名利場(chǎng)中的罪與罰

舒小鈴

我國(guó)《刑法》一共規(guī)定了七條10項(xiàng)與股票有關(guān)的罪名，分別是欺詐發(fā)行股票、債券罪（第一百六十條）、背信損害上市公司利益罪（第一百六十九條）、擅自發(fā)行股票罪（第一百七十九條）、內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪、利用未公開信息交易罪（第一百八十條）、編造并傳播證券交易虛假信息罪;誘騙投資者買賣證券罪（第一百八十一條）、操縱證券市場(chǎng)罪（第一百八十二條）、非法經(jīng)營(yíng)罪（第二百二十五條）。

在近年來關(guān)于股市引發(fā)強(qiáng)烈關(guān)注的案件中，操縱證券市場(chǎng)罪、內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪、利用未公開信息交易罪、編造并傳播證券交易虛假信息罪、非法經(jīng)營(yíng)罪這三條6個(gè)罪名是偵查機(jī)關(guān)使用的“高頻”罪名。

惡意賣空不是罪名

7月9日，在股市持續(xù)暴跌的關(guān)鍵時(shí)刻，持續(xù)近10天的救市行動(dòng)有了更大動(dòng)作，履新公安部副部長(zhǎng)13天的孟慶豐，帶隊(duì)赴證監(jiān)會(huì)，會(huì)同證監(jiān)會(huì)排查近期惡意賣空股票與股指的線索。此舉效果明顯，股市起死回生。

一時(shí)間，此輪排查的打擊目標(biāo)——惡意賣空行為引發(fā)關(guān)注。不過，從上述股票涉及相關(guān)罪名可以看出，惡意賣空并不是一個(gè)罪名。為澄清其法律依據(jù)，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人明確表示，跨市場(chǎng)和跨期限操縱市場(chǎng)就是惡意做空。

罪名 操縱證券市場(chǎng)罪

《刑法》第一百八十二條用列舉方式對(duì)操縱證券、期貨市場(chǎng)罪作了規(guī)定，（一）單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對(duì)象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量的;（四）以其他方法操縱證券、期貨市場(chǎng)的。

處罰： 操縱證券、期貨市場(chǎng)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金;情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

在近年來查處的股票犯罪案件中，雖然以操縱市場(chǎng)罪獲罪的并不多，但還是出現(xiàn)了以“股市黑嘴”汪建中操縱證券市場(chǎng)案等典型案例。

汪建中，曾是北京首放投資顧問有限公司法定代表人，被稱為“股市黑嘴”。2008年11月8日，他因涉嫌犯操縱證券市場(chǎng)罪被羈押。后被法院認(rèn)定以“搶帽子”交易的方式操縱證券市場(chǎng)55次，非法獲利1.25億余元。

2011年8月3日，北京市二中院一審以操縱證券市場(chǎng)罪判處汪建中有期徒刑7年，罰金1.25億余元。汪建中不服，提出上訴。北京市高院于2012年3月13日維持原判。

國(guó)內(nèi)最大“老鼠倉(cāng)案”

前不久，被稱為國(guó)內(nèi)股市最大“老鼠倉(cāng)案”的馬樂案，由最高法第一巡回法庭在深圳再審開庭，引發(fā)強(qiáng)烈關(guān)注。

罪名 利用未公開信息交易罪（俗稱“老鼠倉(cāng)”）

證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。

處罰： 情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

馬樂，1982年出生，清華大學(xué)碩士，2006年畢業(yè)后進(jìn)入博時(shí)基金工作，2010年7月起擔(dān)任博時(shí)精選基金經(jīng)理。2014年3月，深圳市中級(jí)人民法院一審判決認(rèn)定，被告人馬樂在擔(dān)任博時(shí)基金管理有限公司基金經(jīng)理期間，利用其掌控的未公開信息，從事相關(guān)證券交易活動(dòng)，操作自己控制的“金晶”、“嚴(yán)維進(jìn)”、“嚴(yán)曉雯”三個(gè)股票賬戶，先于、同期或稍晚于其管理的“博時(shí)精選”基金賬戶買入相同股票76只，累計(jì)成交金額人民幣10.5億余元，從中非法獲利人民幣1883萬余元。

