（青島理工大學(xué)商學(xué)院 山東青島266520）

一、引言

自2011年來，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)先后發(fā)布、修訂了公允價(jià)值計(jì)量、合并財(cái)務(wù)報(bào)表等一系列準(zhǔn)則，發(fā)起了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的新一輪變革。為保持我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的持續(xù)趨同，財(cái)政部在2012年發(fā)布了一系列準(zhǔn)則征求意見稿后，于2014年正式修訂了五項(xiàng)、新增了三項(xiàng)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，發(fā)布了一項(xiàng)準(zhǔn)則解釋，并修改了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的表述，并增添了 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》。

在資本市場(chǎng)發(fā)展過程中，資產(chǎn)評(píng)估是廣為人知的，而評(píng)估主要為交易、抵押、稅收和訴訟等服務(wù)。從西方的歷史發(fā)展來看，公允價(jià)值評(píng)估已經(jīng)在計(jì)量方法中占有重要地位。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指出，基于市場(chǎng)證據(jù)所做出的，對(duì)于土地和建筑物的公允價(jià)值，一般是由合格的專業(yè)估價(jià)人員通過搜集證據(jù)進(jìn)行評(píng)估確定的，而廠房和設(shè)備項(xiàng)目的公允價(jià)值通常是通過評(píng)估確定的市場(chǎng)價(jià)值。因此評(píng)估業(yè)和相關(guān)業(yè)界的關(guān)系正變得日趨密切，正是這種業(yè)界合作的最大推動(dòng)力，指引著我國(guó)不斷修訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將公允價(jià)值計(jì)量列為第39號(hào)。與此同時(shí)，我國(guó)的評(píng)估業(yè)已開始突破傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)范圍，開始著重加強(qiáng)與會(huì)計(jì)等行業(yè)的合作，逐漸發(fā)展以財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)用途為目的的評(píng)估領(lǐng)域，尋求業(yè)務(wù)新的生命線。這對(duì)評(píng)估專業(yè)性提出了更高的要求，如果能夠在市場(chǎng)不充分的情況下，解決公允價(jià)值這一難題，為其計(jì)量的客觀真實(shí)提供強(qiáng)有力的技術(shù)支持，則是我國(guó)會(huì)計(jì)變革中的一大創(chuàng)新。

二、公允價(jià)值評(píng)估的含義

所謂公允價(jià)值，是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。而所謂的公允價(jià)值評(píng)估，是指評(píng)估主體的各方在一個(gè)不受限制的市場(chǎng)中自愿進(jìn)行公平交換的價(jià)值，以及在受限制市場(chǎng)條件下以交換價(jià)值為基礎(chǔ)的價(jià)值變形。在國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則體系中，市場(chǎng)價(jià)值是買賣雙方自愿在評(píng)估基準(zhǔn)日，在進(jìn)行了正常的市場(chǎng)營(yíng)銷之后達(dá)成的某項(xiàng)公平交易中，當(dāng)事人雙方就某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價(jià)值的估計(jì)數(shù)額。因此，市場(chǎng)價(jià)值便被認(rèn)為是資產(chǎn)的“公允價(jià)值”。

當(dāng)某種資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值不存在或者難以估量時(shí)，近似和模擬市價(jià)則有可能成為可接受的公允價(jià)值。在這種情況下，獨(dú)立、合格、有權(quán)威的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估價(jià)值便會(huì)發(fā)揮重要作用。所以，就此種情況而言，公允價(jià)值并不能根據(jù)某個(gè)人的直覺去判定，而更多的是在對(duì)資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值進(jìn)行分析之后，做出的一種近似估計(jì)。在公允價(jià)值這一概念沒形成時(shí)，歷史成本作為計(jì)量屬性比較公允，則公允價(jià)值就是歷史成本；重置成本能夠反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值,則重置成本就可以看作是公允價(jià)值。如今公允價(jià)值被人們廣為認(rèn)可，其計(jì)量和評(píng)估成為了重中之重。這就需要對(duì)那些未滿足公允價(jià)值層級(jí)第一層級(jí)的報(bào)價(jià)之外的資產(chǎn)或負(fù)債的可觀察輸入值和不可觀察輸入值進(jìn)行統(tǒng)一認(rèn)證和評(píng)估，因此在這里提出了公允價(jià)值評(píng)估師這一概念。

