利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行

文|陳迪

利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行

文|陳迪

自我國(guó)加入WTO以來(lái)，為與國(guó)際市場(chǎng)相接軌，利率市場(chǎng)化的腳步從未停止。隨著我國(guó)的進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放，利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)了機(jī)遇也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。優(yōu)質(zhì)的國(guó)內(nèi)外企業(yè)將展開(kāi)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，特別是中小銀行來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將是一場(chǎng)巨大的沖擊。

利率市場(chǎng)化的含義、必要性及作用

何為利率市場(chǎng)化？利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。

利率市場(chǎng)化的必要性。現(xiàn)如今，銀行的高利潤(rùn)增長(zhǎng)被廣泛關(guān)注，利率的管制尤其是存貸款利率一直沒(méi)有完全放開(kāi)，從而影響了市場(chǎng)配置資源作用的發(fā)揮，也影響了金融主體定價(jià)自主權(quán)的行使，影響了金融市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)原則，也不利于央行貨幣政策的有效傳遞，不利于中小企業(yè)融資困難的解決。推動(dòng)利率市場(chǎng)化將有助于遏制高利貸“地下錢(qián)莊”現(xiàn)象，促進(jìn)市場(chǎng)正常公平發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放與國(guó)際合作，對(duì)人民幣國(guó)際化具有深遠(yuǎn)意義。

利率市場(chǎng)化的作用。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在聚集社會(huì)資金方面上，利率市場(chǎng)化將會(huì)是存款利率上升，借貸資本規(guī)模變大，從而有效的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；在調(diào)節(jié)信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)上，貸款利率的下降將降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)利潤(rùn)，擴(kuò)大信貸規(guī)模，促進(jìn)投資。差別化的貸款利率會(huì)引導(dǎo)不同產(chǎn)業(yè)部門(mén)發(fā)展，極大地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的日趨合理化；在提高資金使用效率上，由于銀行對(duì)于效率高的企業(yè)以?xún)?yōu)惠的貸款利率傾向，可以幫助企業(yè)優(yōu)勝劣汰，提升整個(gè)社會(huì)資金的使用效率。此外，利率市場(chǎng)化還具有穩(wěn)定物價(jià)、調(diào)節(jié)貨幣流通的作用。

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

全面放開(kāi)貸款利率管制后，利率市場(chǎng)化在給商業(yè)銀行帶來(lái)新的機(jī)遇的同時(shí)，也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。一方面，它創(chuàng)造了更加自由的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置,提高了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的自主性，推動(dòng)了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大了商業(yè)銀行發(fā)展產(chǎn)品創(chuàng)新和中間業(yè)務(wù)的范圍。另一方面它加大商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等。

拓寬了商業(yè)銀行盈利渠道，推動(dòng)銀行金融創(chuàng)新的步伐。盡管利率市場(chǎng)化的到來(lái)，可能會(huì)使得商業(yè)銀行存款利率上升，但這并不意味著商業(yè)銀行的盈利能力下降。近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行積極開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合，響應(yīng)“普惠金融”的號(hào)召，拓寬了自己的利潤(rùn)來(lái)源而不是拘泥于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的利率的波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)在另一方面也敦促商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在開(kāi)拓自身盈利渠道和生存空間的同時(shí)，還能迎合銀行客戶(hù)的個(gè)性化需求，在總體上提高社會(huì)的融資效率。

利率的市場(chǎng)化波動(dòng)帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行特別是中小銀行造成沖擊。利率波動(dòng)會(huì)引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)，一旦利率市場(chǎng)化之后，利率將更多受市場(chǎng)力量影響，由于市場(chǎng)存在有諸多不確定的因素。對(duì)于銀行來(lái)講，利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生取決于兩個(gè)條件：一是市場(chǎng)利率發(fā)生波動(dòng)；二是銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限匹配不一致。只要兩個(gè)條件同時(shí)存在，銀行就存在有利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加深，中小商業(yè)銀行將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。首先其在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，人才儲(chǔ)備上不占優(yōu)勢(shì)，若要保持和傳統(tǒng)大型商業(yè)銀行相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)利潤(rùn)率，就必須提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，這將不利于中小銀行的進(jìn)一步發(fā)展。

利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施

大力發(fā)展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，加快金融創(chuàng)新步伐。牢牢把握時(shí)代機(jī)遇，積極開(kāi)展金融創(chuàng)新。中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債而形成的銀行非利息收入業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)還處于起步階段。中間業(yè)務(wù)將有助于商業(yè)銀行更好地發(fā)揮中介服務(wù)作用，擴(kuò)展金融產(chǎn)品品種，既能滿(mǎn)足社會(huì)需要，又能吸引客戶(hù)，從而提高銀行競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，規(guī)避一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。

培養(yǎng)高素質(zhì)人才，積極應(yīng)對(duì)人才競(jìng)爭(zhēng)。積極培養(yǎng)和招收高素質(zhì)人才，特別是對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化無(wú)疑會(huì)增添其生存經(jīng)營(yíng)壓力，擁有高素質(zhì)的人才團(tuán)隊(duì)，將有助于其在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中應(yīng)對(duì)來(lái)自同行及其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)要完善用人制度，采用多種方式鼓勵(lì)員工積極參與銀行工作，合理分配人力資源，提高工作效率。

健全機(jī)制體制，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)。盡快建立利率市場(chǎng)化定價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制，實(shí)行以利率風(fēng)險(xiǎn)為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，建立起集識(shí)別、計(jì)量、處理和評(píng)價(jià)于一體的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，縮小風(fēng)險(xiǎn)缺口或運(yùn)用衍生工具對(duì)沖金融風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)立利率風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，合理分工，制定好利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策，整理好資產(chǎn)負(fù)債剩余期限等數(shù)據(jù)，為宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)利率走勢(shì)進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)測(cè)。

利率市場(chǎng)化在我國(guó)是必然的。隨著同業(yè)拆解利率市場(chǎng)化、債券市場(chǎng)利率化。存貸款利率市場(chǎng)化的相繼完成，我國(guó)將以更加開(kāi)放、自由的面貌迎接來(lái)自國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與涌入。商業(yè)銀行要牢牢把握住機(jī)遇，學(xué)習(xí)借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷提升自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，在利率市場(chǎng)化的浪潮之后屹立不倒。

（作者單位：河南大學(xué)）