加強(qiáng)管理創(chuàng)新更好發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)功能作用

◎ 李冠卿（長(zhǎng)治市產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，長(zhǎng)治046099）

加強(qiáng)管理創(chuàng)新更好發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)功能作用

◎ 李冠卿（長(zhǎng)治市產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，長(zhǎng)治046099）

國(guó)有企業(yè)改革是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)和難點(diǎn)，十幾年的改革實(shí)踐表明，要使國(guó)企改革取得整體性突破，改變國(guó)有經(jīng)濟(jì)不能令人滿(mǎn)意的狀況，根本出路在于結(jié)合存量資產(chǎn)調(diào)整，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性重組。而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組的首要條件是存量資產(chǎn)能夠自由進(jìn)入市場(chǎng)流動(dòng)，因此，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)成為國(guó)有資產(chǎn)重組運(yùn)行的重要載體。

1 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的功能作用

本文所說(shuō)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，是指人們從事產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)的具體場(chǎng)所，包括證券交易所、產(chǎn)權(quán)交易所、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等以企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的買(mǎi)賣(mài)或有償轉(zhuǎn)讓為內(nèi)容的交易場(chǎng)所。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是多種生產(chǎn)要素整體集合運(yùn)動(dòng)的載體，是要素配置市場(chǎng)化的最重要形態(tài)，在國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組中發(fā)揮著十分重要的功能。

1.1 為國(guó)有資產(chǎn)存量提供進(jìn)退通道

國(guó)有資產(chǎn)存量就是國(guó)有企業(yè)占有并支配以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)產(chǎn)。目前，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)存量占有格局的最大問(wèn)題就是資產(chǎn)的“凝滯性”。一方面，許多部門(mén)的資產(chǎn)大量閑置或低效率運(yùn)行，另一些企業(yè)則亟需這些整體的生產(chǎn)能力；另一方面，凝滯性造成了低效資產(chǎn)無(wú)法“退”，高效資產(chǎn)無(wú)法“進(jìn)”，嚴(yán)重?fù)p害了整個(gè)國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體效益。所以，國(guó)有資產(chǎn)存量迫切需要自由流動(dòng)以提高其運(yùn)營(yíng)效率。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組提供了運(yùn)行載體，使國(guó)有存量資產(chǎn)自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)“進(jìn)”和“退”的雙向功效：一方面，經(jīng)營(yíng)管理好、創(chuàng)新能力強(qiáng)、有發(fā)展前途的企業(yè)可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)差的企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展；另一方面，經(jīng)營(yíng)差、長(zhǎng)期虧損的企業(yè)則可通過(guò)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)收回資金，使閑置的生產(chǎn)資料得以有效利用，而且收回的貨幣資金還可用于搞活其他企業(yè)。因此，存量資產(chǎn)的一“進(jìn)”一“退”帶動(dòng)了兩類(lèi)企業(yè)，從而在總體上提高了國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率。

1.2 有利于國(guó)有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化

由于歷史的原因，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)存量在部門(mén)、行業(yè)、地區(qū)以及企業(yè)組織等結(jié)構(gòu)狀態(tài)上嚴(yán)重失衡，致使我國(guó)的資源配置很不合理，市場(chǎng)作用難以發(fā)揮。主要表現(xiàn)為，資產(chǎn)存量條塊分割嚴(yán)重、資產(chǎn)存量在部門(mén)和行業(yè)之間的配置失衡、不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雷同、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)“大而全、小而全”。存量結(jié)構(gòu)失調(diào)給整個(gè)國(guó)有資產(chǎn)造成了兩方面的不利影響：其一，大量閑置的設(shè)備和連年虧損的企業(yè)不但占用了大量的生產(chǎn)資料，而且加重了政府的負(fù)擔(dān)；其二，效益好、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)無(wú)法通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)，引導(dǎo)資源重組，讓那些閑置的、效益低下和競(jìng)爭(zhēng)力弱的資產(chǎn)流向急需的部門(mén)；讓效益好、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)兼并效益低、競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)，促進(jìn)社會(huì)資源在不同地區(qū)之間、不同行業(yè)之間、不同企業(yè)之間進(jìn)行流動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，因此成為推動(dòng)存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要平臺(tái)。