三、公允價(jià)值評(píng)估方法

2003年 6月，F(xiàn)ASB展開了對(duì)公允價(jià)值的相關(guān)研究；2006年3月，就公允價(jià)值計(jì)量問題召開會(huì)議，在進(jìn)行了24次會(huì)議之后，最終確定了以三個(gè)層級(jí)的劃分作為公允價(jià)值估值技術(shù)的輸入方法。如下頁圖1和圖2所示。

在第一層級(jí)輸入值中，需要同時(shí)滿足以下六個(gè)條件：（1）基準(zhǔn)日是否為計(jì)量日：企業(yè)主體必須在計(jì)量日當(dāng)天參照資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)，否則市場(chǎng)條件的其他變化會(huì)影響到評(píng)估值。（2）是否進(jìn)入市場(chǎng)交易：企業(yè)主體在轉(zhuǎn)讓和銷售時(shí)，未受到政府管制或者其他來源限制的，方可進(jìn)入；即便是進(jìn)入了，但是也不一定發(fā)生實(shí)際交易，只要是大家認(rèn)定的一個(gè)“脫手價(jià)格”即可。（3）是否為活躍市場(chǎng)：一般從以下幾個(gè)方面來判定，包括市場(chǎng)主體的數(shù)量、交易價(jià)格的公平性、交易信息披露的及時(shí)性和充分性、資產(chǎn)或負(fù)債交易的規(guī)模和頻率。只有這些都符合時(shí)，才被認(rèn)為是活躍市場(chǎng)。（4）相同的資產(chǎn)或負(fù)債：在市場(chǎng)上存在著與被計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債類似的參照物。（5）有無報(bào)價(jià)：只要是在交易市場(chǎng)中有序進(jìn)行的，不用主體花費(fèi)額外成本就能得到的價(jià)格。（6）報(bào)價(jià)是否進(jìn)行調(diào)整：一旦報(bào)價(jià)進(jìn)行了調(diào)整，就不屬于這一層級(jí)了。例如，企業(yè)主體在股票交易市場(chǎng)中獲得了相同報(bào)價(jià)，但是閉市后又有新的交易發(fā)生，一旦由于出現(xiàn)了新的信息進(jìn)行了調(diào)整，就是較低層級(jí)。

圖1 FASB對(duì)公允價(jià)值層級(jí)及其輸入值的研究歷程

圖2 公允價(jià)值層級(jí)及其輸入值的邏輯脈絡(luò)

在第一層級(jí)中，只要根據(jù)客觀環(huán)境，嚴(yán)格審定資產(chǎn)或者是負(fù)債是否滿足以上所述的六個(gè)標(biāo)準(zhǔn)即可，這對(duì)公允價(jià)值評(píng)估師的專業(yè)要求還不是很高。在不能全部滿足的情況下，則需要進(jìn)入第二層級(jí)的評(píng)判。

除了第一層級(jí)的報(bào)價(jià)之外的資產(chǎn)或負(fù)債的可觀察輸入值，在此情況下，可觀察性便成為了重要標(biāo)準(zhǔn)，例如：可觀察的折現(xiàn)率和合同現(xiàn)金流量、違約率、信用利差、隱含波動(dòng)率、損失的嚴(yán)重性等；通過市場(chǎng)證實(shí)的利率、收益率、提前回收率、價(jià)格波動(dòng)指數(shù)、資產(chǎn)損失程度、信用率和違約風(fēng)險(xiǎn)等輸入值作為間接觀察數(shù)據(jù)。公允價(jià)值評(píng)估師通過綜合運(yùn)用市場(chǎng)法、成本法和收益法，幫助企業(yè)將可觀察數(shù)值界定在第二層級(jí)。

