■汪海粟

2012年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的減緩，既與全球經(jīng)濟(jì)不景氣有關(guān)，也與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡有關(guān)，但更為重要的原因是我國(guó)出現(xiàn)了政府失靈和市場(chǎng)失靈疊加的問(wèn)題。決策信號(hào)失真引發(fā)的資源錯(cuò)配，導(dǎo)致了以生產(chǎn)能力過(guò)剩為代表的結(jié)構(gòu)性困境。盡管到底是政府失靈引發(fā)市場(chǎng)失靈，還是市場(chǎng)失靈突顯政府失靈，還有待深入研究，但理論界和實(shí)務(wù)界有必要尋求在市場(chǎng)供求關(guān)系繁雜多變的情況下，使決策信息相對(duì)真實(shí)有效的途徑。我認(rèn)為，在這方面資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)該有所作為。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后的必然選擇

（一）需求側(cè)調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策慣性受到前所未有的挑戰(zhàn)

通過(guò)投資、消費(fèi)和出口維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后明顯受限：一是政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的做法因刺激產(chǎn)能過(guò)剩和超越承受能力而受到普遍質(zhì)疑。地方政府在面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，通常采用行政強(qiáng)制調(diào)控的應(yīng)急管理模式，依賴(lài)大項(xiàng)目和大企業(yè)拉動(dòng)增長(zhǎng)，因此各類(lèi)融資平臺(tái)層出不窮，投資占GDP的比重居高不下，僵尸企業(yè)和項(xiàng)目長(zhǎng)期存在，以至某些地方政府的舉債規(guī)模脫離償債能力，部分政府項(xiàng)目融資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。二是個(gè)人可支配收入的提高、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，以及對(duì)外開(kāi)放等因素使消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)服務(wù)化、優(yōu)質(zhì)化、電商化和外向化的趨勢(shì)，包括食品、旅游、教育和醫(yī)療在內(nèi)的關(guān)系消費(fèi)者切身利益、并具有剛性支付能力的需求正在高強(qiáng)度和大范圍外移。通過(guò)刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策效應(yīng)在這些領(lǐng)域難有作為。三是曾經(jīng)支撐經(jīng)濟(jì)連續(xù)高速增長(zhǎng)的出口因相關(guān)企業(yè)面臨勞動(dòng)成本、資金成本和環(huán)境成本的三重壓力出現(xiàn)連續(xù)下滑。中國(guó)沿海地區(qū)勞動(dòng)密集型和環(huán)境敏感型企業(yè)大范圍停產(chǎn)和遷建已成為事實(shí)，部分外資企業(yè)也開(kāi)始將其在華的生產(chǎn)基地移向其他新興經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)經(jīng)濟(jì)供需結(jié)構(gòu)失衡的原因之一就是政府更習(xí)慣于增量為主的需求側(cè)調(diào)控，不習(xí)慣更多受制于市場(chǎng)機(jī)制的以存量和流量作為對(duì)象的供給側(cè)改革。因?yàn)榍罢吒嗍亲儸F(xiàn)既有資源，利用國(guó)家投資，可以立竿見(jiàn)影，形成任期業(yè)績(jī)。而后者往往需清理歷史包袱、面對(duì)利益沖突，實(shí)施特殊政策，形成任期風(fēng)險(xiǎn)。所以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革說(shuō)到底是標(biāo)本兼治，以治本為主的改革，其核心應(yīng)該是讓市場(chǎng)在配置資源中發(fā)揮決定性作用，減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不當(dāng)干預(yù)，提高政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的合理性和有效性。

（二）當(dāng)前供給側(cè)的問(wèn)題具有系統(tǒng)性和復(fù)雜性特征

實(shí)踐表明，該類(lèi)問(wèn)題既是體制缺陷的使然，又是內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果，需要深化改革予以應(yīng)對(duì)。供給與需求既相互刺激，又相互制衡，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不可須臾缺失的兩極，兩者既受制于由宏觀、中觀和微觀組成的不同層級(jí)的治理模式，又受制于由要素、商品和資本組成的不同性質(zhì)的市場(chǎng)類(lèi)型，在時(shí)間、空間和條件影響下呈現(xiàn)不同的互動(dòng)態(tài)勢(shì)，形成不同效應(yīng)，是一個(gè)高度復(fù)雜的系統(tǒng)。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩、成本高企和效率低下的問(wèn)題，其實(shí)與這個(gè)開(kāi)放系統(tǒng)的內(nèi)外環(huán)境和結(jié)構(gòu)變化相關(guān)。一是2008年美國(guó)次貸危機(jī)和不久后出現(xiàn)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)使得發(fā)達(dá)國(guó)家不得不調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，采取了包括限制中國(guó)產(chǎn)品進(jìn)口和發(fā)展本國(guó)制造業(yè)在內(nèi)的系列政策，這在一定程度上影響了中國(guó)產(chǎn)品的出口。二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷30余年高速增長(zhǎng)后出現(xiàn)了一些突出問(wèn)題，如：要素市場(chǎng)中的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化困境、優(yōu)秀人才流失困境、熟練技工短缺困境和土地使用權(quán)市場(chǎng)征地困境；商品市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性供過(guò)于求和供不應(yīng)求并存困境；資本市場(chǎng)中的政策失控、股市暴跌、股東受損和融資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能缺失的困境。三是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮過(guò)重要作用的中國(guó)中小企業(yè)因?yàn)椴荒茉谫Y金籌措和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取公平待遇，整體發(fā)展受困。所以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，既要考慮外部變化，又要分析內(nèi)部因素，需要形成深入調(diào)研和借助獨(dú)立第三方的決策機(jī)制，對(duì)包括“去杠桿、去過(guò)剩、去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板”在內(nèi)的系列重大問(wèn)題進(jìn)行基于時(shí)間、空間和條件差異的科學(xué)抉擇，以實(shí)現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。

圖1 2000-2015年我國(guó)個(gè)體工商戶(hù)數(shù)量和就業(yè)人數(shù)變化

（三）供給側(cè)改革需要理性政府和健全市場(chǎng)成就活力企業(yè)

