2014年，全球經(jīng)濟增長3.3%;國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，GDP增速為7.4%，消費者價格指數(shù)增長2.0%，均比2013年略有下調(diào)。國內(nèi)金融市場總體保持穩(wěn)健運行，銀行業(yè)監(jiān)管改革、治理體系改革、利率市場化深入推進，民間資本準(zhǔn)入放松，存款保險制度啟動，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門和理財業(yè)務(wù)事業(yè)部設(shè)立，風(fēng)險防控進一步強化，市場競爭更趨激烈，金融創(chuàng)新更趨活躍，互聯(lián)網(wǎng)金融布局加速?？傮w來看，城商行受人才、系統(tǒng)、流程、資源等多種因素的限制，在改革創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方面落后于國有大型商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行。城商行需要付出更多的努力和資源來改善自己，提升自己應(yīng)對新常態(tài)下復(fù)雜經(jīng)濟金融形勢和市場競爭的能力。

新常態(tài)是近幾年經(jīng)濟金融發(fā)展環(huán)境的主要特征。經(jīng)濟增速下調(diào)，金融業(yè)發(fā)展速度放緩。利率市場化加速推進，存款保險正式實施，非存款負(fù)債在銀行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的占比不斷提升。風(fēng)險暴露逐步增加，資本約束凸顯，資本工具創(chuàng)新活躍，輕型化轉(zhuǎn)型呼聲日高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融繁榮發(fā)展，直接融資日趨活躍，市場化改革深入推進，銀行業(yè)準(zhǔn)入逐步放松，中小銀行迎來集團化發(fā)展和綜合經(jīng)營的新機遇。城商行需要加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，適應(yīng)新的經(jīng)營環(huán)境，抓住新環(huán)境蘊藏的新機遇。

利率市場化與降準(zhǔn)降息

受外部市場低迷、“三期疊加”等因素的影響，2010年以來我國經(jīng)濟發(fā)展進入下行通道，經(jīng)濟增速從2010年一季度的12.08%下降到2015年上半年的7.0%;消費者價格指數(shù)（CPI）從2011年7月的6.5%一路下滑至2015年6月份的1.2%，2015年1月份最低時僅為0.8%;工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）自2012年3月份開始進入負(fù)增長，且同比降幅不斷增大至2015年6月份的4.8%;2014年中以來，股票市場經(jīng)歷了大幅的上漲和下跌。期間，中國人民銀行堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，通過創(chuàng)新貨幣政策操作工具、定向降準(zhǔn)、降低存貸款基準(zhǔn)利率、推進利率市場化改革等舉措，結(jié)構(gòu)化調(diào)控與預(yù)調(diào)微調(diào)相結(jié)合，為我國經(jīng)濟金融改革發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。不同的貨幣政策調(diào)整措施對城商行經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生了不同程度的影響。

降準(zhǔn)方面，定向降準(zhǔn)與普遍性降準(zhǔn)相結(jié)合。2014年中國人民銀行共進行了兩次操作。第一次是針對縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和縣域農(nóng)村合作銀行的。4月25日起下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。第二次適用于符合條件的城商行。6月16日起對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行（不含4月25日已下調(diào)過準(zhǔn)備金率的機構(gòu)）下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。進入2015年以來，中國人民銀行將普遍降準(zhǔn)與定向降準(zhǔn)相結(jié)合，進一步降低存款準(zhǔn)備金率，共進行四次操作，其中定向降準(zhǔn)適用于符合條件的城商行。第一次是2月5日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，同時對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。第二次是4月20日起下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，同時對農(nóng)村金融機構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平;對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點;對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機構(gòu)法定水平低0.5個百分點的存款準(zhǔn)備金率。第三次是6月28日起對“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，降低財務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個百分點。第四次是9月6日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個百分點，額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率3個百分點。

降息方面，非對稱下調(diào)與對稱下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。2014年11月22日，中國人民銀行采取非對稱方式下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%。2015年3月1日、5月11日、6月28日和8月26日進行了四次對稱降息，每次下調(diào)幅度均為0.25個百分點。經(jīng)過2014年以來的五次降息，一年期存款基準(zhǔn)利率累計下調(diào)1.25個百分點至1.75%，一年期貸款基準(zhǔn)利率累計下調(diào)1.4個百分點至4.6%。

利率市場化方面，2014年以來存款利率浮動區(qū)間上限被多次提高。2012年6月8日存款利率上浮區(qū)間上限被提高至基準(zhǔn)利率的1.1倍，2013年7月20日除商業(yè)性個人住房貸款以外的貸款利率下限管制被取消。在外幣存款利率市場化改革方面，2014年3月1日，中國人民銀行放開中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)小額外幣存款利率上限。在人民存款利率方面，2014年11月22日，在非對稱降息的同時，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍，并對基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡并。在2015年3月1日和5月11日的兩次政策調(diào)整中，存款利率上浮區(qū)間上限被進一步提高1.3倍和1.5倍。目前，存款利率上浮區(qū)間上限為1.5倍。

降準(zhǔn)可以提高商業(yè)銀行資金運用的收益，總體上是有利于城商行業(yè)務(wù)發(fā)展的，但對于不同城商行的影響是不同的。存款準(zhǔn)備金率的普遍性下調(diào)對于所有金融機構(gòu)的影響是一致的，但定向降準(zhǔn)的影響則不相同。定向降準(zhǔn)體現(xiàn)了中國人民銀行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的傾向。在定向降準(zhǔn)方面，并不是全部的城商行都納入了降準(zhǔn)的合格城商行范圍。根據(jù)2014年6月定向降準(zhǔn)時中國人民銀行設(shè)定的“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款要求（上年新增涉農(nóng)貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末涉農(nóng)貸款余額占全部貸款余額比例超過30%;或者上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過30%），定向降準(zhǔn)可以覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。這意味著，在2014年的145家城商行中將有約48家城商行無法享受降低存款準(zhǔn)備金率的政策。考慮到2015年初河南省13家城商行的成功整合，目前仍將有30多家城商行無法進入定向降準(zhǔn)的范圍。2015年第一次定向降準(zhǔn)對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城商行額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，第三次定向降準(zhǔn)對“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城商行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這兩次定向降準(zhǔn)所適用的城商行數(shù)量更少。

貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)可以降低客戶的融資成本，相對應(yīng)則不利于商業(yè)銀行保持較高的貸款綜合收益率，從資金運用收益的角度擠壓商業(yè)銀行的存貸款利差和盈利能力。根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計，在基準(zhǔn)利率連續(xù)下調(diào)的引導(dǎo)下，2015年5月份，金融機構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.16%，較2014年同期下降0.91個百分點，創(chuàng)2011年以來的最低水平。相比較而言，城商行貸款收益所受的沖擊和影響更大，其原因包括：部分城商行的利率定價機制仍然以基準(zhǔn)利率加成為主，城商行在與大型客戶的業(yè)務(wù)往來中的議價能力使得它們處于更加不利的地位，從整個大環(huán)境看資本市場發(fā)展為大型企業(yè)提供了更多樣的融資渠道。

如果將存款基準(zhǔn)利率下調(diào)與提高存款利率浮動區(qū)間上限分開來看，那么前者可以降低商業(yè)銀行的資金成本，但后者會抵消這一效應(yīng)。從實踐來看，存款利率市場化抵消了存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的積極影響而有余，從而增加了商業(yè)銀行的資金成本，擠壓了商業(yè)銀行的存貸款利差和盈利能力。2012年6月存款利率上浮區(qū)間上限提高至1.1倍時，絕大部分城商行都選擇了用盡政策空間，將各期限存款利率“一浮到頂”。在上浮區(qū)間上限從1.1倍調(diào)整到1.2倍、從1.2倍調(diào)整到1.3倍時，仍然有部分城商行選擇將部分期限存款利率“一浮到頂”。受降息、利率市場化、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)鹊挠绊懀巧绦匈Y金成本有所上升、凈息差則有所下降。在目前中國人民銀行允許的上浮區(qū)間上限1.5倍之內(nèi)，大部分城商行都選擇有限上浮存款利率，而不是“一浮到頂”。相比較而言，大部分城商行存款利率上浮倍數(shù)大于國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行。比如從一年期存款利率來看，寧波銀行個人存款利率上浮1.325倍，北京銀行、上海銀行上浮1.25倍，江蘇銀行、南京銀行上浮1.29倍;同期，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行及招商銀行均上浮1.125倍。一旦城商行不再選擇將各期限存款利率“一浮到頂”，那么對于城商行而言，存款利率實質(zhì)上已經(jīng)市場化了。在這種情況下，進一步下調(diào)存款基準(zhǔn)利率將有助于緩解利率市場化對于城商行利差的擠壓。

從未來一段時間看，降準(zhǔn)降息的空間仍然存在，利率市場化也將在存款保險制度正式實施之后得到進一步的推進。城商行需要為此做好準(zhǔn)備。在應(yīng)對定向降準(zhǔn)方面，城商行需要將更多精力和資源配置在“三農(nóng)”、小微貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域。普遍性的降低存款準(zhǔn)備金率對全部商業(yè)銀行的影響是一致的，差別在于定向降準(zhǔn)。近來，除了要實現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)之外，中國人民銀行通過定向降準(zhǔn)、再貸款等措施鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展“三農(nóng)”、小微金融，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，并將“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款考核結(jié)果作為確定定向降準(zhǔn)適用范圍的標(biāo)準(zhǔn)之一。盡管中國人民銀行已經(jīng)多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但目前商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率仍然保持在較高的水平，進一步定向下調(diào)的空間和基礎(chǔ)都是存在的。不少城商行的“三農(nóng)”貸款占比和小微企業(yè)貸款占比還存在提升空間，可以通過增量傾斜帶動結(jié)構(gòu)調(diào)整，也可以通過存量調(diào)整帶動結(jié)構(gòu)調(diào)整。

