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      金融結(jié)構(gòu)與貧困、收入不平等——基于中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)研究

      2015-11-12 02:19:10王廉石
      金融與經(jīng)濟(jì) 2015年2期
      關(guān)鍵詞:實(shí)際收入窮人銀行業(yè)

      ■王廉石

      改革開放以來,伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民收入的提高,中國(guó)在扶貧事業(yè)上取得了巨大的成就,貧困人口和貧困發(fā)生率都在大幅度下降,我國(guó)農(nóng)村絕對(duì)貧困人口已從1978年的2.5億下降到2010的0.27億,貧困發(fā)生率相應(yīng)地從30.7%下降到2.8%。然而,收入不平等程度依然嚴(yán)峻,主要表現(xiàn)在城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大,如1978年城鄉(xiāng)居民收入比率為2.57倍,絕對(duì)收入差距為209.8元;而2011年城鄉(xiāng)居民收入比率為3.13倍,絕對(duì)收入差距為14832.5元。中國(guó)作為一個(gè)農(nóng)業(yè)人口占多數(shù)的發(fā)展中大國(guó),農(nóng)村貧困的快速下降為世界范圍內(nèi)貧困的降低作出了重要貢獻(xiàn)。所以我們感興趣的是,哪一部分對(duì)中國(guó)反貧困取得的巨大成就發(fā)揮了作用?是不是同樣有助于縮小收入不平等?在我國(guó)反貧困事業(yè)進(jìn)程中,金融部門的作用不可忽視。從理論上看,不同的金融結(jié)構(gòu)對(duì)窮人和企業(yè)家的融資力度不同,對(duì)貧困減少、收入不平等縮小產(chǎn)生的影響也不同。而根據(jù)林毅夫等(2006a;2009)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論,中國(guó)在現(xiàn)階段的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)應(yīng)該是以地方性中小銀行為主體的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)來主導(dǎo)的。以地方性中小銀行為主體的銀行體系是否有利于窮人的發(fā)展呢?所以本文運(yùn)用2005~2011年的中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù),首次考察了銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與貧困、收入不平等之間的關(guān)系。

      一、文獻(xiàn)述評(píng)

      從理論的角度來看,金融部門可以通過多種途徑對(duì)窮人產(chǎn)生影響。首先,Levine(2008)指出,融資途徑的缺少是持續(xù)性貧困的主要原因之一。由于高昂、固定的小規(guī)模借貸成本等其他市場(chǎng)不完善,窮人無法獲得貸款去投資來提高未來收入(Banerjee&Newman,1993;Galor&Zeira,1993;Aghion&Bolton,1997)。 如 Jacoby(1994)發(fā)現(xiàn),缺少貸款渠道的貧困家庭無法承擔(dān)孩子的教育,導(dǎo)致了秘魯?shù)某掷m(xù)性貧困。而且,當(dāng)外部沖擊減少窮人收入時(shí),無法獲得信貸的印度農(nóng)村家庭只好減少孩子的教育,更加不能脫貧(Jacoby&Skoufias,1997)。 但金融部門提供的信貸使貧困家庭有能力投資于新技術(shù)、新工具,或者人力資本、健康衛(wèi)生等方面,都將提高窮人的生產(chǎn)力;同時(shí),窮人獲得的信貸能使其有能力投資于回報(bào)較高的資產(chǎn)來提高長(zhǎng)期收入(DFID,2004)。

      其次,金融部門提供的金融服務(wù)如儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等,可以幫助貧困家庭和企業(yè)家積累資金、分散風(fēng)險(xiǎn),從而擴(kuò)大了他們的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。金融部門動(dòng)員儲(chǔ)蓄,使窮人積累資金滿足自己的融資需求,從而可進(jìn)行較高回報(bào)的投資,提高收入以及自我發(fā)展的循環(huán)能力。同時(shí),有彈性的儲(chǔ)蓄工具有助于貧困家庭平滑消費(fèi),對(duì)低收入者和收入不穩(wěn)定人群至關(guān)重要(DFID,2004)。 Claessens&Feijen(2007)也指出,儲(chǔ)蓄等金融服務(wù)能幫助企業(yè)和家庭應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊,減少他們面對(duì)逆境的脆弱性,從而降低了陷入貧困的風(fēng)險(xiǎn)。