其他那些不可觀察的數(shù)據(jù)，則作為第三層級(jí)輸入值輸入。此時(shí)，這會(huì)給各個(gè)企業(yè)主體的計(jì)量帶來了較大的麻煩，沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致企業(yè)主體在確認(rèn)和核算過程中存在諸多難以把握的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此種情況，如何做出公平公正的評(píng)估，是需要公允價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)的存在，這也正是本文所要提出的公允價(jià)值評(píng)估。因?yàn)槭袌?chǎng)信息吸收得越多，公允價(jià)值估計(jì)的可靠性就越大，從而對(duì)從事公允價(jià)值評(píng)估行業(yè)人員的要求也更加苛刻。

四、公允價(jià)值評(píng)估的作用

市場(chǎng)上之所以會(huì)出現(xiàn)評(píng)估這一職業(yè)，說明評(píng)估在市場(chǎng)中還是發(fā)揮著很重要的作用。通過對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，其專業(yè)獨(dú)特屬性可以為公允價(jià)值計(jì)量的客觀真實(shí)提供強(qiáng)有力的技術(shù)支持，主要表現(xiàn)在幾個(gè)方面：（1）在評(píng)估過程中，評(píng)估師如果在比較了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的前提下，資產(chǎn)評(píng)估從事的相關(guān)服務(wù)，對(duì)企業(yè)來說是可以節(jié)約一定成本的。（2）將公允價(jià)值作為一種計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，通過不同層級(jí)輸入值的優(yōu)先順序，在一定程度上降低了信息不對(duì)稱的程度，改善了信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。（3）提高了評(píng)估意見的公正性，專業(yè)的評(píng)估人員是獨(dú)立于任何企業(yè)而存在的，是服務(wù)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要，而不是服務(wù)于某一方當(dāng)事人的需要，專業(yè)評(píng)估一般都能保證公允價(jià)值計(jì)價(jià)的客觀性，為當(dāng)事人的資產(chǎn)交易提供的估價(jià)提出參考；國(guó)家一旦建立起比較完善的法律法規(guī)，便在很大程度上增強(qiáng)了評(píng)估的公平和公正性。（4）通過評(píng)估所確定的價(jià)值往往能夠比較合理真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性，提供更加有效的會(huì)計(jì)信息，比較真實(shí)地反映資本市場(chǎng)中企業(yè)的保全狀態(tài)，有助于“決策有用觀”的實(shí)現(xiàn)，信息使用者對(duì)相關(guān)的估計(jì)技術(shù)和輸入值等信息有所了解，幫助他們做出決策，識(shí)別報(bào)告主體的財(cái)務(wù)中存在的優(yōu)劣。同時(shí)有了對(duì)公允價(jià)值的評(píng)估，在一定程度上使得信息的可靠性大大提高。（5）公允價(jià)值評(píng)估可以將評(píng)估業(yè)與會(huì)計(jì)等相關(guān)業(yè)界緊密聯(lián)系起來。在為公允價(jià)值的估計(jì)帶來統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，可以帶來對(duì)傳統(tǒng)的以成本法、收益法和市場(chǎng)法為主的計(jì)算方法的進(jìn)一步延伸和發(fā)展。評(píng)估業(yè)的發(fā)展離不開相關(guān)業(yè)界的發(fā)展，而評(píng)估業(yè)在發(fā)展的同時(shí)也會(huì)反哺其他相關(guān)業(yè)界，為相關(guān)行業(yè)排除障礙。評(píng)估業(yè)對(duì)公允價(jià)值的研究可以借鑒相關(guān)業(yè)界的理論，同樣也可以為相關(guān)學(xué)界提供參考。

雖然目前相關(guān)公允價(jià)值的評(píng)估更多的著眼于不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，相信隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，評(píng)估行業(yè)的作用會(huì)日益重要，尤其是在會(huì)計(jì)行業(yè)中，可預(yù)見的涉及到公允價(jià)值評(píng)估的范圍的擴(kuò)大，再加上企業(yè)主體對(duì)評(píng)估結(jié)論依賴加大，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)會(huì)隨著資本市場(chǎng)的壯大而不斷發(fā)展，對(duì)公允價(jià)值評(píng)估提出了更高要求。

