羅雪峰

得益于在業(yè)內(nèi)最早開始投資風(fēng)格細(xì)分等一系列戰(zhàn)略，博時基金旗下非貨幣型產(chǎn)品的抗震性“杠杠的”。

據(jù)《投資者報(bào)》“抗震牛基金”特別報(bào)道，博時基金在“三項(xiàng)排名合計(jì)前五公司”指標(biāo)中，以旗下14只產(chǎn)品入選的好成績與易方達(dá)基金公司并列第二;在“龍頭基金繼續(xù)強(qiáng)勢前五公司”指標(biāo)中，以旗下5只產(chǎn)品入選的好成績與華寶興業(yè)基金公司并列第二;在“連續(xù)兩年業(yè)績排名前1/5數(shù)量最多的前五公司”指標(biāo)中，以9只產(chǎn)品入選的好成績與易方達(dá)基金公司并列第二。

對此，博時基金說，“博時基金在用人及投資決策上十分強(qiáng)調(diào)包容和多元化風(fēng)格;同時，公司重點(diǎn)以價值投資為主要投資風(fēng)格方向，更注重投資者的長期回報(bào)。這些因素的綜合作用使得博時基金旗下產(chǎn)品較為抗震。下一階段，公司將加強(qiáng)對創(chuàng)新產(chǎn)品研究、儲備、開發(fā)和落地的全過程管理，提升公司產(chǎn)品創(chuàng)新的開發(fā)能力，為持有人獲取良好的回報(bào)?！?/p>

機(jī)制建設(shè)：業(yè)內(nèi)最早開始投資風(fēng)格細(xì)分

作為首批成立的五家基金公司之一的博時基金，博時基金不但在中國基金業(yè)內(nèi)率先倡導(dǎo)價值投資理念，而且最早開始細(xì)分投資風(fēng)格小組，進(jìn)而形成了“權(quán)益投資強(qiáng)調(diào)于低風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)健收益，固定收益投資滿足客戶多元化需求”的穩(wěn)健型投資風(fēng)格。

資料顯示，目前博時基金的投研團(tuán)隊(duì)非常完善。至2015年12月31日，博時基金共有員工418名，其中博士29人、碩士238人、學(xué)士130人;在從事投資研究的人員中，研究員和基金經(jīng)理超過87%擁有碩士及以上學(xué)位。

值得關(guān)注的是，在人員的考核激勵機(jī)制方面，博時在2015年上半年優(yōu)化了KPI考核及分配體系，博時的考核激勵機(jī)制更加強(qiáng)調(diào)中長期業(yè)績，為投資者提供長期的優(yōu)秀回報(bào)，這也激勵了博時的投研團(tuán)隊(duì)更加注重深入研究和投資遠(yuǎn)見。

固定收益：業(yè)內(nèi)最大買方債券團(tuán)隊(duì)之一

從產(chǎn)品大類來看，博時在固收領(lǐng)域表現(xiàn)出色。博時固收是業(yè)內(nèi)最大買方債券投資團(tuán)隊(duì)之一，團(tuán)隊(duì)成員從業(yè)時間較長，具有長期管理公募基金、社?；鸺捌髽I(yè)年金基金的投資管理經(jīng)驗(yàn)和良好的投資業(yè)績。

從公募團(tuán)隊(duì)整體業(yè)績來看，2015年博時純債類基金產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，在可比的基金公司當(dāng)中（旗下管理5只及以上純債產(chǎn)品），博時純債產(chǎn)品整體業(yè)績排名第一，旗下10只純債基金2015年平均收益率高達(dá)12.65%，其中6只定期開放債基平均收益率更高達(dá)15.17%。海通數(shù)據(jù)顯示，博時固定收益類公募基金近兩年排名第7，近三年排名第4，近五年排名第2。

展望2016年，博時總裁助理兼固定收益類董事總經(jīng)理黃健斌表示：“從短期來看，1月份信貸的放量，CPI同比漲幅的擴(kuò)大都增大了市場對于長端利率的擔(dān)憂，目前市場也普遍認(rèn)為長端利率易上難下，我們也對于短期長端利率的走勢偏謹(jǐn)慎;但從中長期來看，我們認(rèn)為，由于目前債務(wù)占GDP比重已高達(dá)235%，財(cái)政刺激的空間已大大下降，維系債務(wù)存續(xù)也已成為貨幣政策的核心目標(biāo)，政府大規(guī)模的財(cái)政刺激是不可持續(xù)的，央行為維持債務(wù)存續(xù)也將不得不推動長端利率繼續(xù)下行。中長期來看，長端利率的調(diào)整即意味著買入的機(jī)會，債市短期謹(jǐn)慎，中長期依然樂觀。我們也將嚴(yán)格控制債券組合的信用風(fēng)險(xiǎn)，力爭實(shí)現(xiàn)債券組合的零違約?！?/p>

權(quán)益投資：2016年要知行合一

固收類成績斐然，權(quán)益類投資博時基金同樣可圈可點(diǎn)。2015年，博時權(quán)益類產(chǎn)品中有4只產(chǎn)品凈值增長率超過50%，在權(quán)益類四大主動管理的風(fēng)格小組中均有產(chǎn)品涉及。博時基金股票投資總經(jīng)理李權(quán)勝對《投資者報(bào)》記者說，“我們認(rèn)為只要做到真正的知行合一，把我們的投資策略在實(shí)際投資過程中堅(jiān)決落實(shí)，并根據(jù)市場變化做一定的調(diào)整，則相信2016年我們的投資業(yè)績會相對較佳?！?/p>

展望2016年，李權(quán)勝認(rèn)為，站在目前時點(diǎn)，對A股市場表現(xiàn)總體為謹(jǐn)慎樂觀。主要源于宏觀經(jīng)濟(jì)仍然低迷，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型很難短期內(nèi)見效。同時，國內(nèi)金融市場處于相對不明朗狀態(tài)。當(dāng)然，年初市場的大幅快速下跌使得今年市場有一定的絕對收益空間。

“對權(quán)益類資產(chǎn)的總體策略，博時貫徹絕對收益策略，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)上行業(yè)及個股的集中性，以及管理過程中組合股票倉位的靈活性。具體看好以下權(quán)益類投資機(jī)會：一是被稱為‘硬資產(chǎn)的中盤藍(lán)籌;二是中長期發(fā)展空間較大的行業(yè)及主題方面，包括環(huán)保等部分新興行業(yè)及國企改革和生產(chǎn)要素等制度改革的主題機(jī)會;三是周期性行業(yè)的階段性投資機(jī)會，包括有色、基建、電力設(shè)備等。”李權(quán)勝如是說。

海外市場：謹(jǐn)慎尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會

2016年的海外市場較受關(guān)注。對此，博時股票投資部國際組投資總監(jiān)張溪岡表示，“中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，出口呈現(xiàn)疲弱，央行未來仍將實(shí)施相對寬松的貨幣政策，人民幣貶值壓力仍然巨大，香港正面臨著巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)然，市場上也會有好消息，例如深港通推出預(yù)期、港股總體估值低等?？傮w來看，2016年的海外市場挑戰(zhàn)頗多。我們將謹(jǐn)慎操作，尋找波段性、結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會?！?/p>

博時基金表示，資產(chǎn)管理能力是基金公司歷久彌新的核心競爭力，是影響基金公司生存發(fā)展的決定性因素。博時將繼續(xù)強(qiáng)化資產(chǎn)管理能力建設(shè)，增強(qiáng)投研實(shí)力，遵循資本市場價值規(guī)律，依托精心打造的專業(yè)系統(tǒng)，深入研究投資對象價值，努力為客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。