zhuǎn)政策，一改以往農(nóng)業(yè)與資本無緣的歷史，賦予了農(nóng)業(yè)更廣闊的想象力，今年的主題則是改革創(chuàng)新，提高農(nóng)業(yè)競爭力，發(fā)展可持續(xù)農(nóng)業(yè)，在這些大背景下，國內(nèi)的“農(nóng)業(yè)眾籌”項(xiàng)目蓬勃興起。

1 基本概念界定

1.1 眾籌

眾籌即大眾投資或群眾籌資。由發(fā)起人、跟投人和平臺構(gòu)成。包含多個(gè)方面，如創(chuàng)業(yè)募資、設(shè)計(jì)發(fā)明、競選活動(dòng)、公益募資等。需籌資的項(xiàng)目要在發(fā)起人預(yù)定的時(shí)間里達(dá)到或超過目標(biāo)金額才算成功，發(fā)起人才可獲所募集資金；相反，則資金全部退還給支持者。發(fā)起人在項(xiàng)目完成后，應(yīng)按承諾給支持者以相應(yīng)回報(bào)。現(xiàn)代眾籌指通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金，方式更為靈活多樣，更開放，為平凡人創(chuàng)業(yè)提供了更多可能。

眾籌的興起源于美國網(wǎng)站kickstarter，通過搭建網(wǎng)絡(luò)平臺面對公眾籌資。它打破了傳統(tǒng)融資模式，讓普通人可通過該種模式獲取從事某項(xiàng)創(chuàng)作或活動(dòng)的資金，使得融資來源不再局限于風(fēng)投等機(jī)構(gòu)，而可以來源于大眾。

國內(nèi)眾籌與國外眾籌最大的差別在資金的發(fā)放，國內(nèi)為了保護(hù)投資者，會(huì)先付50%的啟動(dòng)資金，項(xiàng)目完成后，確定投資者已收到回報(bào)，才把剩下的錢交給發(fā)起人。

1.2 權(quán)益類眾籌

也稱獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌或商品眾籌，指投資者對項(xiàng)目或者公司進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù)。是對股權(quán)眾籌的發(fā)展。

1.3 農(nóng)業(yè)眾籌

農(nóng)業(yè)眾籌同樣起源自美國，商業(yè)模式分為三種類型：平臺型眾籌、消費(fèi)型眾籌和權(quán)益型眾籌。在本文所涉及的是權(quán)益型眾籌，模式是建立一個(gè)垂直的土地流轉(zhuǎn)的平臺，投資者通過購買選定的某區(qū)域的某塊土地的股票間接擁有一片土地。土地由發(fā)起公司運(yùn)營管理，并依承諾返還投資者相應(yīng)回報(bào)。

2 公司概況

2.1 基本情況

“聚土地”，也是首個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)私人訂制農(nóng)場”，就是把農(nóng)村閑置的土地流轉(zhuǎn)到電子商務(wù)公司名下，電子商務(wù)公司再把土地流轉(zhuǎn)給消費(fèi)者，消費(fèi)者通過網(wǎng)上預(yù)約，對土地使用權(quán)進(jìn)行認(rèn)購，并獲得實(shí)際農(nóng)作物產(chǎn)出。在這種形式下投資者不僅可獲得私人農(nóng)場的健康蔬菜，也可以獲得去當(dāng)?shù)芈糜蔚拿赓M(fèi)門票和住宿等。

2.2 籌資過程

它實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于一種訂單農(nóng)業(yè)，發(fā)起者將土地使用權(quán)分成若干份，通過電商平臺出售，投資者認(rèn)購，將來購買者得到的回報(bào)是對應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品和一定服務(wù)。消費(fèi)者自愿認(rèn)購，并提前預(yù)付款項(xiàng)，期限為一年及以上，方式較靈活。關(guān)于土地流轉(zhuǎn)的運(yùn)作，是在不改變土地用途和性質(zhì)前提下進(jìn)行的，流轉(zhuǎn)主體是發(fā)起方，而合作社主要從事生產(chǎn)管理，負(fù)責(zé)提供農(nóng)產(chǎn)品。

該項(xiàng)目上線僅幾天時(shí)間，就有來自江浙滬皖京等地的3560名投資者認(rèn)購了土地。認(rèn)購面積430余畝，項(xiàng)目銷售額200余萬元。

2.3 經(jīng)營模式

聚土地開啟了“農(nóng)業(yè)+電商+旅游”的新模式。

1.項(xiàng)目形式

所屬浙江儂聯(lián)電子商務(wù)有限公司運(yùn)作，項(xiàng)目屬于權(quán)益性眾籌，融資和眾籌相結(jié)合的新形式。若以聚土地為公司來講，則其類似于股份有限公司，認(rèn)購期內(nèi)由消費(fèi)者按照其出資比例分取紅利，認(rèn)購期限內(nèi)不得抽回出資，但其股東沒有公司重大事務(wù)決策權(quán)。

2.合同訂立方

發(fā)起者與農(nóng)民簽訂土地流轉(zhuǎn)協(xié)議獲得土地使用權(quán)，并將其分拆出售給消費(fèi)者。消費(fèi)者根據(jù)自身認(rèn)購的土地享受相應(yīng)權(quán)益。發(fā)起方不得擅自改變土地用途，否則合同無效。

