中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型如何走好下半程？

呂天琳

“如果說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在前幾年只是走過(guò)了上半程，近期正在進(jìn)入下半程，很可能面臨更困難的局面和更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在正確認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，主動(dòng)適應(yīng)并引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，是轉(zhuǎn)型下半程的中心任務(wù)?！眲⑹厘\說(shuō)。

他認(rèn)為，從需求的角度來(lái)看，高投資要調(diào)整到位;從供給的角度來(lái)看，必須大幅度去產(chǎn)能。這樣才能和已經(jīng)下降的需求相適應(yīng)，才會(huì)找到中高速增長(zhǎng)的均衡點(diǎn)，這就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“轉(zhuǎn)型再平衡”

今年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，降至近年來(lái)的最低水平，高增長(zhǎng)、高投資模式即將觸底;在制造業(yè)方面，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題亟待解決;此外，在互聯(lián)網(wǎng)+的推動(dòng)下，“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”掀起高潮。這些都是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的具體體現(xiàn)。

就今年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及宏觀經(jīng)濟(jì)走向等問(wèn)題，《中國(guó)新聞周刊》在7月20日專訪了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心前副主任劉世錦。

劉世錦自1994年4月起在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心工作，長(zhǎng)期致力于經(jīng)濟(jì)理論和政策研究，其研究?jī)?nèi)容主要涉及企業(yè)改革、經(jīng)濟(jì)制度變遷、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與政策等。

7%的增長(zhǎng)速度在可接受范圍之內(nèi)

中國(guó)新聞周刊：你如何看待2015年上半年經(jīng)濟(jì)增速回落到7%？

劉世錦：7%的增長(zhǎng)是最近一些年來(lái)的新低，但增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)總體平穩(wěn)，就業(yè)狀況較好，居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大體同步，而且農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)更快一些。更重要的是，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷著具有長(zhǎng)期意義的轉(zhuǎn)折性變化，正在轉(zhuǎn)變?yōu)楦嗟匾揽肯M(fèi)、依靠服務(wù)業(yè)、依靠?jī)?nèi)需、依靠要素生產(chǎn)率提升的經(jīng)濟(jì)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)入新常態(tài)后，所面臨的問(wèn)題、矛盾和挑戰(zhàn)必然多于其他時(shí)期，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去一年的時(shí)間里能夠穩(wěn)住陣腳，守住底線，且結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，不論從中國(guó)自身來(lái)看還是從國(guó)際比較的角度來(lái)看均屬不容易?？偟膩?lái)說(shuō)，7%的增長(zhǎng)速度在可接受范圍之內(nèi)。

中國(guó)新聞周刊：最近，你領(lǐng)銜開(kāi)展《中國(guó)經(jīng)濟(jì)十年展望2015-2024：攀登效率高地》課題的研究，請(qǐng)問(wèn)開(kāi)展該課題研究的背景是什么？

劉世錦：《攀登效率高地》這本書是關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究的連續(xù)性成果。研究?jī)?nèi)容以十年為框架，觀察在未來(lái)十年時(shí)間里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本狀態(tài)，同時(shí)書中會(huì)列有一些重要指標(biāo)。

在這個(gè)框架的基礎(chǔ)之上，我們分析預(yù)測(cè)短期的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，包括上一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況，以及下一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景，再過(guò)一年，根據(jù)情況的變化，對(duì)十年增長(zhǎng)的框架做一些調(diào)整，然后再次做一個(gè)短期分析。

《攀登效率高地》這本書中，基本判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，經(jīng)濟(jì)增速由過(guò)去10%左右的高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入中高速增長(zhǎng)的階段。下一步要解決的一個(gè)根本性的問(wèn)題，是如何提高全要素生產(chǎn)率，這不僅僅是哪一個(gè)部門或者是哪一個(gè)方面要做的，而是幾乎涉及到所有的領(lǐng)域和部門的問(wèn)題。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍未探底

中國(guó)新聞周刊：你提到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)型再平衡”，請(qǐng)具體闡釋這個(gè)理論。