強(qiáng)調(diào)理性政府，是因?yàn)楣┙o側(cè)出現(xiàn)的問(wèn)題顯然與政府失靈有關(guān)，一方面黨中央國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)不以GDP增長(zhǎng)論英雄，要履行政府對(duì)自然資源和環(huán)境保護(hù)的歷史責(zé)任，另一方面各級(jí)和各地政府仍然通過(guò)GDP競(jìng)爭(zhēng)凸顯資源占有和任期績(jī)效，甚至愈演愈烈。究其原因，一是政企不分和政資不分客觀存在，政府各部門(mén)的權(quán)責(zé)并未理順，不當(dāng)占有和使用這些公有資源和國(guó)家權(quán)利直接影響了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。二是政府不同部門(mén)長(zhǎng)期通過(guò)納稅人支撐的信息系統(tǒng)形成了封閉的“信息孤島”，部門(mén)間的相互隔離導(dǎo)致信息失衡和決策失誤。三是政府服務(wù)和支持企業(yè)發(fā)展的理念和體系尚需完善，尤其是對(duì)增加國(guó)家稅收、提供就業(yè)機(jī)會(huì)和推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新有突出貢獻(xiàn)的中小企業(yè)仍然在融資、稅收和享受社會(huì)福利等方面遭遇因政府政策導(dǎo)致的系列不公。強(qiáng)調(diào)健全市場(chǎng)，是因?yàn)楣┙o側(cè)出現(xiàn)的問(wèn)題也與市場(chǎng)失靈有關(guān)，一是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的規(guī)制建設(shè)需要完善。從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必須完善以契約精神為基礎(chǔ)的信用經(jīng)濟(jì)體系，而信用甄別和信用實(shí)現(xiàn)都與以產(chǎn)權(quán)界定和保護(hù)為核心內(nèi)容的市場(chǎng)規(guī)制建設(shè)高度相關(guān)，顯然在這些方面還有一些亟待解決的問(wèn)題。二是市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)服務(wù)行業(yè)需要發(fā)展。改革開(kāi)放以來(lái)，以律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和評(píng)估師為代表的市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)服務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有，從小到大的目標(biāo)，但在還沒(méi)完成從弱到強(qiáng)質(zhì)變的條件下正面臨以“四大”為代表的海外知名專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)，高端專(zhuān)業(yè)服務(wù)市場(chǎng)幾乎全軍覆沒(méi)。三是市場(chǎng)主體間公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制需要尊重。我國(guó)中小企業(yè)生存困境的原因之一就是上游壟斷企業(yè)和下游壟斷企業(yè)竭澤而漁式的打壓。所以，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要同時(shí)治理政府失靈和市場(chǎng)失靈，進(jìn)而達(dá)到維護(hù)企業(yè)信用和增強(qiáng)企業(yè)家信心的目的。

資產(chǎn)評(píng)估是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮基礎(chǔ)作用的專(zhuān)業(yè)服務(wù)行業(yè)，在克服市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)、降低交易費(fèi)用和國(guó)民收入的再分配中發(fā)揮了越來(lái)越重要的作用。中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期對(duì)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，加快現(xiàn)代企業(yè)制度建立，服務(wù)多層次資本市場(chǎng)和提高對(duì)外開(kāi)放質(zhì)量方面作出的貢獻(xiàn)就是明證。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的條件下，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)通過(guò)優(yōu)化本行業(yè)供給結(jié)構(gòu)和品質(zhì)，在服務(wù)企業(yè)、服務(wù)市場(chǎng)和服務(wù)政府方面有所作為。

二、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)在服務(wù)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)方面有所作為

（一）資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)跟蹤創(chuàng)業(yè)人群和分析創(chuàng)業(yè)動(dòng)因

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)入調(diào)整期后，由于種種主客觀原因，創(chuàng)業(yè)成為人們尋求機(jī)會(huì)和實(shí)現(xiàn)價(jià)值的常態(tài)性選擇。2013年以來(lái)我國(guó)個(gè)體工商戶(hù)數(shù)量連續(xù)增長(zhǎng)就是佐證（見(jiàn)圖1）。肇始于國(guó)企改革的中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在國(guó)企改制業(yè)務(wù)減少，而創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)增加的大趨勢(shì)下，應(yīng)研究該類(lèi)活動(dòng)與企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的關(guān)系，創(chuàng)新專(zhuān)業(yè)評(píng)估服務(wù)。

當(dāng)前中國(guó)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中較為成功的民營(yíng)企業(yè)大多與國(guó)有企業(yè)改制轉(zhuǎn)型有關(guān)，正是數(shù)以萬(wàn)計(jì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施以產(chǎn)權(quán)改革和身份補(bǔ)償為核心內(nèi)容的改革，使得不計(jì)其數(shù)的企業(yè)職工選擇了利用在國(guó)有企業(yè)工作的經(jīng)驗(yàn)、積累的關(guān)系和形成的技術(shù)走上了創(chuàng)業(yè)的道路，造就了一批細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)袖企業(yè)。而以百度、阿里巴巴和騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)也正是把握了新技術(shù)進(jìn)步提供的機(jī)會(huì)，探索出適合中國(guó)國(guó)情的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)了“技術(shù)—市場(chǎng)—資本”的良性互動(dòng)，成為有世界影響力的企業(yè)。在增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期三期疊加的情況下，中國(guó)正面臨新一輪創(chuàng)業(yè)高潮。一是以”三去一降一補(bǔ)“為主要內(nèi)容的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將不以人們意志為轉(zhuǎn)移的出現(xiàn)批量性的企業(yè)關(guān)閉和職工離崗，武漢鋼鐵公司正在實(shí)施的大規(guī)模裁員計(jì)劃就具有代表性。這些離崗員工的相當(dāng)一部分有能力在特定領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起和龐大的國(guó)內(nèi)需求成為海外留學(xué)生回國(guó)創(chuàng)業(yè)的直接原因。由于中央政府和地方政府實(shí)施的包括”千人計(jì)劃“在內(nèi)的優(yōu)惠政策，加之部分留學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功的示范效用，該類(lèi)人員在國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的活動(dòng)方興未艾。三是國(guó)家正在實(shí)施的事業(yè)單位企業(yè)化和市場(chǎng)化改革的舉措，促進(jìn)了高等院校和科研機(jī)構(gòu)專(zhuān)家的離職和在職創(chuàng)業(yè)，以他們?yōu)楹诵牡男屡d高科技企業(yè)引起了國(guó)內(nèi)外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。而新形勢(shì)下的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)提供了前所未有的機(jī)會(huì)，需要?jiǎng)?chuàng)造性的響應(yīng)。

（二）資產(chǎn)評(píng)估需要重視創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的產(chǎn)業(yè)分布和運(yùn)行特征

