每年三月，在巴菲特股東大會(huì)召開之前，沃倫·巴菲特都會(huì)在他的家鄉(xiāng)奧馬哈為美國部分“幸運(yùn)的”大學(xué)生提供一次面對(duì)面交流的機(jī)會(huì)。2014年3月，在與大學(xué)生的見面會(huì)上，巴菲特說：“我為這個(gè)世界奉獻(xiàn)了122位億萬富翁，如果他們?cè)谖磥砟苡绊戇@個(gè)社會(huì)10%的人的觀念，那么我就對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)了比我生命更長遠(yuǎn)而有意義的東西?！?/p>

3月初，財(cái)經(jīng)雜志《福布斯》公布2014年全球富豪榜，沃倫·巴菲特以582億美元身價(jià)位列第四。

沃倫·巴菲特是當(dāng)今股票市場最著名的投資大師，他在股市中創(chuàng)造了神話，成為全世界投資人仰慕的傳奇。巴菲特的投資策略包括追求簡單、避免復(fù)雜、穩(wěn)健投資、集中投資、長期持有等。他那穩(wěn)健扎實(shí)的投資方法受到眾多的投資人，特別是中小投資者的青睞。

長線投資 忽略市場

股神巴菲特的一言一行被全球投資者視為金科玉律，巴菲特成功的奧秘有兩點(diǎn)：一是“長期持有”；二是“忽略市場”，而這正是巴菲特成功致巨富的關(guān)鍵要素。

巴菲特是長線投資的典范。巴菲特選擇投資標(biāo)的物時(shí)，從來不會(huì)把自己當(dāng)做市場分析師，而是把自己視為企業(yè)經(jīng)營者。巴菲特選擇股票前，會(huì)預(yù)先做許多充分的功課，了解這家股票公司的產(chǎn)品、財(cái)務(wù)狀況、未來的成長性，乃至于潛在的競爭對(duì)手。

巴菲特非常反對(duì)短線交易，認(rèn)為那只是浪費(fèi)時(shí)間及金錢的行為而已，而且會(huì)影響到操作績效，影響你的身體。巴菲特曾說：“我從不打算在買入股票的次日就賺錢，我買入股票時(shí)，總是會(huì)先假設(shè)明天交易所就會(huì)關(guān)門，5年之后才又重新打開，恢復(fù)交易?！彼嬲]投資人，任何一檔股票，如果你沒有把握能夠持有10年的話，那就連10分鐘都不必考慮持有。巴菲特曾在1972年以1060萬美元買入華盛頓郵報(bào)股票，到1999年時(shí)已經(jīng)增值到9.3億美元，在27年內(nèi)華盛頓郵報(bào)股票成長了86倍，盡管在這27年中美國股市大盤幾經(jīng)沉浮，華盛頓郵報(bào)股票也曾大幅震蕩，“跳水”和“飆升”無數(shù)次地出現(xiàn)，最后的事實(shí)證明“長線和耐心”為巴菲特帶來了可觀的收獲。

巴菲特成功關(guān)鍵的第二點(diǎn)是“忽略市場”，所謂“忽略市場”就是不要把短期的市場波動(dòng)看得太重，投資者的情緒不要被市場左右，不要對(duì)市場行為過于敏感，或者形象地說，不要沒有主見地時(shí)刻隨著“市場先生”翩翩起舞。既然是采用長期持有的投資模式，巴菲特主張就應(yīng)當(dāng)忽視市場的一切，包括價(jià)格波動(dòng)及所有市場訊息，當(dāng)然也不要理會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、分析師，以及股市經(jīng)紀(jì)人的建議，因?yàn)樽C券經(jīng)紀(jì)人和證券交易商的任務(wù)就是以一些所謂的觀點(diǎn)和理由引誘投資人買賣股票，從而賺取投資者的手續(xù)費(fèi)及傭金。散戶朋友們?cè)诠墒袩o數(shù)次的短線進(jìn)出中，大量的財(cái)富最終流入到證券經(jīng)紀(jì)人和證券交易商的口袋中去了。

凡修讀過經(jīng)濟(jì)學(xué)的人都知道凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論，該理論認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)只會(huì)越來越繁榮，因此股票指數(shù)也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而逐步趨升。既然股票的價(jià)格總體趨勢(shì)是向上的，那么我們投資者就沒有必要總是在尋尋覓覓中苛求找到戰(zhàn)勝市場的秘方，總在哀聲嘆氣中感嘆財(cái)運(yùn)不濟(jì)。忽視股票短期漲跌，只要買進(jìn)時(shí)的選擇理由沒有改變，則堅(jiān)持捂股，時(shí)間可以使中小散戶賺大錢，因?yàn)橹行∩魶]有能力去拉升股票，唯一擁有的賺錢資本就是耐心和時(shí)間。

把雞蛋放在一個(gè)籃子里

現(xiàn)在大家的理財(cái)意識(shí)越來越強(qiáng)，許多人認(rèn)為“不要把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，這樣即使某種金融資產(chǎn)發(fā)生較大風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)全軍覆沒。但巴菲特卻認(rèn)為，投資者應(yīng)該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好它。

