楊未宏

需求放緩、產(chǎn)能過剩，內(nèi)外交困的國內(nèi)煤企面臨著或退出、或并購重組的煎熬，整個(gè)行業(yè)受寒冬所迫，加速自身轉(zhuǎn)型的變革。

冬季取暖用煤高峰來臨，持續(xù)低迷的煤炭市場卻并未因此回暖。10月，中煤、同煤、神華等巨頭再打價(jià)格戰(zhàn)，動(dòng)力煤價(jià)格一路下滑，有煤價(jià)風(fēng)向標(biāo)之稱的環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)也屢屢刷新上市以來的新低點(diǎn)。

國內(nèi)煤炭行業(yè)陷入內(nèi)外交困的局面。煤炭消費(fèi)萎縮，產(chǎn)能過剩，煤價(jià)下跌，銀行信貸收緊，煤炭企業(yè)的虧損面在不斷擴(kuò)大。上市煤企近日披露的三季度報(bào)顯示，31家上市煤炭企業(yè)中14家凈利潤虧損，虧損面為45%。前三季度各公司噸煤凈利平均約虧損17.2元/噸，同比下降26.9元/噸，降幅達(dá)277.3%。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長彭建勛表示，當(dāng)前煤炭工業(yè)進(jìn)入需求放緩期、產(chǎn)能過剩和庫存消化期、環(huán)境制約的強(qiáng)化期和結(jié)構(gòu)調(diào)整攻堅(jiān)期。

降價(jià)背后

目前已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)用煤旺季，煤炭價(jià)格依然繼續(xù)下跌。

我國煤炭價(jià)格已經(jīng)連跌三年。11月10日，中國太原煤炭交易中心發(fā)布的煤炭交易綜合價(jià)格指數(shù)從年初的82.14點(diǎn)跌至62.83點(diǎn)，其中，動(dòng)力煤從年初的80.41點(diǎn)跌至55.43點(diǎn)，煉焦煤從年初的73.97點(diǎn)跌至58.16點(diǎn)。

當(dāng)前煤企遭遇價(jià)格下跌、需求減少的雙重困局。國內(nèi)煤炭產(chǎn)能過剩、產(chǎn)量釋放，下游用戶煤炭需求不足、港口和鐵路運(yùn)輸能力提高過快，導(dǎo)致當(dāng)前煤炭市場供求失衡；而在市場壓力之下，煤企紛紛降價(jià)促銷，國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)走跌。

更重要的原因是需求減弱。今年國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，而風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源發(fā)電量穩(wěn)步增長，國內(nèi)各大火力發(fā)電廠的發(fā)電量增速同比下滑。煤炭產(chǎn)能過剩壓力依然較大。據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者了解，部分大型國有煤炭企業(yè)受考核機(jī)制、資金及礦區(qū)穩(wěn)定等因素的影響，難以停產(chǎn)、減產(chǎn)，個(gè)別企業(yè)還在增產(chǎn)。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人士曾對外表示，煤炭市場供大于求矛盾加劇，一是受宏觀經(jīng)濟(jì)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，主要用煤行業(yè)耗煤減少，上半年電力、鋼鐵、建材三個(gè)主要行業(yè)耗煤分別下降6.4%、2.3%和8.8%%，減少煤炭消費(fèi)超過1億噸。二是產(chǎn)能建設(shè)大幅超前，目前全國煤炭產(chǎn)能超過40億噸，在建項(xiàng)目規(guī)模超過10億噸，新增產(chǎn)能正在集中釋放。三是受世界煤炭市場產(chǎn)能過剩、國際煤價(jià)下降的影響，我國煤炭進(jìn)口繼續(xù)保持較大規(guī)模，上半年全國煤炭進(jìn)口近1億噸。

與此同時(shí)，全球煤炭行業(yè)也正在經(jīng)歷“史無前例”的需求滑坡。據(jù)綠色和平組織（Greenpeace）日前公布的報(bào)告顯示，今年前9個(gè)月，全球煤炭使用量同比增速放緩2.3%，至4.6%。

這種情況下，下游用戶普遍采取低庫存策略，今年以來電力、鋼鐵等主要用煤行業(yè)煤炭庫存均出現(xiàn)明顯下滑。在終端用戶持續(xù)執(zhí)行低庫存策略的同時(shí)，今年以來港口等中轉(zhuǎn)地庫存也出現(xiàn)了不同程度下降，但是煤炭企業(yè)自身庫存卻始終維持高位，面臨較大的庫存壓力。

優(yōu)化結(jié)構(gòu)

煤炭需求增速放緩或階段性下降，已成趨勢。而這一過程伴隨的是能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)潛移默化的調(diào)整——加大非化石能源和天然氣的比重，替代部分煤炭。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年，世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)以石油為主，占33%，煤炭占30%，天然氣占24%。我國近年來煤炭的消費(fèi)占整個(gè)能源消費(fèi)的70%左右。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年我國煤炭消費(fèi)量約為35.1億噸，煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)總量的比重仍高達(dá)66%。

