曹昌 李永華

大戲剛剛開始，舞臺上卻缺少主角。

5月5日，長沙，拓維信息（002261.SZ）召開2014年度股東大會，在董事長李新宇、總經理宋鷹沒有出席情況下，公司斥資18.68億元收購長征教育、海云天等4家在線教育企業(yè)的議案獲得通過。

在市場的猜測中，當晚，拓維信息發(fā)布公告稱，李新宇與宋鷹應相關部門要求協(xié)助調查，相關檢察機關已對二人執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住。

從一家老牌校訊通公司轉型為在線教育企業(yè)，拓維信息欲上演類似400多元一股的“A股第一高價股”的全通教育（300359.SZ）的大戲。在5月4日前，公司曾連續(xù)10個交易日斬獲10個漲停。

隨著李、宋二人“被協(xié)查”，拓維信息的這出資本大戲給人帶來了不安——李、宋二人因何事“被協(xié)查”？協(xié)查事件會否影響到此次重大收購行為？

掘金SP市場

21世紀初，拓維信息與創(chuàng)智科技（000797.SZ）、湘計算機（000748.SZ）一起被稱為湖南互聯(lián)網軟件行業(yè)的“三劍客”。此后，創(chuàng)智科技退市，湘計算機被收購，僅剩拓維信息一家擎旗。倘若沒有此次“被協(xié)查”事件，拓維信息將和它的實際控制人——李新宇一樣，以高富帥形象代表湘軍征戰(zhàn)“互聯(lián)網+”領域。

李新宇，1965年8月生，湖南長沙人，1988年河海大學計算機專業(yè)畢業(yè)后，被分配至湖南省電力局電力研究所工作。8年后，李新宇瞞著家人辭職下海，幫人打理過公司，也騎摩托車跑過業(yè)務。1996年，李新宇與他的小學同學、曾任湖南有色院高純試劑廠經營廠長的宋鷹一起創(chuàng)辦拓維信息，英文名Talkweb，意為“會說話的網絡”。

2003 年，國內應用軟件行業(yè)哀鴻一片，步入微增長時代，拓維信息依托此前數(shù)年浸淫電信行業(yè)的開發(fā)與資源優(yōu)勢，涉足無線通信增值服務市場（下稱“SP”），通過與電信運營商收費分成模式，快速在彩鈴、移動夢網短信等領域推出移動聊吧、隱身短信、隱身聊天等消費型項目，成功實現(xiàn)了主營業(yè)務的首次戰(zhàn)略升級，其SP業(yè)務收入自2004年的1396.77萬元飆升至2007年的1.59億元，占其全部營業(yè)收入68.27%。

拓維信息的好日子沒過幾年，部分過頂傳球的企業(yè)越過運營商通過互聯(lián)網向用戶提供視頻、數(shù)據(jù)、語音、微信等各種應用服務（簡稱“互聯(lián)網OTT”），迅速取代傳統(tǒng)的SP。2011年，拓維信息營收3.71億元，其中傳統(tǒng)SP業(yè)務收入大幅下滑，凈利潤下降40.21%。

市場危局下，李新宇再次考慮轉型。

轉型移動互聯(lián)

“大約是2009年開始醞釀，2010年提出思路，從以市場為中心轉變?yōu)橐援a品為中心，向移動互聯(lián)網轉型?！蓖鼐S信息董事會秘書龍麒對《中國經濟周刊》記者稱，“具體是向手機游戲和在線教育轉，同時具備基礎?！?/p>

依托原有手機動漫業(yè)務，拓維信息切入手游的方式采取代理，其第一款代理游戲為《植物大戰(zhàn)僵尸（無盡版）》，月流水一度超過1800萬元，之后接連取得《植物大戰(zhàn)僵尸2》、《憤怒的小鳥》、《搗蛋豬》、《寶石迷陣》等多款游戲的代理權。2014年，拓維信息手游業(yè)務實現(xiàn)營收1.97億元，同比增長75.89%，營收占比從2012年的1%提高至30%。