劉世錦：首先是它的基本含義。中國(guó)過(guò)去三十多年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，特別是過(guò)去十幾年的高速增長(zhǎng)有一個(gè)基本的供求架構(gòu)：需求方主要依靠高投資帶動(dòng)，包括基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、汽車工業(yè)和其他一些新興的消費(fèi)領(lǐng)域;和它相對(duì)應(yīng)的供給方也依靠一些重要的行業(yè)，主要是重化工業(yè)。這次經(jīng)濟(jì)增速回落，首先在于需求端開(kāi)始回落，投資的增長(zhǎng)速度在下降。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)主要依賴于高投資，高投資在過(guò)去幾年主要由基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資這三項(xiàng)構(gòu)成，大概占中國(guó)投資領(lǐng)域的85%左右;而制造業(yè)投資又直接依賴于基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和出口。所以有一個(gè)通俗的說(shuō)法，就是高增長(zhǎng)觸底依賴于高投資觸底，而高投資觸底又主要取決于基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和出口這三只“靴子”落地。

目前來(lái)看，出口和基礎(chǔ)設(shè)施這兩只靴子基本上已經(jīng)落地，第三只靴子房地產(chǎn)從去年開(kāi)始有一個(gè)回調(diào)，隨著今年以來(lái)政府出臺(tái)了一些政策，原來(lái)下行的態(tài)勢(shì)現(xiàn)在也有所緩和，有些地方還出現(xiàn)了房?jī)r(jià)上漲。但總體來(lái)說(shuō)，因?yàn)檫@次調(diào)整還未到位，今年全年房地產(chǎn)的投資如果能保持一個(gè)正的增長(zhǎng)就相當(dāng)不錯(cuò)了。今后一兩年內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)房地產(chǎn)投資負(fù)增長(zhǎng)的局面，當(dāng)在再次恢復(fù)正增長(zhǎng)時(shí)，房地產(chǎn)就調(diào)整到位了，這時(shí)高投資也就基本調(diào)整到位了。

第二層意思是從供給的角度來(lái)講，主要與重化工業(yè)有關(guān)。最近幾年重化工業(yè)和需求下降相適應(yīng)，有所回調(diào)，但由于回調(diào)幅度不夠，出現(xiàn)了通貨緊縮的問(wèn)題。通縮集中表現(xiàn)為工業(yè)品出廠價(jià)格已經(jīng)連續(xù)40個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。造成這種狀況的主要原因，并不是中國(guó)流動(dòng)性不足，而是因?yàn)橹鼗I(yè)調(diào)整緩慢，出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，導(dǎo)致突出的供大于求問(wèn)題。

同時(shí)，伴隨著PPI的回調(diào)，企業(yè)的盈利水平也出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。這類行業(yè)比較集中的地區(qū)，財(cái)政收入也大幅度下滑，地方經(jīng)濟(jì)面臨很大壓力。

要想改變這種狀況，就必須在減產(chǎn)能方面做出大力度、實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作。我們大概做了一個(gè)測(cè)算，煤炭、鋼鐵等過(guò)剩的產(chǎn)能已經(jīng)超出需求值20%～30%左右，只有按照這個(gè)幅度去產(chǎn)能后，才能夠達(dá)到一個(gè)平衡，PPI才能恢復(fù)正增長(zhǎng)，企業(yè)才能恢復(fù)盈利。

總的來(lái)說(shuō)，從需求的角度來(lái)看，高投資要調(diào)整到位，從供給的角度來(lái)看，也必須大幅度去產(chǎn)能，這樣才能和已經(jīng)下降的需求相適應(yīng)，才會(huì)找到中高速增長(zhǎng)的均衡點(diǎn)，這就是所謂的轉(zhuǎn)型再平衡。

中國(guó)新聞周刊：當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型再平衡處于哪一階段？

劉世錦：從需求的角度來(lái)講，目前還沒(méi)有調(diào)整到位。剛剛提到在房地產(chǎn)等領(lǐng)域今后有可能會(huì)出現(xiàn)投資負(fù)增長(zhǎng)的情況，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)速度也可能有所降低，所以這個(gè)底現(xiàn)在還沒(méi)有探到。估計(jì)在今后一兩年時(shí)間內(nèi)，會(huì)有可能探明底部。

減產(chǎn)能就是穩(wěn)效益

中國(guó)新聞周刊：過(guò)剩產(chǎn)能的調(diào)整，對(duì)地方政府財(cái)政收入會(huì)有哪些影響？

劉世錦：現(xiàn)在一些煤炭、鋼鐵企業(yè)較多的地區(qū)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，如果不去產(chǎn)能，產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)太低，造成企業(yè)大面積虧損。

在煤炭行業(yè)，現(xiàn)在80%以上的企業(yè)都呈虧損狀態(tài)，煤炭企業(yè)多的地區(qū)，地方政府財(cái)政就有困難，所以這些地方一定要減少產(chǎn)能。關(guān)閉一些企業(yè)，把20%～30%的產(chǎn)能去掉后，供給的減少才會(huì)使得價(jià)格回升，價(jià)格回升以后，地方財(cái)政狀況才會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