在應(yīng)對降息和利率市場化方面，要緩解降息和利率市場化對于利差和利息收入的負(fù)面影響，城商行需要高度重視并加強息差管理，提高生息資產(chǎn)占比，并將息差維持在一定的水平。具體應(yīng)對措施則涉及客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、利率定價、存款競爭、考核導(dǎo)向、風(fēng)險管控、資產(chǎn)負(fù)債管理等方面。2014年11月非對稱降息以來，一年期存貸款基準(zhǔn)利率差由3%降至2.85%，目前仍保持在這一水平。城商行凈利差和凈息差發(fā)生了不同程度的下調(diào)，比如蘇州銀行凈利差從2011年的 2.76%下降到2014年的2.42%，2013年最低時為2.39%;凈息差持續(xù)下降，而且降幅大于凈利差，從2011年的3.35%連續(xù)下降至2014年的2.79%。不同城商行的凈息差水平也表現(xiàn)出較大的差異。從2014年凈息差數(shù)據(jù)看，寧波銀行2014年凈息差為2.51%，南京銀行為2.59%，重慶銀行和蘇州銀行為2.8%，富滇銀行是3.33%，貴陽銀行是3.42%，一些規(guī)模較小的城商行，如衡水銀行和平頂山銀行的凈息差超過4%。改善凈息差的空間是存在的。需要強調(diào)的一點是，城商行需要從全行整體的角度出發(fā)來加強凈息差管理，將凈息差管理常規(guī)化，明確凈息差管理牽頭負(fù)責(zé)部門，同時明確其他相關(guān)部門的職責(zé)，并在考核方面做出調(diào)整和規(guī)定。

輕型化轉(zhuǎn)型與輕型銀行

資本金是銀行業(yè)成本最高的資金來源，減少資本消耗是每一家銀行都需要考慮的問題。在現(xiàn)代銀行業(yè)經(jīng)營理念和監(jiān)管框架中，發(fā)展業(yè)務(wù)需要承擔(dān)風(fēng)險，需要計提相應(yīng)的資本金。2013年以來，最低資本要求的強化進一步提升了降低資本消耗的緊迫性。銀行業(yè)采取了包括業(yè)務(wù)體系與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟資本管理等在內(nèi)的各類措施來降低資本消耗，推行資本節(jié)約型發(fā)展。

新一輪全球金融危機爆發(fā)之后，國際社會對加強銀行業(yè)監(jiān)管形成了共識。其重要舉措之一是，2010年11月二十國集團（G20）首爾峰會批準(zhǔn)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS）起草的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”，確立了全球統(tǒng)一的銀行業(yè)資本監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)，要求成員國從2013年開始實施，2019年前全面達(dá)標(biāo)。

我國率先實施“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”。銀監(jiān)會于2012年6月公布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，要求2013年起正式實施。新的商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲備資本要求以及逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求、第二支柱資本要求，明確儲備資本要求、逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本都需要由核心一級資本來滿足。銀監(jiān)會設(shè)置了為期6年的實施過渡期，期間資本要求逐年提高。實踐中，大部分商業(yè)銀行基本上是一步到位。

資本要求的提高，加上利率市場化擠壓國內(nèi)商業(yè)銀行存貸款利差，商業(yè)銀行以量取勝的發(fā)展模式和盈利能力受到前所未有的沖擊。發(fā)展速度和盈利水平增速的下降就是最顯著的證據(jù)。在多渠道補償資本金的同時，各類商業(yè)銀行均將降低資本消耗、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式作為加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的一項重要工作。隨著國內(nèi)商業(yè)銀行對于輕型化轉(zhuǎn)型的重視程度不斷提升，招商銀行和興業(yè)銀行明確提出打造“輕型銀行”。

招商銀行的輕型銀行理念被傳播的最為廣泛。招商銀行認(rèn)為，輕型銀行的本質(zhì)是以更少的資本消耗、更集約的經(jīng)營方式、更靈巧的應(yīng)變能力，實現(xiàn)更高效的發(fā)展和更豐厚的價值回報，具體路徑則包括輕資產(chǎn)、輕經(jīng)營、輕管理和輕文化四個方面。在招商銀行的輕型銀行道路中，輕型銀行建設(shè)與最近繁榮發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融也緊密地融合在一起。這種用輕型銀行概括轉(zhuǎn)型發(fā)展全部內(nèi)容的方法論從概念上講值得商榷，但在實踐中無可厚非。這種方法論并不一定適合其他商業(yè)銀行。

各家商業(yè)銀行都在探索自己的資本節(jié)約型發(fā)展道路，但成效各不相同，總體效果并不顯著。當(dāng)前，國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對于資本金的消耗速度仍然比較高。數(shù)據(jù)方面，在國內(nèi)21家上市銀行（包括在A股市場和H股市場）中，中國民生銀行和中信銀行2014年的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比分別是71.3%和71.1%，分列第一位和第二位;其他19家上市銀行的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比處于60%到70%之間。從2013年和2014年的可比數(shù)據(jù)看，13家上市銀行的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比是上升的，重慶農(nóng)商行、中國農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行和哈爾濱銀行的2014年風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比都比2013年上升了超過5個百分點;招商銀行和交通銀行2014年風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比都比2013年下降了超過5個百分點，招商銀行的降幅達(dá)到7.2個百分點。另一方面，7家上市銀行2014年的營業(yè)收入與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之比都比2013年出現(xiàn)了下降，其中6家2014年的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比與2013年比是上升的。招商銀行2014年的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比降幅最大，營業(yè)收入與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之比增幅最高。

對于國內(nèi)商業(yè)銀行，包括城商行而言，問題已經(jīng)不是是否需要輕型化轉(zhuǎn)型，而是如何進行輕型化轉(zhuǎn)型。輕型化轉(zhuǎn)型可以從不同角度來探討，或者說，輕型化轉(zhuǎn)型涉及不同方面的內(nèi)容。

從資本管理角度看，城商行需要以新資本管理辦法為基礎(chǔ)，將經(jīng)濟資本、賬面資本與監(jiān)管資本相結(jié)合，統(tǒng)籌進行資本管理，提高資本使用效率。輕型化轉(zhuǎn)型最核心的要求是在不犧牲業(yè)務(wù)發(fā)展速度的前提下降低資本消耗。一些城商行在信貸資源分配、考核和績效評估等方面已經(jīng)納入了經(jīng)濟資本和風(fēng)險調(diào)整之后的收益率。整體上看，城商行在經(jīng)濟資本管理方面還比較薄弱，經(jīng)濟資本計量方法和系統(tǒng)建設(shè)較落后。城商行面臨的一個重要壓力是補充資本金的壓力，一些城商行由于資本金補充不及時而不得不限制自身的發(fā)展速度。城商行需要將加強經(jīng)濟資本管理作為輕型化轉(zhuǎn)型的重要推手，建立經(jīng)濟資本預(yù)算管理制度、風(fēng)險資產(chǎn)限額管理制度以及以風(fēng)險調(diào)整收益率和經(jīng)濟增加值為核心的風(fēng)險定價體系和績效考核體系，通過經(jīng)濟資本的配置及年度預(yù)算等形式將資本投入戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)條線和能夠產(chǎn)生較高風(fēng)險調(diào)整收益率的業(yè)務(wù)，引導(dǎo)全行強化資本約束，調(diào)整發(fā)展模式、業(yè)務(wù)體系和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

從業(yè)務(wù)體系看，城商行需要從整體上規(guī)劃業(yè)務(wù)體系，發(fā)展一些資本消耗少或不消耗資本金的業(yè)務(wù)。從大的分類看，小微金融業(yè)務(wù)和個人金融業(yè)務(wù)的資本消耗較少，公司金融類業(yè)務(wù)資本消耗較多。在中間業(yè)務(wù)中，支付結(jié)算類、銀行卡、代理類、基金托管類和咨詢顧問類等一般所講的服務(wù)類業(yè)務(wù)，是不形成或有資產(chǎn)、或有負(fù)債的中間業(yè)務(wù)，不會影響表內(nèi)業(yè)務(wù)質(zhì)量，不占用資本金;擔(dān)保類、承諾類、金融衍生品交易類以及部分投資銀行業(yè)務(wù)是會形成一定的或有債權(quán)、或有債務(wù)的中間業(yè)務(wù)，雖然它們不反映在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但與表內(nèi)資產(chǎn)存在一定的聯(lián)系，可以相互轉(zhuǎn)化，這些業(yè)務(wù)需要占用一定的資本金。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，需要調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，提高低風(fēng)險權(quán)重的資產(chǎn)占比，構(gòu)建輕型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。目前，銀監(jiān)會僅只核準(zhǔn)了中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行六家銀行實施資本管理高級方法。絕大部分城商行的資本計量能力都是相對較弱的，風(fēng)險計量的科學(xué)化和精細(xì)化程度較低，風(fēng)險計量模型、科技系統(tǒng)建設(shè)和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理相對較落后，風(fēng)險管理隊伍有待加強。它們主要采用新資本管理辦法最基礎(chǔ)的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量方法。即使如此，也給城商行通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比帶來了一定的空間。在新資本管理辦法下，各類信用風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)還是存在較大的差距的，比如個人按揭貸款風(fēng)險權(quán)重系數(shù)為50%，小微貸款的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)下調(diào)至75%，不同信用等級的主體債務(wù)的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)高的達(dá)到150%，低的則是0，等等。市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法計量規(guī)則也為不同類型的資產(chǎn)設(shè)定了高低不同的資本計提比率和風(fēng)險權(quán)重。此外，不同業(yè)務(wù)條線的操作風(fēng)險資本系數(shù)也不相同。城商行可以根據(jù)新資本管理辦法對于各類資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重的要求來調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。比如，積極參與地方政府債務(wù)置換，將低流動性的、非標(biāo)準(zhǔn)化的貸款轉(zhuǎn)化為高流動性、標(biāo)準(zhǔn)化的地方政府債券，關(guān)鍵在于地方政府債券具有較低的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)。

從風(fēng)險管理看，城商行可以經(jīng)營資產(chǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險和風(fēng)險資產(chǎn)，而不是持有資產(chǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險到期。從國際銀行業(yè)發(fā)展歷史看，資產(chǎn)證券化與信用衍生品是20世紀(jì)70年代以來發(fā)展起來的最重要金融創(chuàng)新工具，也被認(rèn)為是直接導(dǎo)致2007年美國次貸危機并誘發(fā)全球金融危機的罪魁禍?zhǔn)住＝鼛啄?，國?nèi)監(jiān)管部門也在大力推行資產(chǎn)證券化，希望藉此盤活存量，提高資金周轉(zhuǎn)率;信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)也在逐步發(fā)展。未來，信用衍生品創(chuàng)新也將在國內(nèi)出現(xiàn)，為商業(yè)銀行經(jīng)營資產(chǎn)和風(fēng)險創(chuàng)造更多的選擇。城商行可以借助這些技術(shù)構(gòu)建“發(fā)起并出售”“發(fā)起并保險”等不同類型的資產(chǎn)經(jīng)營模式，主動管理自己的風(fēng)險資產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)。