1.3 為民營(yíng)資本和外資參與國(guó)有資產(chǎn)重組架起橋梁

據(jù)有關(guān)資料，上世紀(jì)九十年代我國(guó)獨(dú)立核算的工業(yè)企業(yè)虧損面逐步擴(kuò)大，1997年一季度出現(xiàn)整個(gè)國(guó)有工業(yè)企業(yè)凈虧損的局面，2001年競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)中的國(guó)有大企業(yè)虧損面高達(dá)89.9%。在國(guó)有企業(yè)虧損嚴(yán)重的情形下，僅依靠國(guó)有企業(yè)自身的資金實(shí)力來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)重組難于達(dá)到目的。國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組迫切需要多元化的投資主體。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為非公經(jīng)濟(jì)參與國(guó)有資產(chǎn)的改制、重組架起了橋梁，使國(guó)有企業(yè)的投資主體實(shí)現(xiàn)了多元化。民營(yíng)資本通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)可以涉獵更多的發(fā)展領(lǐng)域，參與重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。據(jù)深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所統(tǒng)計(jì)，自2002年開(kāi)始，民營(yíng)資本購(gòu)買(mǎi)國(guó)有企業(yè)股份的案例同比增長(zhǎng)50%，且這種趨勢(shì)還在增強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為非公經(jīng)濟(jì)參與國(guó)有資產(chǎn)的改制、重組提供了運(yùn)作平臺(tái)，是民營(yíng)資本的入口和外資的橋梁。

1.4 有效防止國(guó)有資產(chǎn)流失

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)行集中交易，引進(jìn)競(jìng)價(jià)機(jī)制，在公開(kāi)、公平、公正的前提下，由市場(chǎng)供求關(guān)系自主決定成交價(jià)格。這種做法不僅增加了交易的透明度，而且由于成交價(jià)格是買(mǎi)賣(mài)雙方都滿(mǎn)意的價(jià)格，所以普遍能真實(shí)地反映資產(chǎn)的價(jià)值，減少了行政手段干預(yù)導(dǎo)致的價(jià)格扭曲，有助于防止國(guó)有資產(chǎn)流失。例如，1999-2002年間，廣州市產(chǎn)權(quán)交易所通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制直接為國(guó)家和企業(yè)挽回的損失達(dá)3億多元，所有項(xiàng)目市場(chǎng)成交價(jià)比評(píng)估價(jià)平均升值41%左右。由此可見(jiàn)，國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)場(chǎng)交易是防止國(guó)有資產(chǎn)流失的有效措施。

2 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的管理創(chuàng)新

為更好地發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的功能作用，加強(qiáng)管理創(chuàng)新是當(dāng)前亟需研究解決的問(wèn)題。

2.1 確保國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)場(chǎng)交易規(guī)范運(yùn)行

2.1.1 完善產(chǎn)權(quán)交易法規(guī)和實(shí)施細(xì)則。2004年以來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部陸續(xù)出臺(tái)了一系列法規(guī)和政策，其中《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“3號(hào)令”）的出臺(tái)使產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)各方都有了比較明確的依據(jù)。今年6月，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“32號(hào)令”）出臺(tái)，在對(duì)3號(hào)令提出的國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易制度予以充分肯定的基礎(chǔ)上，完善了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的操作流程，使國(guó)有資產(chǎn)交易有了法規(guī)依據(jù)。下一步，各地產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)應(yīng)因地制宜制定實(shí)施細(xì)則，確保國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)場(chǎng)交易依法依規(guī)進(jìn)行。

