◎ 蔡恩澤

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“e租寶”何以成“黑天鵝”？

◎ 蔡恩澤

1月31日，新華社發(fā)文揭露“e租寶”非法集資案真相，一場(chǎng)空手套白狼的金融游戲終于暴露于光天化日之下，善良的人們對(duì)“e租寶”這只“黑天鵝”也有了一定的認(rèn)識(shí)。不過(guò)，如果不揭示真相背后的關(guān)聯(lián)，找出方方面面的教訓(xùn)，類(lèi)似“e租寶”這樣的“黑天鵝”還會(huì)出現(xiàn)。

“e租寶”平臺(tái)的實(shí)際控制人、鈺誠(chéng)集團(tuán)董事會(huì)執(zhí)行局主席丁寧一手導(dǎo)演的騙局其實(shí)是一場(chǎng)跨越時(shí)空的裸泳，雖然時(shí)間只有一年多，地域竟涉及全中國(guó)。用新投資者的錢(qián)，給之前的投資者分紅。，這樣的騙術(shù)其實(shí)并非丁寧的發(fā)明創(chuàng)造，大約100年前，一個(gè)名叫龐茲的意大利商人就跑到美國(guó)上演了龐氏騙局，持續(xù)把新投資人的金錢(qián)拿來(lái)支付舊投資人高額的利潤(rùn)，在6個(gè)月內(nèi)就有大約4萬(wàn)人投資了1500萬(wàn)美元。

龐氏騙局之所以能在當(dāng)下的中國(guó)再次上演，其中的關(guān)聯(lián)因素不可小覷。

投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

當(dāng)下銀行存款利率低，房地產(chǎn)和股市的疲軟促使人們尋求其他方法來(lái)保管資金，投資詐騙已經(jīng)成為了中國(guó)的一大問(wèn)題。去年，中國(guó)的金融詐騙涉案金額超過(guò)了1560億元。這與投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，更有貪欲在作祟不無(wú)關(guān)系。是貪欲與“e租寶”的騙局一拍即合。

“e租寶”招牌旁“舉手之間，財(cái)富盡攬”這8個(gè)字很有鼓動(dòng)性，而其承諾的9％至14.6％的預(yù)期年化收益率遠(yuǎn)高于一般銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率，也很有誘惑力。

警方初步查明，“e租寶”實(shí)際吸收資金500余億元，涉及投資人約90萬(wàn)名。這90萬(wàn)名投資者中有相當(dāng)一部分是已退休的大爺大媽們，投入“e租寶”的錢(qián)是他們一輩子的積蓄，是他們賴以養(yǎng)老的“棺材本”。如果不是利令智昏，他們不會(huì)輕易把這些錢(qián)拿出來(lái)投資的。

而“e租寶”龐氏式的騙術(shù)很能蒙蔽一些人的眼睛，高息集資，以后者的本金為前者的利息埋單，玩弄擊鼓傳花式的游戲，早期一部分投資者確實(shí)也能賺到較高的利息。但隨著大量資金被丁寧揮霍挪用，僅對(duì)鈺誠(chéng)集團(tuán)總裁張敏一人，丁寧除了向其贈(zèng)送價(jià)值1.3億的新加坡別墅、價(jià)值1200萬(wàn)元的粉鉆戒指、豪華轎車(chē)、名表等禮物，還先后“獎(jiǎng)勵(lì)”她5.5億元人民幣。為了顯示財(cái)大氣粗，運(yùn)作“e租寶”的員工滿身奢侈，傳遞給投資者的第一印象是“e租寶”的富貴豪華。而丁寧奢靡生活圈曝光，堪稱(chēng)中國(guó)版“華爾街之狼”。

豪華和極品包裝讓“e租寶”極具欺騙性，投資者們爭(zhēng)先恐后地把錢(qián)往“e租寶”里塞，生怕錯(cuò)過(guò)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。丁寧之流正是抓住投資者這樣的貪欲以售其奸，而投資者又將到期的本金連同利息繼續(xù)往“e租寶”里砸，陶醉于紙面富貴，最終一個(gè)個(gè)被“套牢”，許多人血本無(wú)歸。

有這樣一道招聘面試問(wèn)題發(fā)人深省。三人應(yīng)聘司機(jī)，主考者問(wèn)：懸崖邊有塊金子，你們開(kāi)著車(chē)去拿，覺(jué)得能距離懸崖多近而又不至于掉落呢？第一位說(shuō)1米。第二位很有把握地說(shuō)0.5米。“如果金子所在的位置真的是懸崖邊，我會(huì)盡量遠(yuǎn)離懸崖，愈遠(yuǎn)愈好。”第三位說(shuō)。而他被錄取了。事實(shí)上，能選第三個(gè)答案的投資人很少，大多數(shù)人漠視任何投資都有一定的風(fēng)險(xiǎn)?！癳租寶”不過(guò)是將以往線下的詐騙模式挪個(gè)位置，搬到了線上來(lái)，打著互聯(lián)網(wǎng)金融的幌子行騙，其本質(zhì)既不是P2P（個(gè)人對(duì)個(gè)人），也不是其自我標(biāo)榜的A2P（資產(chǎn)對(duì)個(gè)人）。這樣的騙術(shù)，投資者若稍微有點(diǎn)警惕性，有點(diǎn)戒備心理，有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，就不會(huì)上當(dāng)受騙。

