劉念國

適合融資的自媒體必須有三種特質(zhì)。一是原創(chuàng)內(nèi)容角度獨特；二是具有明確受眾人群；三是有自身強大的自媒體團隊。

2015年是公認的“自媒體投資元年”，也正是在這一年，自媒體融資的步伐逐漸加快，融資的消息此起彼伏。

大幕一旦拉開，舞臺總會顯得擁擠。到了今天，有人說，內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的春天終于到了；也有人說，淪為陪跑者的自媒體也忒多了。

陪跑其實不難受，在春天里陪跑才難受。眼瞅著別人一輪接一輪地拿投資，估值瞬間過億，自己卻只能感嘆“這錢都不是錢啊”，總不是件舒服的事兒。

如何拿到投資呢？

投資人心里到底是怎么想的？

如果這是自媒體創(chuàng)業(yè)者心中縈繞不去的問題，那么不妨聽聽這些資深投資人都是怎么說的。

真格基金創(chuàng)始合伙人徐小平

“基因”的意義在于它決定了能培育出什么東西，創(chuàng)業(yè)者也是要把一個想法培育出一個偉大的事業(yè)。所以當你起步之時，要問問自己是不是具有相關(guān)的基因。

五六年前我遇到一個小伙子，他做過酒吧、電商，賣過牛仔褲，轉(zhuǎn)型了四五次，每次都找我要錢，我都投給他了，因為我被他吸引住了。他的基因就是對街頭流行時尚文化的深邃理解，以及對年輕一代潮人的強大號召力。

最后，他在自己所愛的領(lǐng)域里面找到了突破口，轉(zhuǎn)型做的App現(xiàn)在估值超過1億美金。他使自己的一種熱愛最終修成正果，從第一天起就在做跟別人不一樣的事情。

有了基因以后，你的干細胞必須強大、純正，具有競爭力，然后除了你自己有基因以外，團隊也需要基因組合，最后你還需要有轉(zhuǎn)基因的能力。

豬到風口能飛起來，一頭大象轉(zhuǎn)基因可以變成“象豬”，但是一只螞蟻變不成“蟻豬”，所以在轉(zhuǎn)型的過程中，還是得有自己獨特的基因才行。

天奇阿米巴基金合伙投資人魏武揮

現(xiàn)在的內(nèi)容創(chuàng)業(yè)分為兩種，一種叫開飯店的做法，一種是不開飯店的做法。

開飯店的創(chuàng)業(yè)，很好理解，第一天做生意就有流水、現(xiàn)金，但是現(xiàn)金不會多，規(guī)模比較小。小本生意大部分情況下是不需要風險投資的。沒有風險投資的項目不一定不好，反而還很滋潤，只要能實現(xiàn)盈利。

另一種就是不開飯店的做法：這種一般就是有個很大的理想，要做渠道，要做流量、平臺。一旦項目接受投資，變化是翻天覆地的。以我們投資的新榜為例，沒投資之前，新榜創(chuàng)始人徐達內(nèi)每周要踢三場球，九點鐘就要睡覺，睡之前還要泡腳，生活很有規(guī)律，但是拿到風險投資以后，到凌晨2點都還不一定能休息，這時候已經(jīng)由不得你了，會有各種力量將你往前推。

下面是我對內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的幾點建議：

1、最近討論IP有點過火，并不是什么原創(chuàng)內(nèi)容都能叫IP的。要培育10年以上，才能算IP。想想大家小時候瘋狂追的變形金剛吧，現(xiàn)在有幾個IP能達到這樣的狂熱度。

2、在微信公眾號上一定要爭取原創(chuàng)標，現(xiàn)在微信的搜索不論從功能、邏輯上都還有所欠缺，未來公眾號內(nèi)容的搜索上，以什么標準來劃分決定了用戶訂閱量的走向，若以訂閱數(shù)為標準的話，會讓強者恒強。而按原創(chuàng)內(nèi)容推薦排列是一個非常有可能的方式，所以原創(chuàng)標很重要。

3、好內(nèi)容必須是有趣有料有洞見的，優(yōu)質(zhì)號應(yīng)該占其中兩點。如果光有趣就是段子號，沒有投資價值。有趣和文采有關(guān)，有料和勤奮有關(guān)，有洞見和經(jīng)驗有關(guān)。