2.1.2 建立有效的協(xié)調(diào)指導(dǎo)和監(jiān)管機(jī)制。32號(hào)令進(jìn)一步拓寬了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的作業(yè)邊界，為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展拓寬了渠道。目前，各地要謹(jǐn)防借加快產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，突擊成立以營(yíng)利為目的的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，以及由此造成的市場(chǎng)秩序混亂。同時(shí)，對(duì)產(chǎn)權(quán)交易能不能完全進(jìn)場(chǎng)交易、能否實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域交易、如何防止跨區(qū)域交易中的地方保護(hù)主義以及交易能否規(guī)范進(jìn)行等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，也需要通過(guò)協(xié)調(diào)指導(dǎo)監(jiān)管機(jī)制來(lái)加以解決。據(jù)調(diào)查，各地政府部門(mén)普遍對(duì)跨區(qū)域交易存在不同程度的抵觸和疑惑，擔(dān)心不能實(shí)現(xiàn)地方政府的預(yù)期目的。因此，要想有效地推動(dòng)這方面工作，就必須盡快建立起有效的協(xié)調(diào)指導(dǎo)監(jiān)管機(jī)制。

2.1.3 制定和完善相應(yīng)的配套政策措施。國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易涉及到企業(yè)的資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、職工安置、企業(yè)后續(xù)發(fā)展、價(jià)格確定，特別是土地處理、金融債權(quán)安全、稅務(wù)等多方面問(wèn)題，需要政府多個(gè)部門(mén)如國(guó)資監(jiān)管、土地管理、勞動(dòng)保障、稅務(wù)、銀行等協(xié)調(diào)配合，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都不行，都可能影響到規(guī)范操作和交易成功。因此，有必要制定相應(yīng)的配套政策和措施。

2.1.4 加快產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化運(yùn)作。目前，尚有部分產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)屬于事業(yè)編制，經(jīng)費(fèi)由財(cái)政核補(bǔ)。實(shí)踐證明，這種機(jī)制有利也有弊。一方面，它能較快地將產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)建立起來(lái)并推動(dòng)國(guó)企進(jìn)場(chǎng)交易，沒(méi)有自身利益的束縛，可以更好地做到“三公”；但另一方面，這種機(jī)制缺乏靈活性，缺少激勵(lì)和發(fā)展動(dòng)力，難以吸收高素質(zhì)人才。從上海、天津、深圳等交易機(jī)構(gòu)的實(shí)踐和探索看，雖然機(jī)構(gòu)是事業(yè)單位性質(zhì)，但在運(yùn)作上已逐步吸收企業(yè)化和市場(chǎng)化的優(yōu)點(diǎn)，初步建立了企業(yè)化的人事和績(jī)效考核以及主動(dòng)提供市場(chǎng)服務(wù)的運(yùn)作機(jī)制，效果良好。交易業(yè)務(wù)量是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的硬指標(biāo)，作為要素市場(chǎng)，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作，抓好業(yè)務(wù)拓展，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。隨著國(guó)企改革任務(wù)的逐步完成，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)僅僅依靠本地企業(yè)的交易業(yè)務(wù)量難以長(zhǎng)足發(fā)展，必須放眼全國(guó)。

2.2 產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的定位

產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從本質(zhì)上說(shuō)是一個(gè)產(chǎn)權(quán)要素市場(chǎng)，功能是提供交易場(chǎng)所、交易手段以及相關(guān)的服務(wù)，以促使交易的實(shí)現(xiàn)。但有幾個(gè)問(wèn)題需要厘清：

2.2.1 明確產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的監(jiān)督責(zé)任。3號(hào)令規(guī)定，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)具有監(jiān)督責(zé)任，但究竟能承擔(dān)何種程度的監(jiān)督責(zé)任并沒(méi)有權(quán)威的界定。作為市場(chǎng)中介，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)主要對(duì)是否遵守市場(chǎng)公開(kāi)交易程序和市場(chǎng)交易規(guī)則、是否提供必需的合法的交易手段、是否提供相應(yīng)的合法的服務(wù)承擔(dān)監(jiān)督責(zé)任，而對(duì)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)決策和轉(zhuǎn)讓方案等實(shí)質(zhì)內(nèi)容則無(wú)法負(fù)責(zé)?，F(xiàn)實(shí)中，各地政府經(jīng)常要求產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)對(duì)交易的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，如價(jià)格、評(píng)估、轉(zhuǎn)讓方案等進(jìn)行監(jiān)督和負(fù)責(zé)，這是有些牽強(qiáng)或勉為其難的。