許多時(shí)候，人們不是因?yàn)檩p信而受騙，而是因?yàn)樨澙范p信。既然享受了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由，就要學(xué)會(huì)承擔(dān)享受自由的代價(jià)。投資者切記，不了解的高風(fēng)險(xiǎn)東西不要碰，不要輕信任何人關(guān)于投資的信息，特別是不要盲目輕信媒體廣告，做人不要貪婪或抱有僥幸心理。

監(jiān)管疏漏乏力

“e租寶”演繹出又一幕“黑天鵝”鬧劇，與監(jiān)管疏漏不無(wú)關(guān)系。從業(yè)務(wù)角度來(lái)說(shuō)，“e租寶”是以融資租賃債權(quán)交易為基礎(chǔ)，服務(wù)模式屬于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，稱(chēng)為A2P，即資產(chǎn)對(duì)個(gè)人，投資者通過(guò)e租寶平臺(tái)，購(gòu)買(mǎi)的是存量資產(chǎn)債權(quán)。但“e租寶”嫌案人坦白交待，其投資項(xiàng)目即存量資產(chǎn)債權(quán)95％是假的，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的信息偽裝而成，來(lái)欺騙投資者。路透社有評(píng)論指出，e租寶事件突出了中國(guó)快速增長(zhǎng)到2.6萬(wàn)億美元的財(cái)富管理產(chǎn)品行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。很多產(chǎn)品都是通過(guò)監(jiān)管不嚴(yán)的渠道出售的，包括在線金融投資平臺(tái)和私營(yíng)交易所。中國(guó)P2P行業(yè)缺乏監(jiān)管已經(jīng)有一段時(shí)間了。截至2015年底，P2P倒閉平臺(tái)的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了新增平臺(tái)的數(shù)量。

監(jiān)管者只要稍微用點(diǎn)心，去有關(guān)企業(yè)實(shí)地調(diào)查一下，騙局就會(huì)揭穿。但也許是眼下互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)多如牛毛，監(jiān)管資源匱乏，監(jiān)管者力不從心，無(wú)法精細(xì)地去監(jiān)管，竟讓“e租寶”這樣的騙術(shù)大行其道。但對(duì)“e租寶”這樣的超級(jí)金融企業(yè)，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)傾注一定的精力，予以重點(diǎn)監(jiān)督，待到“黑天鵝”展翅高飛，再開(kāi)動(dòng)監(jiān)管機(jī)器，為時(shí)晚矣。

互聯(lián)網(wǎng)金融是創(chuàng)新，需要探索，允許試錯(cuò)，但寬容并不意味著放縱欺騙，監(jiān)管者更須倍加警覺(jué)互聯(lián)網(wǎng)形勢(shì)下違法犯罪玩的新把戲，不能換了“馬甲”就不認(rèn)識(shí)。

平心而論，包括P2P網(wǎng)貸在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融給中國(guó)老百姓帶來(lái)了一定的福祉，但同時(shí)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)卻也在一次次凸顯，希圖金融行業(yè)自律只是道德層面的呼吁，必須加強(qiáng)監(jiān)管，特別是要對(duì)重點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)加強(qiáng)信息監(jiān)管，讓投資者做一個(gè)明白人，方可防范“e租寶”之類(lèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

傳媒追捧誤導(dǎo)

可以說(shuō)“e租寶”如果沒(méi)有傳媒力量的追捧和誤導(dǎo)，是難以得逞的。

“e租寶”之所以知名度這么高，增長(zhǎng)這么快，就在于它舍得砸錢(qián)做廣告。其通過(guò)各類(lèi)傳媒廣而告之，電視廣告一馬當(dāng)先，地鐵廣告呼嘯奔馳，公交廣告無(wú)處不在，機(jī)場(chǎng)廣告頻繁映入人們眼簾，一些自媒體也跟著湊熱鬧，瘋狂轟炸之下，居然也促成“謊言重復(fù)千遍就是真理”的神話。“e租寶”花在廣告上的錢(qián)至少 1億元，某財(cái)經(jīng)平面媒體甚至還授予鈺誠(chéng)集團(tuán)總裁張敏“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云人物”稱(chēng)號(hào)。在媒體的廣告效應(yīng)之下，投資者對(duì)“e租寶”深信不疑，促使其張開(kāi)血盆大口，狂洗投資者的資金。

傳媒罔顧公眾信用，只要有錢(qián)，什么廣告都敢做。以前有傳媒為坑害患者的假藥站臺(tái)的，有為蒙騙消費(fèi)者的保健品張目的，這種見(jiàn)錢(qián)眼開(kāi)、見(jiàn)利忘義的業(yè)務(wù)行為，違背了傳媒的根本宗旨，為大眾傳媒抹黑。

“你可以在部分時(shí)間欺騙所有人，或者在所有時(shí)間欺騙部分人，但永遠(yuǎn)不能在所有時(shí)間欺騙所有人?！绷挚系倪@句名言，險(xiǎn)些被鈺誠(chéng)集團(tuán)董事會(huì)執(zhí)行局主席丁寧改變。

人們?cè)诼曈憽癳租寶”的無(wú)良和丑陋之時(shí)，別忘了收斂自己的貪欲，同時(shí)期待監(jiān)管部門(mén)到位盡職，媒體叩問(wèn)良知，別讓“e租寶 ”之類(lèi)的“黑天鵝”再飛出來(lái)作惡。

（本文作者為晶蘇傳媒首席分析師）