我國產(chǎn)業(yè)基金會計若干問題探析

張紅梅

摘要：近些年來，為了更好地促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展衍生出很多新投融資工具，產(chǎn)業(yè)基金就是其中之一。產(chǎn)業(yè)基金能夠更好地將投資者閑置資金募集起來，再進行有針對性的投資，但是投資本身就存在一定的風險，為了盡可能地降低風險，實現(xiàn)投資效益最大化，確保資金順利運作，必須重視產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展。本文就我國產(chǎn)業(yè)基金會計若干問題進行了探析，首先闡述了產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念，然后指出了現(xiàn)階段我國產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展過程中存在的幾點問題，最后對如何更好地促進產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展提出了幾點建議。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)基金；會計；問題探析

一、 產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念

（一）產(chǎn)業(yè)基金的定義

雖然國內(nèi)很多學者都在對產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)課題進行深入探究，但是目前還沒有在產(chǎn)業(yè)基金的定義上進行明確和統(tǒng)一。在發(fā)改委出臺的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》中認為產(chǎn)業(yè)基金也可以被稱為產(chǎn)業(yè)投資基金，是對未上市企業(yè)進行股權(quán)投資以及提供經(jīng)營管理服務的利益共享。產(chǎn)業(yè)基金會計則是指以貨幣為主要計量單位，運用專門的方法來對產(chǎn)業(yè)基金運作情況進行反映、監(jiān)督以及決策等經(jīng)濟管理工作。產(chǎn)業(yè)基金存在著多樣化形式，根據(jù)組織形式可以劃分為公司型產(chǎn)業(yè)基金、契約型產(chǎn)業(yè)基金、有限合伙型產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)設立方式可以劃分為開放式產(chǎn)業(yè)基金和封閉式產(chǎn)業(yè)基金。

（二）產(chǎn)業(yè)基金的特點

從產(chǎn)業(yè)基金服務角度出發(fā)來看，產(chǎn)業(yè)基金所提供的是資本經(jīng)營增值服務，但是與單純地投資行為還有所不同，主要為管理型服務。產(chǎn)業(yè)基金不僅可以集合投資，而且在運作上還具有一定規(guī)范性，能夠通過專家管理的方式使資本運營優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，盡可能地將風險進行分散；從產(chǎn)業(yè)基金的融投資角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)基金與商業(yè)銀行不同所采用的是融資與投資相結(jié)合方式進行運作。首先，產(chǎn)業(yè)基金運用權(quán)益資本方式來籌集資金，經(jīng)過對目標企業(yè)詳細考察研究后對目標企業(yè)進行投資和管理，相對于商業(yè)銀行來說，其獲取的利潤并不屬于分紅而是投資資本利得；從產(chǎn)業(yè)基金運作角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)基金運作方式為市場化運作，在基金運作過程中與各方聯(lián)系都較為密切，不僅包括基金股東、基金管理人以及基金托管人，還包括中介服務機構(gòu)。因此，在基金運作過程中對基金管理者的要求較高，應兼具豐富的經(jīng)驗和專業(yè)知識，以及較強的溝通能力。

二、 我國產(chǎn)業(yè)基金會計存在的幾點問題

（一）技術(shù)層面

產(chǎn)業(yè)基金投資運作具有一定風險，各種因素都有可能對基金運作造成一定影響，要想能夠更好地能夠控制和防范風險的發(fā)生，必須借助專業(yè)技術(shù)人員對基金運作的實時管理。目前，我國產(chǎn)業(yè)基金相對于國外一些發(fā)達國家來說存在一定滯后性，特別是在技術(shù)層面尚未成熟，如果出現(xiàn)替代技術(shù)能夠頂替現(xiàn)用技術(shù)時基金運作就有可能失去競爭力，進而可能加大風險。同時，產(chǎn)業(yè)基金在投資過程中如果在技術(shù)適應性方面考慮得不夠，在資金投入運營后發(fā)現(xiàn)并不能完全適應社會需求，在產(chǎn)品服務壽命周期內(nèi)收回成本，那么就會直接提高風險發(fā)生機率。

（二）管理層面

目前，產(chǎn)業(yè)基金在運作過程中還存在著管理風險，主要是指管理水平無法與資金運作實際情況相對應而產(chǎn)生的風險。一些產(chǎn)業(yè)基金管理團隊缺乏創(chuàng)新意識，過于安于現(xiàn)狀，在產(chǎn)業(yè)基金運作過程中過于默守陳規(guī)，在對投資調(diào)查工作方面做得不到位，不能根據(jù)調(diào)查后的信息數(shù)據(jù)以及大環(huán)境變化對項目進行科學、合理的判斷。一些目標企業(yè)為了能夠吸引產(chǎn)業(yè)基金的投資，采取多樣化方式對粉飾項目弊端，致使一些項目的實際風險遠遠高于目標企業(yè)的報告數(shù)據(jù)，實際回報卻比被投資企業(yè)報告低很多，致使風險大大提高。

