基于成本分析探討中小企業(yè)的融資策略

浙江全通汽車維修有限公司 陸小平

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和法制建設(shè)的相對(duì)滯后，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的畸形化，導(dǎo)致中小企業(yè)的投資經(jīng)營環(huán)境急速惡化。最為重要的是其融資的問題，普遍存在融資難、融資成本過高的問題，這對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展極為不利。從融資成本來對(duì)中小企業(yè)的融資進(jìn)行探討，并提出具體的應(yīng)對(duì)措施是解決融資瓶頸的重要開始。

一、中小企業(yè)融資成本的概念和現(xiàn)狀

(一)融資成本的概念

融資指的是將資金的使用權(quán)和所有權(quán)進(jìn)行分開，同時(shí)對(duì)其所有者支付報(bào)酬的方式。而融資成本就是這一過程中發(fā)生的保險(xiǎn)成本、信息成本和監(jiān)督管理的成本。

(二)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀極為困難，主要是融資成本高、融資渠道減少和擔(dān)保公司少的原因。其中銀行的貸款難度極其巨大并且手續(xù)較為繁瑣，民間借貸利息高并且資金鏈不穩(wěn)定，這些都是中小企業(yè)融資的門檻。

二、針對(duì)中小企業(yè)融資成本的分析

在中小企業(yè)融資的過程中，高額的融資成本是融資困難的一個(gè)重要門檻。它一般包括保險(xiǎn)成本、信息成本和監(jiān)督管理的成本等三個(gè)方面。

(一)保險(xiǎn)成本分析

當(dāng)企業(yè)進(jìn)行融資的時(shí)候往往需要提供相當(dāng)支架的抵押物，這是為了降低企業(yè)違約對(duì)銀行或者是其它融資機(jī)構(gòu)帶來的危險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)發(fā)生違約時(shí)，銀行或者融資機(jī)構(gòu)可以通過法律申請(qǐng)，將抵押物進(jìn)行處理從而彌補(bǔ)部分風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也是對(duì)企業(yè)的一種約束。這個(gè)過程中的成本較高。其一、抵押物需要實(shí)現(xiàn)評(píng)估，其價(jià)值越大所需的評(píng)估費(fèi)也就越高，這是一筆必須且高昂的費(fèi)用；其二、企業(yè)往往是地方政府經(jīng)濟(jì)的有效帶動(dòng)體，地方相關(guān)機(jī)構(gòu)往往會(huì)對(duì)銀行或者是融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行干預(yù)，這對(duì)發(fā)放資金者的權(quán)利維護(hù)成本較高；其三、當(dāng)企業(yè)發(fā)生違約時(shí)，銀行或者是融資機(jī)構(gòu)需要向法院提出申訴，在這個(gè)司法程序上需要的行政費(fèi)用也是不容忽視的；其四、企業(yè)抵押物的處理去向較為不健全，尤其是二手商品市場不健全，這樣導(dǎo)致抵押物會(huì)發(fā)生較大折扣，抵押物很難達(dá)到相應(yīng)的價(jià)值，增加融資的成本。

(二)信息成本分析

中小企業(yè)的融資的信息成本要從企業(yè)和銀行兩個(gè)方面進(jìn)行分析：

1、從企業(yè)方面進(jìn)行分析

由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)間較短所以企業(yè)的相關(guān)制度不夠完善，導(dǎo)致很多中小企業(yè)經(jīng)營管理較差、弄虛作假、信譽(yù)低。為了減少由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)中小企業(yè)貸款時(shí)，銀行或者是融資機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)其提供的資料進(jìn)行嚴(yán)格審批，這樣會(huì)耗費(fèi)較多時(shí)間；同時(shí)為了嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，要求企業(yè)負(fù)擔(dān)較多的額外成本和相當(dāng)價(jià)值的抵押物；還有就是每年的等級(jí)評(píng)估手續(xù)費(fèi)用等等，這些都是企業(yè)融資過程的信息費(fèi)用。

2、從銀行或者融資機(jī)構(gòu)方面分析

銀行或者融資機(jī)構(gòu)也是以貸款為依存的對(duì)象，為了尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)他們經(jīng)常從企業(yè)的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)發(fā)展等進(jìn)行分析和篩選，這一過程是耗費(fèi)時(shí)間和耗費(fèi)錢財(cái)?shù)?。銀行或者是融資機(jī)構(gòu)為了建立企業(yè)誠信系統(tǒng)，往往會(huì)投入大量的人力、物力、財(cái)力，并且需要諸多部門機(jī)構(gòu)的配合。一個(gè)較為關(guān)鍵的因素是銀行或者是融資機(jī)構(gòu)之間的信息具有封閉性，這樣導(dǎo)致了很多信息的重疊，浪費(fèi)大量的金錢。

3、監(jiān)督管理成本的分析

所謂的監(jiān)督管理成本是銀行或者是融資機(jī)構(gòu)為了對(duì)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的降低，而對(duì)企業(yè)融資進(jìn)行監(jiān)督而產(chǎn)生的費(fèi)用。企業(yè)是以追求最大利益為目的的組織，他們具有很強(qiáng)的機(jī)會(huì)主義，往往會(huì)占用銀行貸款來獲得收益；同時(shí)地方政府只關(guān)心自己的稅收和就業(yè)問題，因?yàn)檫@才是其政績的來源，所以對(duì)于銀行或者是融資機(jī)構(gòu)的貸款回收問題不是很關(guān)心。這樣導(dǎo)致中小企業(yè)的信用嚴(yán)重?cái)?，加大了銀行或者融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理的成本，是一個(gè)惡性循環(huán)。

