上市險(xiǎn)企投資能力PK：太平排名冠軍 平安成功躲避股災(zāi)

潘亦純

隨著監(jiān)管層放開險(xiǎn)資投資門檻，保險(xiǎn)公司的投資收益率逐年提高。除了中國人壽，上市險(xiǎn)企5家公司的投資收益可謂創(chuàng)造了歷史新高。

平安、新華、太保、太平、人保五家險(xiǎn)企總投資收益率均突破7.0%大關(guān)，中國太平更是高達(dá)7.8%，創(chuàng)集團(tuán)八年來最高水平。中國平安增幅最大，達(dá)2.7個(gè)百分點(diǎn)。而中國人壽的投資收益率最低，為6.24%。

北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險(xiǎn)系主任王緒瑾對(duì)《投資者報(bào)》記者分析稱，2015年保險(xiǎn)業(yè)投資收益情況較好與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制方面動(dòng)作密切相關(guān)?！?015年雖然股市情況不容樂觀，但保險(xiǎn)公司在股市方面的投資仍獲得樂觀收益。”

太平投資收益率最高

在2015年較為動(dòng)蕩的投資環(huán)境下，六大上市險(xiǎn)企的總投資收益率仍較2014年同期有所上漲。數(shù)據(jù)顯示，2015年太平、平安、新華、人保、太保、國壽總投資收益率分別為7.97%、7.80%、7.50%、7.30%、7.30%、6.24%，其中中國太平總投資收益率位居榜首，年報(bào)將收益率提升的原因解釋為投資資產(chǎn)規(guī)模的增長。

固定收益類投資占比下降、權(quán)益投資占比上升的現(xiàn)象并非中國太平獨(dú)有，中國人壽、中國平安、新華保險(xiǎn)等險(xiǎn)企也出現(xiàn)類似情況，基金、理財(cái)產(chǎn)品比例的提高帶動(dòng)權(quán)益投資占比增加。

中國人壽2015年總投資收益率雖較2014年有0.88%的小幅上漲，但仍處于上市險(xiǎn)企的低位水平。對(duì)此，國壽副總裁楊征表示，國壽在利率下行、流動(dòng)性溢價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)收窄、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的大環(huán)境下，著眼于長期的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

中國平安2015年總資產(chǎn)收益漲幅為80%，由此看來，2015年下半年股市大跌并未對(duì)中國平安產(chǎn)生過大影響。平安首席投資執(zhí)行官陳德賢解釋稱，平安在2015年4月基于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮減倉約400億元。平安年報(bào)還顯示，公司動(dòng)態(tài)配置權(quán)益資產(chǎn)及權(quán)益投資分紅收益率同比上升也成為總資產(chǎn)收益漲幅較大的原因。

2016平安偏愛高分紅藍(lán)籌股

陳德賢在接受媒體專訪時(shí)表示，2016年國內(nèi)投資環(huán)境難言樂觀。一方面，由于債務(wù)、科技對(duì)勞動(dòng)力需求的擠出效應(yīng)等結(jié)構(gòu)性問題，以及產(chǎn)能過剩、去杠桿、去庫存等周期性問題使得全球普遍面臨通縮壓力。另一方面，信用利差擴(kuò)大導(dǎo)致全球資金流動(dòng)頻繁。

在此投資環(huán)境下，陳德賢稱，2016年平安在權(quán)益資產(chǎn)方面將主攻高分紅股和優(yōu)先股，以及估值合理，基本面比較合理的藍(lán)籌股。

去年中國人保的總投資收益也創(chuàng)下了歷史新高，人保資產(chǎn)副總裁王小青認(rèn)為，未來在資產(chǎn)投資方面，面對(duì)壓力，也有新的機(jī)會(huì)。中國人保集團(tuán)始終堅(jiān)持穩(wěn)健的投資原則，守住不擊穿償付能力的風(fēng)險(xiǎn)底線?！?016年，在二級(jí)市場(chǎng)的交易比重或有所降低，也會(huì)選擇一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的做長期戰(zhàn)略投資?！?/p>

新華保險(xiǎn)也采取穩(wěn)健的投資策略，新華資產(chǎn)管理股份有限公司總裁李全對(duì)媒體稱，2016年新華保險(xiǎn)投資將遵循投資指引確定目標(biāo)、降低收益預(yù)期及進(jìn)一步收緊投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好三大原則，加大多元化組合配置力度，將股權(quán)類投資和境外投資作為兩個(gè)新的配置方向。

值得一提的是，擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模將成為兩家上市險(xiǎn)企2016年投資方向之一。不過，對(duì)于時(shí)下熱門的海外酒店投資，平安則表示不會(huì)輕易介入；新華保險(xiǎn)也稱，目前集中力量在壽險(xiǎn)經(jīng)營，但不排除有好的機(jī)會(huì)可以參與?！?