淺析無息貸款償還期對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟(jì)效益的影響
——以××專業(yè)合作社為例

徐 平

南京農(nóng)業(yè)大學(xué)工學(xué)院

淺析無息貸款償還期對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟(jì)效益的影響
——以××專業(yè)合作社為例

徐 平

南京農(nóng)業(yè)大學(xué)工學(xué)院

農(nóng)民專業(yè)合作社近幾年的發(fā)展受到國家的大力支持，其中無息貸款作為扶持政策中的一項(xiàng)對(duì)合作社發(fā)展具有重要的意義。本文從了無息貸款償還期的角度分析該項(xiàng)政策對(duì)于農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟(jì)效益的影響，基于投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益比指標(biāo)的系統(tǒng)分析，將該影響進(jìn)行量化。

無息貸款；償還期；農(nóng)民專業(yè)合作社；凈現(xiàn)值

1.研究背景

自2007年《中華人民共和國農(nóng)民專業(yè)合作社法》（以下簡稱“《合作社法》”）頒布實(shí)施以來，農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展迅猛，至今全國大約有120萬家農(nóng)民專業(yè)合作社。農(nóng)村專業(yè)合作社作為現(xiàn)階段我國農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)的嶄新形式，對(duì)于解決“三農(nóng)”問題有重要的地位和作用[1]。為支持合作社的發(fā)展，國家出臺(tái)了一列的政策扶持合作社，比如稅收優(yōu)惠政策，國家政策性金融機(jī)構(gòu)資金支持，對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社開展信息、培訓(xùn)、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場營銷和技術(shù)推廣等服務(wù)的政策性支持。

貸款方便和獲得收益是農(nóng)民加入農(nóng)村資金專業(yè)合作社的主要原因[2]。其中無息貸款是扶持政策中重要的一項(xiàng)，它對(duì)于合作社的發(fā)展的影響具體是怎樣？本文從合作社經(jīng)濟(jì)效益的角度，論述無息貸款償還期的作用。

2.經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)選擇和數(shù)據(jù)來源

馬穎(2010)[3]經(jīng)濟(jì)效益是指人們?yōu)閷?shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而選擇和釆用的一定手段、途徑、方法等,由此產(chǎn)生的有用勞動(dòng)成果與占用的勞動(dòng)消耗之間的比例,或者說是產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)成果與消耗的資源總量之比。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇上選取了投資回收期指標(biāo)法、凈現(xiàn)值指標(biāo)法、內(nèi)部收益率指標(biāo)法。

王建民(2011)[4]在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是掌握企業(yè)的運(yùn)行和發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo),它是指企業(yè)在一定的計(jì)劃期內(nèi),以盡量少的資金投入,產(chǎn)出盡量多的有益于社會(huì),有益于企業(yè)的產(chǎn)品。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)用到的指標(biāo)包括兩大類,第一類是靜態(tài)指標(biāo)包括投資回收期、投資收益率、差額投資回收期、計(jì)算費(fèi)用法。第二類動(dòng)態(tài)指標(biāo)包括現(xiàn)值法、未來直法、年值法。

結(jié)合合作社本身情況，本文選擇投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益比作為經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)。本文實(shí)證調(diào)查××專業(yè)合作社，該合作社在經(jīng)營期前3年每年有10萬無息貸款，5年后償還。無息貸款5年償還期在合作社的發(fā)展中起到什么樣的作用是本文研究的核心問題，下面是經(jīng)過調(diào)查編制財(cái)務(wù)報(bào)表得出的現(xiàn)金流量。（計(jì)算期為10年）（如表1）

表1

3.經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)（i=10%）

3.1 投資回收期（Pt）

計(jì)算表達(dá)式

在無息貸款償還期影響下，投資回收期提前0.24年，約3個(gè)月。

3.2 凈現(xiàn)值(NPV)

The comparison between simple patch and the combination one at 12 GHz lead to have better performance when using metamaterial in case of S11 radiation pattern．

未考慮無息貸款償還期NPV1=69.32萬元

考慮無息貸款償還期NPV2=76.49萬元

NPV1＞0，NPV2＞0該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是合理的，且能達(dá)到基準(zhǔn)收益率10%，還能分別獲得69.32萬元和76.49萬元的超額凈現(xiàn)值收益。在息貸款償還期作用下，NPV2＞NPV1，說明第二個(gè)方案優(yōu)于第一個(gè)方案，即延遲無息貸款償還可以明顯的增加凈現(xiàn)值收益。

3.3 內(nèi)部收益率（IRR）

3.4 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比

其中Bt為第t年的年效益,Kt為第t年的年費(fèi)用或投資。EB?CR＞1該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是合理的；EBCR＜1該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不合理的。

1＜EBCR1＜EBCR2，說明對(duì)于無息貸款償還期對(duì)于整體效益的具有促進(jìn)作用。

4.總結(jié)

經(jīng)上述綜合論證分析,該合作社以10年為計(jì)算期，基準(zhǔn)收益率i=10%，考慮5年無息貸款償還期，投資回收期投6.34年，比未考慮情況下提早3個(gè)月；凈現(xiàn)值76.49萬元，比未考慮無息貸款償還期情況下多盈利7.17萬元；內(nèi)部收益率15.65%，高出一個(gè)百分點(diǎn)；在經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析上，經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比達(dá)到1.18，并且抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。由此可見延遲無息貸款償還期對(duì)于合作社經(jīng)濟(jì)效益的影響是顯著的。對(duì)于無息貸款的政策支持應(yīng)該加強(qiáng)，尤其應(yīng)該延長償還期。

[1]張建寧.農(nóng)村專業(yè)合作社發(fā)展中的問題及對(duì)策研究[J].湖南農(nóng)業(yè)科學(xué),2012(2):163-1

[2]賈蕾，甄瑞.農(nóng)民短期融資的困境與發(fā)展路徑--由河北玉田農(nóng)村資金專業(yè)合作社引發(fā)的思考[J].中國農(nóng)民合作社,2014(1): 46-47

[3]馬穎.電力建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)方法研究[J].北京電力髙等?？茖W(xué)校報(bào):2010(2)

[4]王健民.經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)方法研究[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2011(11)

徐平（1993-）女，漢族，山東臨沂人，本科在讀，單位：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)工學(xué)院，研究方向：農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。