      最后,除了以上直接效應(yīng)以外,金融部門通過拓展經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)來影響窮人(Gine&Townsend,2004;Townsend&Ueda,2006)。金融發(fā)展可以加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從而刺激勞動(dòng)力市場(chǎng)的需求,如果對(duì)勞動(dòng)力的需求首先是非熟練勞動(dòng)力,這種間接效應(yīng)可以提高窮人的收入,減少貧困和縮小收入不平等(Demirguc-Kunt&Levine,2009)。在美國(guó)放松銀行業(yè)管制的背景下,Beck等(2009)發(fā)現(xiàn)相比于高收入群體,金融發(fā)展促進(jìn)了對(duì)非熟練工人的需求,提高了其收入,從而有助于貧困減少和收入差距縮小。此外,金融發(fā)展通過資源配置,減少新企業(yè)進(jìn)入的障礙,加強(qiáng)了非金融部門的競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)減少了雇傭工人時(shí)的歧視和擴(kuò)大了弱勢(shì)群體 (窮人)的就業(yè)機(jī)會(huì)(Becker,2010)。Burgess&Pande(2005)也發(fā)現(xiàn),印度政府對(duì)商業(yè)銀行的干預(yù)促使了大量商業(yè)銀行支行在農(nóng)村開業(yè),促進(jìn)了農(nóng)村工人就業(yè)機(jī)會(huì)的增加和收入的快速提高,有效降低了印度農(nóng)村貧困和城鄉(xiāng)收入差距。

      從實(shí)證的角度來看,大量經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明金融發(fā)展對(duì)貧困減少、收入不平等縮小產(chǎn)生了積極影響( 如 Jalilian & Kirkpatrick,2002;Honohan,2004;Clarke 等,2006;Beck 等 ,2007;Jeanneney&Kpodar,2011;Singh&Huang,2011)。 如 Beck 等(2007)以私營(yíng)部門信貸與GDP比值衡量金融發(fā)展,發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展增加了窮人收入和降低了收入不平等。我們注意到,以上實(shí)證文獻(xiàn)主要以私營(yíng)部門信貸與GDP比值來衡量金融發(fā)展,僅僅關(guān)注了金融發(fā)展的總量水平,皆沒有涉及到金融發(fā)展的內(nèi)在結(jié)構(gòu)。Kpodar&Singh(2011)指出,金融發(fā)展是一個(gè)涉及到大量機(jī)構(gòu)的綜合發(fā)展過程。事實(shí)上,金融發(fā)展要充分發(fā)揮反貧困效應(yīng),不僅需要一個(gè)與其相適應(yīng)的金融體系的總體規(guī)模,而且更重要的是金融發(fā)展的內(nèi)在結(jié)構(gòu)要很好地與所處的實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境相匹配。目前僅有兩篇文獻(xiàn)注意到了金融結(jié)構(gòu)對(duì)貧困減少、收入不平等縮小的影響。Kpodar&Singh(2011)以47個(gè)發(fā)展中國(guó)家為樣本,首次研究了金融結(jié)構(gòu)與貧困之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)在體制薄弱的發(fā)展中國(guó)家,銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)伴隨著貧困程度的下降,而市場(chǎng)主導(dǎo)性金融結(jié)構(gòu)卻伴隨著貧困程度的上升,但當(dāng)體制發(fā)展得更好時(shí),結(jié)果會(huì)相反。而楊俊等(2012)運(yùn)用中國(guó)的省級(jí)面板數(shù)據(jù)對(duì)金融結(jié)構(gòu)與收入不平等的關(guān)系進(jìn)行了探討,發(fā)現(xiàn)直接融資比例提高會(huì)降低收入不平等的程度,強(qiáng)調(diào)了金融市場(chǎng)對(duì)窮人的重要性。他們提到的金融結(jié)構(gòu)皆指融資結(jié)構(gòu)。而林毅夫等(2006a;2009)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融理論,強(qiáng)調(diào)與最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)匹配的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu),將金融結(jié)構(gòu)概念延展至銀行業(yè)結(jié)構(gòu),突出了大銀行與中小銀行在整個(gè)銀行體系中的相對(duì)重要性。

      二、模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說明

      本文構(gòu)建如下基本計(jì)量模型來檢驗(yàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)貧困、收入不平等的影響:

      其中β1、β2及其行向量γ′是待估計(jì)的參數(shù)與參數(shù)向量。μ是非觀測(cè)地區(qū)效應(yīng);ε是誤差項(xiàng);下標(biāo)i與t各自代表地區(qū)與時(shí)間。下面依次對(duì)被解釋變量與解釋變量作出說明。