4、從投資者的角度看，優(yōu)質(zhì)公眾號的增速要快，半年10萬粉和3個月十萬粉的性質(zhì)完全不同。這里能看到這個運營團隊的執(zhí)行力和對用戶理解的到位程度。

5、優(yōu)質(zhì)號早期估值不要太高，不利于后期的融資。

創(chuàng)新工場投資總監(jiān)陳悅天

自媒體如果停留在媒體這個領(lǐng)域，靠優(yōu)秀內(nèi)容吸引受眾，然后通過廣告來賺取收入，本質(zhì)仍然是做信息的篩選者和傳遞者的話，不具有太大的投資價值。

所以適合融資的自媒體往往都是需要做關(guān)于媒體之外的業(yè)務(wù)。

讓我選擇投資自媒體的話，可能有三個標準：1、受眾群可以持續(xù)擴散，基數(shù)并不??；2、在內(nèi)容的生產(chǎn)層面有自己獨特的壁壘；3、商業(yè)化比較容易達成。

比如一些公眾號在非常hardcore的領(lǐng)域，就算做得再好也不能有很大的流量和用戶來關(guān)注。如果從流量和用戶的角度初期都沒有完成冷啟動的可能，那肯定是不值得投資的。

還有一些自媒體并沒有形成很好的生產(chǎn)機制，內(nèi)容量都無法很好的保證，三天打魚兩天曬網(wǎng)，自然也無法讓已經(jīng)吸引來的受眾產(chǎn)生粘性。

而當流量和用戶都形成了固定的瀏覽習慣后，光通過廣告來變現(xiàn)的模型天花板太低，而且也往往說明媒體的品牌和粘性沒有形成。我們希望能夠看到更強的變現(xiàn)模式。

很多自媒體都是感覺自己能夠?qū)懜遄鲆曨l就可以辦公司，但實際對于目標領(lǐng)域的具體運營管理和商業(yè)化、市場結(jié)構(gòu)等問題鉆研甚少。另外并沒有深入地考慮商業(yè)化問題，所以商業(yè)模式都比較簡單，大部分是有流量之后賣廣告。公司一開始可以啟動，但是往往越到后期越累，因為無法保持持續(xù)的高質(zhì)高頻產(chǎn)出，創(chuàng)意也會面臨枯竭。當在人人都可以做媒體的“自媒體”時代，沒有內(nèi)容就意味著品牌崩塌和消失。

真格基金董事總經(jīng)理顧旻曼

在我看來，適合融資的自媒體必須有三種特質(zhì)。一是原創(chuàng)內(nèi)容角度獨特；二是具有明確受眾人群；三是有自身強大的自媒體團隊。

自媒體容易做成小而美， 尋找有野心和商業(yè)感覺的創(chuàng)始人很重要。對于內(nèi)容創(chuàng)作者，定下細分粉絲畫像和產(chǎn)品調(diào)性很重要。

我比較看好的自媒體項目是現(xiàn)階段已經(jīng)積累一定體量，憑借好內(nèi)容和粉絲量產(chǎn)生勢能，形成頭部和馬太效應(yīng)。像一條、二更、邏輯思維、papi醬都是這樣的代表?；蛘叻劢z不是特別多，但是粉絲粘性特別強，深度變現(xiàn)能力可以被持續(xù)驗證。

目前大部分自媒體面臨的最大挑戰(zhàn)，在于新訂閱令用戶感到疲憊，怎么運營好活躍度？同時，如果是有雄心的自媒體，那么在普通廣告變現(xiàn)的模式下，如何做到新的深度變現(xiàn)，而又不損失閱讀量？建議自媒體項目想清楚賺錢還是做大，想要做大的話，粉絲人群調(diào)性要在開始的時候做更深入的思考。

青銳創(chuàng)投合伙人吳斌

世界上沒有什么都好的事情，創(chuàng)業(yè)門檻低，現(xiàn)金流形成早，都是好事，但隨之帶來的是，絕大部分自媒體的商業(yè)化后勁不足，廣告收入天花板很明顯，然后就開始嘗試電商，以及其他。