運用互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和大數(shù)據(jù)分析構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和產(chǎn)品，對于輕型化轉(zhuǎn)型具有重要的意義。比如，招商銀行將輕運營和管理作為其打造輕型銀行重要構(gòu)成部分?；谝苿咏K端的客戶營銷及業(yè)務(wù)處理平臺、直銷銀行、智能化客戶服務(wù)模式、電子供應(yīng)鏈金融、P2P網(wǎng)貸以及大數(shù)據(jù)在產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷、風(fēng)險計量與控制等方面的應(yīng)用，將能夠極大地緩解銀行業(yè)發(fā)展對于物理網(wǎng)點的依賴，物理網(wǎng)點的業(yè)務(wù)壓力也可以得到紓緩，從而騰挪出更多的資金和資源用于業(yè)務(wù)發(fā)展。

如何衡量和監(jiān)測輕型化轉(zhuǎn)型？輕型化轉(zhuǎn)型成效不夠顯著的一個重要原因是，盡管都在推進輕型化轉(zhuǎn)型，但并不完全知道自己“身”在何地、“前途”在哪里。換言之，我們需要一個指標(biāo)體系來描述輕型化轉(zhuǎn)型。提出一個描述輕型化轉(zhuǎn)型的指標(biāo)體系并不是我們的目的。但我們認(rèn)為，輕型化轉(zhuǎn)型的核心和關(guān)鍵是構(gòu)建低資本消耗的業(yè)務(wù)體系和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為所承擔(dān)的風(fēng)險創(chuàng)造更多的收益，因此輕型化轉(zhuǎn)型或輕型銀行指標(biāo)體系需要吸納風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比、營業(yè)收入與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之比、風(fēng)險調(diào)整資本收益率（RORAC）三個指標(biāo)。這三個指標(biāo)可以為輕型化轉(zhuǎn)型提供一定的價值。如果能夠?qū)L(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比控制在較低水平，同時營業(yè)收入與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之比、風(fēng)險調(diào)整資本收益率保持在較高水平，那么可以認(rèn)為輕型化轉(zhuǎn)型取得了一定的成效。

互聯(lián)網(wǎng)金融與數(shù)據(jù)金融

金融業(yè)與信息技術(shù)的融合由來已久，但在大部分時期發(fā)生的都是金融業(yè)吸收信息技術(shù)成果。在國內(nèi)，這種情況在2013年前后發(fā)生了顯著變化。2013年6月，支付寶推出“余額寶”，金融業(yè)與信息技術(shù)的融合進程來到了新的高潮和起點。大大小小的互聯(lián)網(wǎng)公司摩拳擦掌要進入金融業(yè)，以非持牌的形式提供金融服務(wù)，誕生了一大批“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，P2P貸款這種民間借貸形式借助互聯(lián)網(wǎng)煥發(fā)了新的生機，令人眼花繚亂的網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺粉墨登場，大型電子商務(wù)平臺推出了自己的線上金融服務(wù)。

銀行業(yè)從中看到了沖擊，也看到了機遇。在沖擊方面，支付、融資和理財?shù)茹y行業(yè)所提供的金融服務(wù)已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面滲入了，而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的金融服務(wù)更加簡單、便捷，與用戶的生活消費場景結(jié)合的更加緊密，用戶體驗更好。銀行業(yè)市場競爭范圍再一次擴大，特別是在服務(wù)一些中低收入的年輕客戶群、電子商務(wù)企業(yè)、O2O商業(yè)等方面，銀行業(yè)的服務(wù)觸角有限，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的服務(wù)能力更強?？梢哉f，銀行業(yè)在為整個以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟形態(tài)提供金融服務(wù)方面落后于時代的發(fā)展需要。在機遇方面，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟形態(tài)仍然處在飛速發(fā)展期，互聯(lián)網(wǎng)將會持續(xù)不斷地滲入人們的生產(chǎn)、生活、交易等各個領(lǐng)域，潛在市場空間巨大。這將為銀行業(yè)長期積累的經(jīng)驗和技能提供新的不斷增長的用武之地。即使是在為既有客戶服務(wù)方面，銀行業(yè)也可以借助互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用來改善服務(wù)質(zhì)量和客戶體驗。2014年“兩會”期間，李克強總理代表國務(wù)院所作的政府工作報告首次提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，提出要制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。2015年7月，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，為我國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展和監(jiān)管體系建設(shè)奠定了基調(diào)和基礎(chǔ)。

城商行不僅從中看到了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的巨大潛在市場空間，還看到了通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展和跨越式發(fā)展的機會。截至目前，城商行（包括國內(nèi)其他商業(yè)銀行）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融主要涉及產(chǎn)品、渠道、平臺、跨界合作、大數(shù)據(jù)等五個方面。

在產(chǎn)品方面，城商行推出了越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。其一是金融產(chǎn)品線上遷移。在這里，更多的是產(chǎn)品參數(shù)、渠道、流程及風(fēng)險控制技術(shù)的調(diào)整和優(yōu)化。整體來看，基金、貴金屬、理財產(chǎn)品、消費貸款、中小企業(yè)貸款、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品等可標(biāo)準(zhǔn)化的、風(fēng)險較低的金融產(chǎn)品被越來越多地轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上，通過線上業(yè)務(wù)受理辦理來提高效率。比如，北京銀行2014年5月推出的供應(yīng)鏈在線產(chǎn)品“網(wǎng)速貸”，客戶在獲批授信后可以自主在網(wǎng)銀端發(fā)起融資申請、自主確定融資金額，從融資申請?zhí)岢龅饺谫Y款項入賬，全流程自動化處理。其二是推出全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。最典型的是“余額寶”大熱之后，城商行推出了自己的“寶寶類”對接貨幣基金的理財產(chǎn)品，推動理財大眾化發(fā)展，緩解資金流出。這些理財產(chǎn)品的起購金額比一般的銀行理財產(chǎn)品得到了大幅降低，有些城商行對接貨幣基金的理財產(chǎn)品甚至實施1元起購，一些城商行推出的全開放式理財產(chǎn)品可以實現(xiàn)“T+0”實時資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)。部分銀行系寶寶類理財產(chǎn)品還具有自動申購、自動贖回的功能，可以兼顧理財收益最大化和ATM取現(xiàn)、刷卡消費、償還信用卡等功能。在支付結(jié)算方面，一些城商行也推出了專門應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)交易場景的支付產(chǎn)品，包括移動支付產(chǎn)品（包括電子錢包），并在音頻、指紋等新型安全認(rèn)證技術(shù)方面進行了探索和嘗試。在融資服務(wù)方面，城商行與電子商務(wù)、第三方支付機構(gòu)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，推出了一些針對電子商務(wù)環(huán)境下的融資產(chǎn)品。比如，北京銀行2014年6月與好貸天下信息技術(shù)（北京）有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將其個人消費貸款產(chǎn)品“金貸寶”推上“好貸網(wǎng)”，申請人可通過“好貸網(wǎng)”的線上申請入口將貸款需求及相關(guān)信息提交給北京銀行。再比如，南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行等先后于銀聯(lián)商務(wù)展開合作，推出“POS貸”。POS貸產(chǎn)品是專為商戶提供的基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)挖掘優(yōu)勢的信用貸款產(chǎn)品。比如，江蘇銀行的“小快靈·POS貸”具有免擔(dān)保、免抵押，在線申請，隨借隨還等特征。

在渠道方面，電子渠道體系更加豐富多樣，越來越多的交易型業(yè)務(wù)向電子渠道遷移，物理網(wǎng)點面臨新的轉(zhuǎn)型壓力和機遇，全渠道管理亟待強化。電子渠道創(chuàng)新是40多年來銀行業(yè)最為重要的創(chuàng)新之一，這些渠道創(chuàng)新的一個重要特征是應(yīng)用了信息技術(shù)成果。電話、自動取款機（ATMs）、POS借記系統(tǒng)、網(wǎng)上銀行都是商業(yè)銀行重要的電子渠道。近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動終端的普及，互聯(lián)網(wǎng)與人們的商業(yè)、生活、消費、社交之間的聯(lián)系日益緊密，銀行業(yè)加緊腳步開發(fā)新的電子銀行渠道，來適應(yīng)人類經(jīng)濟社會環(huán)境電子化、網(wǎng)絡(luò)化的趨勢。除了網(wǎng)上銀行之外，商業(yè)銀行還創(chuàng)新推出了微博銀行、微信銀行、Pad銀行、手機銀行、直銷銀行、P2P網(wǎng)貸平臺等在內(nèi)的電子服務(wù)渠道體系，為個人客戶、企業(yè)客戶、小微客戶推出了Pad和智能手機客戶端。其中，微博銀行、微信銀行、手機銀行已經(jīng)可以說是城商行電子渠道的標(biāo)配了，一些規(guī)模較大的城商行推出了自己的直銷銀行，個別城商行還推出了P2P網(wǎng)貸平臺。北京銀行還推出了業(yè)內(nèi)首家營銷型網(wǎng)上銀行“在線銀行”，推出微信移動營銷平臺，為手機用戶量身打造移動金融服務(wù)平臺“京彩生活”。蘭州銀行于2014年11月在國內(nèi)首創(chuàng)智能服務(wù)機器人“蘭蘭”。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)越來越普及，移動終端有可能會成為銀行業(yè)超過網(wǎng)上銀行和物理網(wǎng)點的最為重要的渠道，而移動互聯(lián)網(wǎng)的流量競爭和用戶體驗也將成為銀行業(yè)競爭的一個重要戰(zhàn)場。電子銀行渠道功能日益完善，對分流營業(yè)網(wǎng)點柜臺業(yè)務(wù)壓力發(fā)揮了重要的作用，電子渠道在銀行渠道體系中的地位越來越高。比如，北京銀行2014年重點業(yè)務(wù)交易替代率高達(dá) 92%。同時，物理網(wǎng)點轉(zhuǎn)型的壓力日益增加，先進信息技術(shù)成果的應(yīng)用也為物理渠道轉(zhuǎn)型提供了更好的基礎(chǔ)和機遇。從當(dāng)前來看，營業(yè)網(wǎng)點仍然是商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)和開展競爭的基礎(chǔ)，銀行通過營業(yè)網(wǎng)點實現(xiàn)與客戶的面對面溝通，銀行的形象需要通過營業(yè)網(wǎng)點來體現(xiàn)。但營業(yè)網(wǎng)點的多樣性在不斷增加，電子化、智能化、小型化、社區(qū)化、體驗化程度在不斷提升，產(chǎn)生了規(guī)模不同、功能各異的營業(yè)網(wǎng)點。新一輪的物理網(wǎng)點轉(zhuǎn)型需要與電子銀行渠道體系和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺緊密融合在一起。比如，2014年9月北京銀行推出了“京彩E家”，對物理網(wǎng)點的業(yè)務(wù)操作、營銷服務(wù)與客戶關(guān)系管理模式實行全流程的電子化提升，并設(shè)立信息展示區(qū)、營銷互動區(qū)、自助操作服務(wù)區(qū)、開卡簽約區(qū)及產(chǎn)品購買區(qū)五個標(biāo)準(zhǔn)化功能分區(qū)，實現(xiàn)線上線下結(jié)合和客戶自主操作，這被認(rèn)為是國內(nèi)首個智能“輕”網(wǎng)點。其背后是北京銀行強大的電子銀行體系支撐，包括在線銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行、微信銀行與觸屏設(shè)備、遠(yuǎn)程智能柜員機、存取款機、自助繳費終端等自助設(shè)備。渠道體系的多樣化、現(xiàn)代化對渠道體系管理提出了更高的要求，渠道體系需要多樣性的統(tǒng)一，各種各樣的電子銀行渠道、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、物理網(wǎng)點需要實現(xiàn)無縫銜接和高效協(xié)同，為客戶提供一致的服務(wù)體驗。電子渠道業(yè)務(wù)處理成本較低，在提供簡單標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品和服務(wù)方面占有優(yōu)勢，物理網(wǎng)點業(yè)務(wù)處理成本較高，在提供復(fù)雜金融服務(wù)及需要面對面交流的顧問類服務(wù)方面占有優(yōu)勢。在推進網(wǎng)點轉(zhuǎn)型中，這一基本的功能差異需要密切關(guān)注?？傮w上看，全渠道管理需要伴隨著渠道多樣化來推進和加強，渠道整合是一個重要發(fā)展趨勢。