目前供給側(cè)的問(wèn)題除了部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)遭遇產(chǎn)能過(guò)剩外，更重要的是對(duì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)和技術(shù)進(jìn)步引發(fā)的新需求亟待供給響應(yīng)。關(guān)于消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，盡管住房和汽車(chē)還存在剛性需求，但相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)消費(fèi)者在文化、旅游、醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等領(lǐng)域的消費(fèi)能力正在迅速增加，互聯(lián)網(wǎng)與這些產(chǎn)業(yè)互動(dòng)激發(fā)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)致使新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品、新技術(shù)和新模式層出不窮。同時(shí)制造后服務(wù)業(yè)也應(yīng)運(yùn)而生，在曾為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出過(guò)重大貢獻(xiàn)的鋼鐵、建材、紡織和汽車(chē)等傳統(tǒng)行業(yè)相繼出現(xiàn)需求空間受阻、競(jìng)爭(zhēng)壓力增大、產(chǎn)能過(guò)剩加劇和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，基于這些產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施、民用設(shè)施和工業(yè)制成品檢測(cè)、維護(hù)、翻新、改造、處置和再制造等新興產(chǎn)業(yè)卻陷入相關(guān)資金長(zhǎng)期閑置、系列需求難以有效響應(yīng)、重大安全事故風(fēng)險(xiǎn)不斷加重的困境，進(jìn)而衍生出“制造后產(chǎn)業(yè)”的創(chuàng)業(yè)潮。關(guān)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，由于以計(jì)算機(jī)和生物化學(xué)為代表的新一代技術(shù)使小型化和專(zhuān)業(yè)化研發(fā)成為可能，使得高新技術(shù)小微企業(yè)在一些細(xì)分行業(yè)呈集群式發(fā)展態(tài)勢(shì)，這在智能制造、三D打印、醫(yī)療器械等領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。這些新興產(chǎn)業(yè)中的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)在產(chǎn)品生命周期、技術(shù)更新速度、國(guó)家政策效應(yīng)、以及消費(fèi)者的認(rèn)同理念方面都明顯區(qū)別于經(jīng)典制造業(yè)?；谥圃鞓I(yè)的資產(chǎn)評(píng)估理論和方法必須與時(shí)俱進(jìn)，比如游戲產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品周期通常不是以年為計(jì)量單位，而是以月為計(jì)量單位。

（三）資產(chǎn)評(píng)估可以發(fā)現(xiàn)和評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信用能力

盡管理論界對(duì)企業(yè)性質(zhì)存在以交易費(fèi)用為代表的不同解讀，但需要指出的是，在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌和工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，企業(yè)越來(lái)越具備消耗有形資產(chǎn)，并借以形成無(wú)形資產(chǎn)的特性。令人遺憾的是，有關(guān)無(wú)形資產(chǎn)成本弱對(duì)應(yīng)性和預(yù)期不確定性的觀點(diǎn)主導(dǎo)了對(duì)該類(lèi)資產(chǎn)的界定、評(píng)價(jià)和實(shí)現(xiàn)的活動(dòng)，以至不少具有優(yōu)良無(wú)形資產(chǎn)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)、成熟和轉(zhuǎn)軌階段受限于無(wú)形資產(chǎn)資本化障礙，被認(rèn)為信用缺失難以融資。相關(guān)文獻(xiàn)研究表明，包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)在全球范圍內(nèi)遭遇融資困境的主要原因是金融機(jī)構(gòu)與該類(lèi)企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。許多國(guó)家都試圖通過(guò)促進(jìn)融資征信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，優(yōu)化融資征信平臺(tái)的運(yùn)行，尋求解決該問(wèn)題的有效方案。處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段的中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)正進(jìn)入數(shù)量快速增加和質(zhì)量亟待有效提升的階段，構(gòu)建該類(lèi)企業(yè)的融資征信平臺(tái)和數(shù)據(jù)庫(kù)具有重要價(jià)值。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在這方面可以發(fā)揮重要作用：一是應(yīng)鼓勵(lì)研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資征信活動(dòng)的規(guī)律。就個(gè)體信用與集體信譽(yù)的互動(dòng)，融資征信中政府信息部門(mén)化、個(gè)人信息面具化、以及企業(yè)信息復(fù)雜化交織形成的征信壁壘，以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)屬性和運(yùn)行機(jī)制等理論問(wèn)題展開(kāi)有價(jià)值的應(yīng)用研究。二是要構(gòu)建無(wú)形資產(chǎn)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用能力關(guān)聯(lián)分析工具?？梢曰趧?chuàng)業(yè)板和新三板評(píng)估數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)該類(lèi)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)其信用能力影響，揭示該類(lèi)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)股東個(gè)人無(wú)形資產(chǎn)與公司信用的關(guān)系、公司常規(guī)無(wú)形資產(chǎn)與非常規(guī)無(wú)形資產(chǎn)的關(guān)系、研發(fā)費(fèi)用化與知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的關(guān)系。三是應(yīng)提高資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)復(fù)雜性和多樣性分析的能力。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)該在發(fā)掘該類(lèi)企業(yè)因經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌沉淀的內(nèi)在資源和信用能力的同時(shí)，關(guān)注影響其信用能力的包括政府政策、市場(chǎng)格局和產(chǎn)業(yè)特征在內(nèi)的外部影響因素，為發(fā)現(xiàn)和甄別該類(lèi)企業(yè)的信用能力提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)征信平臺(tái)的建立和完善。

（四）資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)為創(chuàng)業(yè)活動(dòng)提供持續(xù)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)