但現(xiàn)在的自媒體團隊，起碼99%都沒有電商化的能力。

那么，最終這些自媒體的投資人必須接受“活著，但無法退出”這樣的尷尬狀態(tài)。

我們?nèi)ツ晏焓馆喭顿Y了一個自媒體項目叫途聞，主要做旅游相關(guān)的內(nèi)容平臺。

投資理由很簡單，一是旅游行業(yè)已經(jīng)遇到了模式瓶頸，既有模式一片紅海無比慘烈，大家都在尋找新方向，而內(nèi)容是非常適合旅游的，商業(yè)化路徑相對清晰；二是團隊優(yōu)秀，全是來自于騰訊、阿里、華為等背景的理工男，思維非常系統(tǒng)化，電商化能力極強，一旦內(nèi)容成型后，后勁十足，和一般的創(chuàng)意型文科自媒體團隊不一樣，這是我們喜歡的。

洪泰基金高級投資經(jīng)理李彥

我一周要看200多個BP，接待40多個創(chuàng)業(yè)者，每個月會投一個項目。我比較看重創(chuàng)業(yè)項目的發(fā)展?jié)摿涂臻g，不關(guān)注當下的盈利狀況，有想象空間才是最主要的。

投資人的思維方式跟創(chuàng)業(yè)者不同。創(chuàng)業(yè)者的思維是正向的，這事怎么能干成，為什么能干成。投資人是負向思維，這事為什么不成？因為投資會有一定的失敗率。所以我開玩笑說，做投資做久了會變態(tài)，因為沒有創(chuàng)業(yè)者心態(tài)積極。

新消費是我們排在第一位的投資領(lǐng)域，其中就包括傳媒、文化和娛樂。我們也一直在看新媒體項目，總體來說，純資訊類項目可能已經(jīng)沒太多價值，但如果跟社交結(jié)合還有機會，比如基于地理的社交需求，基于行業(yè)的社交需求等等。

我覺得一些媒體人做的項目都很靠譜，尤其是科技媒體人。他們了解創(chuàng)業(yè)者，也很會推銷、吆喝，對企業(yè)發(fā)展有好處。這種公關(guān)能力跟產(chǎn)品、技術(shù)一樣重要，是需要長期積累的。但是，好的創(chuàng)業(yè)者跟是不是媒體人沒關(guān)系，創(chuàng)業(yè)者需要的是綜合素質(zhì)，盡量少犯錯。還有，好的運氣很重要，能趕上大浪潮，順其自然，也知道該到什么時候停下來。再一個，創(chuàng)業(yè)者的個性應(yīng)當跟工作契合，這也是媒體人轉(zhuǎn)型創(chuàng)業(yè)時需要考慮的。

頭頭是道基金董事崔璀

在相對垂直領(lǐng)域有專業(yè)能力，有優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容（產(chǎn)品）創(chuàng)作能力，團隊能力突出且互補，對商業(yè)化和規(guī)模化有設(shè)想和預期。這樣的自媒體在我看來適合融資。

其實我并不認為自媒體有多特殊，跟任何一個項目一樣，都需要團隊（創(chuàng)始人）在某一方面有特殊的能力和感覺，繼而延展出一個商業(yè)項目所需要的各項能力。

我們?nèi)ツ?月份完成了“餐飲老板內(nèi)參”天使輪投資。最近這個項目剛完成A輪融資，估值2.5億。最初接觸時，已經(jīng)在垂直領(lǐng)域的專業(yè)性上有了很明顯的優(yōu)勢。在不到一年的時間里，它推出了投資孵化產(chǎn)品“筷點投資”、面向中小餐飲企業(yè)定制的金融產(chǎn)品“大食貸”，與中歐商學院聯(lián)合打造的創(chuàng)新營?？梢钥吹剿嫦蛐袠I(yè)和產(chǎn)業(yè)，提供衍生服務(wù)。

這就是我們看中的自媒體專業(yè)化的能力。前后時間接觸的“十點讀書”、“靈魂有香氣的女子”、“酒業(yè)家”等，都有類似的特征。

所以我對自媒體項目融資的建議只有一句話：抬腳時知道自己的核心優(yōu)勢，跑起來知道要往哪條路走。