投出領(lǐng)軍型企業(yè)和企業(yè)家

袁陽(yáng)平

長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金要為湖北培養(yǎng)出更多“雷軍”式企業(yè)家。

長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金啟動(dòng)儀式舉行一個(gè)多月以來(lái)，余熱未減，基金效應(yīng)不斷發(fā)酵。

大手筆的寶貴資本，是做大湖北經(jīng)濟(jì)底盤(pán)的“底氣”?；鸪闪?，拉開(kāi)了湖北企業(yè)走向世界、成為國(guó)際大企業(yè)的大幕。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，投資機(jī)構(gòu)又如何參與到該基金中去？如何投？又該怎么投？

帶著這些問(wèn)題，本刊記者在北京、上海、武漢等地，采訪(fǎng)多位參與長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金的企業(yè)界人士，與他們一起暢聊長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金未來(lái)的發(fā)展。

用基金推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

《支點(diǎn)》：我們了解到，國(guó)新基金、信中利等均曾與地方政府在引導(dǎo)基金管理上有過(guò)合作先例。此次湖北成立400億元的政府引導(dǎo)基金，將為本地經(jīng)濟(jì)帶來(lái)哪些方面實(shí)實(shí)在在的好處？

汪潮涌：6年前，信中利曾作為北京市政府基金管理人之一，但操作過(guò)的基金規(guī)模比湖北要小得多。在全國(guó)各地，我們也接觸過(guò)不少政府引導(dǎo)基金，但從專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化方面看，用基金方式帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，湖北走在全國(guó)前列。

從意義和歷史作用上來(lái)講，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金可以和20多年以前中金公司、上海證券交易所、深圳證券交易所的應(yīng)運(yùn)而生相比擬。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了新階段，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶將會(huì)是未來(lái)國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)的巨大發(fā)動(dòng)機(jī)。

但從湖北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀看，第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)占比較大，第三產(chǎn)業(yè)占比偏低，傳統(tǒng)制造業(yè)、農(nóng)業(yè)面臨著增速放緩和大幅下降的趨勢(shì)。另外一個(gè)短板是，湖北企業(yè)家創(chuàng)辦的企業(yè)在資本市場(chǎng)上所占份額非常微小，湖北所有上市公司市值加起來(lái)不足騰訊的70%，不足阿里巴巴的50%，這就是湖北企業(yè)在資本市場(chǎng)上的現(xiàn)狀。湖北產(chǎn)業(yè)發(fā)展還有較大的提升空間，這也是發(fā)展機(jī)遇。

張永忠：湖北是近代工業(yè)的起源地，有非常好的工業(yè)基礎(chǔ)。公司將與產(chǎn)業(yè)基金合作，短期內(nèi)將通過(guò)資本并購(gòu)，對(duì)上市公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，推動(dòng)資源和資本向湖北省內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)聚集;中長(zhǎng)期將新材料、新技術(shù)注入上市公司，提升上市公司的創(chuàng)新能力。

陳義龍：長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金，對(duì)接了國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)和中國(guó)整體發(fā)展規(guī)劃，對(duì)湖北經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型具有重大戰(zhàn)略意義。湖北新能源產(chǎn)業(yè)在自主創(chuàng)新方面力度非常大，技術(shù)走在了世界前列，發(fā)展前景可期。

陽(yáng)光凱迪在新能源領(lǐng)域的拓展，其商業(yè)模式經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗(yàn)。湖北新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展還需要資本搭臺(tái)，繼續(xù)深耕綠色產(chǎn)業(yè)。我相信經(jīng)過(guò)3至5年的發(fā)展，湖北綠色產(chǎn)業(yè)將成為湖北最具發(fā)展?jié)摿Φ那|元產(chǎn)業(yè)板塊。

在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金這一母基金的帶領(lǐng)下，公司愿意向長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金申請(qǐng)，發(fā)起成立綠色能源產(chǎn)業(yè)基金，規(guī)模約100億元，通過(guò)綠色能源產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)湖北一、二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

投出更多“雷軍”

《支點(diǎn)》：結(jié)合湖北產(chǎn)業(yè)實(shí)情，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金將如何形成投資規(guī)模效應(yīng)？

