企業(yè)融資質(zhì)量管理研究

摘要:隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也面臨著越來越多的融資方面的問題，科學(xué)融資已經(jīng)成為企業(yè)必須加以重視的工作之一。為了實(shí)現(xiàn)融資的有效性，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對融資進(jìn)行質(zhì)量管理工作，這不僅需要開發(fā)合適的評價(jià)指標(biāo)，而且還應(yīng)當(dāng)在組織制度上給予保障。在這種背景下，本文首先概述了企業(yè)融資質(zhì)量管理的意義，進(jìn)而分析了企業(yè)融資質(zhì)量管理的評價(jià)指標(biāo)，最后給出了企業(yè)強(qiáng)化融資管理質(zhì)量的措施。

一、企業(yè)融資質(zhì)量管理的意義

通常而言，銀行信用評估包括品格(Character)、能力(Capacity)、資本(Capital)、擔(dān)保品(Collateral)及企業(yè)狀況(Condition of business)等方面，這些方面可以審視自身的授信品質(zhì)。銀行的授信質(zhì)量與企業(yè)融資質(zhì)量管理的關(guān)系，就如顧客與制造商間對質(zhì)量特征的協(xié)議。銀行授信人員進(jìn)行問卷調(diào)查的方式來看，一般銀行授信人員對企業(yè)進(jìn)行授信評估時(shí)主要考慮的因素及涵蓋項(xiàng)目包括如下五層：第一層代表最終目標(biāo)(企業(yè)信用評估表的建構(gòu))；第二層代表影響最終目標(biāo)的主準(zhǔn)則(授信評估項(xiàng)目的類別，區(qū)分為財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)比率分析項(xiàng)目)；第三層代表影響主準(zhǔn)則的次準(zhǔn)則(因素)；第四層代表影響次準(zhǔn)則的評估要項(xiàng)(各因素所涵蓋的項(xiàng)目)，第五層代表授信企業(yè)(企業(yè)名稱)。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過質(zhì)量管理，在眾多融資活動(dòng)評估項(xiàng)目中，篩選出其關(guān)鍵性的融資品質(zhì)管理評估指標(biāo)。從而在考慮企業(yè)項(xiàng)目的融資活動(dòng)作業(yè)時(shí)間與資金成本的基礎(chǔ)上，通過企業(yè)融資質(zhì)量管理的管理循環(huán)(PDCA)，達(dá)成資源效益最大化與股東價(jià)值最大化營運(yùn)目標(biāo)。

二、企業(yè)融資質(zhì)量管理的評價(jià)指標(biāo)

對企業(yè)來說，銷售收入扣除成本的營業(yè)利潤、資金成本、財(cái)務(wù)利潤、自有資金比例，均是企業(yè)融資管理的項(xiàng)目。企業(yè)融資質(zhì)量管理的重要保障是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，而最常見的評估指標(biāo)則是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目。

一是償債能力。企業(yè)的償債能力不足，負(fù)債比率過高，會(huì)造成企業(yè)的變現(xiàn)能力差，也將反映出于財(cái)務(wù)比率，如流動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金再投資比率及負(fù)債比率等比率。

二是獲利能力。應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)的主因及危機(jī)類型。從企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)來看，必須注意平時(shí)企業(yè)獲利狀況是否良好，研究判斷企業(yè)因業(yè)外投資不當(dāng)，而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)體質(zhì)惡化并引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。

三是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。主要是財(cái)務(wù)比率與企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)系，探討的是企業(yè)經(jīng)營績效與財(cái)務(wù)杠桿的相關(guān)性。通常來說，企業(yè)負(fù)債比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率對企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率顯著，企業(yè)負(fù)債比率對資產(chǎn)報(bào)酬率有顯著影響。

四是經(jīng)營能力?？梢岳秘?cái)務(wù)年報(bào)及季報(bào)預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)模式。通過逐季檢查企業(yè)的經(jīng)營情形，容易發(fā)現(xiàn)經(jīng)營能力對財(cái)務(wù)比率具有敏感性，也即財(cái)務(wù)比率變數(shù)值變化會(huì)影響到財(cái)務(wù)預(yù)測結(jié)果。因此，可利用快速償債、減資、少量多案、設(shè)計(jì)創(chuàng)新、整合性降低成本等策略來改善企業(yè)的經(jīng)營能力，并以提高周轉(zhuǎn)率，增加獲利提升經(jīng)營能力以開創(chuàng)經(jīng)營的新契機(jī)。

五是現(xiàn)金流量。從現(xiàn)金流量來看，企業(yè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)因子包括如下方面：稅后損益、營業(yè)凈利、銷貨凈額、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)總額、本期利息支出、加權(quán)已發(fā)行股數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)、營業(yè)毛利、股東權(quán)益凈額、預(yù)收工程款等。

三、企業(yè)強(qiáng)化融資管理質(zhì)量的措施

第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善自身的財(cái)務(wù)管理制度，提升財(cái)務(wù)管理水平。健全的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度不僅能夠?yàn)橥顿Y者帶來較為真實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，從而保障投資者對于投資于企業(yè)的信心，而且也能夠確保企業(yè)對于自身的經(jīng)營狀況有著較為清晰的認(rèn)識(shí)，從而可以做出何時(shí)融資、哪方面融資等更為精確的決策。

第二，提升自身的信用意識(shí)。信用是企業(yè)融資成功的保障，企業(yè)必須確保自身在投資者內(nèi)心中具有良好的信用等級。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視按時(shí)還款，認(rèn)真履行融資協(xié)議。在企業(yè)內(nèi)部的資金管理方面，需要注重對會(huì)計(jì)報(bào)表編制的科學(xué)性，并且要強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)控工作，為及時(shí)的履行協(xié)議提供堅(jiān)實(shí)的保障。

第三，強(qiáng)化員工工作水平。良好的工作能力是做好工作的必備要求，為了提升融資的質(zhì)量管理水平，企業(yè)必須有針對性的對員工進(jìn)行培訓(xùn)。培訓(xùn)的內(nèi)容不僅應(yīng)當(dāng)包括投融資、財(cái)務(wù)管理等方面的知識(shí)，還應(yīng)當(dāng)將質(zhì)量管理的理念加以融入，使得員工能夠在從事融資工作的過程中持有正確的高質(zhì)量態(tài)度。另一方面，信息化技術(shù)也應(yīng)當(dāng)加以培訓(xùn)，以提升融資工作的效率與精確度。

最后，應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)融資的外部監(jiān)督制度。強(qiáng)化監(jiān)管，尤其注重對上市公司再融資制度的細(xì)化明確。相關(guān)融資監(jiān)管部門應(yīng)針對企業(yè)的融資管理、上市公司的再融資管理做制度層面的細(xì)化規(guī)定，從而有力的規(guī)范其再融資行為。排除在融資的比例上給予一定的限制外，監(jiān)督部門還應(yīng)對上市公司的再融資應(yīng)用目標(biāo)、具體用途、間隔時(shí)間等指標(biāo)給予明確規(guī)定。例如，在產(chǎn)生首次融資之后，上市公司相隔多長時(shí)間后開展第二次融資，這一時(shí)間間隔應(yīng)至少在三年以上；倘若沒有發(fā)生重大的收購行為，則上市公司的再融資額度應(yīng)高于首次公開發(fā)行的現(xiàn)實(shí)規(guī)模等。