唐錢龍 劉妙 唐啟文 陳龍

【摘要】BT模式亦即Build-Transfer，是一種全新的項目融資、投資和建設方式，本文分析了BT模式下項目的決策階段、設計階段、施工階段與移交和回購階段四個階段存在的風險因素，以及對項目風險的應對措施。

【關鍵詞】BT項目；項目風險；應對措施

1、決策階段風險防范應對策略

在發(fā)起人決定是否建設項目之前，要根據實施項目的情況，從施工技術、建設資金、社會需要等角度做可行性報告，綜合評定項目是否值得建設?？尚行詧蟾娌粌H為項目提供決策結果，還要對可行的幾個方案進行評價選擇最佳方案，最佳方案指經濟效益和社會效益以及對環(huán)境的影響的平衡點。

2、設計階段風險防范應對策略

在進行BT模式龍安大道建設項目的招標工作時，項目發(fā)起人江西省南昌市安義縣交通運輸局要嚴格審核投標人的經濟實力和融資實力。江西省南昌市安義縣交通運輸局把投標單位的信譽、財務狀況、融資能力、類似建設項目的完成情況作為評標標準，重要指標是在本項目中投標人可以利用的自由資金占總建設成本的百分比、籌資方案的可行度等。

本次招標活動中，江西省南昌市安義縣交通運輸局遵照一般行業(yè)慣例，要求投標單位的注冊資金不低于項目總投資額的百分之三十至三十五，但允許根據項目的實際情況在臨界值上下產生一定的調整。同時，為了保證項目能夠運轉，江西省南昌市安義縣交通運輸局還應要求投標人交納根據工程的投資規(guī)模計算出的最低資金擔保。

安義市政公用基礎設施投資建設有限公司作為項目的投資人，其投標文件一定要在正確的估計建安工程費、融資成本和工期的基礎上確定，不能為了中標盲目的降低報價或者縮短工期。

3、施工階段風險防范應對策略

（1）龍安大道BT項目建設管理能力風險的防范與應對

BT模式龍安大道BT項目的發(fā)起人江西省南昌市安義縣交通運輸局會聘請有資質的監(jiān)理方來監(jiān)管BT模式龍安大道BT項目的建設全過程。監(jiān)理單位的選擇同樣需要通過招投標來確定，在招投標活動結束后一定期限內，按照招投標法的規(guī)定，江西省南昌市安義縣交通運輸局、安義市政公用基礎設施投資建設有限公司、監(jiān)理單位三方簽訂合同，規(guī)定相應的責任與義務。建設方負責項目的日常監(jiān)理管理工作，項目的發(fā)起人江西省南昌市安義縣交通運輸局擔當監(jiān)督管理工作。其工作內容有：

1）投資方對監(jiān)理單位的工作定期或者不定期考核。

2）監(jiān)理單位定期的將其工作記錄交給發(fā)起人檢查、備案。

3）發(fā)生重大問題時，監(jiān)理單位需要同時向投資方和發(fā)起人匯報。

4）若監(jiān)理單位要對監(jiān)理合同進行變更，需要向發(fā)起人提出正式的申請文件。5） 投資方和監(jiān)理單位共同審核監(jiān)理費用，審核通過后由投資方支付費用，同時監(jiān)理單位也要接受市交通質量監(jiān)督部門對本項目的檢查。

（2）BT項目合同風險的防范與應對

BT項目合同管理的關鍵、核心工作是風險分擔，即對項目中的每一個參與方，包括政府部門、項目的發(fā)起人、項目的投資人、融資人、項目施工承包人、供貨方等的責任和承擔的風險進行合理的規(guī)定、劃分。

龍安大道BT項目在風險管理中遵循的原則是由控制風險代價最小、效果最好的一方承擔，這樣可以以最小的代價換來最大的效益，最終獲得最大的整體效益，同時幫助各方實現(xiàn)各自利益的最大化。一個項目的成功需要各方的集體合作，不能回避自身的責任和義務，只有共同協(xié)作才能獲得項目的成功，才能保證自身的利益。

（3）已完工風險的防范與應對

有些工作雖然已經完成，卻依舊存在著較高的發(fā)生風險概率，安義縣交通運輸局合理的運用建設合同，將完工風險轉化為雙方共同承擔，將自身要承擔的風險部分轉移給投資人。

（4）對于龍安大道BT項目外部環(huán)境干擾風險的防范與應對

龍安大道BT項目于其他普通項目一樣存在著不可抗力風險，不可抗力風險是安義縣交通運輸局和安義市政公用基礎設施投資建設有限公司都不能預知與遏制的。投資人可以向保險公司投保，一旦日后發(fā)生風險事件，就可以以較少的費用換取較多的賠償；由于不可抗力風險一般不在保險公司的承保范圍內，所以在制訂合同期間發(fā)起人與投資人可以通過協(xié)商劃分不可抗力因素的承擔人，是由共同承擔還是由某一方承擔，并將協(xié)商結果最終以文件的形式表現(xiàn)出來。

（5）龍安大道BT項目融資風險的防范與應對

在龍安大道BT項目中，安義市政公用基礎設施投資建設有限公司在充分考慮分析包括建設周邊環(huán)境、建設投資、建設后期影響在內的BT模式龍安大道BT項目的全面情況后制定一個合理的融資方案，為保證資金安全，應該選擇有實力的金融機構來保證融資方案的可行性。為了減少建設期間可能產生的各種不必要的損失，在簽訂合同時，安義市政公用基礎設施投資建設有限公司要與選定的金融機構詳細商定項目的提款和還款時間，使資金在建設期間具有穩(wěn)定的流動性，合理縮短資金的滯留時間。另外，在與金融機構談判期間，安義市政公用基礎設施投資建設有限公司要在現(xiàn)行政策的允許范圍內，積極爭取最低貸款利率，減少貸款成本支出。

4、移交和回購階段風險防范應對策略

在回購風險的應對方面，為了有效控制龍安大道BT項目回購風險，雙方在回購合同中約定內容如下：龍安大道BT項目的回購方為安義縣交通運輸局；回購基數(shù)為 245109023元；年投資收益率i= 5.76%（i非固定值，隨銀行利率變化）；回購期（年）T=5；每年支付資金=回購資金*1/3+年投資收益；回購資金從安義縣政府財政收入中支出。回購協(xié)議中采取了一些措施來控制項目回購風險。

安義市政公用基礎設施投資建設有限公司承諾本項目的回購款列入安義縣年度財政預算，以承諾函的形式保證按期回購項目，降低了項目的回購風險。

對投資收益部分做了更為詳細的注解，合同條款中明確規(guī)定計算投資收益時采用的收益率由雙方根據當時中央人民銀行公布的貸款利率來確定。

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