邵雪巖

摘 要：伴隨著云計(jì)算、支付平臺、社交網(wǎng)絡(luò)等各種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和工具的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)市場需求隨之產(chǎn)生。其作為一種新模式和新業(yè)務(wù)，經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付、個(gè)人貸款等多階段，且在融通資金、資金供需雙方的匹配等方面深入傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的核心。同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品更是數(shù)不勝數(shù)，如“寶寶集團(tuán)”、微信理財(cái)通、P2P平臺等等。如何選取一個(gè)收益相對穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)相對較低更是人們關(guān)注的問題，本文選取一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品——招財(cái)寶進(jìn)行全面分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；招財(cái)寶

一、產(chǎn)品說明

招財(cái)寶，是螞蟻金服旗下面向余額寶用戶開放的有穩(wěn)定收益且靈活的定期理財(cái)平臺。招財(cái)寶是一種定期理財(cái)，其支持購買如借款類，基金產(chǎn)品各類金融機(jī)構(gòu)或已獲得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過此平臺發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品分為短期理財(cái)（6個(gè)月內(nèi)）收益率3.5%、中期理財(cái)（12個(gè)月內(nèi)）收益率4.02%、中長期理財(cái)（24個(gè)月內(nèi)）收益率5.17%以及自定義預(yù)約購買。產(chǎn)品收益顯示時(shí)間為預(yù)約購買或后一自然日開始計(jì)息，計(jì)息日后一自然日15：00起顯示收益。產(chǎn)品收益計(jì)算公式=持有金額×約定年化收益率×持有天數(shù)÷365天。

招財(cái)寶產(chǎn)品通過“預(yù)約”的方式來購買，通過預(yù)約，設(shè)置自己理想的理財(cái)產(chǎn)品條件（期限、收益率、購買金額等）并確認(rèn)預(yù)約，系統(tǒng)會根據(jù)客戶的預(yù)約設(shè)置，自動匹配和下單購買。100元起預(yù)約，0元手續(xù)費(fèi)。理財(cái)產(chǎn)品到期后本金收益自動轉(zhuǎn)入余額寶賬戶，客戶購買的理財(cái)產(chǎn)品沒有到期要用錢，可以提前申請變現(xiàn)。

二、市場分析

招財(cái)寶于2014年8月25日正式上線，作為余額寶的兄弟，其定位于5.4%～7%的定期理財(cái)產(chǎn)品，期限3個(gè)月至3年不等。有別于傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品，招財(cái)寶可隨時(shí)變現(xiàn)，但收益率不變。在小微金福內(nèi)部，招財(cái)寶也被視為余額寶之后的又一大互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，它與支付寶、支付寶錢包、中小企業(yè)貸款及余額寶共同組成五大業(yè)務(wù)板塊。招財(cái)寶的購買門檻在100～1000元，低于銀行定期理財(cái)?shù)?萬元起，其聯(lián)合國內(nèi)40余家金融機(jī)構(gòu)，為投資者提供銀行、基金、保險(xiǎn)公司等各類定期理財(cái)產(chǎn)品，以及中小企業(yè)或個(gè)人融資者發(fā)布的借款產(chǎn)品。

在市場上，招財(cái)寶的目標(biāo)是中小企業(yè)和個(gè)人融資者業(yè)務(wù)，將“個(gè)人貸”通過大數(shù)據(jù)匹配找到合適的用戶，招財(cái)寶瞄準(zhǔn)的是對一直下降的貨幣基金余額寶不滿，有心想投資收益更高的理財(cái)產(chǎn)品又怕定期繁瑣的年輕人們。與微信上騰訊官方理財(cái)平臺推出的收益率為3.5010%的理財(cái)通以及收益率為2.8710%的余額寶相比，招財(cái)寶占了很大的市場優(yōu)勢地位。

