2015年8月6日“上市公司治理論壇之共贏產(chǎn)業(yè)并購(gòu)大時(shí)代”在深圳舉行。伴隨“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮和注冊(cè)制帶來的一波脈沖式證券化的機(jī)會(huì)，資本市場(chǎng)上，基于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、跨市場(chǎng)套利、國(guó)企混改等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域需求的并購(gòu)活動(dòng)將會(huì)此起彼伏。與此同時(shí)，隨著估值的結(jié)構(gòu)性分化，更多上市公司之間、上市公司和三板公司之間的并購(gòu)成為資本市場(chǎng)的又一亮點(diǎn)，這也讓上市公司實(shí)現(xiàn)了金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的雙贏。新財(cái)富最佳分析師、最佳投行代表、最佳律師事務(wù)所代表、最佳會(huì)計(jì)師事務(wù)所代表、上市公司高管共論產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的實(shí)務(wù)與案例，成為了本次論壇的最大亮點(diǎn)。

張憶東

興業(yè)證券研究所副所長(zhǎng)、首席策略分析師

目前階段進(jìn)入牛市修復(fù)期，并購(gòu)重組迎來了大的機(jī)遇，而恰恰并購(gòu)重組又延續(xù)了牛市的希望。市場(chǎng)需要維穩(wěn)，而且在市場(chǎng)回歸正常之前會(huì)較長(zhǎng)時(shí)間地維穩(wěn)，因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，“堰塞湖”陸續(xù)“泄洪”。在目前的狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)是守護(hù)牛市的非常重要的力量，我們常說星火燎原，這就是復(fù)興牛市的重要火種。如果牛市還有第三段，那么必然的方向就是轉(zhuǎn)型，改革的轉(zhuǎn)型。

勞志明

華泰聯(lián)合證券投資銀行部執(zhí)行董事

戰(zhàn)略決定了方向，博弈決定交易能否達(dá)成，執(zhí)行決定了實(shí)施是否順利，后續(xù)整合決定了基本面能否改善。所以，并購(gòu)是一個(gè)完整的鏈條操作。在現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境下，投行的很大一部分機(jī)會(huì)在于真正給客戶提供市場(chǎng)化的能力，或者有沒有能力把小客戶培養(yǎng)成大客戶。所以，有經(jīng)驗(yàn)的投行才能跟企業(yè)走得更遠(yuǎn)。

徐飚

錦天城律師事務(wù)所高級(jí)合伙人

眾多VIE企業(yè)會(huì)回歸A股，這正在成為一個(gè)趨勢(shì)。對(duì)VIE這樣的企業(yè)標(biāo)的，需要考慮的一個(gè)核心問題是境外投資者的退出問題，無論采取哪種方式退出，都應(yīng)該徹底終止VIE協(xié)議，拆除VIE架構(gòu)；在境外投資者選擇徹底退出時(shí)，通常還需要該等投資者出具確認(rèn)函，確認(rèn)其知曉上市公司主體擬在境內(nèi)申請(qǐng)上市的安排，并確認(rèn)不存在任何的糾紛或潛在爭(zhēng)議。

陳永倬

華錄百納副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書

華錄百納以停牌前50億元的市值，成功并購(gòu)利潤(rùn)預(yù)期2億、估值25億的藍(lán)色火焰，感觸頗多。首先，不出手就是最大的出手，耐心地等待最適合的目標(biāo)公司。第二，價(jià)格是必備的彩禮，合理的價(jià)格，對(duì)標(biāo)的企業(yè)的股東也是很重要的尊重以及誠(chéng)意。第三，確定性是并購(gòu)的朋友。第四，門當(dāng)戶對(duì)是交易的前提。最后，交易的目標(biāo)不是資產(chǎn)，而是事業(yè)合伙人。藍(lán)色火焰的董事長(zhǎng)現(xiàn)在是華錄百納的第二大股東，這是一個(gè)真正合伙制的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

第十一屆新財(cái)富金牌董秘

第八屆新財(cái)富最佳投行頒獎(jiǎng)典禮

“上市公司治理論壇之共贏產(chǎn)業(yè)并購(gòu)大時(shí)代”主題論壇舉辦當(dāng)日，第十一屆新財(cái)富金牌董秘、第八屆新財(cái)富最佳投行頒獎(jiǎng)典禮也同期舉行，近180位中國(guó)杰出的上市公司董事會(huì)秘書及高管，20多家獲獎(jiǎng)、最佳投行機(jī)構(gòu)代表，知名機(jī)構(gòu)投資者代表等各路貴賓共同見證了頒獎(jiǎng)典禮的盛況。

頒獎(jiǎng)典禮期間，新財(cái)富發(fā)布了《2015中國(guó)上市公司董事會(huì)秘書生存狀態(tài)調(diào)查報(bào)告》?！靶仑?cái)富金牌董秘”評(píng)選11年來，在見證中國(guó)上市公司董事會(huì)秘書制度變遷的同時(shí)，密切追蹤董秘職群的生態(tài)變化及董秘職群對(duì)上市公司治理水平和市值管理的影響和作用。A股市場(chǎng)進(jìn)入全流通時(shí)代后，加上中小板、創(chuàng)業(yè)板開板，董秘工作的價(jià)值顯著提升，進(jìn)入2.0時(shí)代，“金牌董秘”對(duì)上市公司市值管理有明顯的溢價(jià)效應(yīng)。2015年，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上，上市公司紛紛開始“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型。與此相對(duì)應(yīng)，董秘工作也進(jìn)入3.0時(shí)代，董秘的知識(shí)結(jié)構(gòu)全面提升、投資者接待面更廣、溝通更頻繁、更深入?yún)⑴c公司經(jīng)營(yíng)決策，與此同時(shí)董秘的壓力大增、職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步提高。