創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般會(huì)經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)—成長(zhǎng)—成熟—轉(zhuǎn)型的階段，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)該根據(jù)不同階段提供有價(jià)值的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。在創(chuàng)業(yè)階段，創(chuàng)業(yè)者通常需要對(duì)各自擁有的有形和無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行判斷，進(jìn)而以股權(quán)占比作為資產(chǎn)價(jià)值高低的判據(jù)，并以投資協(xié)議予以界定，而判斷創(chuàng)業(yè)股東的個(gè)人資產(chǎn)及其付出的機(jī)會(huì)成本需要專(zhuān)家意見(jiàn)；在成長(zhǎng)階段，企業(yè)一般已經(jīng)部分完成創(chuàng)業(yè)股東個(gè)人無(wú)形資產(chǎn)的公司化過(guò)程，原屬于創(chuàng)業(yè)股東個(gè)人的無(wú)形資產(chǎn)融合為公司的定型產(chǎn)品、部分客戶(hù)和初始形象產(chǎn)品，公司需要得到更多的資金拓展市場(chǎng)、提高績(jī)效和建立品牌，不論是直接融資，還是間接融資，該階段的企業(yè)都有必要通過(guò)團(tuán)隊(duì)構(gòu)成、商業(yè)模式和核心能力證明其信用能力，發(fā)掘和判斷該類(lèi)能力的途徑之一就是委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)提供公司價(jià)值分析報(bào)告，例如創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)中普遍存在的對(duì)賭協(xié)議就需要該類(lèi)服務(wù)；在成熟階段，部分企業(yè)已成為細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)袖，創(chuàng)業(yè)股東需要通過(guò)主動(dòng)或被動(dòng)上市在改變公司治理模式的同時(shí)，構(gòu)建原始投入的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和有效退出的機(jī)制。目前資本市場(chǎng)中IPO和并購(gòu)活動(dòng)就是對(duì)這種需求的響應(yīng)。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)需要不斷完善由歷史慣性、現(xiàn)行結(jié)構(gòu)和未來(lái)預(yù)期三大專(zhuān)業(yè)原則形成的評(píng)估服務(wù)體系，為形成招股說(shuō)明書(shū)和重組協(xié)議提供具有重大決策價(jià)值的評(píng)估報(bào)告，以確保行業(yè)在該類(lèi)業(yè)務(wù)中的主體地位；在轉(zhuǎn)型階段，隨著時(shí)間和環(huán)境的變化，企業(yè)創(chuàng)業(yè)股東會(huì)面對(duì)企業(yè)核心技術(shù)和管理骨干流失的風(fēng)險(xiǎn)，一是公司演進(jìn)的過(guò)程將不以人們意志為轉(zhuǎn)移地存在公司無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形私有化的現(xiàn)象。二是企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)更多表現(xiàn)為行業(yè)優(yōu)秀專(zhuān)業(yè)人才間的競(jìng)爭(zhēng)。三是不斷成熟的要素市場(chǎng)為該類(lèi)人才的流動(dòng)提供了通道和機(jī)制。所以，創(chuàng)業(yè)股東需要通過(guò)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制和內(nèi)部創(chuàng)業(yè)計(jì)劃吸引和穩(wěn)定該類(lèi)專(zhuān)業(yè)人士，進(jìn)而就產(chǎn)生了為這類(lèi)活動(dòng)服務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估需求。當(dāng)然，大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)將不可避免的面對(duì)因諸多主客觀因素導(dǎo)致的清算和破產(chǎn)的結(jié)局，資產(chǎn)評(píng)估在這方面也需要發(fā)揮重要作用，為公平處理相關(guān)各方利益提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

三、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)跟進(jìn)市場(chǎng)需求完善自身的供給側(cè)調(diào)整

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革說(shuō)到底還是供需矛盾的使然，供過(guò)于求就會(huì)產(chǎn)生過(guò)剩，供不應(yīng)求就會(huì)導(dǎo)致短缺。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展，目前也面臨市場(chǎng)供求失衡的問(wèn)題，這主要表現(xiàn)為在以國(guó)有企業(yè)改制評(píng)估為代表的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸萎縮的同時(shí)，對(duì)因財(cái)務(wù)報(bào)告、訴訟案件和環(huán)境保護(hù)衍生出的新興評(píng)估需求并未有效響應(yīng)。所以資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)除了借助參與全國(guó)人大起草《資產(chǎn)評(píng)估法》的活動(dòng)，使全社會(huì)明了資產(chǎn)評(píng)估在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要作用之外，更為重要的是跟進(jìn)市場(chǎng)需求，創(chuàng)新服務(wù)品類(lèi)，提高專(zhuān)業(yè)水平，優(yōu)化自身的供給結(jié)構(gòu)和供給能力。

[1]葉麗.無(wú)形資產(chǎn)視角下的獨(dú)立董事價(jià)值.無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估研究參考（第8期）.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)企業(yè)價(jià)值研究中心，2013年10月.

[2]駱自玲.影視明星的資產(chǎn)屬性與價(jià)值評(píng)估.無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估研究參考》（第十期）.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)企業(yè)價(jià)值研究中心，2015年6月.

（一）優(yōu)化為財(cái)務(wù)報(bào)告服務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估

20世紀(jì)70年代以來(lái)，隨著技術(shù)進(jìn)步、通貨膨脹、匯率變動(dòng)以及資本市場(chǎng)的發(fā)展和活躍，會(huì)計(jì)從為所有者、管理者服務(wù)轉(zhuǎn)為更傾向于為潛在投資者服務(wù)。這一重大變化需要會(huì)計(jì)界對(duì)在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式下有效運(yùn)行但在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中不斷接受挑戰(zhàn)的會(huì)計(jì)體系進(jìn)行重新認(rèn)識(shí)，其中極為重要的一項(xiàng)內(nèi)容就是在平衡穩(wěn)健性與有用性的基礎(chǔ)上，引進(jìn)歷史成本以外的計(jì)量屬性。其中公允價(jià)值成為計(jì)量屬性的重要發(fā)展方向，而公允價(jià)值的計(jì)量必定建立在對(duì)歷史成本的否定基礎(chǔ)之上，需要獲得對(duì)現(xiàn)行價(jià)格或重置價(jià)格的支持，評(píng)估作為揭示資產(chǎn)或負(fù)債現(xiàn)行或重置價(jià)格的重要技術(shù)手段，開(kāi)始為會(huì)計(jì)界重視并加以利用。以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估在世界范圍的發(fā)展就是在這一背景下進(jìn)行的。由于國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則的有效互動(dòng)，越來(lái)越多的注冊(cè)會(huì)計(jì)師在出具相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，開(kāi)始利用專(zhuān)業(yè)評(píng)估師就資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)和價(jià)值分配出具的專(zhuān)業(yè)評(píng)估報(bào)告。2007年11月中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》， 結(jié)合評(píng)估界和會(huì)計(jì)界的最新理論、實(shí)務(wù)發(fā)展，第一次對(duì)以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估進(jìn)行全面規(guī)范。2014年1月財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)—公允價(jià)值計(jì)量》（財(cái)會(huì)[2014]6號(hào)），自2014年7月1日起在所有執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)范圍內(nèi)施行，鼓勵(lì)在境外上市的企業(yè)提前執(zhí)行。第39號(hào)準(zhǔn)則的發(fā)布與實(shí)施，在理論和實(shí)務(wù)上呼應(yīng)了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的最新發(fā)展，也為我國(guó)以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件。