（三）財務層面

財務風險是融資能力、財務管理能力以及投資回報率等財務原因?qū)е禄疬\作不當所造成的風險。從產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)基金運作的根本目的是為了盡可能地獲取利益，而是長期持有被投資企業(yè)股權(quán)。但是現(xiàn)階段，我國產(chǎn)業(yè)基金退出機制仍然具有單一性，雖然政府以及出臺了一些扶持政策來為產(chǎn)業(yè)基金退出提供一定保障，但是仍然存在較多外界影響易怒干預股權(quán)市場秩序退出操作難度過大，產(chǎn)業(yè)基金退出困難，進而引發(fā)風險。

（四）道德層面

產(chǎn)業(yè)基金運作離不開技術(shù)人員的操作，但是一些組織技術(shù)人員思想道德方面有待進一步提高。一部分人員工作積極性不強，不僅在項目選擇、溝通方面懈怠，而且在資金籌集工作上也是認為只要完成任務即可，并不考慮如何使產(chǎn)業(yè)基金運作整體效率提高，缺乏集體榮譽感。更有甚者為了一己之利擅自進行不當操作，導致風險的發(fā)生。

（五）法律層面

目前，我國仍然沒有一部專門針對產(chǎn)業(yè)基金的法律，造成一些產(chǎn)業(yè)基金在運作過程中出現(xiàn)利益雙方含糊不清的情況無章可依，進而引發(fā)矛盾，影響基金的穩(wěn)定運作。同時，我國政府在產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展過程中地位較為特殊，如果在政策等方面扶持到位的話可以起到推動產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的作用，如果操作不當則會干預產(chǎn)業(yè)基金穩(wěn)健運營。

三、 對于我國產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展的幾點建議

（一）重視資產(chǎn)分布的合理性

首先，產(chǎn)業(yè)基金在投資過程中應當重視資金分布合理性問題，要確保長期穩(wěn)定投資收益。對此，產(chǎn)業(yè)基金可以采用分類投資的方式，將資金投到多個行業(yè)中去，這樣在一定程度上可以免市場的不可預測性及行業(yè)周期性給產(chǎn)業(yè)基金運作造成的風險；其次，產(chǎn)業(yè)基金對單個企業(yè)進行投資時不僅要有一定限制，而且還應當選擇一些有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)進行投資，盡可能地控制和防范風險的發(fā)生；最后，產(chǎn)業(yè)基金可以通過聯(lián)合投資的方式，充分運用幾個產(chǎn)業(yè)基金的人力、網(wǎng)絡資源等方面特長一起對目標企業(yè)進行綜合評估并將產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合到一起，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，形成一股投資的合力，盡可能地提高產(chǎn)業(yè)基金決策正確性。

（二）構(gòu)建完善的風險控制機制

首先，產(chǎn)業(yè)基金組織與管理人之間應當通過應當建立健全預算約束機制、基金運作信息披露制度、定期評估制度以及退出權(quán)相關(guān)細則；其次，要實現(xiàn)基金管理人的股權(quán)激勵機制，可以采取給予管理人一定的股票期權(quán)的形式維護管理人與基金長期的利益聯(lián)系，進而有效防范部分管理人利用職務之便非法牟利實施“尋租”行為。

（三）明確法律責任

首先，國家應當重視產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)法律法規(guī)建設，對基金運作過程中的相關(guān)事宜進行仔細研究后進行細化和明確，使基金運作有章可循更具規(guī)范性，有效避免矛盾發(fā)生；其次，通過簽訂有關(guān)合同條款或股份的方式對風險進行防控。產(chǎn)業(yè)基金在投向目標企業(yè)時，如果發(fā)現(xiàn)被投資企業(yè)違反投資協(xié)議存在明顯的錯誤或疏忽，應當要求被目標企業(yè)承擔相關(guān)責任。

（四）重視中介服務機構(gòu)對產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展的作用

我國政府應當加大中介服務機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)基金會計的重視力，通過出臺一些扶持政策的形式為中介服務行業(yè)提供學習國外產(chǎn)業(yè)基金管理的經(jīng)驗和技術(shù)的機會，促進其利用中介機構(gòu)的優(yōu)勢來彌補基金組織會計管理存在的缺陷，充分發(fā)揮介服務機構(gòu)在咨詢、監(jiān)督、評估等方面的優(yōu)勢，為產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展提供科學、有效的建議或意見，以更好地控制和防范產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展風險的發(fā)生。（作者單位：云南省西雙版納州勐臘縣農(nóng)村社會養(yǎng)老保險中心）

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