深圳市中級(jí)人民法院以利用未公開信息交易罪對(duì)馬樂判處有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金人民幣1884萬元;違法所得人民幣1883萬余元依法予以追繳。因涉案金額巨大，該案被稱為國(guó)內(nèi)最大“老鼠倉(cāng)”案。

一審宣判后，該案卻受到市、省、和最高檢的層層抗訴，此次最高法巡回法庭的審理結(jié)果尚未宣判。

讓人觸目驚心的內(nèi)幕交易案

在近年來查處的證券犯罪案件中，內(nèi)幕交易犯罪已逐漸成為證券市場(chǎng)的主流犯罪，呈現(xiàn)易發(fā)多發(fā)的態(tài)勢(shì)。

罪名 內(nèi)幕交易罪

為解決內(nèi)幕交易案調(diào)查認(rèn)證和舉證責(zé)任難題，最高人民法院于2012年出臺(tái)《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，對(duì)內(nèi)幕信息知情人員的范圍、非法獲取內(nèi)幕信息人員的認(rèn)定等作了規(guī)定。如《內(nèi)幕交易解釋》第二條規(guī)定了三類非法獲取內(nèi)幕信息的人員：一是利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人員;二是具有特殊身份，即內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關(guān)系密切的人員;三是在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸的人員。

處罰： 情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

《內(nèi)幕交易解釋》從犯罪數(shù)額和犯罪情節(jié)兩個(gè)方面對(duì)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的情節(jié)嚴(yán)重、情節(jié)特別嚴(yán)重的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)作了規(guī)定。《內(nèi)幕交易解釋》第六條規(guī)定具有以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為情節(jié)嚴(yán)重：1、證券交易成交額在五十萬元以上;2、期貨交易占用保證金數(shù)額在三十萬元以上;3、獲利或者避免損失數(shù)額在十五萬元以上;4、內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息三次以上;5、具有其他嚴(yán)重情節(jié)。

近年來，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相關(guān)部門的通力配合與嚴(yán)厲打擊下，一些內(nèi)幕交易大案、要案浮出水面，其涉案金額之大、利益鏈條之長(zhǎng)、手法之隱蔽，均令人觸目驚心。其中包括移送司法機(jī)關(guān)的黃光裕案、中山公用案等，對(duì)市場(chǎng)潛在內(nèi)幕交易者形成了極大威懾。

涉案人員既包括上市公司高管、證券從業(yè)人員，也涉及國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員等。如涉及官員的天威視訊內(nèi)幕交易案。

2012年4月，天威視訊公告稱，擬通過向深圳廣電集團(tuán)等特定對(duì)象發(fā)行股份的方式，購(gòu)買深圳市天寶廣播公司和天隆廣播公司網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

時(shí)任深圳市委宣傳部副巡視員倪鶴琴、天寶廣播總經(jīng)理馮方明等多人作為重大資產(chǎn)重組工作的主要協(xié)調(diào)人和參與人，因職務(wù)原因提前獲知信息并利用配偶、親屬、司機(jī)等人證券賬戶大量買入。除此之外，部分企業(yè)管理層和員工通過領(lǐng)導(dǎo)班子考評(píng)、職工座談會(huì)等渠道獲知消息并對(duì)外泄露，導(dǎo)致內(nèi)幕消息大面積擴(kuò)散。

天威視訊案內(nèi)幕信息傳遞鏈條復(fù)雜，涉及范圍廣，創(chuàng)近年來內(nèi)幕交易案件涉案人數(shù)之最。

責(zé)任編輯：劉艷梅