五、公允價(jià)值評(píng)估的要求

公允價(jià)值評(píng)估人員隊(duì)伍作為對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的主體，如何組建便成為最核心、最重要的任務(wù)。畢竟評(píng)估人員對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估需要客觀公正，不能靠憑空想象，也不是即興發(fā)揮的。在堅(jiān)持《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持評(píng)估人員的職業(yè)道德底線和公平公正的原則，根據(jù)搜集到的相關(guān)數(shù)據(jù)和資料，對(duì)市場(chǎng)上不符合公允價(jià)值前兩個(gè)層級(jí)的相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，最有可能實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值的估計(jì)和判斷活動(dòng)，最終評(píng)估結(jié)論的確定會(huì)影響到整個(gè)資本市場(chǎng)的運(yùn)作，因此對(duì)公允價(jià)值評(píng)估人員提出了更高的要求：（1）評(píng)估人員要提高實(shí)務(wù)操作水平，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)其他行業(yè)部門對(duì)公允價(jià)值評(píng)估結(jié)果的認(rèn)可，提高其他準(zhǔn)則和評(píng)估準(zhǔn)則的質(zhì)量和公信力。（2）通過資格認(rèn)證和相關(guān)培訓(xùn)考試評(píng)定評(píng)估專業(yè)人員，畢竟并不是每個(gè)人都有能力去勝任的，而同時(shí)專業(yè)人員的道德素養(yǎng)的重要性也是毋庸置疑的，這是每個(gè)行業(yè)對(duì)其從業(yè)人員所做的一致要求，因此獨(dú)立性是專業(yè)評(píng)估的基本特征，也是專業(yè)評(píng)估的靈魂。（3）對(duì)業(yè)已發(fā)布的會(huì)計(jì)及審計(jì)準(zhǔn)則和指導(dǎo)意見及時(shí)跟進(jìn)研究，對(duì)行業(yè)有重大影響和行業(yè)急需解決的專業(yè)技術(shù)共性問題，及現(xiàn)行準(zhǔn)則和規(guī)范實(shí)施過程中存在的專業(yè)技術(shù)問題進(jìn)行研究。（4）積極配合其他主管部門的工作，加強(qiáng)信息采納、共享和工作協(xié)調(diào)。（5）加強(qiáng)自我要求，從理論和實(shí)務(wù)兩個(gè)方面加強(qiáng)學(xué)習(xí)，全面提升，加強(qiáng)與相關(guān)行業(yè)的合作，保持良好的互動(dòng)，才能將評(píng)估行業(yè)的腳步在會(huì)計(jì)行業(yè)不斷延伸。

評(píng)估報(bào)告結(jié)果已經(jīng)在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域廣泛使用，很多行業(yè)在自身得不到有效測(cè)量時(shí)，往往會(huì)選擇評(píng)估機(jī)構(gòu)幫助自己解決諸多問題，從而為評(píng)估師提供了一個(gè)比較好的契機(jī)，為他們創(chuàng)造了更大的市場(chǎng)。這就決定了評(píng)估人員需要綜合考慮自身的能力，并不斷提升自己，進(jìn)一步細(xì)化市場(chǎng)評(píng)估，提供精益求精的服務(wù)，才能更好地迎接市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，保證評(píng)估行業(yè)的長(zhǎng)期存在和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化，給我國(guó)評(píng)估業(yè)提供了重大機(jī)遇，同時(shí)也帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。不僅僅對(duì)評(píng)估人員提出了嚴(yán)格的要求，國(guó)家更應(yīng)該在制度和規(guī)定上為評(píng)估行業(yè)提供有力保障，并不斷壯大評(píng)估行業(yè)的發(fā)展。（1）國(guó)家要完善相關(guān)的法律法規(guī)，使評(píng)估工作透明有效；（2）建立高水準(zhǔn)的職業(yè)準(zhǔn)則，落實(shí)協(xié)調(diào)有序、運(yùn)轉(zhuǎn)高效、上下銜接的工作程序；（3）明確公允價(jià)值確定的方法，出臺(tái)相關(guān)的操作細(xì)則，根據(jù)我國(guó)國(guó)情，深入研究社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中評(píng)估行業(yè)的發(fā)展規(guī)律；（4）吸取國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，加快評(píng)估業(yè)與相關(guān)行業(yè)的合作，保障各方合法權(quán)益；（5）加強(qiáng)對(duì)相關(guān)行業(yè)的監(jiān)管，努力維護(hù)和促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估和會(huì)計(jì)行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的局面，以進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)報(bào)告透明度與可靠性，促進(jìn)資源的有效配置，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增強(qiáng)、提升社會(huì)公眾的信心。