需要指出的是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在提供該類(lèi)專(zhuān)業(yè)服務(wù)中正遭遇若干問(wèn)題：一是有關(guān)人力資本的評(píng)估。企業(yè)的價(jià)值在很大程度上取決于由聘用協(xié)議和勞動(dòng)合同鎖定的人力資本的結(jié)構(gòu)與效用。所以決定企業(yè)并購(gòu)的重要因素之一就是管理團(tuán)隊(duì)和勞動(dòng)力組合的價(jià)值。但資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在判斷該類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值的過(guò)程中，除了面臨人力資本產(chǎn)權(quán)關(guān)系界定困境之外，還要面對(duì)不同性質(zhì)人力資本對(duì)企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的評(píng)價(jià)和剝離困境。盡管如此，資產(chǎn)評(píng)估理論界和實(shí)務(wù)界也針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和特定行業(yè)特殊并購(gòu)業(yè)務(wù)中就異質(zhì)型人力資本進(jìn)行了有價(jià)值的研究和評(píng)估，并能做到言之有理和持之有據(jù)，形成了一些可借鑒的成果和案例。如葉麗（2013）就中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司獨(dú)立董事的資產(chǎn)屬性進(jìn)行了基于形象價(jià)值、專(zhuān)業(yè)價(jià)值和制衡價(jià)值的研究 ；駱自玲（2014）對(duì)李冰冰工作室進(jìn)行了研究，討論了電影明星市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估路徑。 二是關(guān)于企業(yè)資質(zhì)的評(píng)估。雖然經(jīng)過(guò)多年的努力，資質(zhì)作為可以定義并且能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)已經(jīng)沒(méi)有多少異議，但是企業(yè)資質(zhì)種類(lèi)較多，可分為政府特許資質(zhì)和企業(yè)特許資質(zhì)，能力類(lèi)資質(zhì)和榮譽(yù)類(lèi)資質(zhì)，綜合資質(zhì)和單項(xiàng)資質(zhì)，低等級(jí)資質(zhì)和高等級(jí)資質(zhì)，國(guó)內(nèi)資質(zhì)和國(guó)外資質(zhì)等。同時(shí)企業(yè)取得這些資質(zhì)的成本和效用的關(guān)系也存在明顯的個(gè)體差異。所以許多評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中涉及這類(lèi)非常規(guī)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估業(yè)務(wù)還處于嘗試階段，對(duì)評(píng)估假設(shè)的構(gòu)建、評(píng)估模型的設(shè)計(jì)、評(píng)估參數(shù)的選擇，以及評(píng)估報(bào)告結(jié)論的應(yīng)用限制都存在較大的爭(zhēng)議。三是關(guān)于企業(yè)品牌價(jià)值的評(píng)估。近年來(lái)中國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的購(gòu)并涉及對(duì)品牌價(jià)值的定價(jià)和會(huì)計(jì)處理，但評(píng)估行業(yè)對(duì)品牌的定義和價(jià)值判斷仍然存有異議。其實(shí)品牌是廠(chǎng)商創(chuàng)造的消費(fèi)者剩余與消費(fèi)者回報(bào)的生產(chǎn)者剩余的動(dòng)態(tài)集成。廠(chǎng)商在競(jìng)爭(zhēng)中形成的你無(wú)我有、你有我優(yōu)、你優(yōu)我新的規(guī)律就是不斷為各種類(lèi)型的消費(fèi)者提供由實(shí)體到心理的物有超值的體驗(yàn)，所以消費(fèi)者剩余需要多層次和多角度的解讀，如質(zhì)優(yōu)價(jià)廉、質(zhì)優(yōu)價(jià)平、推陳出新等形成的體驗(yàn)都可以理解為消費(fèi)者剩余。而消費(fèi)者回報(bào)形成的生產(chǎn)者剩余其實(shí)是品牌得以存在的重要條件，其中包括連續(xù)購(gòu)買(mǎi)、高價(jià)購(gòu)買(mǎi)、傳播購(gòu)買(mǎi)等消費(fèi)方式為生產(chǎn)者帶來(lái)的超過(guò)同行的比較利益。所以很難說(shuō)清品牌到底歸誰(shuí)所有，為財(cái)務(wù)報(bào)告服務(wù)的品牌的界定和評(píng)估價(jià)值需要評(píng)估從業(yè)人員的創(chuàng)造性思維。

[3]Shannon P.pratt. Valuing a Business—the Analysis and Appraisal of Closely Held Companies. Fifth Edition. Mcgrawhil, 2008.

（二）推動(dòng)為訴訟活動(dòng)服務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是契約經(jīng)濟(jì)，所以有關(guān)契約的訴訟的數(shù)量和種類(lèi)甚至成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)深化的重要標(biāo)志。美國(guó)著名資產(chǎn)評(píng)估專(zhuān)家香農(nóng)·P·普拉特先生在其編寫(xiě)的《公司評(píng)估》 中，就將與評(píng)估有關(guān)的訴訟類(lèi)型歸納為：企業(yè)和個(gè)人發(fā)生合同糾紛、商業(yè)侵權(quán)、停工損失賠償、反壟斷訴訟、股東糾紛、離婚、人身傷害和過(guò)失終止、房地產(chǎn)、贈(zèng)與、所得稅、地方財(cái)產(chǎn)稅、破產(chǎn)、清算、重組、以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)等。在美國(guó)的訴訟案件中，評(píng)估師參與的環(huán)節(jié)從最初的案件甄別，到工作范圍的確定，再到信息的收集與挖掘，直至損失計(jì)量和法庭論辯，涉及案件的全過(guò)程，并起到了越來(lái)越重要的作用。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)面對(duì)的該類(lèi)業(yè)務(wù)迅速增加，但從目前收集到的資料看，評(píng)估行業(yè)在特定資產(chǎn)和特定業(yè)務(wù)方面還有較大的改進(jìn)空間。