2.盈利模式

消費(fèi)者認(rèn)購的費(fèi)用將被分成土地租金、土地修整成本、水利設(shè)施改造成本、農(nóng)民工資等部分。發(fā)起人統(tǒng)一購置管理農(nóng)業(yè)農(nóng)品，集約化經(jīng)營，減少小戶耕種由于資金等不足引起的各種問題，提高了生產(chǎn)效率；在交付的過程中，由發(fā)起人通過物流鏈直接送貨，減少了中間環(huán)節(jié)耗費(fèi)，提高了整個(gè)供應(yīng)鏈效率，降低了成本。但由于項(xiàng)目首期因?yàn)槌杀具^高，估計(jì)不會(huì)有投資回報(bào)。

3 成敗分析

3.1 經(jīng)營成果

“聚土地”借助電商平臺，聚集了社會(huì)零散資金，為農(nóng)業(yè)發(fā)展帶來新的機(jī)遇。創(chuàng)新了眾籌的模式，拓寬了眾籌領(lǐng)域促進(jìn)農(nóng)民增收，和農(nóng)業(yè)專業(yè)化分工。同時(shí)導(dǎo)致了A股市場上土地流轉(zhuǎn)概念股大幅上漲。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的生活水平不斷提高、生活方式不斷改變，對健康食品的需求也日益增加，人們?nèi)找嬷匾曓r(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全，這也為“聚土地”的誕生提供了市場。

“聚土地”到目前運(yùn)轉(zhuǎn)雖然正常，但出現(xiàn)了產(chǎn)品質(zhì)量安全、配送瓶頸等問題。并且因項(xiàng)目首期因?yàn)槌杀具^高，估計(jì)不會(huì)有投資回報(bào)。

3.2 面臨問題

1.土地問題

經(jīng)營模式涉及多個(gè)主體，必須把握好利益分配問題。其中，核心問題是土地。雖然目前農(nóng)民接受了土地流轉(zhuǎn)價(jià)格，但是，隨著農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策力度加大和農(nóng)業(yè)效益的提升，項(xiàng)目盈利也會(huì)增加，部分農(nóng)戶可能會(huì)要求提高流轉(zhuǎn)價(jià)格，發(fā)起發(fā)和農(nóng)民利益沖突凸現(xiàn)出來，有的農(nóng)戶可能會(huì)選擇退出，不利于項(xiàng)目的持續(xù)良性運(yùn)作。

商家是否能夠在消費(fèi)者購買的土地上種植其指定的農(nóng)產(chǎn)品，事實(shí)上很難證明，也很難監(jiān)督。從另一方面看，土地上的產(chǎn)出是否全部都給了特定的認(rèn)購者，也是一個(gè)很難量化和監(jiān)督的問題。

2.市場問題

2014年7月發(fā)布的《2014年中國眾籌模式上半年運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》指出，農(nóng)產(chǎn)品具有生產(chǎn)周期較長、客單價(jià)較低、保值期短、產(chǎn)品滯后性強(qiáng)等特性，以及生長過程中種植戶還需承受災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。使農(nóng)業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)化”模式發(fā)展舉步維艱。目前火熱的眾籌模式，對農(nóng)產(chǎn)品來說，只能走高端小眾的路線。

4 對策

4.1 政府方面

農(nóng)業(yè)眾籌是新形式，按照“賦予農(nóng)民對承包地占有、使用、收益、流轉(zhuǎn)及承包經(jīng)營權(quán)抵押、擔(dān)保權(quán)能”的政策要求，健全土地流轉(zhuǎn)服務(wù)體系，為流轉(zhuǎn)雙方提供信息發(fā)布、政策咨詢、價(jià)格評估、合同簽訂指導(dǎo)等便捷服務(wù)。引導(dǎo)鼓勵(lì)家庭農(nóng)場經(jīng)營者通過實(shí)物計(jì)租貨幣結(jié)算、租金動(dòng)態(tài)調(diào)整、土地經(jīng)營權(quán)入股保底分紅等利益分配方式，穩(wěn)定土地流轉(zhuǎn)關(guān)系，鼓勵(lì)有條件的地方將土地確權(quán)登記，在不改變集體所有性質(zhì)和土地用途前提下，進(jìn)行適度規(guī)模經(jīng)營的探索。

4.2 企業(yè)自身

堅(jiān)守法律底線，盈利應(yīng)以切實(shí)保障消費(fèi)者權(quán)益為基礎(chǔ)，加強(qiáng)公司運(yùn)營監(jiān)督，提高效率。不斷完善經(jīng)營模式，開拓市場，防止急于求成和盲目擴(kuò)張心理，以免給項(xiàng)目的可持續(xù)性帶來挑戰(zhàn)。

4.3 股份制改革

發(fā)起者應(yīng)和農(nóng)民合作，讓農(nóng)民以土地、勞動(dòng)入股，與農(nóng)民建立起混合所有制的聯(lián)合體，讓農(nóng)民既可獲得土地收益，又可從公司獲得分紅。這種“利益均沾，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”契約關(guān)系的存在，不僅有利于穩(wěn)定項(xiàng)目投資方與農(nóng)民之間的租賃關(guān)系，同時(shí)也將增強(qiáng)農(nóng)民的責(zé)任感，有利于項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展。

5 結(jié)語

目前，雖然農(nóng)業(yè)眾籌比較流行，但其仍處于發(fā)展的初級階段，不管是回報(bào)類的農(nóng)產(chǎn)品眾籌還是投資類的農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌，都存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。但由于中央對于農(nóng)業(yè)發(fā)展的支持，以及土地流轉(zhuǎn)的漸趨普及的可能，農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展前景廣闊，我們應(yīng)保持樂觀態(tài)度。

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