      被解釋變量Pov和G a p分別表示貧困和收入不平等。首先,我們用各地區(qū)的農(nóng)村人均實(shí)際消費(fèi)作為貧困Pov的代理變量。雖然貧困發(fā)生率測(cè)度絕對(duì)貧困的直接指標(biāo),但不能體現(xiàn)貧困人口的具體生活狀況。崔艷娟等(2012)用人均消費(fèi)來衡量貧困減緩指標(biāo),但沒有考慮到價(jià)格因素,我們用扣除價(jià)格因素后的農(nóng)村實(shí)際人均消費(fèi)更能反映窮人的實(shí)際生活狀況。其次,城鄉(xiāng)收入差距是我國(guó)收入不平等最重要的表現(xiàn)形式,所以用城鄉(xiāng)收入差距來表示收入不平等G a p,數(shù)據(jù)上用對(duì)應(yīng)扣除價(jià)格因素后的城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入與農(nóng)村人均實(shí)際收入的比率來衡量(葉志強(qiáng)等,2011)。

      銀行業(yè)結(jié)構(gòu)BS:國(guó)外文獻(xiàn)中的金融結(jié)構(gòu)主要指融資結(jié)構(gòu),即直接融資與間接融資的比例,一般用證券市場(chǎng)總市值與私營(yíng)部門貸款的比值來衡量(Demirguc-Kunt,2011)。 但是目前中國(guó)金融結(jié)構(gòu)是銀行主導(dǎo)型的,所以我們重點(diǎn)考慮林毅夫等(2003;2006b;2008)提出的銀行業(yè)結(jié)構(gòu),即大銀行與中小銀行在整個(gè)銀行體系中的地位和重要性,數(shù)據(jù)上用各地區(qū)中小銀行資產(chǎn)總額占全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的比重來衡量銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。

      金融發(fā)展水平FD:不僅考慮銀行中介的發(fā)展水平,還考慮了金融市場(chǎng)的發(fā)展水平,所以對(duì)銀行貸款/GDP、銀行存款/GDP、股票總市值/GDP與股票成交額/GDP這四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析,發(fā)現(xiàn)只有一個(gè)主成分其對(duì)應(yīng)的特征值大于1,于是我們提取這個(gè)主成分所對(duì)應(yīng)的特征向量并形成權(quán)重,然后基于這些權(quán)重對(duì)四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)平均,獲得對(duì)金融發(fā)展水平的綜合測(cè)度。具體來說,F(xiàn)D=0.475×(銀行貸款/GDP)+0.533×(銀行存款/GDP)+0.502×(股票總市值/GDP)+0.464×(股票成交額/GDP)①由于篇幅限制,本文省略了主成分詳細(xì)結(jié)果。。

      根據(jù)已有文獻(xiàn),我們依次加入其他控制變量X:(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Growth),檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)給窮人帶去的涓流效應(yīng),數(shù)據(jù)上用人均實(shí)際GDP增長(zhǎng)率表示。(2)人力資本(Human),人力資本是擺脫持續(xù)性貧困、降低收入不平等不可或缺的重要工具之一,用平均受教育年限來衡量(Beck 等,2007)。(3)非農(nóng)就業(yè)(Emp),中國(guó)先采取不平衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略推動(dòng)了工業(yè)化和經(jīng)濟(jì)的騰飛,非農(nóng)業(yè)部門的壯大使得貧困農(nóng)戶有機(jī)會(huì)進(jìn)入到非農(nóng)部門就業(yè)或從事非農(nóng)業(yè)生產(chǎn),提高了非農(nóng)收入。中國(guó)窮人大多數(shù)是非熟練勞動(dòng)力,而中小企業(yè)正好給非熟練勞動(dòng)力提供了大量的非農(nóng)就業(yè)機(jī)會(huì),所以用中小企業(yè)平均雇傭人數(shù)來衡量非農(nóng)就業(yè)。 (4)貿(mào)易開放度(Tr a de),用出口總額/GDP衡量(張萃,2011),貿(mào)易開放對(duì)貧困、收入不平等的影響具有兩面性:一方面,出口增加了窮人的就業(yè)機(jī)會(huì),有助于工資水平的提高,從而具有減緩貧困、縮小貧困不平等的作用;另一方面,貿(mào)易開放可能給經(jīng)濟(jì)體帶來更多的沖擊和不確定性,因此會(huì)產(chǎn)生較高的調(diào)整成本,例如大量失業(yè),這些因素都將加劇貧困和收入不平等的程度(郭熙保等,2008)。(5)國(guó)有化水平(Soe),國(guó)有企業(yè)一般效率較低,不利于貧困減少和收入不平等縮小,數(shù)據(jù)上用國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)值占GDP的比重衡量(楊俊等,2012)。