從這個(gè)意義上來(lái)講，在地方穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)效益之間要做出一個(gè)選擇。所謂穩(wěn)增長(zhǎng)就是保證GDP的增長(zhǎng)速度，保持穩(wěn)增長(zhǎng)要求煤炭的產(chǎn)量不能減少;但如果不減少，價(jià)格就會(huì)保持在一個(gè)低區(qū)間內(nèi)，企業(yè)一直是虧損狀態(tài)，地方財(cái)政就會(huì)減收。所以只有減產(chǎn)能，企業(yè)才能恢復(fù)盈利，財(cái)政收入才能恢復(fù)增長(zhǎng)。所以減產(chǎn)能就是穩(wěn)效益。

中國(guó)新聞周刊：如何有效地實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)能？

劉世錦：我提出了“等比例減產(chǎn)+配額可交易”的方案，即國(guó)家實(shí)施地方等比例減產(chǎn)，同時(shí)允許減產(chǎn)配額交易。

具體來(lái)說(shuō)是國(guó)家出面搞一個(gè)減產(chǎn)能的總量配額方案，提出總減產(chǎn)目標(biāo)，在現(xiàn)有的產(chǎn)能數(shù)據(jù)下按地區(qū)、等比例劃分，下達(dá)減產(chǎn)指標(biāo)。但為了體現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的原則，允許各個(gè)企業(yè)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行交易。這就意味著，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)可以購(gòu)買其他地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力較弱的企業(yè)的配額。

這樣，從總量上來(lái)看，產(chǎn)能是可以減下來(lái)的。與此同時(shí)，好的企業(yè)有更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，而減產(chǎn)能較多的地區(qū)也會(huì)得到相應(yīng)的補(bǔ)償。

但正常情況下應(yīng)該是市場(chǎng)機(jī)制起作用。目前產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，價(jià)格低迷，一部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，競(jìng)爭(zhēng)力較差。企業(yè)在發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題后，正常情況下已經(jīng)到了需要關(guān)閉的階段，但在中國(guó)特定的體制環(huán)境下，市場(chǎng)機(jī)制不能夠有效起到作用。所以上述提及的國(guó)家進(jìn)行總量減產(chǎn)、下達(dá)配額的辦法是一個(gè)次優(yōu)的辦法，是在市場(chǎng)不太起作用的情況下，從特定國(guó)情出發(fā)采取的一種辦法。

中國(guó)新聞周刊：這樣是不是會(huì)出現(xiàn)實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)企減產(chǎn)能較少，而一些民企因?qū)嵙ι匀酰筒坏貌粶p掉更多產(chǎn)能？

劉世錦：這個(gè)情況比較復(fù)雜。例如，目前在煤炭這類行業(yè)里國(guó)企較多，所以在一些產(chǎn)煤大省，國(guó)企占據(jù)了主體地位。但我們強(qiáng)調(diào)的是，減產(chǎn)過(guò)程中讓效率高的企業(yè)兼并效率低的企業(yè)，國(guó)企有高效率企業(yè)和低效率企業(yè)，民企亦然;另外，國(guó)企中的相當(dāng)一部分企業(yè)也是上市公司，是我們所說(shuō)的混合所有制企業(yè)，在減產(chǎn)過(guò)程中他們也要積極推進(jìn)改革，轉(zhuǎn)換自己的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

我們所主張的兼并是真正具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)去兼并一些效率相對(duì)比較低的劣勢(shì)企業(yè)。

中國(guó)新聞周刊：兼并過(guò)程中企業(yè)會(huì)遭遇一些困難，應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

劉世錦：產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)在調(diào)整中會(huì)遇到一些困難。比如，企業(yè)關(guān)閉會(huì)面臨職工下崗、轉(zhuǎn)崗問(wèn)題，還有一些企業(yè)會(huì)面臨壞賬如何處理的問(wèn)題等。對(duì)于這些問(wèn)題的出現(xiàn)，我們建議國(guó)家給出一些支持性政策，例如可以設(shè)立一個(gè)支持調(diào)整嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩的基金，對(duì)于企業(yè)下崗職工再就業(yè)、企業(yè)的兼并重組給予一定支持。

低效率洼地有可能成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)

