大北農：農業(yè)互聯網亮點繁多

大北農（002385）：2015年三季度收入符合預期，非經常因素導致利潤超預期。公司依靠互聯網思維力圖在低迷的市場中逐步探索出一條去中間化或少中間化，直接服務于終端農戶的新型營銷服務模式，優(yōu)化了“農業(yè)互聯網平臺生態(tài)圈”的商業(yè)模式，確立了“農業(yè)大數據+農業(yè)電商+農業(yè)金融”三大業(yè)務領域。

此外，又完成了農企網、生豬交易所、售豬貸、農信征信模型、智農通、商戶平臺等網絡產品的升級和開發(fā)。同時，公司生態(tài)圈不斷外延：水產網平臺上線、種植網平臺測試，走向集成與融合。在推出豬聯網2.0后，公司正將基于互聯網的豬業(yè)生態(tài)圈向其他領域復制，正在準備推出“漁聯網”平臺。同時，豬聯網、禽聯網、水產網、種植網未來有望疊加公司內部信息系統(tǒng)，整合所有產業(yè)鏈的經銷商、農戶、合作伙伴資源，打造集成版的企聯網，這一動作也促進未來公司互聯網金融業(yè)務不只是給農戶放貸，也會給中小型農牧企業(yè)及農牧產業(yè)相關企業(yè)放貸，做真正的產業(yè)鏈金融。

目前飼料銷量降速正在減小，種子業(yè)務新品有亮點，四季度將成為業(yè)績有力支撐，增發(fā)資金過戶后財務費用減少，都形成利好，全年業(yè)績可適度樂觀。此外，公司針對農信科技骨干員工的“持股計劃”明年上半年有望落地，為業(yè)績增長超預期帶來更多可能性。

操作策略：二級市場上，近期該股震蕩走高，公司業(yè)績方面有較大的改善空間，估值也不高，可逢低關注。