在平臺方面，城商行對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺寄予厚望，希望充分利用互聯(lián)網(wǎng)無時間限制和無地域界限的特征實現(xiàn)跨越式發(fā)展和跨區(qū)域經(jīng)營。但城商行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融平臺面臨著管理體制、企業(yè)文化、績效考核等方面的沖突和問題。首先，直銷銀行是城商行近兩年來投入資源最多的一個重要平臺。規(guī)模較大的幾家城商行推出了自己的直銷銀行，包括北京銀行“互聯(lián)網(wǎng)平臺+直銷門店”相結(jié)合的服務(wù)渠道，寧波銀行、江蘇銀行、重慶銀行、華潤銀行等城商行以自身品牌推出直銷銀行，另有一些城商行以新的品牌推出直銷銀行，包括上海銀行的“上行快線”、南京銀行的“你好銀行”、蘭州銀行的“百合銀行”、包商銀行的“小馬bank”、長沙銀行的“e錢莊”、晉城銀行的“小草銀行”、廣東南粵銀行的“南粵e”、攀枝花市商業(yè)銀行的“芒果銀行”等。此外，華融湘江銀行、徽商銀行等的直銷銀行建設(shè)正在有序推進。獨立的直銷銀行是不設(shè)實體網(wǎng)點的，不需要大量的人員，因此具有較低的成本結(jié)構(gòu)，能夠以更高的存款利率、投資收益率和更低的貸款利率、服務(wù)費吸引客戶。但作為銀行系直銷銀行，很難將它們從母體銀行中隔離出來，因此如果不能將直銷銀行與網(wǎng)上銀行進行顯著的區(qū)別，那么這些優(yōu)勢將難以得到充分的利用。此外，中小銀行發(fā)展直銷銀行（包括其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）的一個重要劣勢是客戶基礎(chǔ)較小，無法實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。當(dāng)前直銷銀行發(fā)展面臨著一些困難，包括產(chǎn)品同質(zhì)、獲客能力弱、缺少廣泛覆蓋的接口、與網(wǎng)上銀行功能重疊等。直銷銀行發(fā)展需要根據(jù)直銷銀行的低成本、便利性特征來明確定位。直銷銀行不僅僅是一種渠道，而是一種以全新的渠道為基礎(chǔ)經(jīng)營模式，它們需要有自己的客戶定位、產(chǎn)品體系（盡管也許只是幾款簡單的產(chǎn)品和服務(wù)）和經(jīng)營策略，需要明確直銷銀行在整個渠道體系中的位置，需要不斷擴大覆蓋面、獲客能力和客戶體驗。其次，城商行在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺搭建方面也有進展。一些城商行的直銷銀行本身就提供P2P網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)，比如包商銀行的“小馬bank”、江蘇銀行直銷銀行嫁接的“融e信”。另外一些城商行則推出了獨立的P2P網(wǎng)貸平臺，包括蘭州銀行“e融e貸”投融資平臺、齊商銀行的“齊樂融融E”平臺等。商業(yè)銀行在典型的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款交易中的角色與其在信貸資產(chǎn)證券化中所發(fā)揮的角色類似，在交易完成之后商業(yè)銀行不與交易雙方之間建立債權(quán)債務(wù)關(guān)系。當(dāng)前，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)還存在一些不規(guī)范不完善的地方，監(jiān)管部門在商業(yè)銀行發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)貸款方面還沒有明確的規(guī)章制度出臺。第三是綜合性電子商務(wù)平臺。商業(yè)環(huán)境電子化、網(wǎng)絡(luò)化是過去一段時間的一個重要經(jīng)濟現(xiàn)象。銀行業(yè)為電子商務(wù)發(fā)展提供了支付、融資等方面的服務(wù)，但傳統(tǒng)的銀行業(yè)服務(wù)方式、產(chǎn)品、風(fēng)險控制理念和技術(shù)都不能完美地與電子商務(wù)融合起來。電子商務(wù)的繁榮積累了大量的客戶、交易和數(shù)據(jù)，需求驅(qū)動著金融服務(wù)的跟進。其結(jié)果有三：一是電子商務(wù)平臺與商業(yè)銀行進行戰(zhàn)略合作;二是電子商務(wù)平臺開始提供支付、融資和理財服務(wù);三是商業(yè)銀行將金融服務(wù)嵌入電子商務(wù)并建立自己的綜合性電子商務(wù)平臺。建設(shè)銀行、交通銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國民生銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行等幾家大中型銀行則紛紛采取“縱向一體化”戰(zhàn)略，建立自己的電子商務(wù)平臺，它們期望能夠在掌控客戶的同時掌控數(shù)據(jù)。在城商行方面，寧波銀行、成都銀行、大連銀行、蘭州銀行等也推出了自己的綜合性電子商務(wù)平臺。但是，銀行系電子商務(wù)平臺發(fā)展并不順利，用戶體驗、商戶招商、功能完善以及客戶的熟悉和接受都需要時間。更為重要的是，作為后來者，它們本身就面臨著阿里巴巴、京東等電子商品平臺激烈競爭，在突破“平臺”發(fā)展的“引爆點”實現(xiàn)平臺自身的良性循環(huán)發(fā)展方面，它們還有一段路要走。在此過程中，很可能部分電子商品平臺將面臨進退兩難的窘境。此外，在網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺方面，城商行還沒有大的進展。

在跨界合作方面，城商行已經(jīng)取得了一定的進展，積極性正在逐步提高?；ヂ?lián)網(wǎng)正在與經(jīng)濟社會生活緊密的融合起來，銀行業(yè)必須適應(yīng)這一趨勢，將自己的金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)融合起來，實現(xiàn)場景化的服務(wù)。2014年2月，北京銀行與小米合作拓展移動互聯(lián)網(wǎng)金融，雙方將在移動支付、便捷信貸、產(chǎn)品定制、渠道拓展等多個方向探討合作。2014年11月，北京銀行聯(lián)合中國外運華東有限公司聯(lián)合推出“信運通”供應(yīng)鏈金融服務(wù)，為中小微國際物流企業(yè)提供全方位金融解決方案。2015年4月，北京銀行與騰訊啟動戰(zhàn)略合作，雙方將圍繞京醫(yī)通項目、微信支付、集團現(xiàn)金管理、零售金融等領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)合作，北京銀行將向騰訊提供意向性授信100億元，為“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的落地提供資金支持。2014年10月，蘇州銀行與點融網(wǎng)宣布平臺共建，借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺技術(shù)，將信貸服務(wù)覆蓋到更多的小微企業(yè)，降低小微企業(yè)的融資成本。蘇州銀行將成立一個專門從事P2P業(yè)務(wù)的事業(yè)部，點融網(wǎng)將提供技術(shù)支持該事業(yè)部搭建一個P2P平臺并提供相關(guān)服務(wù)。同在2014年10月，長沙銀行與拍拍貸、華安基金的戰(zhàn)略合作正式對外公開，這是國內(nèi)城商行、P2P平臺、基金公司首度跨領(lǐng)域三方合作。長沙銀行將為拍拍貸的客戶提供點對點賬戶資金劃付服務(wù)，從而進入P2P托管，拍拍貸將引導(dǎo)用戶在網(wǎng)貸平臺投資的同時逐步申請開立和使用長沙銀行直銷銀行產(chǎn)品“e錢莊”，使用其對應(yīng)的電子銀行賬戶所提供的各項理財功能和服務(wù)。2014年12月，南京銀行與江蘇有線南京分公司聯(lián)合推出“銀廣通”業(yè)務(wù)，南京市民可以通過南京有線云媒體互動電視，預(yù)約購買南京銀行的特供理財產(chǎn)品。這一舉措在全國銀行和廣電業(yè)中尚屬首次。2015年6月，華融湘江銀行與深圳前海微眾銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在支付及客戶互薦、信用卡、小微及個人貸款、理財、同業(yè)授信、互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈等方面開展深入合作，共同努力為客戶提供線上與線下相結(jié)合的全方位金融服務(wù)。上述跨界戰(zhàn)略合作并不是城商行跨界合作的全部，這里不再一一列舉。需要指出的是，作為中小銀行，城商行需要將跨界合作作為一項重要的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展戰(zhàn)略或策略，通過優(yōu)勢互補實現(xiàn)共同發(fā)展。