一是有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)訴訟。近年來(lái)，中國(guó)這類(lèi)訴訟案例越來(lái)越多，其中蘋(píng)果與唯冠之爭(zhēng)、王老吉和加多寶之爭(zhēng)等都引發(fā)了社會(huì)各界的高度關(guān)注。值得注意的是以華為、中興為代表的中國(guó)高科技企業(yè)與包括美國(guó)IDCC公司在內(nèi)的外國(guó)公司就標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利方面的訴訟需要資產(chǎn)評(píng)估介入其中。關(guān)于該類(lèi)專(zhuān)利許可費(fèi)的評(píng)價(jià)既涉及不同專(zhuān)利對(duì)產(chǎn)品收益的貢獻(xiàn)，又涉及市場(chǎng)環(huán)境、公司品牌、投資規(guī)模、管理團(tuán)隊(duì)和優(yōu)惠政策對(duì)產(chǎn)品收益的貢獻(xiàn)，還涉及對(duì)同類(lèi)專(zhuān)利許可使用案例信息的收集和分析。如果中國(guó)的專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)能夠在以上這些方面有所準(zhǔn)備，將可以為該類(lèi)訴訟活動(dòng)中的企業(yè)提供有價(jià)值的專(zhuān)家服務(wù)。

二是有關(guān)企業(yè)遷建的訴訟。由于城市建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，中國(guó)城市和農(nóng)村的企業(yè)和個(gè)人涉及遷建補(bǔ)償評(píng)估的案例大量出現(xiàn)，處理不當(dāng)可能導(dǎo)致高頻率和大范圍的群體性事件。而合理確定遷建工礦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失已成為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)亟待拓展的業(yè)務(wù)。該類(lèi)業(yè)務(wù)具有下述特征，首先要依法補(bǔ)償，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和政治制度改革的深化，平等保護(hù)各類(lèi)市場(chǎng)主體財(cái)產(chǎn)權(quán)利的法律法規(guī)不斷完善，例如《憲法》（2007）規(guī)定公民的合法私有財(cái)產(chǎn)不受侵犯的規(guī)定；《物權(quán)法》（2007）第四十二條和第一百三十三條涉及農(nóng)村土地相關(guān)權(quán)益的規(guī)定；國(guó)務(wù)院《國(guó)有土地上房屋征收與補(bǔ)償條例》（2011）關(guān)于補(bǔ)償原則和范圍的規(guī)定。其次要根據(jù)遷建方案合理評(píng)估補(bǔ)償價(jià)值。如果涉及重建，就需要考慮重建成本的市場(chǎng)化、重建范圍的整體性、重建周期的特殊性、以及重建費(fèi)用的合理性。同時(shí)還要考慮因前期工程導(dǎo)致的減產(chǎn)損失、因停產(chǎn)導(dǎo)致的損失、搬遷和安置費(fèi)用，以及可能的機(jī)會(huì)成本。最后要為政府制定拆遷政策提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，目前因拆遷一夜暴富的現(xiàn)象比比皆是，除了對(duì)遷建企業(yè)和居民的權(quán)利義務(wù)認(rèn)知存在偏差外，也與對(duì)土地增值的再分配缺乏科學(xué)的數(shù)據(jù)信息有關(guān)。

三是有關(guān)歷史事項(xiàng)的訴訟。經(jīng)濟(jì)訴訟通常都會(huì)關(guān)聯(lián)到歷史事件，比如國(guó)有企業(yè)改制和中外合資合作，相關(guān)部門(mén)在案件審理過(guò)程中需要對(duì)過(guò)去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為中的資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行追溯性評(píng)估。中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)制定的評(píng)估報(bào)告準(zhǔn)則認(rèn)可追溯性評(píng)估業(yè)務(wù)的類(lèi)型，但并未就追溯性評(píng)估做出詳細(xì)規(guī)范，這既為該項(xiàng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了空間，同時(shí)也可能導(dǎo)致該項(xiàng)業(yè)務(wù)的行為失范。對(duì)于這類(lèi)評(píng)估，首先必須明確評(píng)估的前提。即實(shí)施該類(lèi)資產(chǎn)評(píng)估需要且能夠追溯的基本要件，比如資料可得、方法可用、參數(shù)可取、現(xiàn)場(chǎng)可看等，同時(shí)機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)具備實(shí)施該項(xiàng)追溯性評(píng)估的專(zhuān)業(yè)勝任能力。其次，應(yīng)該明了該類(lèi)評(píng)估的特殊性，因關(guān)系到犯罪嫌疑人定罪量刑，需強(qiáng)調(diào)評(píng)估的嚴(yán)肅性和科學(xué)性，因評(píng)估資料收集的時(shí)滯約束，需強(qiáng)調(diào)評(píng)估的可行性和專(zhuān)業(yè)性。再次，評(píng)估報(bào)告的編制者需明確揭示該項(xiàng)業(yè)務(wù)的時(shí)間、條件和空間限制，以及這些限制對(duì)決策可能產(chǎn)生的影響。

[4]田寶棟.中國(guó)城市棕地價(jià)值評(píng)估研究.無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估研究參考（第九期）.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)企業(yè)價(jià)值研究中心，2014年9月.

（三）創(chuàng)新為環(huán)境保護(hù)服務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估

中國(guó)1978-2012年GDP的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，除了得益于改革開(kāi)放的政策選擇外，也與進(jìn)入成本較低形成的環(huán)境紅利有關(guān)。但是環(huán)境對(duì)工業(yè)污染的承載能力畢竟有限，目前工業(yè)三廢泛濫和農(nóng)地耗竭使用導(dǎo)致的霧霾、污水和毒地不僅嚴(yán)重制約了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且也導(dǎo)致了巨額的治理成本。中國(guó)政府和企業(yè)在實(shí)施綠色環(huán)保戰(zhàn)略中，產(chǎn)生了新的資產(chǎn)評(píng)估需求。

一是水權(quán)評(píng)估。曾被認(rèn)為取之不盡用之不竭的水資源已經(jīng)成為稀缺資源，采水權(quán)、供水權(quán)和污水處理收費(fèi)權(quán)等與水相關(guān)的各種權(quán)利，以及權(quán)利組合正在成為不同地方政府之間、政府和企業(yè)之間、以及不同性質(zhì)企業(yè)之間交易的對(duì)象，由此衍生出水權(quán)評(píng)估的需求。開(kāi)展該類(lèi)業(yè)務(wù)，首先需要明確水作為人類(lèi)生存必需品的公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品的屬性，對(duì)于水權(quán)交易必須面對(duì)能不能的問(wèn)題，部分城市將自來(lái)水廠(chǎng)的相關(guān)權(quán)利一攬子賣(mài)給外國(guó)企業(yè)產(chǎn)生的成本和價(jià)格失控的問(wèn)題值得關(guān)注。其次需要了解影響水權(quán)價(jià)值的諸多因素，進(jìn)而回答水權(quán)轉(zhuǎn)讓值不值的問(wèn)題。評(píng)估行業(yè)在這方面可以提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，例如城市供水權(quán)評(píng)估就應(yīng)考慮客戶(hù)類(lèi)型、價(jià)格變動(dòng)空間和供水管網(wǎng)品質(zhì)等。再次需要認(rèn)識(shí)政府在水權(quán)經(jīng)營(yíng)中的特殊功能，以回答水權(quán)交易行為和運(yùn)行過(guò)程中政府管不管和如何管的問(wèn)題，顯然，政府這類(lèi)行為及其預(yù)期會(huì)影響水權(quán)交易方案和交易價(jià)格。

