中國通過改革開放提升了自身的經(jīng)濟(jì)實力、原始資本和國際地位，這是中國未來發(fā)展和對外利益交換的籌碼和根基。

過去幾十年來，中國依靠龐大且相對廉價的勞動力和資源，換取了外部的技術(shù)、資金，并建立起了相對完整的工業(yè)制造業(yè)體系；制造業(yè)在幫助中國完成國際原始積累的同時，也實現(xiàn)了山寨化與產(chǎn)業(yè)升級。中國通過改革開放提升了自身的經(jīng)濟(jì)實力、原始資本和國際地位，這是中國未來發(fā)展和對外利益交換的籌碼和根基。

具體說來，包括以下四個方面：

第一個籌碼在于中國目前擁有全球規(guī)模最大的官方外匯儲備。這艘金融航母將為人民幣國際化保駕護(hù)航。中國大量的外匯儲備以中心貨幣國家的主權(quán)債務(wù)方式持有，特別是美國國債。中國3.3萬億美元外匯儲備中，36.9%是美國國債；如果大部分外儲退出美國國債的話，可能引發(fā)美元的大幅貶值，這就是中美金融的核均衡；美國是中國貿(mào)易最大的輸出端，中國是美國最大的海外債權(quán)人，就如DNA的雙螺旋結(jié)構(gòu)。

我們認(rèn)為，一方面，全球貿(mào)易再平衡的大背景下，中國外匯管理制度會逐步實現(xiàn)從“藏匯于國”到“藏匯于民”的轉(zhuǎn)變，未來官方外匯儲備的加速度會顯著放慢，而民間對外匯資源的配置權(quán)將重新提高。另一方面，中國外匯資產(chǎn)管理的重心會從“積累”轉(zhuǎn)向“利用”，具體利用渠道包括主權(quán)財富基金、區(qū)域貨幣合作、跨國戰(zhàn)略投資等。人民幣國際化的最終目標(biāo)之一是成為重要的儲備貨幣，與美元、歐元形成三足鼎立之勢。

第二個籌碼是中國已經(jīng)建立起了龐大且較健全的工業(yè)制造業(yè)體系，中國出口在全球有著11.4%的最高占比。隨著入世紅利釋放完畢，中國進(jìn)出口規(guī)模已從過去的追趕型增長階段轉(zhuǎn)變?yōu)楦S型增長階段。中國當(dāng)然會繼續(xù)穩(wěn)定和拓展外需空間，培育技術(shù)、品牌、質(zhì)量、服務(wù)方面的核心競爭優(yōu)勢，向著價值鏈上的高附加值領(lǐng)域進(jìn)發(fā)。更重要的是，未來中國獲取外部利益的高增長領(lǐng)域?qū)漠a(chǎn)品輸出切換到資本輸出，并有可能進(jìn)一步切換至服務(wù)輸出。

第三個籌碼是人民幣在亞洲工廠其他成員中的貨幣錨地位?？梢灶A(yù)期后危機(jī)時代，全球貿(mào)易沖突和貨幣競爭在所難免。除了保持人民幣在周邊化過程中的強(qiáng)勢地位外，中國未來會帶動?xùn)|亞和主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣去美元化。

第四個籌碼是中國有規(guī)模龐大且受過良好教育和訓(xùn)練的勞動力，以及相對比較健康的資產(chǎn)負(fù)債表；另外，隨著居民收入提高和中產(chǎn)階層規(guī)模的擴(kuò)大，以及老齡化的發(fā)展，中國的內(nèi)需將越來越大。一方面，這意味著前述的技術(shù)和資源獲取策略很重要；另一方面，中國還需要通過人民幣國際化來多樣化全社會資產(chǎn)負(fù)債表的幣種結(jié)構(gòu)，即通過提高對外負(fù)債杠桿水平獲得更大消費(fèi)和發(fā)展空間，緩解長期的老齡化壓力。

用好這些籌碼，中國則能在新一輪國際貿(mào)易金融規(guī)則制定過程中給出“中國議程”、“中國主題”，實現(xiàn)對外利益交換的最大化，成為規(guī)則制定參與者和引導(dǎo)者。