楊晨曦

國際油價維持在低位，令產(chǎn)油國承受巨大的壓力。而對中國來說，這有利于我國鞏固國際能源合作成果，也為推動國內(nèi)能源市場化改革帶來機會。

近兩年來，國際油價持續(xù)走低。2014年下半年國際油價幾近腰斬，2015年進一步下滑30%左右。今年1月20日前后，伊拉克、加拿大、委內(nèi)瑞拉等地現(xiàn)貨油價一度低于每桶20美元。受西方解除對伊朗制裁、新能源開發(fā)、新興經(jīng)濟體增速放緩和化石能源效率提升等因素影響，2016年國際石油供給仍將富余。高盛、國際能源署、英國石油等機構(gòu)普遍預(yù)測2016年WTI油價維持在40至45美元的低價區(qū)間。而WTI油價遠期曲線低于每桶70美元已經(jīng)成為共識。很多能源經(jīng)濟學(xué)家認為，至2020年，石油價格仍將維持在低價區(qū)間，從每桶50美元左右緩慢恢復(fù)至每桶60至65美元?？梢灶A(yù)見，國際油價將在低價區(qū)間內(nèi)緩步上升，這也將成為一種“新常態(tài)”。

油價何以大跌

應(yīng)該說，國際能源市場供需關(guān)系的變化是此輪油氣價格下跌的主因。從供給側(cè)來看，雖然低油價限制了全球油氣新增產(chǎn)能增速，但現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)造成供給富余。2014年下半年油價暴跌之后，由于已經(jīng)形成的產(chǎn)能早已固化，大部分生產(chǎn)者為了保護現(xiàn)金流只得堅持生產(chǎn)，因而長達16個月的低油價僅造成非歐佩克國家增速放緩。盡管持續(xù)低價對北美、北海部分難采油氣田的生產(chǎn)構(gòu)成打壓，但這類油氣田往往對國際原油價格非常敏感，一旦價格回升，其生產(chǎn)能夠在短期內(nèi)復(fù)蘇，為價格增長設(shè)置障礙。

從需求端的角度來看，近年來北美能源獨立趨勢明顯，歐盟國家油氣進口呈現(xiàn)觸頂趨勢，西方國家自西亞、北非的能源進口開始萎縮。2008年以來，美國自中東的石油進口量累計減少16%。烏克蘭危機和克里米亞事件后，歐洲對俄羅斯疑慮加深，未來能源消費和進口結(jié)構(gòu)會更加多元，減少對俄依賴。有研究指出，未來能源消費增長低于全球經(jīng)濟增速，2012年至2035年全球國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長3.5%，而同期單位國內(nèi)生產(chǎn)總值所需能源量將下降36%。

產(chǎn)油國的動作

油價的“新常態(tài)”對產(chǎn)油國、消費國都產(chǎn)生了較大的影響，尤其是產(chǎn)油國受到的沖擊最為明顯。俄羅斯經(jīng)濟、財政依賴油氣資源出口，持續(xù)的低油價已經(jīng)漸次造成盧布貶值、通貨膨脹、經(jīng)濟復(fù)蘇乏力。未來油價的逐步提升將在一定程度上收窄俄羅斯財政赤字，而近兩年的低油價也將倒逼其進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

俄羅斯力圖擺脫經(jīng)濟對油氣資源出口的高度依賴，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)水平的大幅提高。油價若真如預(yù)測般在幾年內(nèi)恢復(fù)到每桶60美元左右，不僅有利于俄經(jīng)濟建設(shè)，也有利于普京總統(tǒng)鞏固執(zhí)政地位，其在克里米亞、敘利亞等地區(qū)事務(wù)和核裁軍、反導(dǎo)等安全問題上與美國的分歧會持續(xù)下去。

美國如今已經(jīng)成為世界第一大產(chǎn)油國，2015年美國原油產(chǎn)量超過1200萬桶/天，對中東原油進口的依賴大幅下降。這將使美國的中東政策更加靈活，更積極地干預(yù)地區(qū)民主化進程，其地區(qū)安全政策也將從確保中東油氣資源生產(chǎn)轉(zhuǎn)為更加嚴(yán)密的控制航路、影響價格，并將地區(qū)安全責(zé)任逐步轉(zhuǎn)嫁給新興大國。

