枯木逢春

借助《Pokémon Go》這款現(xiàn)象級(jí)手游，創(chuàng)立于19世紀(jì)的老牌游戲廠商任天堂迎來(lái)了“第二春”，三個(gè)交易日股價(jià)漲幅達(dá)到53%。這款游戲中，玩家可以借助自身的智能手機(jī)屏幕，在真實(shí)環(huán)境中追蹤到現(xiàn)實(shí)的精靈Pokémon。過(guò)去幾年中，受智能手機(jī)迅速崛起帶來(lái)的沖擊，大量游戲玩家從任天堂游戲機(jī)轉(zhuǎn)向手機(jī)這個(gè)更加便宜、多數(shù)時(shí)候甚至免費(fèi)的替代平臺(tái)。任天堂本來(lái)抵制手機(jī)對(duì)其業(yè)務(wù)的蠶食，如今的成功彰顯出老牌公司所擁有的大量無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。

GDP增長(zhǎng)26%

曾經(jīng)的“歐豬國(guó)家”愛(ài)爾蘭2015年GDP增速高達(dá)26%，震驚世界，而此前的市場(chǎng)預(yù)期僅為7.8%。愛(ài)爾蘭統(tǒng)計(jì)局的解釋是，稅收倒置令?lèi)?ài)爾蘭的經(jīng)濟(jì)規(guī)模快速膨脹，比如制藥公司百利高（Perrigo）和爵士（Jazz）2014年就將總部搬至愛(ài)爾蘭，F(xiàn)acebook也因?yàn)樯嫦訉⒉糠仲Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移至愛(ài)爾蘭而遭到美國(guó)國(guó)稅局調(diào)查。愛(ài)爾蘭是全球公司稅率最低的國(guó)家之一，僅為12.5%，而G20國(guó)家平均公司稅率為28.7%。

淡馬錫巨虧

2016財(cái)年，新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫凈值較上年減少240億新元，2009年以來(lái)首降，經(jīng)濟(jì)減速和油價(jià)走低帶來(lái)了資產(chǎn)減值。中國(guó)國(guó)企改革進(jìn)入深水區(qū)，創(chuàng)造了全球國(guó)有企業(yè)贏利神話的“淡馬錫模式”一直是改革的一個(gè)方向?？尚录悠旅娣e小，市場(chǎng)單一，而中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)規(guī)模龐大，國(guó)情復(fù)雜。國(guó)企中，經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)尚未分開(kāi)，一股獨(dú)大、一權(quán)獨(dú)大的局面在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法改變，缺乏“淡馬錫模式”得以實(shí)施的基礎(chǔ)。

去產(chǎn)能乎？

截至7月13日，在35家鋼鐵類(lèi)上市公司中14家發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司達(dá)到9家。自去年四季度以來(lái)螺紋鋼單季噸鋼毛利分別為-3.5元、93.29元以及182.59元，噸鋼毛利呈現(xiàn)逐步改善跡象。不過(guò)，鋼鐵去產(chǎn)能的成績(jī)單并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，1至5月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為3.299億噸，同比僅下降1.4%。而肩負(fù)全國(guó)去產(chǎn)能重任的產(chǎn)鋼大省河北、江蘇、山東的前5個(gè)月產(chǎn)量不降反增，分別同比上升了0.3%、2.19%和5.47%。

招聘操盤(pán)手

所謂“五窮六絕七翻身”，隨著A股市場(chǎng)回暖，場(chǎng)外配資也逐漸活躍起來(lái)。配資公司多打著私募的名義，在市場(chǎng)上招聘操盤(pán)手，而操盤(pán)手首先要繳納金額不等的保證金，然后公司才給一定金額的賬戶(hù)操作，盈利分成。如果在試用期保證金虧完了，除了失業(yè)，保證金也沒(méi)了。場(chǎng)外配資實(shí)際的年化利率一般都在15%～30%，比場(chǎng)內(nèi)融資的8%高很多。6月后，配資客戶(hù)增多，小額配資月息通常3分不講價(jià)，意味著年息36%。

人傻騙子多

欺詐發(fā)行退市第一股欣泰電氣，在7月12日復(fù)牌后無(wú)懸念跌停，可居然全天成交額高達(dá)4008萬(wàn)元，換手率3.39%。一種說(shuō)法是，有騙子在證券公司邊設(shè)偽基站騙股民申購(gòu)新股，可4000余萬(wàn)買(mǎi)單很少來(lái)自這家證券公司，且新股申購(gòu)無(wú)須資金。有推測(cè)之前踩雷的機(jī)構(gòu)在互相對(duì)倒，拉高成交量，進(jìn)而吸引散戶(hù)接盤(pán)，可問(wèn)題是，跌停板上的籌碼需按先后順序排隊(duì)售賣(mài)，對(duì)倒弄不好就成冤大頭。最可能的還是A股人傻錢(qián)多，勇士們偏愛(ài)跌停板上博反彈。

無(wú)債可買(mǎi)

歐洲央行1.7萬(wàn)億歐元的購(gòu)債計(jì)劃將面臨無(wú)債可買(mǎi)的尷尬：自英國(guó)公投退歐以來(lái)，在1.1萬(wàn)億美元的彭博德國(guó)主權(quán)債券指數(shù)中，已經(jīng)有70%的德國(guó)債券收益率低于歐洲央行-0.4%的存款利率，這也就意味著約有8014億美元的德國(guó)債券不再適用于歐洲央行的QE計(jì)劃。無(wú)債可買(mǎi)，歐洲央行有兩種選擇：延長(zhǎng)目前每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)800億歐元債券的最后期限，或逐步縮減購(gòu)債規(guī)模?？裳娱L(zhǎng)購(gòu)債也面臨無(wú)債可買(mǎi)的窘境;逐步縮減則可能使利率回頭，削弱法國(guó)、意大利、西班牙等國(guó)的財(cái)政償付能力。