32號(hào)令明確了國(guó)資監(jiān)督機(jī)構(gòu)及其他履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交流的監(jiān)督職責(zé)，從而撇清了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)交易中的監(jiān)督責(zé)任。

2.2.2 明確產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的角色定位。目前，各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)不對(duì)等，責(zé)任過(guò)大，一些應(yīng)由監(jiān)管部門(mén)負(fù)的監(jiān)督責(zé)任強(qiáng)加給交易中心，要求產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)既是市場(chǎng)的組織者，又要監(jiān)管?chē)?guó)資的轉(zhuǎn)讓。這種情形下的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，不僅容易發(fā)生角色沖突，也為一些產(chǎn)權(quán)單位在轉(zhuǎn)讓中不負(fù)責(zé)任或者將責(zé)任推卸給機(jī)構(gòu)提供了借口。另外，如果責(zé)任范圍過(guò)寬，當(dāng)產(chǎn)生法律糾紛時(shí)，由于產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)所收取的費(fèi)用較低，它所取得的收益遠(yuǎn)不能承擔(dān)產(chǎn)生法律糾紛的責(zé)任。

2.2.3 明確產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的發(fā)展必須立足于為全社會(huì)的各類(lèi)市場(chǎng)主體提供平等使用生產(chǎn)要素的環(huán)境。因此，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)不應(yīng)僅限于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，而應(yīng)在打破地域界限的同時(shí)，打破所有制界限，為其他經(jīng)濟(jì)成分的產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)，為政府公共資源及其衍生的產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)。目前尤其要打破產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)區(qū)域分割的問(wèn)題，通過(guò)各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的聯(lián)合，形成統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。

2.3 做好國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易與其他交易方式的銜接

目前，國(guó)家法規(guī)允許的產(chǎn)權(quán)交易方式主要是招投標(biāo)和公開(kāi)拍賣(mài)、內(nèi)部職工股份合作制、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等。比較而言，招投標(biāo)和拍賣(mài)方式的成本太高，內(nèi)部職工股份合作制則不能完全體現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值和公平性，協(xié)議轉(zhuǎn)讓同樣需要克服不能完全體現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值和缺少公平性的缺點(diǎn)。實(shí)踐證明，只有將各種交易方式的優(yōu)點(diǎn)加以組合，不斷推進(jìn)管理創(chuàng)新，才能找到最佳轉(zhuǎn)讓方式。通過(guò)比較分析，轉(zhuǎn)讓交易的核心問(wèn)題是，轉(zhuǎn)讓方在交易中如何從多個(gè)受讓方中選擇最好的受讓方，并利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。要充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的功能，必須在交易方式上實(shí)施管理創(chuàng)新，重點(diǎn)抓好進(jìn)場(chǎng)交易與招投標(biāo)和拍賣(mài)方式的銜接，進(jìn)場(chǎng)交易與內(nèi)部職工股份合作制的銜接，進(jìn)場(chǎng)交易與協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的銜接，不斷創(chuàng)新交易方法方式，確保國(guó)有資產(chǎn)交易依法依規(guī)依程序進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)“三公”交易，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

綜上所述，隨著產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，主要功能將逐漸從促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性調(diào)整過(guò)渡為提供拍賣(mài)、交易和融資等全面服務(wù)以及對(duì)資源進(jìn)行合理配置。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的全面深入推進(jìn)，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)必須與時(shí)俱進(jìn)，引入市場(chǎng)機(jī)制，加強(qiáng)管理創(chuàng)新，不斷提高專(zhuān)業(yè)化水準(zhǔn)，逐漸向?qū)I(yè)中介和公司制方向發(fā)展。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略重組中，更好地發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的功能作用。

(作者為長(zhǎng)治市產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)副總經(jīng)理)