中國(guó)新聞周刊：在經(jīng)濟(jì)下行的情況下，應(yīng)該注意哪些問(wèn)題？

劉世錦：在投資觸底的過(guò)程中，要防止下滑過(guò)快的現(xiàn)象產(chǎn)生。最近，國(guó)家也在采取一些穩(wěn)增長(zhǎng)的措施，除了關(guān)注那些傳統(tǒng)的增長(zhǎng)點(diǎn)，比如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，眼界要放得更寬一些。

由于體制機(jī)制的原因，要素流動(dòng)不順暢，我國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在不少低效率洼地。要加大對(duì)低效率洼地的關(guān)注，從這些領(lǐng)域中間挖掘潛力。

關(guān)于房地產(chǎn)下一步還有沒(méi)有潛力這個(gè)問(wèn)題，以京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展為例，北京市區(qū)和天津市區(qū)恐怕沒(méi)有潛力再蓋更多的房子，但在北京和天津、北京和唐山的中間地帶，可以設(shè)想建成30至50個(gè)可容納5至10萬(wàn)人的小城鎮(zhèn)。在這些地方蓋一些樓房，房前屋后可以種花、種草、種瓜、種菜，適合城市中的老年人居住。居住在小城鎮(zhèn)生活成本相對(duì)較低，空氣又比城市中好，交通也便利，如果居民想進(jìn)城，開(kāi)車只需要一個(gè)多小時(shí)，坐高鐵可能也只需要20分鐘左右。

除此之外，目前城市中的一些工廠和企事業(yè)單位其實(shí)并不適合坐落在鬧市區(qū)，相比之下，上面提到的中小城鎮(zhèn)更適合于發(fā)展制造業(yè)，如果將一些工廠和企事業(yè)單位轉(zhuǎn)移到這些中小城鎮(zhèn)中去，相應(yīng)的一部分就業(yè)人口也可以跟著轉(zhuǎn)移出去。

我們過(guò)去搞城鎮(zhèn)化建設(shè)還沒(méi)有擺脫老思路，下一步真正要按照一個(gè)現(xiàn)代化的、網(wǎng)絡(luò)化的城市結(jié)構(gòu)來(lái)改造現(xiàn)有的城市布局。也就是說(shuō)在京津冀城市帶中間，重點(diǎn)要在大城市與大城市之間做文章，建立起一種城市網(wǎng)絡(luò)，將人的居住結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)做一個(gè)大調(diào)整，這樣就會(huì)帶動(dòng)一大批新的建設(shè)項(xiàng)目的發(fā)展。

現(xiàn)在提到的城鎮(zhèn)化是要走一條新道路，關(guān)鍵在于建立一個(gè)現(xiàn)代化的高效率的城市帶，重點(diǎn)是在原有的大城市中間做文章。這里涉及到了農(nóng)村土地制度改革的問(wèn)題。農(nóng)民要適當(dāng)進(jìn)城，城里人也要下鄉(xiāng)，這個(gè)鄉(xiāng)是指大城市中間的鄉(xiāng)鎮(zhèn)。通過(guò)改革，使城鄉(xiāng)之間人員、資金、土地等要素要充分流動(dòng)，進(jìn)一步優(yōu)化配置，這樣將有效拓寬房地產(chǎn)等行業(yè)的發(fā)展空間。

中國(guó)新聞周刊：說(shuō)到資源配置，在實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡期間，資本市場(chǎng)應(yīng)該發(fā)揮什么作用？

劉世錦：資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有重要作用。以互聯(lián)網(wǎng)+為例，要在某個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行嘗試，如果試10次，可能七八次都是失敗的，在這個(gè)過(guò)程中想要得到銀行的資金支持很難，因?yàn)殂y行并不會(huì)為這類項(xiàng)目提供資金服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)+需要風(fēng)險(xiǎn)投資、PE等方式進(jìn)行，這就要求中國(guó)整體金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行大的改革。過(guò)去以間接融資、銀行體系為主的金融結(jié)構(gòu)要逐步轉(zhuǎn)型，以后會(huì)更多依賴于直接融資，進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)融資的比重。由于股權(quán)融資的比重相對(duì)較低，所以整體來(lái)看，中國(guó)企業(yè)的負(fù)債率相當(dāng)高，改變這種狀況也需要資本市場(chǎng)有更大發(fā)展。

最近幾周股市的大起大落，對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的積極作用可能會(huì)產(chǎn)生不同程度的負(fù)面影響。一個(gè)理想的金融體系是能夠更多依靠市場(chǎng)的力量推動(dòng)資本市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展，進(jìn)而對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展提供有效服務(wù)。

（本刊記者岳巍對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）