三、功能分析

跟余額寶最大的本質(zhì)不同是，余額寶本質(zhì)上是在互聯(lián)網(wǎng)上售賣貨幣基金，招財(cái)寶則是創(chuàng)造性地用大數(shù)據(jù)技術(shù)將高收益定期理財(cái)產(chǎn)品活期化，專家指出，招財(cái)寶的到來肯定會將定期理財(cái)市場攪個(gè)天翻地覆。

1.余額寶的規(guī)模會受到?jīng)_擊

招財(cái)寶的第一批用戶肯定來自已經(jīng)熟練使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)挠囝~寶用戶，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，招財(cái)寶有90%的用戶來自余額寶，招財(cái)寶的虹吸效應(yīng)將分流余額寶。

2.P2P類產(chǎn)品會受到巨大影響

招財(cái)寶將重點(diǎn)放在中小企業(yè)和個(gè)人融資者業(yè)務(wù)，這同時(shí)也是P2P公司的客戶，在平臺知名度、技術(shù)資金實(shí)力都不占優(yōu)勢的情況下，招財(cái)寶作為一匹殺出市場的黑馬，勢必會分流巨大的優(yōu)質(zhì)客戶。

3.進(jìn)一步擠壓微信支付的想象空間

在2013年，微信5.0推出微信紅包，一時(shí)間微信支付借以非常耀眼，微信支付在生活便利、移動支付等領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)揮作用，微信支付基于財(cái)付通的技術(shù)渠道市場，財(cái)付通在PC時(shí)代已經(jīng)落后，簽約銀行和金融機(jī)構(gòu)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于支付寶，在大數(shù)據(jù)積累和處理上都跟不上支付寶的步伐。

四、盈利分析

招財(cái)寶支持購買如借款類，基金產(chǎn)品各類金融機(jī)構(gòu)或已獲得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過此平臺發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品，其中借款類包括中小企業(yè)貸和個(gè)人貸。目前，招財(cái)寶累計(jì)成交超過3000億，該平臺已正式開放“變現(xiàn)”，即定期理財(cái)產(chǎn)品隨時(shí)可以轉(zhuǎn)活期。不過，在到期之前變現(xiàn)的用戶，則需要向平臺支付交易金額的千分之二作為手續(xù)費(fèi)。同時(shí)，招財(cái)寶也會向入駐的金融機(jī)構(gòu)收取千分之一的服務(wù)費(fèi)，這是招財(cái)寶的兩個(gè)核心盈利模式。

招財(cái)寶做的是期限的團(tuán)購，不同期限的產(chǎn)品，匯集成一段可以固定期限投資的資金，招財(cái)寶挑選的資產(chǎn)大都是國有擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行、保險(xiǎn)及資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)品，相對來說信譽(yù)比較好，招財(cái)寶收來的資產(chǎn)，加一層保險(xiǎn)公司，作為其風(fēng)險(xiǎn)保障，也有了風(fēng)險(xiǎn)處置的規(guī)則和流程。招財(cái)寶的變現(xiàn)策略，使得投資者無需將資產(chǎn)持有到期，隨時(shí)可以變現(xiàn)，因此招財(cái)寶不用擔(dān)心長期資產(chǎn)不好銷售。實(shí)際上，一些穩(wěn)定的大額資產(chǎn)，很多都是長期的，這也是招財(cái)寶的優(yōu)勢之一。

五、風(fēng)險(xiǎn)分析

招財(cái)寶作為一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，其中也有著不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，但目前招財(cái)寶平臺對客戶作出風(fēng)險(xiǎn)評估和擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)包括眾安保險(xiǎn)、中投保等，它們同時(shí)對招財(cái)寶投資者的本息進(jìn)行擔(dān)保。因此風(fēng)險(xiǎn)相對來說還是比較低的，另一方面，招財(cái)寶的整體收益較低，年利率只有7%左右，在賬戶安全方面也存在一些問題。由于招財(cái)寶的進(jìn)入，沖擊了P2P規(guī)模，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管方面也面臨著嚴(yán)重挑戰(zhàn)。