在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面，城商行進行了一些探索嘗試，但還沒有取得重大進展。商業(yè)銀行存在的基礎(chǔ)是直接通過市場進行資源配置。數(shù)據(jù)是一項重要的資源，數(shù)據(jù)應(yīng)用在減少交易成本和緩解信息不對稱方面都存在巨大的價值。銀行業(yè)在應(yīng)用結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)方面已經(jīng)積累了大量的技能和模型，但伴隨互聯(lián)網(wǎng)普及所產(chǎn)生的大量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)尚未得到充分的利用。銀行業(yè)的數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)分析技術(shù)還不能很好地適應(yīng)以音頻、視頻、文本、瀏覽痕跡、社交行為等為主體的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。在應(yīng)用大數(shù)據(jù)方面，國內(nèi)銀行業(yè)整體上還處于基礎(chǔ)建設(shè)階段，而且城商行落后于大型商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行。中國工商銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國光大銀行等都已經(jīng)在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面取得了一定的成績。在城商行方面，大部分城商行都將信息科技和數(shù)據(jù)庫建設(shè)作為一項重要的工作，但在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面鮮有重大進展。2014年6月，包商銀行推出的“小馬bank”主打互聯(lián)網(wǎng)智能理財，將互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過客戶交互智能化地進行風(fēng)險測評、理財規(guī)劃和資產(chǎn)配置建議，但“小馬bank”上線一年來的發(fā)展情況并不理想。銀行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶管理、市場營銷、風(fēng)險管理、反欺詐等領(lǐng)域都可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析。城商行，包括大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面都還有很多的工作需要做。

可以說，銀行業(yè)是最早應(yīng)用信息技術(shù)的行業(yè)之一，未來銀行業(yè)需要進一步與信息技術(shù)進行融合，而且需要加快融合步伐。銀行業(yè)競爭范圍將極大地擴大，金融服務(wù)領(lǐng)域的競爭將進入一個“百舸爭流、不進則退”的時代。與大型商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行比較，城商行在人才、資金、規(guī)模、系統(tǒng)、風(fēng)控等方面都是落后的，但與大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，城商行在這些方面的能力還是存在一定優(yōu)勢的。城商行需要轉(zhuǎn)變理念，可以但沒有必要像中國工商銀行那樣搞一個互聯(lián)網(wǎng)金融整體規(guī)劃出來，同時在個別領(lǐng)域探索遭受到的挫折和失敗不能成為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的阻礙。城商行需要堅定信心，特別是高級管理層要堅定信心，既要看到自己在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融方面存在的一些局限，也要看到長處、優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展空間和前景?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是創(chuàng)新非?；钴S的領(lǐng)域，而創(chuàng)新就需要容忍挫折和失敗，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展本身就是一個從錯誤和失敗中成長的過程。但是，不能漫無目的地打游擊戰(zhàn)，打一槍換一個地方，要結(jié)合自身的優(yōu)勢、業(yè)務(wù)體系和客戶結(jié)構(gòu)以及自身的信息科技實力，推進自身的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

集團化發(fā)展與綜合經(jīng)營

在最完整的意義上，綜合化經(jīng)營意味著商業(yè)銀行可以接受客戶存款并向客戶發(fā)放貸款、出售保險、承銷證券、代表客戶從事證券交易和經(jīng)紀(jì)服務(wù)、為客戶提供咨詢顧問服務(wù)、以自有資金從事證券交易，它們以戰(zhàn)略合作、全能銀行、銀行控股公司、銀行保險公司、金融控股公司等組織形式實現(xiàn)。從商業(yè)銀行的角度來看，綜合化經(jīng)營的關(guān)鍵問題是以何種組織形式將哪些業(yè)務(wù)納入同一組織，包括業(yè)務(wù)范圍和組織形式兩個方面。業(yè)務(wù)范圍和組織形式是銀行業(yè)監(jiān)管的重要內(nèi)容。

關(guān)于綜合化有兩種截然相反的觀點。支持綜合化經(jīng)營主要理由包括綜合化經(jīng)營可以更好地通過交叉銷售和綜合金融服務(wù)方案來為客戶提供全方位多層次的金融服務(wù);發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟優(yōu)勢，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、降低服務(wù)成本;實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)多元化、風(fēng)險分散，通過“以豐補歉”的形式來實現(xiàn)收入水平的穩(wěn)定;是參與國際競爭的需要，當(dāng)前國際銀行業(yè)以綜合化經(jīng)營為主要經(jīng)營模式。在相同的主題上，反對觀點提出了相反的理由，綜合化服務(wù)可以通過市場和組織間合作來實現(xiàn);沒有確鑿的證據(jù)證明銀行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟;業(yè)務(wù)多樣化會導(dǎo)致不當(dāng)內(nèi)部交易、利益沖突、風(fēng)險交叉?zhèn)魅?，不利于消費者權(quán)益保護，而且會放大整個組織的風(fēng)險;參與國際競爭不能犧牲金融體系的安全和穩(wěn)健性。

從整體上看，當(dāng)前國際銀行業(yè)是支持有限度的綜合化經(jīng)營，國內(nèi)監(jiān)管部門和金融機構(gòu)也支持綜合化經(jīng)營，國內(nèi)銀行業(yè)在綜合化經(jīng)營方面也取得了一些重要的進展。在歐洲大陸國家，全能銀行是大型銀行的主流經(jīng)營模式，在英國經(jīng)歷了從自然分業(yè)經(jīng)營向銀行控股公司的轉(zhuǎn)變。美國、日本、韓國等則經(jīng)歷了從混業(yè)經(jīng)營到分業(yè)經(jīng)營再到金融控股集團的轉(zhuǎn)變。新一輪全球金融危機誘發(fā)了國際社會對于銀行業(yè)務(wù)范圍的新一輪反思，美國實行了“沃克爾規(guī)則”，歐洲實行了“柵欄原則”，主要目的是限制銀行業(yè)從事一些高風(fēng)險的業(yè)務(wù)，而不是一律禁止綜合化經(jīng)營。從國內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展歷程看，國內(nèi)銀行業(yè)是從專業(yè)化銀行而來的，20世紀(jì)80年代后期和90年代前半期的混業(yè)經(jīng)營給金融業(yè)帶來了一定的混亂，隨后逐步形成了銀行、信托、證券、保險分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的局面。隨著商業(yè)銀行風(fēng)險管理和內(nèi)部控制能力逐步提高，信息披露和金融消費者保護力度不斷增大，金融監(jiān)管水平和有效性不斷提高，監(jiān)管部門對商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的限制有所放松。2003年12月修訂的《商業(yè)銀行法》為商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營預(yù)留了一定的空間，商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營進入新階段。當(dāng)前，國內(nèi)大型商業(yè)銀行和部分全國性股份制商業(yè)銀行已經(jīng)通過控股子公司的形式，通過在境內(nèi)外設(shè)立控股子公司進入了券商、基金、保險、信托、金融租賃、衍生品等領(lǐng)域，金融集團架構(gòu)逐步完善。城商行也參與了一些非銀行金融機構(gòu)，但總體相對落后。

從經(jīng)營環(huán)境看，有三個方面的壓力要求商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)范圍，開展綜合化經(jīng)營。一是金融脫媒，貨幣市場、債券市場和股票市場快速發(fā)展，威脅到了整個銀行業(yè)在金融體系中的地位。一方面是企業(yè)融資渠道多樣化，越來越多地通過資本市場獲得直接融資，另一方面，存款分流進入資本市場和互聯(lián)網(wǎng)理財，存款理財化趨勢明顯，商業(yè)銀行存款穩(wěn)定性有所下降。從數(shù)據(jù)看，近十余年來，人民幣貸款余額增速一直低于社會融資規(guī)模余額，而企業(yè)債券余額增速遠(yuǎn)高于同期社會融資規(guī)模余額增速，非金融機構(gòu)境內(nèi)股票融資余額增速則有較大波動。2014年底，社會融資規(guī)模余額達(dá)到122.86萬億元，比2013年底增長14.3%，人民幣貸款余額增速13.6%，企業(yè)債券融資余額增速25.8%，非金融機構(gòu)境內(nèi)股票融資余額增速12.7%。從增量數(shù)據(jù)看，人民幣貸款在社會融資規(guī)模增量中的占比在2013年達(dá)到最低的51.4%，2014年則有所回升，但總體呈下降趨勢。二是利率市場化已接近完成，銀行息差空間進一步收窄。關(guān)于利率市場化的最新進展，這里不再贅述。國內(nèi)商業(yè)銀行以利息凈收入為主要收入來源，利率市場化將擠壓商業(yè)銀行盈利空間。利率市場化被一些評論者認(rèn)為是影響商業(yè)銀行生死存亡的事情，其中可能有些夸大的成分，但凈息差收窄的問題是必須要面對和處理的。三是互聯(lián)網(wǎng)金融繁榮發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和資本市場的發(fā)展是兩個可以影響整個銀行業(yè)在金融體系中的地位的事件，銀行業(yè)需要妥善應(yīng)對。從近期來看，在網(wǎng)絡(luò)支付、移動支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、網(wǎng)絡(luò)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財、網(wǎng)絡(luò)小額貸款等領(lǐng)域，銀行業(yè)都面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的較大沖擊。當(dāng)前，監(jiān)管部門已經(jīng)明確了支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，但相關(guān)的立法細(xì)則尚未出臺，銀行業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融仍然沒有明確法律依據(jù)。

城商行該如何應(yīng)對？外部環(huán)境變化正在威脅整個銀行業(yè)的地位和生存，城商行需要選擇自己的應(yīng)對措施。如果從銀行、證券、保險這三個大的業(yè)務(wù)分類來看，那么絕大部分城商行都不適合進行綜合化經(jīng)營，只有那些大型銀行才有充足的資源來跨大業(yè)務(wù)范圍兼營銀行證券、銀行保險或銀證保。中小銀行需要將有限的資源用在自己擅長的領(lǐng)域，才能建立自己的優(yōu)勢，將資源分散在這三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域不利于這一點。綜合化經(jīng)營并不是一個“0”“1”選擇，不是說要么做，要么不做，而是選擇在一個什么樣的程度上做。這需要城商行結(jié)合自身的資源實力、發(fā)展戰(zhàn)略和客戶需求來進行選擇。特別是，隨著規(guī)模不斷增大，一些城商行進行綜合化經(jīng)營的基礎(chǔ)逐步夯實。