二是地權(quán)評(píng)估。當(dāng)前尤其需要關(guān)注與污染土地相關(guān)的評(píng)估需求。隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，大量工業(yè)企業(yè)，特別是生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生污染的企業(yè)，紛紛從城區(qū)向郊區(qū)，從發(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)遷移。這些企業(yè)遷移或關(guān)停后留下的受污染土地，也稱(chēng)為棕地，逐漸成為困擾城市發(fā)展的難題。對(duì)棕地價(jià)值進(jìn)行合理的評(píng)估，有助于棕地修復(fù)與開(kāi)發(fā)的決策。田寶棟曾對(duì)國(guó)外棕地評(píng)估的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了總結(jié)，并據(jù)此嘗試采用不同的途徑對(duì)棕地價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。研究發(fā)現(xiàn)不同評(píng)估途徑均會(huì)遇到不同的問(wèn)題和阻礙。相對(duì)來(lái)說(shuō)，在可得資料有限的情況下，利用收益途徑的派生方法—假設(shè)開(kāi)發(fā)法中的現(xiàn)金流折現(xiàn)法，結(jié)合Ellwood方法和蒙特卡洛模擬進(jìn)行評(píng)估，結(jié)果更為合理。

三是碳權(quán)評(píng)估。碳權(quán)在這里是指依法取得的向大氣排放溫室氣體的權(quán)利。今年初國(guó)家發(fā)改委正式發(fā)布的《關(guān)于切實(shí)做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)重點(diǎn)工作的通知》全面啟動(dòng)了建設(shè)我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)工作，標(biāo)志我國(guó)利用產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)氣候變化進(jìn)入了新階段。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)，截至 2015 年 8 月底，中國(guó) 7個(gè)碳排放權(quán)交易所累計(jì)交易地方配額約 4024 萬(wàn)噸，成交額約 12 億元；累計(jì)拍賣(mài)配額約 1664 萬(wàn)噸，成交額約 8 億元。 顯然，這個(gè)新興的市場(chǎng)和交易品種值得評(píng)估行業(yè)的關(guān)注。首先，碳權(quán)是企業(yè)取得的排污權(quán)利，減排可以有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)y排可以有償取得，因而就有通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)和交易的必要，評(píng)估應(yīng)予以響應(yīng)。其次，碳權(quán)評(píng)估涉及減排投入和市場(chǎng)取得的比較，相關(guān)各方既需要克服信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，又需要尋求該類(lèi)權(quán)利的實(shí)現(xiàn)方式，評(píng)估行業(yè)應(yīng)予以關(guān)注和響應(yīng)，例如碳權(quán)質(zhì)押貸款的專(zhuān)業(yè)評(píng)估。再次，碳權(quán)評(píng)估相對(duì)傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，需要更多的外部專(zhuān)家，需要應(yīng)用更復(fù)雜的定量分析工具，還需要對(duì)國(guó)內(nèi)外碳權(quán)交易的規(guī)則和參數(shù)有足夠的認(rèn)知，這些將促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)創(chuàng)新和專(zhuān)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)。

[5]王麗娟.以市場(chǎng)機(jī)制應(yīng)對(duì)氣候變化.中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，2016年1月28日第2版.

四、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)為政府制定和實(shí)施政策提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)

中國(guó)政府之所以能夠通過(guò)漸進(jìn)改革實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)，得益于政府在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期通過(guò)實(shí)行生產(chǎn)資料公有制積累的公有資產(chǎn)可以在該過(guò)程中通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資本化和商品化。由于中國(guó)政府堅(jiān)持公有制主體和多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，漸進(jìn)改革的模式非但未減少?lài)?guó)有資產(chǎn)的規(guī)模，而且使國(guó)有資產(chǎn)具備在更高層面和關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮基礎(chǔ)和引導(dǎo)作用的能力。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，政府需要資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)為國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置和有效經(jīng)營(yíng)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

（一）國(guó)有資產(chǎn)清產(chǎn)核資需要資產(chǎn)評(píng)估

政府擁有的資產(chǎn)是一個(gè)極為龐大和復(fù)雜的系統(tǒng)。當(dāng)前尤其值得關(guān)注的有以下幾類(lèi)：一是事業(yè)單位的國(guó)有資產(chǎn)。在我國(guó)，醫(yī)療、文化、教育和科研系統(tǒng)被長(zhǎng)期理解為是非營(yíng)利的事業(yè)單位，隨著市場(chǎng)化的深入，這些機(jī)構(gòu)中的相當(dāng)部分需要實(shí)施市場(chǎng)化和企業(yè)化改革，其中公有醫(yī)院的PPP改革就是一種可供選擇的改革路徑。在事業(yè)單位實(shí)施大范圍和大規(guī)模體制機(jī)制改革的前提就是清產(chǎn)核資，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)就上述事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估進(jìn)行分類(lèi)研究，并為政府制定改革方案提供決策依據(jù)。二是政府擁有的無(wú)形資產(chǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)是可以產(chǎn)生未來(lái)收益的契約權(quán)利，而中國(guó)政府因歷史原因獲取了大量該類(lèi)契約權(quán)利。例如：高等級(jí)公路收費(fèi)權(quán)、探礦和采礦權(quán)、公共交通工具廣告發(fā)布權(quán)、電影發(fā)行放映院線(xiàn)權(quán)、無(wú)線(xiàn)電頻譜使用權(quán)等。所有這些權(quán)利的定價(jià)和運(yùn)行都需要專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的介入。三是政府在各類(lèi)企業(yè)中所擁有的股權(quán)。隨著國(guó)有企業(yè)的股份制改革，包括四大國(guó)有商業(yè)銀行、中石油和中石化在內(nèi)的特大型國(guó)有企業(yè)通過(guò)IPO成為混合所有制企業(yè)，在財(cái)富雜志發(fā)布的2015年全球500強(qiáng)企業(yè)中，來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的企業(yè)就達(dá)到100家，其中絕大部分都是國(guó)有控股企業(yè)。由于中國(guó)上市公司已完成股權(quán)分置改革，這些國(guó)有股權(quán)大多已具有變現(xiàn)的制度保障。經(jīng)營(yíng)該類(lèi)股權(quán)的基本目標(biāo)應(yīng)該是保值增值，政府需要資產(chǎn)評(píng)估對(duì)該類(lèi)股權(quán)有效經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略進(jìn)退提供服務(wù)。

