（四川省巴中市通江縣水務局，636700，通江）

水資源作為基礎(chǔ)性資源，在國民經(jīng)濟中占有重要的戰(zhàn)略地位。黨的十八屆三中全會指出“經(jīng)濟體制改革核心問題是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”，“要不斷增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力，毫不動搖地鼓勵、支持、引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟活力和創(chuàng)造力”。面對新形勢和新要求，結(jié)合四川省通江縣水資源開發(fā)利用管理現(xiàn)狀，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，加強資源資產(chǎn)整合，提高配置效率，將水資源轉(zhuǎn)化為水利資本，對促進通江縣水利事業(yè)的突破發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、水資源資本化的現(xiàn)實基礎(chǔ)

《中華人民共和國水法》規(guī)定，水資源是指地表水和地下水，及其對水的開發(fā)、利用、管理、保護、除害過程中采取的工程性措施及非工程性措施。按水法和水利資源國有權(quán)屬劃分，全縣過境洪水資源50億m3，可開發(fā)水能資源20萬kW；現(xiàn)有國管中型水庫2座（在建工程），?。?）型水庫工程9座，?。?）型水庫工程115座，堰塘4 456座，工程蓄水量達11 237萬m3，水域面積達9.84 km2；有縣城和鄉(xiāng)場鎮(zhèn)供水工程49處，農(nóng)村日供水規(guī)模200 t以上的集中供水工程11處，日供水總規(guī)模達5.5萬t。全縣有主要骨干河流5條663 km，砂石資源儲量約800萬m3，有骨干河流水面面積約180 km2。縣城和鄉(xiāng)場鎮(zhèn)可開發(fā)堤防工程達30 km以上，可開發(fā)置換出市政建設用地2 000畝（15畝=1 hm2）以上?！笆晃濉逼陂g，累計原始價值17億元，現(xiàn)值62億元。這些寶貴而稀缺的優(yōu)質(zhì)水資源和水利資產(chǎn)由于受思想觀念、體制機制的束縛，僅僅承擔了較強的社會公益職能，沒有積極利用市場這根“魔杖”從根本上盤活資產(chǎn)，充分發(fā)揮其經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益，相反增加了政府日常管理負擔，加大了本級財政的支出壓力。

二、水資源資本化的必要性和可行性

通江縣雖然水資源豐富，但是受國家政策、資源稟賦、經(jīng)濟技術(shù)、自然因素等條件的制約，水資源開發(fā)利用程度較低，季節(jié)性、區(qū)域性、工程性缺水等問題較為突出。此外，受傳統(tǒng)經(jīng)濟體制的束縛，通江縣以往偏向?qū)λY源的實物量及實物形態(tài)進行管理，而疏于對水利資源價值的管理。究其原因，主要是對稀缺性水資源的資產(chǎn)屬性認識不深。因此，必須進行改革創(chuàng)新，盤活水資源和水利資產(chǎn)，通過市場資本化的手段發(fā)展地方水利，構(gòu)建人水和諧的供水保障體系，為經(jīng)濟社會更好地發(fā)展提供強大的水利和水資源支持。

盡管水具有極大的資源與環(huán)境價值，但卻不能在市場上充分反映出來，從而導致水資源不斷被浪費，因此必須賦予水資源新的價值。水資源資本化主要靠市場化運作來有效調(diào)節(jié)水資源問題，而實現(xiàn)水資源資本化的首要問題是對水資源實行資產(chǎn)化管理，這也是水資源實行資產(chǎn)資本化配置的前提條件。我國新頒布的《企業(yè)會計準則—基本準則》將資產(chǎn)定義為“企業(yè)過去的交易或者事先形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源”。從資產(chǎn)的定義可以看出，水資源本身就是一種資產(chǎn)，能帶來預期收益，其收益性不僅僅表現(xiàn)為經(jīng)濟利益，水資源還能夠帶來良好的社會效益和生態(tài)效益。由此可見，水資源不僅具有收益性、稀缺性和權(quán)屬性的特征，而且比會計資產(chǎn)具有更廣泛的意義，所以對水資源實行資本化營運管理是可行的。