從表面看巴菲特似乎和大家發(fā)生了分歧，其實(shí)雙方都沒有錯(cuò)。因?yàn)槔碡?cái)訣竅沒有放之四海皆準(zhǔn)的真理。比如巴菲特是國際公認(rèn)的“股神”，自然有信心重倉持有少量股票。而我們普通投資者由于自身精力和知識(shí)的局限，很難對(duì)投資對(duì)象有專業(yè)深入的研究，此時(shí)分散投資不失為明智之舉。另外，巴菲特集中投資的策略基于集中調(diào)研、集中決策。在時(shí)間和資源有限的情況下，決策次數(shù)多的成功率自然比投資決策少的要低，就好像獨(dú)生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長得也壯一些一樣。

生意不熟不做

中國有句古話叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一個(gè)習(xí)慣，不熟的股票不做，所以他永遠(yuǎn)只買一些傳統(tǒng)行業(yè)的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，網(wǎng)絡(luò)股高潮的時(shí)候，巴菲特卻沒有購買。那時(shí)大家一致認(rèn)為他已經(jīng)落后了，但是現(xiàn)在回頭一看，網(wǎng)絡(luò)泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機(jī)家，巴菲特再一次展現(xiàn)了其穩(wěn)健的投資大師風(fēng)采，成為最大的贏家。

這個(gè)例子告訴我們，在做任何一項(xiàng)投資前都要仔細(xì)調(diào)研，自己沒有了解透、想明白前不要倉促?zèng)Q策。比如現(xiàn)在大家都認(rèn)為存款利率太低，應(yīng)該想辦法投資。股市不景氣，許多人就想炒郵票、炒外匯、炒期貨、進(jìn)行房產(chǎn)投資甚至投資“小黃魚”。其實(shí)這些渠道的風(fēng)險(xiǎn)都不見得比股市低，操作難度還比股市大。所以自己在沒有把握前，把錢放在儲(chǔ)蓄中倒比盲目投資安全些。

巴菲特眼里的價(jià)值投資

談起巴菲特的價(jià)值投資，人們常常津津樂道的是巴菲特的做法跑贏大盤，或他賺取了令人瞠目的利潤。但巴菲特自己是怎么詮釋他的價(jià)值投資呢？

巴菲特表示，很早以前，他經(jīng)?；ê芏鄷r(shí)間查閱資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，被告知買進(jìn)便宜的股票，哪怕是很一般的公司，再轉(zhuǎn)手賣掉，“這就像在大馬路上尋找抽剩下的煙蒂，雖然很臟很惡心，但是卻能免費(fèi)吸上一口。”

雖然可以掙錢，但是這樣的投資方式，巴菲特并不贊同。他所推崇的價(jià)值投資理念是指，研究和衡量所購買股份公司的價(jià)值，包括公司所屬行業(yè)價(jià)值、公司本身是否經(jīng)營得當(dāng)、管理高效、具有較好的客戶忠誠度等。

這讓巴菲特總是熱衷于買進(jìn)那些他所熟知領(lǐng)域的、因各種原因而價(jià)格低于其本身價(jià)值的股票，并長期持有。至于這期間市場發(fā)生了什么，如股市短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，股價(jià)下跌，市場上各種評(píng)論和謠言，他對(duì)此的態(tài)度是“置若罔聞”。

然而，這并不意味著價(jià)值投資理念就沒有冒險(xiǎn)。被問到做過的最冒險(xiǎn)的投資時(shí)，巴菲特的回答是“從來沒有”。他和合伙人芒格從來只投他們所熟知的領(lǐng)域，這也是他一直未進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的原因。

巴菲特舉例說，1991年當(dāng)他第一次見到比爾·蓋茨時(shí)，蓋茨對(duì)他說電腦將會(huì)改變一切。但巴菲特并沒有選擇投資電腦，而是持續(xù)投資喜詩（Sees）糖果和可口可樂。他說，最好的投資是“待在自己能力和知識(shí)的范圍之內(nèi)”。

但是巴菲特坦誠地表示，要做到這一點(diǎn)，對(duì)大多數(shù)人來說很難。人們總是容易受到自己情緒或者別人言行的影響而動(dòng)搖和失去主張。而這正是他和芒格與大多數(shù)人不一樣的地方。

質(zhì)疑比特幣，“它是一個(gè)海市蜃樓”

3月初，巴菲特在接受記者采訪時(shí)表示，投資者應(yīng)該遠(yuǎn)離“比特幣”，而巴菲特在回答“數(shù)字貨幣的長期潛力如何評(píng)價(jià)？”這個(gè)問題時(shí)表示，比特幣是“海市蜃樓”。

巴菲特稱，比特幣在解決錢的流動(dòng)性方面是有效的，但是缺乏內(nèi)在的價(jià)值。而此前高盛的分析師也對(duì)比特幣的長期性進(jìn)行了研究，大多數(shù)分析師認(rèn)為比特幣的“可行性”不可靠，仍然不穩(wěn)定。

巴菲特理財(cái)法：“三要三不要”

要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對(duì)于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。

要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時(shí)獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢(shì)也能確保效益的平穩(wěn)。

要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認(rèn)為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動(dòng)心。

不要貪婪。1969年整個(gè)華爾街進(jìn)入了投機(jī)的瘋狂階段，面對(duì)連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時(shí)候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。

不要跟風(fēng)。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡(luò)概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡(luò)股股災(zāi)。

不要投機(jī)。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。