汪潮涌：做好新產(chǎn)業(yè)，關(guān)鍵看幾個(gè)方面：第一是“三創(chuàng)”驅(qū)動(dòng)。過(guò)去我們?nèi)恐v的是“雙創(chuàng)”，創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)?，F(xiàn)在要加上創(chuàng)投，“雙創(chuàng)”變成“三創(chuàng)”。沒(méi)有創(chuàng)投，創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)較難形成真正的國(guó)家戰(zhàn)略。所以，創(chuàng)投資本是“三創(chuàng)”非常重要的一環(huán)。

湖北做出了非常好的榜樣。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金橫空出世，將為早期創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)發(fā)揮巨大作用。

第二是長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模大，要投資全產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)業(yè)集群。比如電動(dòng)汽車(chē)，從材料、電池、電控、電機(jī)、電機(jī)總成、充電裝置、整車(chē)、后市場(chǎng)服務(wù)都要投。湖北不缺科教人才，不缺大學(xué)生，缺的是領(lǐng)軍型企業(yè)家。如果湖北多出幾個(gè)“雷軍”，我們的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)就會(huì)有戲。

此外，我們要投大市值的公司，要用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品來(lái)助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

張永忠：產(chǎn)業(yè)基金是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革的有效抓手。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金體現(xiàn)了國(guó)際化要求，將進(jìn)一步推進(jìn)湖北對(duì)外開(kāi)放。國(guó)新基金將加大與長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金的合作，力爭(zhēng)在湖北打造幾個(gè)千億元以上市值的公司。

王學(xué)海：長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金，對(duì)湖北企業(yè)發(fā)展非常有意義。以醫(yī)藥企業(yè)為例，無(wú)論是新藥研發(fā)，還是并購(gòu)公立醫(yī)院，“走出去”建廠(chǎng)等，投入巨大，很多風(fēng)險(xiǎn)難以承受?；饘?duì)湖北醫(yī)療產(chǎn)業(yè)健康基金帶來(lái)重大利好。

讓企業(yè)真正得到發(fā)展

《支點(diǎn)》：長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立，吸引了全國(guó)超過(guò)70余家機(jī)構(gòu)的關(guān)注。從投資回報(bào)的角度上看，入圍該基金就意味著有錢(qián)賺嗎？

汪潮涌：從投資的角度來(lái)講，湖北十大類(lèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須要出100家利潤(rùn)達(dá)5億元以上的公司，至少總利潤(rùn)達(dá)到400億元，才能支撐1萬(wàn)億元的市值公司。1萬(wàn)億元的市值對(duì)于2000億元的投資，5倍的回報(bào)，加上投資周期為7年甚至10年，這樣的年化回報(bào)率高嗎？不高，只有20%多，并不算是非常好的成績(jī)。

我們必須要找好項(xiàng)目、好企業(yè)、好企業(yè)家。中國(guó)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如果按照市值計(jì)算，互聯(lián)網(wǎng)、IT、醫(yī)療、文化、電子信息，在這些領(lǐng)域的上市公司中，排名前十的沒(méi)有一家湖北企業(yè)。湖北最大的上市公司——長(zhǎng)江證券市值才接近600億元。擺在湖北面前的挑戰(zhàn)是非常嚴(yán)峻的，但是落后意味著追趕，同時(shí)也是機(jī)遇。

放眼全球，蘋(píng)果是全球市值最大的公司，約6000億美金;其次是谷歌，超過(guò)5000億美金，還有醫(yī)藥、電子等其他行業(yè)。假如10年以后，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金扶持投資的企業(yè)，能夠有一兩家出現(xiàn)在全球榜單上，市值達(dá)到2000億元，投資人的回報(bào)就非常豐厚。如果我們的產(chǎn)業(yè)真正能夠做到1萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)稅、增值稅、所得稅加起來(lái)將會(huì)帶來(lái)2000億元以上的稅收，從這一點(diǎn)上講，湖北這項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金投資將會(huì)獲得非常豐厚的回報(bào)。同時(shí)，400億元的產(chǎn)業(yè)基金將帶來(lái)就業(yè)，以及社會(huì)資本、國(guó)際資本、產(chǎn)業(yè)輻射等影響，這是非常有價(jià)值的投資。