“從社會效益和經濟效益相結合的角度看，在線教育的發(fā)展前景比手游市場更大，更美（好）?！饼堶柙钚掠畹脑拰Α吨袊洕芸酚浾叻Q。

拓維信息在線教育板塊從原有校訊通業(yè)務起步，轉型路徑主要為收購。資料顯示，2010年，拓維信息收購云南、山東、陜西、貴州等多個省份的校訊通業(yè)務，開始全國網絡布局。“2010年開始的基礎布局，也是本次并購長征教育、海云天等4家在線教育企業(yè)的關鍵，對方最為看重的就是我們線下資源?！饼堶璺Q。

拓維信息首席戰(zhàn)略官張潮槍介紹，“海云天是國內領先的教育評價服務提供商，承擔了全國17 個省份高考網上閱卷業(yè)務，與27個省份的109個地市教委建立了長期合作關系，為英語四六級考試、國家司法考試、全國計算機等級考試等大規(guī)?？荚囂峁┚W上評卷和技術服務，市場占有率達55%。長征教育在幼兒教育領域已耕耘10多年，推出了五代幼兒教育產品，合作學校達10000多所?！?/p>

在線教育方面，拓維信息與400多元的“A股第一高價股”全通教育極為類似。全通教育業(yè)務覆蓋14省份50多地市，服務全國超過3000萬學生家庭，與 48000 所中小學（幼兒園）建立了服務關系，為中國6～18歲基礎教育領域最大的服務運營機構。而拓維信息服務近25000所中小學校與4000所幼兒園，服務用戶達1500萬戶，擁有O2O線下運營團隊1300人，覆蓋15個?。ㄊ校?，是國內最大的0～18歲在線教育服務集團。

2014年， “A股第一高價股”的全通教育營收1.93億元，略低于拓維信息教育板塊的2.36億元。

并購充滿變數(shù)

“我的目標是把拓維做成國內在線教育行業(yè)的龍頭企業(yè)，而此次并購為關鍵一步，可以在此基礎上構建一個在線教育‘云數(shù)據(jù)+網絡平臺+O2O’的完整生態(tài)圈。”4月中旬，拓維信息發(fā)布并購海云天等4家企業(yè)消息后，李新宇在電話里曾對《中國經濟周刊》記者稱。

出乎市場意料，半個月后，李新宇“被協(xié)查”，其電話處于無人接聽狀態(tài)。

在《中國經濟周刊》記者眼里，戴著一副黑色邊框近視眼鏡的李新宇是一個時尚而精致的人，他喜愛足球和讀書，常對身邊人講的一句話：要不斷改變自我、突破自我。2014年初，李新宇還發(fā)起成立民間組織“湖湘匯”，旨在推動湖南移動互聯(lián)網產業(yè)發(fā)展， 其核心成員包括熊曉鴿、倪正東、姚勁波、徐少春、曾李青、唐巖、王填等業(yè)界巨頭，李新宇任秘書長。

據(jù)《中國經濟周刊》記者多方獲悉，李、宋二人被要求協(xié)助調查可能與湖南移動前董事長“王建根貪腐窩案”有關。但這一傳聞并未得到拓維信息和權威部門的證實。

4月23日，湖南省紀委發(fā)布消息稱，中國移動通信集團湖南有限公司原黨組書記王建根涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查。此前，湖南移動前副總經理權明富、郭小明已分別于2013年4月及2015年1月被調查;在王建根被宣布接受調查的當天，時任北京移動副總經理的李大川亦被有關部門“帶走”，李大川曾在湖南移動擔任4年副總經理。

數(shù)據(jù)顯示，2004年至2013年間，湖南移動為拓維信息第一大客戶，對其營收貢獻率一度超過50%，而來自整個中移動系統(tǒng)的收入則占據(jù)著該公司近70%的營收。該局面直到2014年才發(fā)生較大改變，由于教育和手游板塊的發(fā)力，中移動系統(tǒng)占該公司總營收下降至44%左右，對湖南移動的銷售額占比亦下降至13.31%。

“協(xié)查不影響公司的正常經營管理，李新宇和宋鷹仍然能夠履行職責。”拓維信息董秘龍麒說。

龍麒透露，并購各方對王建根案件的影響已有考量，不排除其他可執(zhí)行方案，她將與公司的其他高管一起全力以赴按程序推動本次并購行為。