充分換手后將迎臨界點(diǎn)基金稱抓住藍(lán)籌避險(xiǎn)

高方方

上周市場(chǎng)在3000點(diǎn)上方橫盤整固，四陰夾一陽(yáng)的走勢(shì)并不改“吃飯行情”的本質(zhì)，更多觀點(diǎn)認(rèn)為，震蕩充分換手后市場(chǎng)或迎來關(guān)鍵的臨界點(diǎn)，藍(lán)籌將成為資金的“避風(fēng)港”

“漲無能力，跌無動(dòng)力”是上周市場(chǎng)最形象的描述，大盤在“五星連珠”陰跌后，在上周周四，收出一個(gè)帶上影的陽(yáng)線，但周五繼續(xù)下跌，周振幅1.69%，周跌幅卻只有1.36%。

對(duì)于近日A股的震蕩盤整，有機(jī)構(gòu)表示，此前在市場(chǎng)連續(xù)上漲、積累了大量獲利盤的情況下，只有增量資金的持續(xù)進(jìn)場(chǎng)才能保證A股有進(jìn)一步上攻的動(dòng)能。恰逢近期受到監(jiān)管層的金融去杠桿導(dǎo)向所影響，短期增量資金的進(jìn)場(chǎng)意愿受到抑制，加上改革推進(jìn)未見實(shí)質(zhì)成效，投資者對(duì)改革的預(yù)期有所下降，支撐上漲的邏輯并不穩(wěn)固，所以A股近日震蕩居多。

對(duì)于接下來的市場(chǎng)走勢(shì)，基金們也給出了不同的看法，前海開源基金謹(jǐn)慎樂觀的表示，A股在攻上了3000點(diǎn)之后開始出現(xiàn)一定的震蕩。最近市場(chǎng)都是屬于縮量震蕩的走勢(shì)，大盤也沒出現(xiàn)多大的下跌，而是出現(xiàn)了十字星，這說明在3000點(diǎn)上方多空有分歧，3000點(diǎn)是很多投資者的心理關(guān)口，在這個(gè)位置出現(xiàn)震蕩也實(shí)屬正常。上證指數(shù)已經(jīng)逐漸走出W型底部，這點(diǎn)是沒有改變的。我們認(rèn)為，市場(chǎng)的重心在不斷抬升，市場(chǎng)的底部也是在不斷抬升。A股里藍(lán)籌股的估值是屬于一個(gè)洼地，從現(xiàn)在來看值得配置的就是優(yōu)質(zhì)的股票和貴金屬。

近日大盤呈延續(xù)上漲趨勢(shì)，融通基金謹(jǐn)慎樂觀的表示，市場(chǎng)近期表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，但寬松貨幣政策的預(yù)期尚未兌現(xiàn)，對(duì)后市中性偏謹(jǐn)慎，結(jié)構(gòu)上可關(guān)注行業(yè)輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。

景順長(zhǎng)城基金偏謹(jǐn)慎的表示，是震蕩整理的概率較大，下有底，上有頂。中國(guó)的利率相對(duì)低位，流動(dòng)性相對(duì)寬松，整個(gè)宏觀的存量流動(dòng)性并不缺乏，這是當(dāng)前支撐判斷市場(chǎng)震蕩有底的根本原因。同時(shí)，后市主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括：匯率波動(dòng)和信用債違約導(dǎo)致的流動(dòng)性邊際收縮風(fēng)險(xiǎn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)并購(gòu)重組之后的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)盲目轉(zhuǎn)型帶來的公司治理風(fēng)險(xiǎn)等。

比較多的市場(chǎng)人士認(rèn)為三季度的A股市場(chǎng)將上演“吃飯行情”，不過興業(yè)全球基金卻表示，對(duì)三季度的A股市場(chǎng)，依舊需要謹(jǐn)慎對(duì)待。2016年的宏觀背景不支持出現(xiàn)趨勢(shì)性的大機(jī)會(huì)，市場(chǎng)更有可能以區(qū)間波動(dòng)為主，在目前的大環(huán)境下，A股大概率還是以結(jié)構(gòu)性行情為主，所謂的“吃飯行情”不會(huì)是大的趨勢(shì)行情。

對(duì)于債市的市場(chǎng)前景，招商基金認(rèn)為，三季度總體走勢(shì)將以震蕩為主，難有方向性行情。進(jìn)入四季度之后，基本面可能出現(xiàn)一些積極變化，債券市場(chǎng)進(jìn)入布局階段，從長(zhǎng)期來看，仍有交易空間。

在3000點(diǎn)附近震蕩的市場(chǎng)，對(duì)于賺錢機(jī)會(huì)基金也給出了不同的建議，景順長(zhǎng)城基金表示，對(duì)于A股未來的機(jī)會(huì)，一定是在制造業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)。從板塊角度來看，看好互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、物聯(lián)網(wǎng)、集成電路、新能源汽車、智能制造、低碳科技等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。融通基金認(rèn)為，后市可自上而下關(guān)注幾個(gè)方面，一是中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期穩(wěn)定的白馬股，包括地產(chǎn)后周期，如家電、家具；二是景氣度高的細(xì)分板塊，如禽類、乳制品、白酒等；三是前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的新能源汽車、有色軍工等，近期調(diào)整幅度有限，反彈后期重視輪動(dòng)機(jī)會(huì)，包括地產(chǎn)、銀行等大盤藍(lán)籌股。