張永忠：長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金投資企業(yè)不能僅看企業(yè)估值，我們要讓企業(yè)真正得到發(fā)展，并達(dá)到投資人的回報(bào)預(yù)期。第一是專(zhuān)業(yè)化的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)一定要對(duì)產(chǎn)業(yè)有深刻的理解;第二是國(guó)際化視野;產(chǎn)業(yè)全球化，迫切需要國(guó)際化團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)不僅要有專(zhuān)業(yè)投資人才，還要有專(zhuān)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的人才。未來(lái)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金還要“走出去”，將觸角伸向全球。第三是基金運(yùn)作未來(lái)一定要跟資本市場(chǎng)緊密融合。一是有助于基金或投資的企業(yè)較好地籌集資金的能力;二是有助于企業(yè)形成真正的品牌。

同時(shí)，我們對(duì)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展也存在著一些顧慮。由于長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金的管理公司由眾多股東構(gòu)成，如何平衡協(xié)調(diào)好各股東間的利益訴求，對(duì)管理公司提出了較大挑戰(zhàn)。

海外并購(gòu)有了“后盾”

《支點(diǎn)》：從全球視野看長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金的成立，基金對(duì)企業(yè)加快“走出去”步伐會(huì)帶來(lái)哪些方面的利好呢？

汪潮涌：跨國(guó)并購(gòu)是好事，但一定要有效益，不要買(mǎi)別人淘汰的東西。

在目前國(guó)內(nèi)的融資條件下，如果想做“杠桿收購(gòu)”或者是“以小收大”的項(xiàng)目，在國(guó)內(nèi)幾乎是不可能的，還需要等待。但海外的上市公司，如果投資機(jī)會(huì)非常好，又能說(shuō)服投資人出資，或者說(shuō)服銀行給它貸款，或者本身現(xiàn)金流很強(qiáng)，那么，在海外上市的公司向海外的銀行申請(qǐng)貸款，還是有可能實(shí)現(xiàn)的。

李?。菏袌?chǎng)主體正在發(fā)生變化，機(jī)械行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響。機(jī)械行業(yè)對(duì)品牌、技術(shù)要求較高，京山輕機(jī)雖受市場(chǎng)主體沖擊，但對(duì)業(yè)績(jī)影響不大。去年，公司在海外市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)發(fā)展迅速。

長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金的推出，是湖北搶抓長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇的最大抓手，也是戰(zhàn)略支點(diǎn)。

隨著國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，企業(yè)“走出去”成為常態(tài)。我認(rèn)為，未來(lái)3年是湖北制造實(shí)行海外并購(gòu)的最佳機(jī)遇，通過(guò)“走出去”，可以掌握世界最先進(jìn)的技術(shù)和品牌，降低企業(yè)進(jìn)入海外市場(chǎng)的門(mén)檻。

王學(xué)海：公司正在申請(qǐng)兩只基金，一只用于支持生物醫(yī)藥企業(yè)的科研及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，一只用于布局大健康產(chǎn)業(yè)。

長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作方案提出，將聚焦生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，生物醫(yī)藥技術(shù)研發(fā)投入巨大，風(fēng)險(xiǎn)很高，一般企業(yè)難以承受，有基金作后盾，能加速企業(yè)成長(zhǎng)。有了健康產(chǎn)業(yè)基金，公司可加快收購(gòu)步伐，提升湖北企業(yè)在大健康領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)，搶占產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。

按照規(guī)模，公司“十三五”期間要打造500億元的規(guī)模。為實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，第一是要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，在行業(yè)領(lǐng)域打造10個(gè)創(chuàng)新藥，支持藥物研發(fā)等，這都需要大量資金投入;第二是要加速?lài)?guó)際化步伐。2005年，公司在美國(guó)設(shè)立了研發(fā)和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)2015年在美國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售5000萬(wàn)美元，是2014年的4倍，今年預(yù)計(jì)達(dá)到3億美元。公司還在歐洲、非洲尋找并購(gòu)項(xiàng)目，這對(duì)海外并購(gòu)的資金需求較大。第三是把握醫(yī)改服務(wù)機(jī)遇，參與公立醫(yī)院改革，預(yù)計(jì)在“十三五”期間改造50家醫(yī)院。若以目前改造一家醫(yī)院需要2億至3億元資金計(jì)算，僅改造醫(yī)院的費(fèi)用將超過(guò)上百億元。（支點(diǎn)雜志2016年2月刊）