      銀行業(yè)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來自于《各地區(qū)金融運(yùn)行報(bào)告》,其中中小銀行是指五大行(中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行與中國(guó)交通銀行)之外的銀行類金融機(jī)構(gòu);在構(gòu)建金融發(fā)展水平時(shí),銀行貸款、銀行存款、股票市值、股票成交額數(shù)據(jù)根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》與Wind資訊數(shù)據(jù)庫(kù)整理;除人力資本數(shù)據(jù)根據(jù)《中國(guó)人口統(tǒng)計(jì)年鑒》統(tǒng)計(jì)、非農(nóng)就業(yè)根據(jù)《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》整理外,農(nóng)村人均消費(fèi)、城鄉(xiāng)收入差距和其他控制變量數(shù)據(jù)均根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》整理。由于銀行類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的分省數(shù)據(jù)主要從2005年才開始提供,因此本文數(shù)據(jù)集其時(shí)間跨度選定為2005~2011年。表1給出了相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

      表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

      三、實(shí)證結(jié)果與分析

      面板數(shù)據(jù)模型常用的估計(jì)方法包括固定效應(yīng)估計(jì)與隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)兩種。但考慮到中國(guó)省份數(shù)據(jù)并非隨機(jī)抽取,我們應(yīng)當(dāng)運(yùn)用固定效應(yīng)模型而不是隨機(jī)效應(yīng)模型。

      (一)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與貧困

      表2 銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與貧困的關(guān)系

      表2報(bào)告了銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)貧困影響的實(shí)證結(jié)果。列(1)顯示,銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與貧困顯著相關(guān)。列(2)中我們加入金融發(fā)展水平,發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平的參數(shù)都顯著,說明不僅金融發(fā)展總量水平有助于貧困減少,而且金融發(fā)展內(nèi)在結(jié)構(gòu)對(duì)貧困減少有顯著影響,表明中小銀行在銀行業(yè)中所占的市場(chǎng)份額越大,越有利于貧困減少。為了進(jìn)一步檢驗(yàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)貧困減少的積極影響的穩(wěn)健性,我們逐步加入其他控制變量:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人力資本、非農(nóng)就業(yè)、貿(mào)易開放度和國(guó)有化水平,我們發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平對(duì)貧困減少的影響依然顯著。除了統(tǒng)計(jì)上的顯著性外,銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)貧困的影響在定量分析上也相當(dāng)可觀,從列(7)中看出,中小銀行比重每提高1個(gè)百分點(diǎn),貧困將減少8.06個(gè)百分點(diǎn)。

      根據(jù)列(7),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著地加劇了貧困,與我們的直覺預(yù)期不符。但由于收入分配不平等問題的存在,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也未必能使窮人生活水平得以改善,不僅如此,分配不公甚至可能使窮人生活狀況變得更加惡劣??梢?,當(dāng)前中國(guó)收入分配的不平等問題可能已達(dá)到了十分有害的程度。人力資本顯著地促進(jìn)了貧困減少,符合我們的理論預(yù)期。非農(nóng)就業(yè)的系數(shù)不顯著為正,與Beck等(2005)的發(fā)現(xiàn)一致。Beck等(2005)使用45個(gè)國(guó)家的樣本數(shù)據(jù)研究了中小企業(yè)與貧困減少之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)沒有證據(jù)支持中小企業(yè)就業(yè)對(duì)貧困減少的積極影響。我們猜測(cè),中小企業(yè)遭受的融資約束導(dǎo)致吸納剩余勞動(dòng)力的能力不足,限制了其反貧困的有效性。貿(mào)易開放度對(duì)貧困產(chǎn)生了顯著的消極影響,隨著貿(mào)易開放水平的提高,貿(mào)易開放對(duì)外部震蕩的傳遞性大大增強(qiáng),這正如2008~2009年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來極大沖擊一樣,因此貿(mào)易開放對(duì)減緩貧困的負(fù)面影響可能會(huì)抵消其正面影響。國(guó)有化水平的系數(shù)顯著為負(fù),表明國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的低效率不利于貧困減少。

