宏觀經(jīng)濟(jì)月度咨詢

12月匯豐中國服務(wù)業(yè)PMI攀升，擴(kuò)張勢頭抵消經(jīng)濟(jì)下行壓力 1月6日，匯豐銀行公布數(shù)據(jù)顯示，2014年12月匯豐服務(wù)業(yè)PMI穩(wěn)步上升至53.4%，較上月回升0.4個百分點(diǎn)。表明雖然制造業(yè)疲軟，但服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張?zhí)嵴窳私?jīng)濟(jì)，也部分抵消了經(jīng)濟(jì)下行的壓力。 我國PPI現(xiàn)34個月負(fù)增長，貨幣政策調(diào)整預(yù)期得到加強(qiáng) 1月9日，國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2014年12月PPI環(huán)比下降0.6%，同比下降3.3%，已經(jīng)連續(xù)34個月出現(xiàn)了負(fù)增長。分析認(rèn)為，PPI持續(xù)的負(fù)增長加重了外界對于中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生通貨緊縮壓力的擔(dān)憂，并加強(qiáng)了貨幣政策調(diào)整的預(yù)期。 2014年外貿(mào)增速未達(dá)年初目標(biāo)，出口增長仍面臨一定壓力 1月13日，海關(guān)總署公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國進(jìn)出口總值26.43萬億元人民幣，比2013年增長2.3%，未實(shí)現(xiàn)年初7.5%的預(yù)期目標(biāo)。同時，中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)連續(xù)第三個月下滑，為自2013年12月份以來最低點(diǎn)。 2014年廣義貨幣增速不及預(yù)期，增速放緩或成金融新常態(tài) 1月15日，人民銀行2014年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，2014年12月末，廣義貨幣余額122.84萬億元，同比增長12.2%，增速分別比上月末和上年末低0.1個百分點(diǎn)和1.4個百分點(diǎn)。分析認(rèn)為，未來增速放緩或成常態(tài)。 2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.4%，增速創(chuàng)下1990年以來新低 1月20日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)， 2014年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）636463億元，按可比價格計算，比上年增長7.4%。分析認(rèn)為，2015年一季度和二季度的經(jīng)濟(jì)形勢會比較艱難，但對全年增速則不必過分擔(dān)憂。 我國利用外資規(guī)模穩(wěn)中有進(jìn)，主要國家對華投資總體穩(wěn)定 1月21日，商務(wù)部召開2015年第一次例行發(fā)布會，對2014年我國吸收外資情況做出了總結(jié)：2014年全年，外商投資新設(shè)立企業(yè)23778家，同比增長4.4%；實(shí)際使用外資金額7363.7億元人民幣，外資區(qū)域布局日趨合理。 央行時隔1年再現(xiàn)逆回購，市場流動性預(yù)期得到穩(wěn)定 1月22日，央行在時隔近一年后重啟了500億元7天期逆回購操作，助力平抑資金面波動，為市場注入流動性。分析認(rèn)為，央行時隔1年重啟逆回購，顯示了貨幣政策的連貫性，未來定向流動性工具的使用仍將是主流。 2014年企業(yè)利潤同比漲3.3%，不及去年增速的三分之一 1月27日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2014年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比僅上漲3.3%，不及2013年的三分之一。據(jù)分析，產(chǎn)品價格走低，石油、煤炭等行業(yè)利潤下降以及企業(yè)成本費(fèi)用增長加快等因素擠壓企業(yè)利潤空間所致。endprint