從集團化發(fā)展的角度看，城商行可以通過參股或控股的方式進入金融租賃、基金公司、消費金融、汽車金融、企業(yè)財務(wù)公司、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺、電子商務(wù)平臺、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺等，搭建自己的金融集團架構(gòu)。目前，北京銀行已通過參股或控股方式參與了中荷人壽保險公司、北銀消費金融公司、中加基金管理公司、北銀金融租賃公司及4家村鎮(zhèn)銀行。上海銀行旗下?lián)碛猩虾ｃy行（香港）有限公司、上銀基金管理公司及其子公司上銀瑞金資本管理有限公司、4家村鎮(zhèn)銀行，目前正在推進發(fā)起設(shè)立上銀國際有限公司，探索建立消費金融公司、金融租賃公司。江蘇銀行作為主發(fā)起人設(shè)立的蘇興金融租賃公司已經(jīng)正式開業(yè)。南京銀行參股了日照銀行并成為其第一大股東，入股江蘇金融租賃公司、蕪湖津盛農(nóng)村合作銀行，發(fā)起設(shè)立了2家村鎮(zhèn)銀行，投資組建鑫元基金公司。寧波銀行旗下有永贏基金管理公司及其子公司永贏資產(chǎn)管理有限公司、永贏金融租賃公司。隨著銀行業(yè)準(zhǔn)入逐步放松，其他一些規(guī)模較大的城商行需要抓住機遇參與發(fā)起設(shè)立金融租賃公司、消費金融公司、基金公司等非銀行金融機構(gòu)。西安銀行與比亞迪公司合作在西安設(shè)立的西北首家汽車金融公司已于2015年3月正式開業(yè)。在新的金融服務(wù)競爭環(huán)境下，綜合化經(jīng)營需要進一步開放思路，未來的集團化發(fā)展可以不局限于獲取非銀行金融機構(gòu)牌照，還可以考慮通過參股或控股的方式發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。當(dāng)前，國內(nèi)已經(jīng)存在眾多的第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺、電子商務(wù)平臺、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺，在這幾個領(lǐng)域可以但沒有必要再另起爐灶。

集團化發(fā)展并不是綜合化經(jīng)營的全部，商業(yè)銀行是持牌經(jīng)營的金融機構(gòu)，符合條件的商業(yè)銀行可以從事一些證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可以參與債券一級市場和二級市場，可以從事資產(chǎn)證券化，可以從事信托資金托管、保險資金托管、養(yǎng)老金托管、企業(yè)年金托管、基金托管、證券投資基金以及證券公司客戶交易結(jié)算資金存管、私募基金托管、第三方支付資金托管、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款資金托管，可以經(jīng)營理財直接融資工具及理財理管計劃、股票質(zhì)押融資、并購貸款及并購顧問、企業(yè)財務(wù)顧問、金融衍生品交易、代理銷售，等等。但是，并不是全部商業(yè)銀行都可以從事所有這些業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門和行業(yè)自律組織為這些不同的非銀行金融業(yè)務(wù)設(shè)置了不同的資格準(zhǔn)入條件，只有滿足準(zhǔn)入要求的商業(yè)銀行，才可以獲準(zhǔn)經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)。比如，2014年3月江蘇銀行獲得了銀行間市場交易商協(xié)會的同意，獲得了開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具B類主承銷業(yè)務(wù)的資格，可以在江蘇省范圍內(nèi)開展此項主承銷業(yè)務(wù);5月獲得了中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心同意，獲得了銀行間債券市場嘗試做市商資格;6月獲得證監(jiān)會和銀監(jiān)會的同意，獲得了證券投資基金托管資格;12月獲得保監(jiān)會同意，獲得了開展保險資金托管業(yè)務(wù)的資格。2015年8月，江蘇銀行被納入從事證券公司客戶交易結(jié)算資金存管活動的指定商業(yè)銀行名單，成為十年來證監(jiān)會、銀監(jiān)會再次開放存管銀行資格后首批獲得該資格的商業(yè)銀行。在資產(chǎn)證券化方面，2015年初，銀監(jiān)會核準(zhǔn)27家商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，其中包括北京銀行、河北銀行、晉商銀行、錦州銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、臺州銀行、徽商銀行、南昌銀行、漢口銀行、華融湘江銀行、重慶銀行、南充市商業(yè)銀行、寧波銀行、青島銀行等17家城商行。信貸資產(chǎn)證券化是一項重要的金融創(chuàng)新，未來將迎來良好的發(fā)展空間，監(jiān)管部門也在積極推動商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)證券化，以盤活存量資金。當(dāng)前，在信貸資產(chǎn)證券化方面實行的是“銀監(jiān)會備案+中國人民銀行注冊”監(jiān)管模式，城商行開展信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管負(fù)擔(dān)有所降低。

戰(zhàn)略合作是開展綜合化經(jīng)營的重要內(nèi)容。同一集團內(nèi)部不同子公司之間、母公司與子公司之間的業(yè)務(wù)協(xié)同自然不在話下，這里要探討是非同一集團內(nèi)部的戰(zhàn)略合作。城商行的規(guī)模、資源、人才都存在一定局限，尋求戰(zhàn)略合作，發(fā)揮各方的長處和優(yōu)勢，是城商行開展綜合化經(jīng)營的重要抓手。比如近來發(fā)展的“債權(quán)+股權(quán)”綜合金融服務(wù)模式，亦稱“投貸聯(lián)動”。在這種模式下，商業(yè)銀行提供信貸資金，私募股權(quán)基金或風(fēng)險投資基金提供股權(quán)融資服務(wù)，共同為創(chuàng)業(yè)期的小微企業(yè)特別是科技型企業(yè)提供融資服務(wù)。合作各方可以發(fā)揮各自所長，獲得共贏。對于商業(yè)銀行而言，在與私募股權(quán)基金或風(fēng)險投資基金等機構(gòu)的合作中，可以識別和控制風(fēng)險，可以分享企業(yè)發(fā)展的收益，可以利用資金優(yōu)先償還的結(jié)構(gòu)化安排來緩解信息不對稱問題，可以利用基金等機構(gòu)在經(jīng)營管理方面的經(jīng)驗和技能。根據(jù)商業(yè)銀行與私募股權(quán)基金或風(fēng)險投資基金等機構(gòu)的合作深度不同，投貸聯(lián)動可以不同的方式實現(xiàn)。商業(yè)銀行可以主動了解私募股權(quán)基金或風(fēng)險投資基金等機構(gòu)的項目，在其進行股權(quán)投資之后，跟進債務(wù)融資;也可以事先給予私募股權(quán)基金或風(fēng)險投資基金等機構(gòu)一定的授信額度，允許其投資的企業(yè)申請貸款，并建立綠色通道減少一些不必要的審查，這種合作方式要求合作各方之間存在較為深入的相互了解。北京銀行、上海銀行等一些城商行正在積極探索投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。2015年6月，北京銀行在中關(guān)村設(shè)立了創(chuàng)客中心，推動投貸聯(lián)動經(jīng)營模式，北京銀行計劃在未來3年內(nèi)將發(fā)展10000家會員，實現(xiàn)投貸規(guī)模達(dá)1000億元。在監(jiān)管允許的條件下，還可以參與設(shè)立股權(quán)投資公司。根據(jù)公開的信息，上海銀行正在醞釀設(shè)立銀行系股權(quán)投資公司。

非存款負(fù)債與負(fù)債管理

存款是國內(nèi)商業(yè)銀行最大的資金來源，國內(nèi)銀行業(yè)存款在負(fù)債中的占比整體上高于國際銀行業(yè)。在國際銀行業(yè)，如果不考慮其他情況，那么銀行的規(guī)模越大，就越愿意使用非存款負(fù)債。非存款負(fù)債不需要繳納存款準(zhǔn)備金，可以在一定程度上降低成本，而且銀行在籌集非存款負(fù)債方面也不像吸收存款那樣被動，而是可以根據(jù)自己的需要來主動負(fù)債。對于那些一對一的回購資金或拆借資金，交易可以在幾分鐘之內(nèi)完成，可以滿足銀行流動性管理需要。非存款負(fù)債的一個缺陷是利率變化比較大，一旦遇到類似2008年9月全球貨幣市場凍結(jié)或2013年6月國內(nèi)發(fā)生的前所未見的“錢荒”之類的事件，短期非存款負(fù)債就會成為比較棘手的事情。但隨著存款利率市場化，存款利率也將進入變化更加頻發(fā)的階段。

從過去的十多年時間看，國內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)各項存款余額在負(fù)債中的比重整體上呈現(xiàn)下降趨勢（見圖3）。2005年存款在負(fù)債中的占比接近83.8%，2014年這一比例降至73.3%，降幅達(dá)到10.5個百分點。同期，國內(nèi)金融機構(gòu)人民幣存款余額月度增速也呈現(xiàn)下降態(tài)勢，2009年6月存款余額增速曾超過29.0%，然后一路下降至2014年12月的9.1%，這也是截至2015年7月份的歷史最低水平（見圖4）。與此同時，金融機構(gòu)存款余額月度增幅波動越來越大（見圖5）。

存款增速下降、波動性增加是多方面因素導(dǎo)致的，包括居民理財意識覺醒、利率市場化、房市和股市接連繁榮、銀行理財業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)理財發(fā)展，等等。大部分國內(nèi)居民理財以獲取高收益為主要目標(biāo)，近幾年房地產(chǎn)市場與資本市場輪番繁榮、各類理財產(chǎn)品花樣翻新，吸引了大量投資者的注意和資金。銀行業(yè)適應(yīng)居民財富管理需求爆發(fā)的機遇，大力發(fā)展理財和財富管理業(yè)務(wù)。中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2014年度中國銀行業(yè)服務(wù)改進情況報告》顯示，2014年銀行業(yè)金融機構(gòu)共發(fā)行理財產(chǎn)品19.13萬款，總募集資金92.53萬億元，較上年增加24.44萬億元，增長35.89%;年底理財產(chǎn)品余額達(dá)15萬億元，較年初增加4.82萬億元，同比增長47.16%。資金在存款和理財計劃之間的轉(zhuǎn)換也是導(dǎo)致存款增速下降和波動性增加的重要原因。

