中國人民銀行日照中心支行 王珊珊

互聯(lián)網(wǎng)金融是由非金融類企業(yè)借助于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和信息技術(shù)發(fā)展起來的具有金融業(yè)務(wù)性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)，包括支付結(jié)算、融資、理財(cái)、保險(xiǎn)等。目前金融市場主要存在三種模式：以支付寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付；以阿里小貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)融資；以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。三種模式對商業(yè)銀行造成了多方面影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的沖擊

(一)互聯(lián)網(wǎng)支付影響商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)

第三方支付具有延遲支付功能，用戶結(jié)算資金會(huì)部分沉淀在第三方支付平臺(tái)，分流商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款。隨著第三方支付業(yè)務(wù)逐步向代理保險(xiǎn)、代理基金等領(lǐng)域拓展(如余額寶、理財(cái)通等),較高收益率的金融產(chǎn)品產(chǎn)生，加速了對商業(yè)銀行存款的分流。

值得說明的是，這些資金最終會(huì)以各種形式回流到商業(yè)銀行。雖然對商業(yè)銀行存款總量影響不大，但必將對銀行存款形成分流，影響銀行存款結(jié)構(gòu)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)融資沖擊商業(yè)銀行貸款

與銀行貸款相比，互聯(lián)網(wǎng)融資在成本、效率及風(fēng)險(xiǎn)分散等方面具有優(yōu)勢。以阿里金融為例，憑借阿里巴巴集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融資需求頻率高、需求額度小的實(shí)際特點(diǎn)，針對不同的客戶類型——B2C和B2B平臺(tái)上的小微企業(yè)——阿里小貸對提供的貸款產(chǎn)品在審核流程和審核條件上體現(xiàn)了靈活性。但由于我國征信數(shù)據(jù)庫尚未向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開放，互聯(lián)網(wǎng)信息與數(shù)據(jù)的真實(shí)性無法得到有效保障，服務(wù)范圍主要是現(xiàn)有銀行體系無法提供有效服務(wù)的小額借貸人群，因此互聯(lián)網(wǎng)融資短期內(nèi)不會(huì)對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)形成較大威脅。

(三)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)擠壓商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)申贖便捷、費(fèi)率低、回報(bào)高等特點(diǎn)，直接沖擊銀行理財(cái)業(yè)務(wù)、銀行保險(xiǎn)、基金等代理業(yè)務(wù)。銀行現(xiàn)有客戶可能轉(zhuǎn)而投向線上理財(cái)銷售平臺(tái)；部分風(fēng)險(xiǎn)偏好稍高且注重投資回報(bào)的投資者可能放棄銀行理財(cái)產(chǎn)品而更傾向于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。

二、互聯(lián)網(wǎng)模式對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的挑戰(zhàn)

(一)對商業(yè)銀行流動(dòng)性管理形成壓力

從銀行流動(dòng)性看，由于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對存款利率高度敏感，短期內(nèi)會(huì)在銀行體系不同銀行間快速流動(dòng)，影響商業(yè)銀行存款穩(wěn)定性，增加流動(dòng)性管理難度。出于謹(jǐn)慎經(jīng)營要求，商業(yè)銀行會(huì)比正常情形下維持更高的備付水平，在一定程度上影響商業(yè)銀行的可貸資金量。另一方面，資金的存在形式由一般存款變?yōu)橥瑯I(yè)存款，而同業(yè)存款不計(jì)入存款，在一定程度上會(huì)抬高商業(yè)銀行存貸比。為控制存貸比不超出監(jiān)管要求，商業(yè)銀行就可能被迫消減貸款，而貸款下降會(huì)通過反向派生作用減少存款，最終影響銀行流動(dòng)性。

(二)影響商業(yè)銀行傳統(tǒng)利差盈利模式

以阿里小貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)融資，資金利率高于貸款基準(zhǔn)利率3倍以上，勢必影響商業(yè)銀行利差收入，而一旦出現(xiàn)面向大企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，對商業(yè)銀行的影響將是巨大的。另一方面，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)則直接擠壓商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，影響商業(yè)銀行利潤增長。

(三)間接推動(dòng)利率市場化

以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，從運(yùn)作機(jī)制上看，連接了活期存款和銀行間協(xié)議存款兩個(gè)市場的資金，兩者的價(jià)格差被打破，小額存款也可以享受到市場化利率收益。隨著貨幣市場基金規(guī)模的不斷發(fā)展，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的各類理財(cái)產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，不同市場的利率水平將會(huì)越來越趨于市場化，從而間接推動(dòng)利率市場化進(jìn)程。

(四)金融風(fēng)險(xiǎn)外溢

互聯(lián)網(wǎng)本身就是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，與金融的相互結(jié)合，勢必會(huì)造成金融風(fēng)險(xiǎn)的外溢。相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是從技術(shù)層面入主金融，對金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知、衡量和控制水平相對較低。

三、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略應(yīng)對策略

(一)資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的重新審視

現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本能力是資產(chǎn)負(fù)債管理，核心是價(jià)值創(chuàng)造和風(fēng)險(xiǎn)控制。有效的資產(chǎn)負(fù)債管理，應(yīng)當(dāng)能夠改善資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，引導(dǎo)商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)條線戰(zhàn)略性、前瞻性地主動(dòng)收縮和擴(kuò)張。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理要關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)外溢，并納入風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型應(yīng)考慮的因素；同時(shí)，隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，深入研究數(shù)據(jù)與金融的融合，找準(zhǔn)市場定位，明確資源配置方向，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

(二)資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略應(yīng)對

1、強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理，準(zhǔn)確識(shí)別和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)

銀行面臨著利率、流動(dòng)性、市場、信用等多方面構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)，只有在完善的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系內(nèi)，嚴(yán)格控制著各類風(fēng)險(xiǎn)才能保持競爭力，面對互聯(lián)網(wǎng)金融可能造成的金融風(fēng)險(xiǎn)外溢，商業(yè)銀行必須強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

2、重視數(shù)據(jù)的積累和信息技術(shù)的利用，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造

資產(chǎn)負(fù)債管理不能脫離信息數(shù)據(jù)的收集、加工和處理獨(dú)立存在。中國銀行業(yè)正在步入大數(shù)據(jù)時(shí)代的初級(jí)階段，商業(yè)銀行要充分認(rèn)識(shí)大數(shù)據(jù)帶來的深遠(yuǎn)影響。，保證對大數(shù)據(jù)的資源投入，增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的針對性、有效性，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的深度挖掘。

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