美國頁巖油氣生產(chǎn)同樣受國際油價的影響較大。近兩年國際油價持續(xù)走低的背景下，北美頁巖油氣舊有產(chǎn)能尚可維持，但增量很低。不過在國際油氣供需收緊預(yù)期的作用下，北美頁巖油氣的生產(chǎn)也將提升，在阻礙油價上漲的同時也將提供出口資源。

對于西亞北非地區(qū)的傳統(tǒng)產(chǎn)油國而言，地緣政治與安全矛盾已經(jīng)成為主導(dǎo)其能源政策的關(guān)鍵因素。近一年來，在多輪歐佩克會議中，沙特堅持伊朗必須參加聯(lián)合減產(chǎn)或凍結(jié)產(chǎn)能協(xié)議，導(dǎo)致數(shù)次會議無果而終。實際上，受到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期、國際商務(wù)談判進程等要素的影響，伊朗油氣產(chǎn)能與出口的恢復(fù)尚需時日，因而政治、安全、宗教矛盾是沙特此舉的主要動機。沙特原油生產(chǎn)成本較低，國際油價低位徘徊雖然造成其財政困難，但尚不至于傷筋動骨。面對低油價，沙特政策儲備還算充足。這也促使沙特決心利用國際油價“新常態(tài)”打擊地緣政治與安全競爭對手，壓縮其利用油氣資源獲得資金的空間。

中國的機遇

中國是全球最重要的能源消費市場，也是全球能源消費增量的重要提供者。全球低油價導(dǎo)致原油產(chǎn)能出清，同時也刺激石油需求。石油行業(yè)雖被視為黃金時代已經(jīng)過去，但市場空間仍存。對中國石油企業(yè)而言，低油價是挑戰(zhàn)，同時更是機遇。

從國內(nèi)來看，中國的石油作為一種戰(zhàn)略儲備，油價長期處于國家定價階段，尚未形成完整的市場定價體系。低油價有助于促進石油市場價格體系的形成。而油價走低，對于調(diào)整和改善國內(nèi)一次能源消費結(jié)構(gòu)也非常有利。長期以來，中國都是以煤炭為主要消費能源，低油價有利于這種消費結(jié)構(gòu)的改善，同時也為天然氣消費帶來了一定的機遇。

從國際來看，當(dāng)前世界石油市場已由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場。全球油氣長期處于低價區(qū)間，油氣產(chǎn)國自然會更加看重中國市場，有利于中國鞏固國際能源合作成果，也為推動國內(nèi)能源市場化改革帶來機會。俄羅斯、中亞、西亞各國及澳大利亞、莫桑比克等新增液化、天然氣出口國，普遍擴大對亞太地區(qū)市場國家的出口。這十分有利于中國推動落實已有協(xié)議，將其轉(zhuǎn)變?yōu)槟茉催M口多元化的實際成果。

低油價導(dǎo)致產(chǎn)油國普遍面臨不同程度的經(jīng)濟和財政困難，一些產(chǎn)油國向中國企業(yè)開放油氣上游產(chǎn)業(yè)的意愿和力度都有所提升，希望以資源合作帶動經(jīng)貿(mào)合作，利用中國經(jīng)濟發(fā)展成果推進自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國的石油企業(yè)應(yīng)充分利用中國戰(zhàn)略買家的有利地位，加快“走出去”步伐，同時加快建立現(xiàn)代化石油市場體系，抵御油價波動風(fēng)險，重塑國際原油價格體系。尤其是在“一帶一路”倡議的推動下，中國與很多油氣產(chǎn)國達成合作協(xié)議，精準(zhǔn)對接發(fā)展戰(zhàn)略，中國企業(yè)將參與其經(jīng)濟現(xiàn)代化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化進程。同時，獲得更多的優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)將有助于我國企業(yè)規(guī)避地緣政治風(fēng)險，鞏固投資安全。