監(jiān)管部門大力引導(dǎo)和督促商業(yè)銀行加強流動性風(fēng)險管理。銀監(jiān)會與2014年1月17日發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》，要求自2014年3月1日起施行，要求商業(yè)銀行完善流動性風(fēng)險管理體系，提高流動性風(fēng)險管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平，有效識別、計量、監(jiān)測和控制流動性風(fēng)險，增強商業(yè)銀行和整個銀行體系應(yīng)對流動性沖擊的能力。2014年9月11日，銀監(jiān)會、財政部和中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知》，規(guī)定商業(yè)銀行月末存款偏離度不得超過3%，并要求商業(yè)銀行加強存款穩(wěn)定性管理。2014年，國內(nèi)商業(yè)銀行動性比率保持在較好水平。

存款占比下降的另一面是非存款負(fù)債占比增加。正常的經(jīng)營活動需要穩(wěn)定的流動性來源，業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展需要有源源不斷的融資。存款波動性增加意味著，商業(yè)銀行需要通過非存款負(fù)債來穩(wěn)定整個負(fù)債水平。為了保持一定的發(fā)展速度，需要通過非存款負(fù)債來彌補不足。過去十多年國內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，同期非存款負(fù)債也是高速發(fā)展。

監(jiān)管部門在積極推動國內(nèi)商業(yè)銀行創(chuàng)新資產(chǎn)負(fù)債管理，國內(nèi)商業(yè)銀行非存款負(fù)債途徑日益多樣化，它們在商業(yè)銀行非存款負(fù)債中的地位也時有變化。首先，同業(yè)拆借、同業(yè)借款、賣出回購、中國人民銀行再貸款等是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的非存款負(fù)債來源。自2013年起，監(jiān)管部門加大了同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管力度。2014年4月24日，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（又稱“127號文”），規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營行為，推動開展規(guī)范的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新，5月8日銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》（又稱“140號文”），要求商業(yè)銀行加強同業(yè)業(yè)務(wù)專營機構(gòu)建設(shè)和業(yè)務(wù)管理。部分商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)了大規(guī)模萎縮。中國人民銀行再貸款包括一般性再貸款和專項再貸款。一般性再貸款是中國人民銀行管理銀行體系流動性水平的一項政策工具，這一工具也承擔(dān)了其他一些重要的政策目標(biāo)。中國人民銀行可以通過合格抵押品范圍的設(shè)定來控制一般性再貸款政策。比如，2014年4月23日，中國人民銀行決定在分支行開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押試點，將信貸資產(chǎn)納入合格抵押品范圍，這有利于解決中小金融機構(gòu)合格抵押品相對不足問題，并進一步完善中國人民銀行的抵押品管理。在專項再貸款方面，中國人民銀行自1999年開始發(fā)放“支農(nóng)再貸款”，最早是為了支持農(nóng)村信用社改進支農(nóng)貸款服務(wù)，目前已經(jīng)成為中國人民銀行支持“三農(nóng)”發(fā)展的重要政策工具。2014年初，中國人民銀行進一步調(diào)整再貸款分類，并于3月20日發(fā)布《關(guān)于開辦支小再貸款 支持?jǐn)U大小微企業(yè)信貸投放的通知》，正式創(chuàng)設(shè)“支小再貸款”，進一步加大了支持小微企業(yè)融資的力度。支小再貸款發(fā)放對象是滿足小微企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)的小型城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和村鎮(zhèn)銀行等四類地方性法人金融機構(gòu)。其次，專項金融債是近兩年銀監(jiān)會推出的負(fù)債工具。銀監(jiān)會大力支持商業(yè)銀行發(fā)展小微金融、“三農(nóng)”金融，并于2011年創(chuàng)新推出了小微企業(yè)專項金融債，于2013年推出三農(nóng)專項金融債。2014年10月，蘇州銀行在全國銀行間債券市場成功發(fā)行20億元“三農(nóng)”專項金融債券，這是《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》發(fā)布以來全國首家發(fā)行“三農(nóng)”專項金融債的商業(yè)銀行。在計算商業(yè)銀行存貸比指標(biāo)時，允許在貸款（分子項）中扣除支農(nóng)再貸款、支小再貸款、小微企業(yè)專項金融債和三農(nóng)專項金融債對應(yīng)的貸款，這有助于調(diào)動符合條件的商業(yè)銀行利用這些負(fù)債來源來籌集資金。但是，單從負(fù)債管理角度看，對于個別信貸額度不足、存貸比較低的城商行而言，這些負(fù)債來源的意義有限。專項金融債需要專款專用，發(fā)行并不十分活躍，2014年小微專項金融債發(fā)行量比2013年有所下降。

同業(yè)存單和大額存單是近兩年推出的另外兩項重要的主動負(fù)債工具。存單有固定的償付期限，比定期存款更穩(wěn)定。存單的推出與利率市場化進程有關(guān)。關(guān)于利率市場化的一個普遍擔(dān)心是，一旦完全放開存款利率上限，那么商業(yè)銀行將會你來我往地進行價格競爭，整個銀行業(yè)資金成本將會大幅上升，這將會對銀行業(yè)穩(wěn)定運行帶來不利影響。存單發(fā)行與交易有助于擴大負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制;有助于提高商業(yè)銀行負(fù)債利率定價能力，促進存款利率化進程;有助于增強市場對于商業(yè)銀行經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的監(jiān)督和約束。中國人民銀行推出這兩項負(fù)債工具被認(rèn)為是推進存款利率市場化的準(zhǔn)備工作之一。

同業(yè)存單是由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。2013年12月8日，中國人民銀行發(fā)布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，次日起實施，規(guī)定發(fā)行同業(yè)存單的機構(gòu)需要滿足三個條件：一是市場利率定價自律機制成員單位;二是已制定本機構(gòu)同業(yè)存單管理辦法;三是中國人民銀行要求的其他條件。同業(yè)存單的投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。據(jù)WIND統(tǒng)計，2015年前8個月，全部商業(yè)銀行同業(yè)存單實際發(fā)行接近3300只，發(fā)行金額達(dá)2.63萬億元，是2014年全年同業(yè)存單發(fā)行量的2.9倍;城商行同業(yè)存單實際發(fā)行超過1700只，發(fā)行金額超過1萬億元，是2014年全年的3.4倍。

大額存單是由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。2015年6月2日，中國人民銀行發(fā)布了《大額存單管理暫行辦法》，并于公布當(dāng)日開始實施，規(guī)定大額存單期限最低1個月、最高5年，投資人包括個人、非金融企業(yè)、機關(guān)團體等非金融機構(gòu)投資人，以及保險公司和社?；?個人投資人認(rèn)購起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人不低于1000萬元。發(fā)行人發(fā)行大額存單應(yīng)當(dāng)具備三個條件：一是是全國性市場利率定價自律機制成員單位;二是已制定本機構(gòu)大額存單管理辦法，并建立大額存單業(yè)務(wù)管理系統(tǒng);三是中國人民銀行要求的其他條件。大額存單推行初期，首先在市場利率定價自律機制核心成員范圍內(nèi)進行了試點發(fā)行，目前已經(jīng)擴大到基礎(chǔ)成員，發(fā)行機構(gòu)數(shù)量從最初的9家擴容至102家。大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。

負(fù)債管理不僅要關(guān)注資金來源多樣性和負(fù)債流動性，還要將資金成本控制在合理水平。首先，存款的成本是在不斷增加的。在存款利率上浮區(qū)間不斷擴大的過程中，各家商業(yè)銀行均不同程度地上浮了各期限存款利率，城商行上浮的程度整體上高于大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。《存款保險條例》于2014年10月29日國務(wù)院第67次常務(wù)會議通過，自2015年5月1日起施行。商業(yè)銀行需要為吸收的人民幣存款和外幣存款向存款保險基金管理機構(gòu)交納存款保險費。存款保險費率由基準(zhǔn)費率和風(fēng)險差別費率構(gòu)成。每家商業(yè)銀行所適用的費率由存款保險基金管理機構(gòu)根據(jù)其經(jīng)營管理狀況和風(fēng)險狀況等因素確定。這意味著，大部分城商行可能要負(fù)擔(dān)比大型商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行更高的費率。存款保險為50萬元限額以內(nèi)存款的競爭創(chuàng)造了一個更加公平的市場環(huán)境，這一點有利于城商行。其次，非存款負(fù)債成本整體上高于存款。非存款負(fù)債成本將主要由無風(fēng)險利率、商業(yè)銀行的風(fēng)險等級、期限、通貨膨脹等因素決定，它們會根據(jù)市場行情和政策調(diào)整而變化。2013年底，國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等5銀行發(fā)行首批同業(yè)存單，其中國家開發(fā)銀行同業(yè)存款期限為6個月，利率是5.25%;中國工商銀行的是1個月，利率是5.1%;其他三家的是3個月，利率是5.2%。四家大型商業(yè)銀行的同業(yè)存單利率均低于同期同期限上海銀行間同業(yè)拆放利率（shibor），但要遠(yuǎn)高于同期同期限定期存款利率。2015年6月，9家市場利率定價自律機制核心成員首批發(fā)行的大額存單利率普遍較同期限存款基準(zhǔn)利率上浮40%左右，高于同期同期限定期存款利率。此外，除了保存一部分流動性應(yīng)對不時之需外，個人投資者和機構(gòu)投資者都會在不同收益率的投資產(chǎn)品之間進行套利和調(diào)整資金配比，從而促進各類投資產(chǎn)品的收益率均等化。隨著非存款負(fù)債占比上升，以及存款成本上升，商業(yè)銀行整個負(fù)債成本將逐步上升。

商業(yè)銀行負(fù)債方已經(jīng)發(fā)生了重要的變化，一些變化仍在深入發(fā)展中，存款競爭將日起激烈，負(fù)債的利率風(fēng)險將日益突出。這些變化需要城商行密切關(guān)注，并加強負(fù)債管理，及時監(jiān)控存款與非存款負(fù)債的結(jié)構(gòu)和成本，從其他金融機構(gòu)、企業(yè)和居民那里籌集資金，以維持正常的經(jīng)營活動。