三、實現(xiàn)水資源資本化的基本路徑

水資源盡管是一種再生資源，但也需要可持續(xù)地開發(fā)利用。適用于通江縣水資源資本化的基本路徑為：資產(chǎn)化→產(chǎn)權(quán)化→資本化。

1.水資源資產(chǎn)化

水資源具有資產(chǎn)的稀缺性、經(jīng)濟性、收益性、權(quán)屬性等特征，應將水資源納入資產(chǎn)化管理范疇。水資源不完全是公共品，其私人商品特點（如生產(chǎn)用水的競爭性）決定了水資源有其所有者，它一旦進入經(jīng)濟社會生活領(lǐng)域就成為水資源資產(chǎn)。水資源資產(chǎn)化管理的核心是產(chǎn)權(quán)管理，產(chǎn)權(quán)明晰是實現(xiàn)水資源轉(zhuǎn)讓和交換的先決條件。要實現(xiàn)水資源資產(chǎn)化，必須使水資源具有一定的價格標準。

2.水資源產(chǎn)權(quán)化

我國水資源歸國家所有，但其所有權(quán)要落實到具體法人，體現(xiàn)水資源開發(fā)利用的效益以及治理與保護的法定責任。水資源的主體歸國家所有，分散零量的小水權(quán)可以多級所有，更有利于其開發(fā)、利用與保護。而水資源的主體國有可以將所有權(quán)和經(jīng)營使用權(quán)分離，充分引入市場機制，實施企業(yè)化管理。

3.水資源資本化

水資源資本化是將水資源資產(chǎn)作為資本來經(jīng)營，即產(chǎn)權(quán)擁有者將資源資產(chǎn)用來出讓、合作或作為股份進行投資以獲取一定的經(jīng)濟報酬的經(jīng)營過程。水資源資本化的對象是水資源實體、水權(quán)及以水和水權(quán)為標的的金融產(chǎn)品。市場有多種形態(tài)，資本市場屬于高級形態(tài)，若將資本市場引入水資源的開發(fā)利用，必然出現(xiàn)許多涉水的上市公司、水股票、水期貨和水期權(quán)等。水資源資本市場的成長，必然催生水資源金融的深化，人們對水資源的占有、控制不再是直接購買水資源，而是購買水資源的金融產(chǎn)品。

結(jié)合通江縣水務行業(yè)的現(xiàn)狀，構(gòu)建適應市場發(fā)展需要的水利基礎(chǔ)設施投融資體制，對全縣優(yōu)質(zhì)的水資源和水利資源進行整合，組建國有控股、民間和社會參股的水務集團公司，授予水務集團公司特許經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，在政府及行業(yè)主管部門的監(jiān)管和宏觀調(diào)控下，建立水資源一體化經(jīng)營與運營的投融資發(fā)展平臺。

通江縣水資源資本化運營必須考慮如何對水資源開發(fā)和保護活動進行計劃、組織和控制。一是加快水資源資產(chǎn)評估，把水資源作為資本化來經(jīng)營，對現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)城鄉(xiāng)供水工程、水源工程、污水處理、城鎮(zhèn)河灘地、水能資源開發(fā)點、河道砂石、水面養(yǎng)殖及水資源水面風景綜合開發(fā)等資源資產(chǎn)進行現(xiàn)值評估作價，以資產(chǎn)為紐帶注冊并組建水務集團公司。二是整合資源資產(chǎn)，按照全域統(tǒng)籌、城鄉(xiāng)一體的集團經(jīng)營管理原則，建立原水供應、自來水生產(chǎn)、污水處理、水面開發(fā)利用、砂石資源開采、河灘地開發(fā)利用、水利工程建設等職能相互剝離的全資子公司。三是進行多元化產(chǎn)權(quán)制度改革，把水資源作為資本來經(jīng)營，在國有控股的前提下轉(zhuǎn)讓部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過引進民間和社會戰(zhàn)略投資者作為合作伙伴，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，允許實施特許經(jīng)營、股份制經(jīng)營。四是創(chuàng)新發(fā)展模式，涉水企業(yè)除了向外資、民間資金開放外，隨著集團企業(yè)的發(fā)展壯大，還應通過發(fā)行債券、上市融資來新建及發(fā)展優(yōu)質(zhì)項目和資產(chǎn)，并將形成的優(yōu)良資產(chǎn)、核心項目打包上市，拓寬融資方式和融資渠道，進一步做大做強水務集團，增強企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力。