（二）構(gòu)建市場(chǎng)預(yù)警機(jī)制需要資產(chǎn)評(píng)估

當(dāng)前中國(guó)政府尤其需要關(guān)注三種風(fēng)險(xiǎn)，一是地方融資平臺(tái)的償債風(fēng)險(xiǎn)，二是P2P融資平臺(tái)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，三是資本市場(chǎng)失控風(fēng)險(xiǎn)。第一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)與地方政府的信用能力有關(guān)，由于償債能力與地方政府擁有的存量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量有關(guān)，需要由第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)定期和不定期出具有關(guān)地方政府的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)告，這一報(bào)告必須有別于傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告，應(yīng)既包括政府有形資產(chǎn)和有形負(fù)債，也應(yīng)包括政府擁有的無(wú)形資產(chǎn)和或有負(fù)債，還應(yīng)全面反映政府的存量資產(chǎn)、流量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)，并相應(yīng)建立基于評(píng)估大數(shù)據(jù)的預(yù)警機(jī)制。第二類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)與P2P融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的體制和能力相關(guān)，該種投融資業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)P2P平臺(tái)的股東信用和專(zhuān)業(yè)能力，政府可以委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)專(zhuān)門(mén)的評(píng)估模型對(duì)現(xiàn)有的P2P平臺(tái)進(jìn)行甄別和評(píng)價(jià)，充分揭示該類(lèi)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，為政府決策提供依據(jù)。甚至可以為該類(lèi)平臺(tái)專(zhuān)門(mén)制定評(píng)估指導(dǎo)性意見(jiàn)，就這種特殊的投融資活動(dòng)引發(fā)的資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估進(jìn)行特別規(guī)范。第三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)更多與資本市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)有關(guān)，這種波動(dòng)有的是全球經(jīng)濟(jì)一體化過(guò)程中國(guó)外經(jīng)濟(jì)危機(jī)傳導(dǎo)所致，有的是本國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)和突發(fā)事件所致，還有的是政府相關(guān)部門(mén)決策失當(dāng)所致。但股票市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)未必與要素市場(chǎng)價(jià)格和商品市場(chǎng)價(jià)格同向和同步波動(dòng)，甚至出現(xiàn)了股票價(jià)格嚴(yán)重背離受未來(lái)獲利能力決定的上市公司內(nèi)在價(jià)值。所以，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)該組織設(shè)計(jì)和制定上市公司內(nèi)在價(jià)值指數(shù)，并以該指數(shù)與中國(guó)證券市場(chǎng)的上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和滬深300指數(shù)的背離程度作為預(yù)警對(duì)象，適時(shí)發(fā)布，以制衡證券市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)和中小股東盲目跟進(jìn)的非理性行為。進(jìn)而防范和應(yīng)對(duì)可能的資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）深化國(guó)有企業(yè)改革需要資產(chǎn)評(píng)估

盡管我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革取得了重大成就，國(guó)有企業(yè)內(nèi)在結(jié)構(gòu)和存續(xù)形式也發(fā)生了深刻變化，但受改革模式、利益沖突和運(yùn)營(yíng)機(jī)制影響，其管理體制仍存在諸多問(wèn)題。一是在信息不對(duì)稱(chēng)條件下，中央與地方，以及地方之間關(guān)于存量和增量國(guó)有資產(chǎn)管理的博弈中，產(chǎn)生了國(guó)有資產(chǎn)地方化、部門(mén)化和單位化的問(wèn)題，因而出現(xiàn)了為數(shù)不少的僵尸企業(yè)。二是地方國(guó)有資產(chǎn)存量改革中，沒(méi)有協(xié)調(diào)好“產(chǎn)權(quán)、債權(quán)和人權(quán)”三者之間的關(guān)系，地方政府、銀行、企業(yè)和職工之間的動(dòng)態(tài)博弈機(jī)制扭曲，未能形成多贏格局，公有企業(yè)改制形成的銀行壞賬和弱勢(shì)群體整體堪憂(yōu)。三是某些地方國(guó)有企業(yè)管理體制改革設(shè)計(jì)沒(méi)有做到兼顧“過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)”，未能做到體制設(shè)計(jì)的動(dòng)態(tài)一致性，致使企業(yè)改制資源難以為繼。四是國(guó)有資產(chǎn)管理權(quán)利分散于各行政部門(mén)，關(guān)系界定不明晰，導(dǎo)致“人權(quán)、事權(quán)、產(chǎn)權(quán)”難以統(tǒng)一。致使國(guó)有資產(chǎn)在企業(yè)間、行業(yè)間和地方間的低效和無(wú)效配置。五是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中一些突出的社會(huì)矛盾大多與國(guó)有資產(chǎn)的處置和補(bǔ)償制度相關(guān)，例如獨(dú)立工礦區(qū)職工面臨的礦藏資源枯竭與再就業(yè)機(jī)會(huì)短缺的矛盾，同一地區(qū)不同行業(yè)和企業(yè)的職工在轉(zhuǎn)換身份中普遍存在的因國(guó)有資產(chǎn)占有不公決定補(bǔ)償不公的現(xiàn)象，以及在國(guó)有資產(chǎn)資本化過(guò)程中的政府官員腐敗問(wèn)題等。六是由于國(guó)有資產(chǎn)法律法規(guī)不健全，致使國(guó)有資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)和分配中因無(wú)法可依和有法難依產(chǎn)生了有違社會(huì)公正的問(wèn)題。所有這些問(wèn)題的解決都需要資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在新形勢(shì)下優(yōu)化傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)評(píng)估的模式，更多服務(wù)于以PPP為代表的改革新模式，在發(fā)現(xiàn)“物有所值”方面發(fā)揮重要功能。