與此同時(shí)，近年來國際原油、天然氣價(jià)格下降，也在助推我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月份，我國2015年累計(jì)原油進(jìn)口量為27497萬噸，累計(jì)比去年同期增加8.9%。2014年中國進(jìn)口液化天然氣LNG19，847，590噸（270億立方米）和進(jìn)口管輸天然氣23，023，044噸（313億立方米），共計(jì)42，870，634噸（583億立方米），比2013年增加12.6%。國家發(fā)改委預(yù)測，我國2016年天然氣進(jìn)口預(yù)期在700億立方米以上。2015年，多地出臺(tái)節(jié)能減排硬性指標(biāo)，燃煤鍋爐成為重點(diǎn)改造對象，天然氣成為煤炭的替代能源之一。

調(diào)結(jié)構(gòu)、去庫存，目標(biāo)是多少？11月4日，“中國煤炭消費(fèi)總量控制和政策研究”課題組發(fā)布《中國煤炭消費(fèi)總量控制規(guī)劃研究報(bào)告》。該報(bào)告指出，2020年中國煤炭消費(fèi)總量的目標(biāo)應(yīng)約束在27.2億噸標(biāo)煤，即38億噸實(shí)物量以內(nèi)，總能耗控制在47.4億噸標(biāo)煤。在“十三五”期間，煤礦開采和洗選企業(yè)數(shù)量要從2015年的6390家壓減到3000家以內(nèi)。

要達(dá)到上述煤炭控制目標(biāo)，煤炭占能源消費(fèi)總量的比重將降低至57.4%，天然氣消費(fèi)比重提高到10%，非化石能源比重提高到15.2%。

減排承諾

作為世界煤炭消費(fèi)第一大國，我國不僅面臨霧霾等多重環(huán)境污染的挑戰(zhàn)，還承受著國際上碳減排的壓力。 今年6月，我國政府向巴黎第21次氣候變化談判框架大會(huì)提交了《中國應(yīng)對氣候變化國家自主貢獻(xiàn)》。文件做出了2030年達(dá)到碳排放峰值的承諾，這將對控制煤炭消費(fèi)形成倒逼機(jī)制。

“十三五”規(guī)劃成為最近各行各業(yè)的熱議話題，繼續(xù)控制煤炭消費(fèi)總量已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。對于“十三五”期間煤炭消費(fèi)總量的控制，國家政府層面曾提出過目標(biāo)。2014年11月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020年）》中提出，到2020年，一次能源消費(fèi)總量控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸左右，煤炭消費(fèi)比重在62%以內(nèi)。

能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整勢在必行，而煤炭是能源十三五規(guī)劃的重中之重。十三五能源規(guī)劃建議提出，推動(dòng)煤炭等化石能源清潔高效利用、重點(diǎn)提高礦產(chǎn)資源等風(fēng)險(xiǎn)防控能力、運(yùn)用市場、法治等辦法化解產(chǎn)能過剩、加大對資源枯竭區(qū)的支持力度、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)融合發(fā)展等。這些規(guī)劃建議將倒逼煤企轉(zhuǎn)型升級，向質(zhì)量效益型發(fā)展，逐步實(shí)現(xiàn)煤炭由燃料到原料的過渡，依靠技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，走出一條資源消耗少、技術(shù)含量高、質(zhì)量效益好、綠色可持續(xù)發(fā)展的新路子。

轉(zhuǎn)型提效

在行業(yè)面臨市場需求收縮，處于衰退或者低迷階段，通常會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)。有專家預(yù)測，未來五年一半以上煤炭企業(yè)將退出市場。

截至目前，今年以來煤炭行業(yè)共發(fā)生49起并購重組事件，比去年同期31起增加58.06%。隨著煤炭市場價(jià)格持續(xù)低迷、經(jīng)營虧損不斷擴(kuò)大，不少上市公司期望通過剝離煤炭主業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，行業(yè)內(nèi)的并購重組持續(xù)升溫。

迫于壓力，有的企業(yè)剝離煤炭業(yè)務(wù)提升盈利能力，有的企業(yè)尋求跨行業(yè)整合。“跨行業(yè)的整合，一方面可以促進(jìn)清潔煤技術(shù)的推廣，另一方面可以實(shí)現(xiàn)上下游聯(lián)動(dòng)。中國煤炭行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，將可能沿著行業(yè)內(nèi)兼并重組以及跨行業(yè)重組兩條路徑發(fā)展。行業(yè)內(nèi)兼并重組將形成行業(yè)龍頭的相對壟斷競爭格局，而跨行業(yè)重組將帶來產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸?！钡虑跁?huì)計(jì)師事務(wù)所一位會(huì)計(jì)師對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者表示。

在尋求跨行業(yè)整合上，神華集團(tuán)已邁出重要一步。上市公司中國神華計(jì)劃以54億元現(xiàn)金收購神華集團(tuán)持有的寧夏發(fā)電、徐州發(fā)電100%股權(quán)和舟山發(fā)電51%股權(quán)，進(jìn)一步推行煤電一體化戰(zhàn)略。除了“以電補(bǔ)煤”，神華集團(tuán)總經(jīng)理凌文還表示，神華將通過參股核電項(xiàng)目建設(shè)，積極爭取核電牌照，并將大力發(fā)展風(fēng)電、太陽能發(fā)電等新能源和可再生能源。

與此同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，煤企也將借助電商平臺(tái)增加煤炭銷量。endprint