四、水資源資本化的預期效應

1.加快政府職能轉(zhuǎn)變

按照市場經(jīng)濟法則，政府負責宏觀調(diào)控、規(guī)劃和監(jiān)督管理，把微觀經(jīng)濟活動交給企業(yè)和市場。水資源資本化在政府的宏觀管理下，充分發(fā)揮市場的作用，把政府從具體事務中解放出來，真正體現(xiàn)了“市場在資源配置中起決定性作用”和“簡政放權(quán)，減少政府對微觀事務的管理，市場對經(jīng)濟活動的有效調(diào)節(jié)”。

2.拓展水利投入渠道

通過對水利資源資產(chǎn)的整合，盤活了存量資源和資產(chǎn)，撬動了民間資金和社會資金，增加了水利發(fā)展后勁，改變了以往民間資金沒有激活，社會資金投入低，主要靠向政府要、向上級爭和少量“民辦公助”的水利發(fā)展投入格局，從而真正形成政府、市場、社會、企業(yè)、個人各顯其能，各負其責，各歸本位，資本、技術(shù)、管理、項目競相投入，水利建設活力迸發(fā)的生動局面。

3.增加地方財政收入

水資源資本化后，對水資源實行企業(yè)化經(jīng)營管理，不但可以減少水資源開發(fā)建設較大的項目前期費用、建設過程中的管理及相關(guān)費用、建后的維護費用等支出，更重要的是在開發(fā)建設中的征地拆遷、移民安置等難題和糾紛能夠由業(yè)主主要承擔，減輕了政府管理和維穩(wěn)的壓力，同時給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，大幅度增加地方的財政收入。

4.激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力

水資源資本化后，由國有企業(yè)、民營企業(yè)或其他企業(yè)來管理營運資源資產(chǎn)，企業(yè)為了持續(xù)穩(wěn)定地獲得在經(jīng)濟、社會、品牌方面的預期回報，必須以最新的技術(shù)、最優(yōu)的方案、最好的項目、最高的服務來經(jīng)營管理資本，打造企業(yè)自身品牌，進而實現(xiàn)企業(yè)效益、社會責任、公益服務的“三贏”。

5.降低投融資風險

水資源資本化有利于引進民間資本參與水利建設與管理，增加地方建設資本金，帶動組合融資，加快新型城鎮(zhèn)化、工業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展速度。同時，資源資本產(chǎn)品交易將價格波動產(chǎn)生的風險轉(zhuǎn)移給信息完全且更愿意承擔風險的人，讓他們在風險中受益，而資源資本產(chǎn)品的持有者即政府能夠在規(guī)避風險中受益。

6.探索水資源管理

從資本化的角度來解決水資源利用和環(huán)境污染問題，對解決區(qū)域性資源短缺、環(huán)境污染等現(xiàn)實問題提供了新方向、新路徑，符合我國經(jīng)濟改革的潮流，符合黨的十八屆三中全會關(guān)于加快建設生態(tài)文明、完善國家自然資源資產(chǎn)管理體制的精神要求，也是在充分發(fā)揮市場作用條件下對水資源進行經(jīng)營管理的有益探索。