      (二)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與收入不平等

      表3報(bào)告了銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)收入不平等影響的實(shí)證結(jié)果。從列(8)看出,銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與收入不平等之間的關(guān)系顯著。我們?cè)诹校?)加入金融發(fā)展水平,發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展水平對(duì)收入不平等的影響不顯著,但銀行業(yè)結(jié)構(gòu)依然顯著,表明相比于金融發(fā)展總量水平,金融發(fā)展內(nèi)在結(jié)構(gòu)對(duì)收入不平等縮小更為重要。列(10)~(14)我們依次加入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人力資本、非農(nóng)就業(yè)、貿(mào)易開放度和國(guó)有化水平作穩(wěn)健性檢驗(yàn),我們發(fā)現(xiàn),銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)收入不平等的影響依然顯著,表示中小銀行在銀行業(yè)所占的市場(chǎng)份額越大,越有利于收入不平等縮小。列(14)可以看出,中小銀行比重每增加1個(gè)百分點(diǎn),城鄉(xiāng)收入差距將縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)。人力資本和非農(nóng)就業(yè)都顯著地縮小了城鄉(xiāng)收入差距,金融發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貿(mào)易開放度和國(guó)有化水平的符號(hào)都符合預(yù)期,但效果都不顯著。

      表3 銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與收入不平等的關(guān)系

      (三)機(jī)制討論

      通過前面的分析,我們看出銀行業(yè)結(jié)構(gòu)顯著地減少了貧困、縮小了收入不平等。但我們并不確定銀行業(yè)結(jié)構(gòu)影響貧困和收入不平等的機(jī)制。為了準(zhǔn)確把握其機(jī)制,我們必須檢驗(yàn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與居民收入增長(zhǎng)之間的關(guān)系。我國(guó)政府一貫推行的“開發(fā)式扶貧戰(zhàn)略”一直很有特色,使貧困人口通過就業(yè)形成自我發(fā)展的能力來實(shí)現(xiàn)脫貧,為中國(guó)反貧困事業(yè)創(chuàng)造了奇跡(章奇,2004)。從20世紀(jì)80年代開始,農(nóng)村和城市部門的改革促使了大量農(nóng)村剩余勞動(dòng)力流入了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或城市企業(yè),來自城鎮(zhèn)的務(wù)工人員工資性收入已經(jīng)成為農(nóng)村居民純收入的重要組成部分。羅楚亮(2010)從收入結(jié)構(gòu)的描述中發(fā)現(xiàn),包括外出務(wù)工收入在內(nèi)的工資性收入增長(zhǎng)對(duì)于農(nóng)戶脫離貧困狀態(tài)具有重要的貢獻(xiàn)。所以我們也將從收入結(jié)構(gòu)出發(fā),關(guān)注農(nóng)村人均工資性收入的增長(zhǎng)情況。接下來我們分別以整體人均實(shí)際收入、城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均工資性實(shí)際收入的增長(zhǎng)作為被解釋變量①整體人均實(shí)際收入、城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均工資性實(shí)際收入的增長(zhǎng)均根據(jù)對(duì)應(yīng)收入扣除價(jià)格因素得到,數(shù)據(jù)均來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。,考察中小銀行對(duì)居民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率,表4給出了固定效應(yīng)回歸結(jié)果。

      表4 銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與居民收入增長(zhǎng)的關(guān)系

      從列(15)、(16)和(17)的結(jié)果可以看出,銀行業(yè)結(jié)構(gòu)顯著地促進(jìn)了整體人均實(shí)際收入、城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均實(shí)際收入的增長(zhǎng)。而且,我們發(fā)現(xiàn)中小銀行比重每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn),農(nóng)民人均實(shí)際收入增長(zhǎng)提高0.104個(gè)百分點(diǎn),大于整體人均實(shí)際收入增長(zhǎng)的0.073,表明中小銀行給窮人收入增長(zhǎng)作出的貢獻(xiàn)率高于對(duì)整體居民平均收入水平增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率,也就是說,中小銀行帶給窮人的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于整體居民平均水平,更加突出了中小銀行減少貧困的意義。而且,農(nóng)村人均實(shí)際收入增長(zhǎng)的0.104遠(yuǎn)大于城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入增長(zhǎng)的0.033,可見,中小銀行的確顯著地縮小了城鄉(xiāng)收入差距。