第一，負(fù)債管理要與流動性管理和資產(chǎn)負(fù)債管理融合在一起。流動性包括資產(chǎn)流動性與負(fù)債流動性，正常時期的流動性狀況和危機時期的流動性狀況存在根本性差別。隨著非存款負(fù)債占比的不斷上升，負(fù)債流動性對于商業(yè)銀行將愈發(fā)重要。商業(yè)銀行需要按照流動性風(fēng)險管理要求，完善流動性風(fēng)險管理策略、政策和程序，完善流動性風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制以及管理信息系統(tǒng)等各項基本要素，綜合運用現(xiàn)金流測算、風(fēng)險預(yù)警、限額管理、融資管理、壓力測試、應(yīng)急計劃等多種技術(shù)，提高流動性風(fēng)險管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平。利率風(fēng)險將成為資產(chǎn)負(fù)債管理最大的挑戰(zhàn)之一。商業(yè)銀行需要實行積極的資產(chǎn)負(fù)債管理，堅持資產(chǎn)與負(fù)債的平衡，盡可能對資產(chǎn)負(fù)債的金額、結(jié)構(gòu)、期限、收益和成本等進行控制，實現(xiàn)資產(chǎn)管理和負(fù)債管理的協(xié)調(diào)一致，控制風(fēng)險敞口，從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面賺取收入并控制成本，從積極資產(chǎn)負(fù)債管理和主動的風(fēng)險承擔(dān)要效益。

第二，加強存款管理。存款是商業(yè)銀行發(fā)展的根基，盈利的來源。存款規(guī)?？梢栽谝欢ǔ潭壬虾饬可鐣妼τ谏虡I(yè)銀行的認(rèn)可程度。存款管理的目標(biāo)是，以盡可能低的成本吸收存款，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足的資金支持。商業(yè)銀行依靠其所提供的存款賬戶服務(wù)來吸收存款，另有一部分存款是通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶動的。隨著金融脫媒的不斷深化，這兩方面都在遭受沖擊。越來越多的非銀行金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在提供著與商業(yè)銀行類似的金融服務(wù)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所提供的賬戶服務(wù)，比如余額寶，比商業(yè)銀行的存款賬戶服務(wù)更加的切近應(yīng)用場景，應(yīng)用場景更加豐富，應(yīng)用起來更加的便捷，功能也更加完善。這些競爭使得商業(yè)銀行的存款成本大量增加。商業(yè)銀行需要創(chuàng)新存款服務(wù)方式，從賬戶類型、服務(wù)方式、定價、應(yīng)用場景等方面提高存款賬戶的吸引力。存款穩(wěn)定性也需要密切關(guān)注，商業(yè)銀行需要加強對存款的監(jiān)測，處理好存款偏離度和理財產(chǎn)品大規(guī)模到期的問題。

第三，加強非存款負(fù)債管理。國內(nèi)商業(yè)銀行非存款負(fù)債工具正在不斷增多，大部分城商行已經(jīng)可以發(fā)行同業(yè)存款和大額存單。非存款負(fù)債大部分是通過貨幣市場來籌集的，具有較高的利率敏感性，商業(yè)銀行可以利用利率來控制和調(diào)節(jié)所需籌集資金的時間和金額。非存款負(fù)債比重增加是一個重要的現(xiàn)象，城商行需要為此做好充分的準(zhǔn)備。

資本工具創(chuàng)新

資本金是業(yè)務(wù)擴張和持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，補充資本金是城商行面臨的一個重大課題。2014年初到2015年中，城商行資本充足率低于全部商業(yè)銀行平均水平，而且差距有所擴大。2014年，城商行積極開辟新型資本來源，構(gòu)建多層次的資本補充渠道體系，包括留存利潤、增資擴股、二級資本債、H股上市、優(yōu)先股等。在當(dāng)前的政策框架內(nèi)，留存利潤是每家城商行可以自己掌控的，也是每家城商行都在使用的資本補充方式，增資擴股也是大部分城商行使用的資本補充渠道。二級資本債和優(yōu)先股發(fā)行以及H股上市是2014年發(fā)生在城商行資本管理方面的重要突破。

增資擴股是補充核心一級資本的重要方式，也是城商行經(jīng)常性的核心一級資本補充渠道。2014年9月，寧波銀行完成定向增發(fā)，發(fā)行3.66億股新股，新增資本金31億元。南京銀行于2014年7月啟動非公開發(fā)行股票事項，幾經(jīng)修改和完善，最終與2015年6月完成發(fā)行，共發(fā)行約3.97億股，募集資金總額80.0億元。上海銀行2014年7月31日召開的2014年第一次臨時股東大會審議通過了定向增發(fā)不超過7億股股份的議案，2014年完成定向增發(fā)約3.74億股普通股，募集資金61.95億元。2015年4月，上海銀行與TCL集團股份有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，后者將以現(xiàn)金形式以按每股不高于人民幣16.57元的價格認(rèn)購不超過2.0股上海銀行定向增發(fā)的股份。西安銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大的變動，2014年9月，西安銀行第一大股東中國信達(dá)將其所持有的西安銀行6.3億股股份（占西安銀行總股本的21%）以22.5億元的總價轉(zhuǎn)讓給大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司;開元投資將其持有的西安銀行全部5000萬股股權(quán)（占西安銀行全部股份的1.67%）以1.625億元的價格出售給西安城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團有限公司。2014年，西安銀行還向銀監(jiān)會提起了增資擴股的請示，該請示已于2015年3月獲得銀監(jiān)會批復(fù)同意，西安銀行可以非公開募集不超過10億股的股份。2014年長沙銀行向老股東定向增發(fā)了3.5億股。2014年，溫州銀行繼續(xù)推進并于10月分全部完成第六次增資擴股，定向增發(fā)5.6億元。湖北銀行啟動第二輪增資擴股，并完成第一階段2.16億股的增資工作，募集資本金5.62億元。廣東南粵銀行于2013年啟動40億股增資方案，并于2014年完成8.1億股配股，募集資金13.37億元。

二級資本債發(fā)行成為城商行補充資本金的重要渠道。銀監(jiān)會于2013年推出“轉(zhuǎn)股型”和“減記型”資本工具創(chuàng)新之后，原次級債不符合新型二級資本工具的要求。2013年僅有一筆二級資本債發(fā)行，即2013年7月天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行第一家成功發(fā)行15億元含有減記條款二級資本債券。根據(jù)WIND統(tǒng)計，2014年，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債3448.5億元，其中22家城商行參與二級資本債發(fā)行，共發(fā)行金額419億元;發(fā)行規(guī)模最大的江蘇銀行2014年二級資本債發(fā)行金額高達(dá)120億元。2015年前8個月，二級資本債發(fā)行量達(dá)到1133.64億元，其中19家城商行共發(fā)行二級資本債649億元;發(fā)行規(guī)模最大的北京銀行發(fā)行兩期，累計發(fā)行180億元。

H股上市是城商行資本補充和發(fā)展的大事件。上市對商業(yè)銀行具有積極的影響。盡管銀行股估值并不高，但城商行上市熱情不減。A股上市閘門一直不開，讓城商行萬分著急。自2012年起，上海銀行、重慶銀行、大連銀行、徽商銀行等多家城商行就向監(jiān)管部門提交了H股上市申請。2013年11月6日，重慶銀行成功登陸H股，全球發(fā)售募集資金凈額約38億港元，成為近幾年第一家在港交所上市的中資銀行，也是第一家在香港上市的內(nèi)地城商行。重慶銀行成功上市之后第六天，即2013年11月12日，徽商銀行在香港聯(lián)交所正式掛牌交易，共發(fā)售逾26.1億股，募集資本凈額約85.57億港元。2014年3月31日，哈爾濱銀行在香港聯(lián)交所成功上市，全球發(fā)售30.2358億股H股，募集資金凈額約77.22億港元。2014年12月29日，盛京銀行在香港上市，共發(fā)售13.75億股，募集資金約103.95億港元。2014年下半年A股行情火爆和股票發(fā)行體制改革又讓城商行看到了A股上市的曙光，但2015年6月份以來的A股行情給資本市場改革者以及等待上市的城商行一個沉重的打擊。目前，江蘇銀行、上海銀行、貴陽銀行、成都銀行、杭州銀行等幾家城商行仍然在排隊等待上市，廣州銀行、溫州銀行、大連銀行等也有上市意向。此外，部分城商行還選擇首先在新三板掛牌交易，再圖公開上市的策略。2015年6月29日，齊魯銀行在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司舉行新三板掛牌儀式，正式宣告掛牌新三板。同時，齊魯銀行正在籌劃新的資本籌措計劃，計劃發(fā)行不超過6.29億股股份，募資總額為20億元。根據(jù)一些公開信息，貴州銀行、桂林銀行等幾家城商行也在籌劃新三板掛牌。

優(yōu)先股是2014年監(jiān)管部門推出的一項重要的一級資本工具。當(dāng)前，國內(nèi)商業(yè)銀行的一級資本結(jié)構(gòu)比較單一，大部分商業(yè)銀行沒有“其他一級資本”，核心一級資本與一級資本在金額上相同。一級資本工具創(chuàng)新的需求巨大。2013年，國務(wù)院決定開展優(yōu)先股試點，并于2013年11月底發(fā)布了《關(guān)于開展優(yōu)先股試點的指導(dǎo)意見》。證監(jiān)會的《優(yōu)先股試點管理辦法》于2013年12月9日審議通過，并于2014年3月21日正式公布實施。2014年4月3日，銀監(jiān)會與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的指導(dǎo)意見》，規(guī)范商業(yè)銀行優(yōu)先股發(fā)行。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股需要首先取得銀監(jiān)會的批準(zhǔn)文件，然后向證監(jiān)會提出發(fā)行申請，由證監(jiān)會進行核準(zhǔn)。非上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的，應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會有關(guān)要求，申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股票，納入非上市公眾公司監(jiān)管。商業(yè)銀行應(yīng)在發(fā)行合約中明確有權(quán)取消優(yōu)先股的股息支付且不構(gòu)成違約事件，未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)的股息不累積到下一計息年度。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，設(shè)置將優(yōu)先股強制轉(zhuǎn)換為普通股的條款，包含強制轉(zhuǎn)換為普通股條款的優(yōu)先股，應(yīng)采取非公開方式發(fā)行。商業(yè)銀行可以依據(jù)相關(guān)規(guī)定行使贖回權(quán)，但不得發(fā)行附有回售條款的優(yōu)先股。在發(fā)行方面，截至目前，僅有寧波銀行、北京銀行兩家城商行公布了發(fā)行方案。2014年10月份，寧波銀行公布優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，將向不超過200名合格投資者非公開發(fā)行總數(shù)不超過0.5億股的優(yōu)先股，募集資金總額不超過50億元。2014年12月，北京銀行董事會和臨時股東大會先后審議通過了關(guān)于非公開發(fā)行優(yōu)先股的議案，同意發(fā)行優(yōu)先股總數(shù)不超過1.5億股，每股票面金額人民幣100元，募集資金總額不超過人民幣150億元。方案需報經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)和證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可實施。