三、基于中小企業(yè)成本分析融資難的策略

(一)對(duì)于中小企業(yè)的建議策略

對(duì)于中小企業(yè)而言，要在基于市場發(fā)展的情況上進(jìn)行管理和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，這樣才能不斷的進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)；確定市場的定位，發(fā)展基于地區(qū)優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈；建立完善的財(cái)務(wù)制度，保證公正和透明，提高企業(yè)的形象；提升企業(yè)的信用度，這是融資的有力保證。

(二)對(duì)于融資體系的建議策略

1、要保持銀行在中小企業(yè)融資中的主導(dǎo)地位

逐步放開銀行對(duì)于中小企業(yè)融資的限制，從優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)入手，逐步放開融資，構(gòu)建良好的融資環(huán)境。

2、大力發(fā)展融資機(jī)構(gòu)

這是目前正在解決融資難問題的實(shí)際措施，因?yàn)槿谫Y機(jī)構(gòu)具有靈活性和信息最新動(dòng)向，這樣能夠有效的解決融資措施和增加社會(huì)的總福利。

3、融資體系的建立

現(xiàn)在社會(huì)上的融資機(jī)構(gòu)較為繁多，但是良莠不齊，政府應(yīng)該基于此對(duì)其進(jìn)行應(yīng)有的監(jiān)督，這樣能夠完善融資體系。如此，既能夠有效解決中小企業(yè)的融資問題，同時(shí)也能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)降到最低，更為重要的是能夠引導(dǎo)融資體系的健康發(fā)展。

(三)對(duì)于政策法規(guī)方面的建議策略

其一，要將支持中小企業(yè)發(fā)展作為重要的國策。中小企業(yè)的發(fā)展是保證國家稅收、人民富裕和解決就業(yè)問題的核心因素，國家應(yīng)該從稅收、投資等方面改善企業(yè)經(jīng)營和投資環(huán)境。

其二，健全中小企業(yè)的法律體系。這樣既能夠保證中小企業(yè)的有序性，又能防止不誠信企業(yè)的渾水摸魚，鼓勵(lì)企業(yè)融資的合理性。

(四)關(guān)于建立完善信用體系的建議策略

對(duì)于信用體系的建議主要從三個(gè)方面進(jìn)行闡述：

首先，是道德層面的約束。這個(gè)方面主要是針對(duì)倫理道德、意識(shí)形態(tài)和價(jià)值觀念等進(jìn)行強(qiáng)化，也是信用體系的核心。這樣的約束從長期出發(fā)，能夠在企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)方面搭建很好的價(jià)值形態(tài)，可以大幅降低融資成本，最后改善整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

其次，是法律方面的約束。這主要是出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)，用來維持契約的有效。這要求法律法規(guī)要依據(jù)社會(huì)形態(tài)的實(shí)際情況，規(guī)定未來發(fā)展的理論形態(tài)；關(guān)鍵是要將執(zhí)行力提高，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)督，這就要求要有很好的激勵(lì)措施。

最后，建立強(qiáng)有力的執(zhí)行機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。中國不缺乏好的法律或者是體系，關(guān)鍵是缺乏強(qiáng)有力的執(zhí)行和嚴(yán)格的監(jiān)督，要從兩個(gè)方面入手；其一、加強(qiáng)信息的采集，對(duì)企業(yè)信用系統(tǒng)針對(duì)其財(cái)務(wù)的年、季、月進(jìn)行充分追蹤記錄，同時(shí)對(duì)體系內(nèi)部的人員進(jìn)行行為追蹤，保證其公平和公正性；其二、加強(qiáng)懲罰的力度，如果企業(yè)有違約行為，對(duì)其信用等級(jí)要進(jìn)行降級(jí)或者直接拉黑處理，這樣能夠制約其后續(xù)的經(jīng)營生產(chǎn)，對(duì)其造成懲罰，同時(shí)對(duì)企業(yè)從業(yè)人員要進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)違規(guī)操作者立即警告批評(píng)，情節(jié)稍重者給予開出并且公示的處分。

(五)關(guān)于融資方法創(chuàng)新的策略

中小企業(yè)融資的問題是一個(gè)系統(tǒng)的問題，需要建立涉及各方面的系統(tǒng)，通過系統(tǒng)內(nèi)部的自我完善和協(xié)調(diào)來進(jìn)行分析和改善。比如，通過多元線性回歸模型的國內(nèi)中小企業(yè)貸款影響因素進(jìn)行分析，分析表明中小企業(yè)總體貸款約束較為嚴(yán)重，從而從系統(tǒng)上面進(jìn)行策略的調(diào)整。

四、結(jié)束語

隨著市場化的進(jìn)一步深入，中小企業(yè)會(huì)扮演更加重要的角色，這也是實(shí)現(xiàn)中國夢的基礎(chǔ)。這就要求從國家、企業(yè)和社會(huì)上有效改良市場環(huán)境，這樣才能孕育出杰出的企業(yè)，完善中小企業(yè)的融資環(huán)境就是關(guān)鍵的一步，這也是本文的意義所在。

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