六、問題與展望

任何行業(yè)的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的。對(duì)于專業(yè)評(píng)估行業(yè)而言，面對(duì)資本市場(chǎng)上的挑戰(zhàn)是任重而道遠(yuǎn)的。在評(píng)估時(shí)，相關(guān)業(yè)界可能將相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和壓力直接轉(zhuǎn)嫁給評(píng)估業(yè)。而評(píng)估人員能否頂住這一壓力，如何化險(xiǎn)為夷，是一個(gè)值得思考的問題。評(píng)估人員在對(duì)公允價(jià)值的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用方面，是否能非常嫻熟地處理業(yè)務(wù)中的各種問題，機(jī)智巧妙的去分析，也是一個(gè)值得深思的問題。目前，評(píng)估業(yè)在專業(yè)評(píng)估理論的研究方面相對(duì)落后，市場(chǎng)法下亟待修正的體系，成本法評(píng)估下的結(jié)果是否能經(jīng)受得起市場(chǎng)的考驗(yàn)，缺乏足夠基礎(chǔ)信息支持的收益法，都是目前在評(píng)估中面臨的難題。因此，公允價(jià)值評(píng)估師更需要在相對(duì)較短的時(shí)間加深對(duì)公允價(jià)值評(píng)估的理論研究以適應(yīng)資本市場(chǎng)的要求。

在我國(guó)，資本市場(chǎng)有了很大的發(fā)展，我國(guó)在公允價(jià)值的引入方面也有了新的發(fā)展，并逐漸與國(guó)際趨同。但是由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育程度不夠，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的執(zhí)行還存在一定的問題，估計(jì)價(jià)格存在的一些偏差，會(huì)隨著估值技術(shù)的發(fā)展和公允價(jià)值評(píng)估的確定進(jìn)一步改進(jìn)，因此這些問題都是有待思考和研究的。

黃曉芝 （2014）《公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的資本市場(chǎng)定價(jià)效率》一文的研究表明，資本市場(chǎng)上的股價(jià)與公允價(jià)值信息存在著相關(guān)關(guān)系，公允價(jià)值損益信息具有較強(qiáng)的資本市場(chǎng)定價(jià)作用，如果上市公司可以增加對(duì)公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)信息的內(nèi)容披露，提供較為真實(shí)的信息，會(huì)提高會(huì)計(jì)信息使用者做出正確決策的效率。而評(píng)估技術(shù)的改良和發(fā)展的最終目的也是為能更加體現(xiàn)評(píng)估的公允而服務(wù)。通過創(chuàng)建一些有效的公允價(jià)值評(píng)估模型，不斷適應(yīng)資本的市場(chǎng)化，從而更加提高資本市場(chǎng)的定價(jià)效率。

七、結(jié)論

公允價(jià)值是資本市場(chǎng)的產(chǎn)物，通過公允價(jià)值將專業(yè)評(píng)估行業(yè)引入資本市場(chǎng)，會(huì)為資本市場(chǎng)的發(fā)展帶來強(qiáng)有力的支持，最終的受益者還是資本市場(chǎng)。相反，如果沒有充分發(fā)揮評(píng)估業(yè)的作用，資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)嚴(yán)重受阻。

通過對(duì)以上內(nèi)容的論述，本文認(rèn)為公允價(jià)值為資本市場(chǎng)的發(fā)展注入了新的活力和生機(jī)，同時(shí)也為公允價(jià)值評(píng)估師帶來了新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。加強(qiáng)公允價(jià)值評(píng)估建設(shè)，在相對(duì)較短的時(shí)間加深對(duì)公允價(jià)值評(píng)估理論研究，最終為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的保證。