      列(18)的結(jié)果更值得我們關(guān)注。我們發(fā)現(xiàn),中小銀行顯著地促進(jìn)了農(nóng)村人均工資性實(shí)際收入增長(zhǎng)。中小銀行對(duì)農(nóng)村人均工資性實(shí)際收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為0.203,大概是其對(duì)農(nóng)村人均實(shí)際收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率0.104的2倍。這個(gè)結(jié)果表明,中小銀行更有利于農(nóng)村人均工資性實(shí)際收入的增長(zhǎng),有助于窮人通過就業(yè)來脫貧。中國(guó)作為發(fā)展中大國(guó),窮人大多數(shù)是非熟練勞動(dòng)力和半熟練勞動(dòng)力,勞動(dòng)力相對(duì)充裕和便宜,而勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)正好為窮人提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì),有利于窮人脫貧。而中小銀行一般為地方性中小金融機(jī)構(gòu),專門為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)服務(wù),通過與中小企業(yè)保持長(zhǎng)期合作,對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況等“軟”信息的掌握程度逐漸增加,這有助于解決存在于中小銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題,更能解決中小企業(yè)的融資難問題,擴(kuò)大了中小企業(yè)的吸納勞動(dòng)力能力,從而有利于窮人工資性收入增長(zhǎng)。這正是中國(guó)富有特色的“開發(fā)式扶貧模式”。

      四、結(jié)論性評(píng)價(jià)

      林毅夫的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論強(qiáng)調(diào),中國(guó)在現(xiàn)階段的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)應(yīng)該是以地方性中小銀行為主體的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)來主導(dǎo)的。遺憾的是,目前尚未有文獻(xiàn)來從銀行業(yè)結(jié)構(gòu)角度來考察中小銀行與貧困、收入不平等的關(guān)系。本文采用中國(guó)2005~2011年的省級(jí)面板數(shù)據(jù),首次對(duì)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與貧困、收入不平等的關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)。運(yùn)用固定效應(yīng)模型,發(fā)現(xiàn)中小銀行在銀行業(yè)所占的市場(chǎng)份額越大,越有利于貧困減少和收入不平等縮小。事實(shí)上,我國(guó)金融發(fā)展要充分發(fā)揮反貧困效應(yīng),不僅需要一個(gè)與其相適應(yīng)的金融總體規(guī)模,還需要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)匹配的金融體系內(nèi)在結(jié)構(gòu),而且相對(duì)來說,金融體系內(nèi)在結(jié)構(gòu)比金融發(fā)展總量水平更為重要。而且,我們的發(fā)現(xiàn)豐富了林毅夫的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論,在中國(guó)現(xiàn)階段,提高中小銀行在銀行業(yè)中的地位不僅有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),還有利于貧困減少和收入不平等縮小,對(duì)我國(guó)反貧困事業(yè)至關(guān)重要。

      本文還對(duì)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)貧困、收入不平等的影響機(jī)制進(jìn)行了分析,得到了諸多有趣的發(fā)現(xiàn)。中小銀行市場(chǎng)份額的上升,有利于整體人均實(shí)際收入、城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均實(shí)際收入、農(nóng)村人均實(shí)際工資性收入的增長(zhǎng),而且中小銀行對(duì)其貢獻(xiàn)率從大到小依次為:農(nóng)村人均工資性實(shí)際收入增長(zhǎng),農(nóng)村人均實(shí)際收入增長(zhǎng),整體人均實(shí)際收入增長(zhǎng),城鎮(zhèn)人均實(shí)際收入增長(zhǎng),更加突出了中小銀行對(duì)貧困減少、收入不平等縮小的積極意義。

      改革開放以來,中國(guó)的金融發(fā)展總量水平得到了顯著提高,但金融發(fā)展內(nèi)在結(jié)構(gòu)的調(diào)整過于滯緩。目前中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢,是典型的銀行主導(dǎo)性金融結(jié)構(gòu),但大型國(guó)有商業(yè)銀行在銀行業(yè)中處于壟斷地位,地方性中小銀行發(fā)展滯后,金融發(fā)展并不均衡,以至于對(duì)貧困減少、收入不平等縮小的積極作用大大受到制約。因此,本文的政策含義顯而易見:改善銀行業(yè)結(jié)構(gòu),核心就是逐步提高中小銀行在銀行業(yè)中的地位、建立以地方性中小銀行為主體的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。

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