馬坤

工商銀行是全球存款第一、盈利第一的銀行，也是我國資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行。2014年底工商銀行總資產(chǎn)20.6萬億元，凈利潤達2758億元，是國內上市公司的第一把交椅。在公司利潤最豐厚的時候，公司在積極實施互聯(lián)網(wǎng)金融的轉型，2015年3月23日，中國工商銀行向全國正式發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融品牌“e-ICBC”和一批主要產(chǎn)品，標志著其已經(jīng)全面加快實施互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。

工商銀行行長易會滿在發(fā)布會上介紹了“融e購”電商平臺、“融e聯(lián)”即時通訊平臺、“融e行”直銷銀行平臺、“工銀e支付”、“逸貸”、“工銀e投資”、“工銀e繳費”和“線上POS”等八大系列的工商銀行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。定位于“名商名品名店”的“融e購”電商平臺，對外營業(yè)14個月時間，注冊用戶已達1600萬人，累計交易金額突破1000億元，交易量進入國內十大電商之列。具有小額、快捷特點的新型支付產(chǎn)品“工銀e支付”，經(jīng)過一年拓展，賬戶數(shù)超過5000萬戶，交易額650億元，并發(fā)交易處理能力達到每秒1120萬筆。

公司充分利用自有客戶資源，基于客戶線上線下直接消費的信用貸款產(chǎn)品“逸貸”余額超過1700億元，去年累放2300億元，與全國P2P網(wǎng)貸成交額之和基本相當。契合小微企業(yè)“短頻急”融資需求的互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品“網(wǎng)貸通”，已累計向6.9萬客戶發(fā)放貸款1.6萬億元，余額近2500億元，是目前國內單體金額最大的網(wǎng)絡融資產(chǎn)品。用于貴金屬、原油等投資交易的“工銀e投資”平臺客戶超過15萬戶，是目前國內銀行業(yè)唯一面向個人投資者的產(chǎn)品交易平臺。

工商銀行在做互聯(lián)網(wǎng)金融的時候，選擇的是互聯(lián)網(wǎng)與金融相互融合發(fā)展的路徑，工商銀行在大數(shù)據(jù)挖掘應用上具有得天獨厚的優(yōu)勢和巨大潛力，依托商品流、資金流、信息流“三流合一”打造的經(jīng)營新模式，將使改善服務和風險管理有無限可能。工商銀行從2007年就開始建設數(shù)據(jù)倉庫和集團信息庫“兩大數(shù)據(jù)基礎平臺”，實現(xiàn)了對全部客戶、賬戶、交易等信息的集中管理，目前存儲的數(shù)據(jù)量超過1300萬GB，且還以前所未有的速度爆發(fā)式增長。

從我們找到的資料來看，工商銀行很可能是騰訊控股的最終實際控制人，目前騰訊控股的第一大股東是南非Naspers公司，南非Naspers公司大約持有騰訊控股34%的股權，而Naspers公司的大股東是南非標準銀行集團。工商銀行在2008年收購了南非標準銀行集團20%的股權，成為該銀行最大股東。所以最終來看，工商銀行很可能是騰訊公司隱形的實際控制人。

工商銀行作為銀行的代表，一樣是估值處于整個A股市場的最低端，公司目前股價4.71元，2014年底每股凈資產(chǎn)4.33元，PB僅1.1倍；2014年每股收益0.78元，PE 僅6倍。目前市場處于中短期最后一波沖高的過程中，銀行一般是兩頭漲，也就是行情剛開始的時候和行情將要結束的時候，我們認為目前處于中短期行情將要結束的時候，銀行將是最后的拉升主力之一，互聯(lián)網(wǎng)金融轉型將有利于工商銀行提升估值。