臥龍

商品價(jià)格遵循一定的周期變動(dòng)，反映商品價(jià)格的CRB指數(shù)每隔約30年出現(xiàn)一個(gè)大型頂部。CRB指數(shù)（Commodity Research Bureau Index）是原美國(guó)商品調(diào)查局所發(fā)布的多種商品價(jià)格的指數(shù)，美國(guó)商品調(diào)查局是由積勒（Liiler）兄弟創(chuàng)辦的一家私人公司，1957年正式發(fā)布CRB指數(shù)。最初CRB指數(shù)由28種商品價(jià)格組成。1961年至1983年CRB指數(shù)共進(jìn)行了6次修改：1987-1995年又再作3次修改；2005年進(jìn)行第十次修改。目前CRB指數(shù)包含19種商品的價(jià)格，CRB指數(shù)自1900年以來(lái)第一個(gè)高位出現(xiàn)在1920年，第二個(gè)高位出現(xiàn)在1951年，第三個(gè)高位出現(xiàn)在1980年，第四個(gè)高位出現(xiàn)在2011年。

2014年10月25日拙作《商品價(jià)格熊市有利中國(guó)經(jīng)濟(jì)》中寫道：“CRB前兩次周期見頂后，調(diào)整的幅度大致上是回到第4浪的終點(diǎn)附近，倘若本次周期亦是如此，則CRB指數(shù)最終亦會(huì)跌回2008年的低點(diǎn)水平附近?！盋RB期貨指數(shù)2008年最低位322點(diǎn)，1月份最低351點(diǎn)，已經(jīng)相當(dāng)接近。CRB指數(shù)頂部周期的長(zhǎng)度平均30年，下一個(gè)周期高點(diǎn)將出現(xiàn)在2041年前后。不過(guò)30年周期太長(zhǎng)，實(shí)際應(yīng)用必須考慮短時(shí)間一些的周期。

澳大利亞礦產(chǎn)資源豐富，澳元兌美元的走勢(shì)與商品價(jià)格大致相近。分析澳元的走勢(shì)，可以作為商品價(jià)格走勢(shì)的參考。澳元1986年8月見中期底部，85個(gè)月之后1993年9月再見底，再過(guò)91個(gè)月的2001年4月又一次見底，再90個(gè)月之后的2008年10月又是底部，最后經(jīng)過(guò)87個(gè)月再一次于2016年1月見底。首選的數(shù)浪方式是未來(lái)的走勢(shì)將展開一組abc反彈，次選數(shù)法是未來(lái)幾個(gè)月再次創(chuàng)新低，約91至93個(gè)月才見底。這是澳元平均89個(gè)月的底部周期，約7年半周期。其兩倍長(zhǎng)度的周期則是15年周期，而15年周期的兩倍則是上述30年周期。

再看看文華商品指數(shù)走勢(shì)。2001年11月見底，比澳元兌美元晚7個(gè)月。85個(gè)月之后的周期底部是2008年12月，又比澳元晚兩個(gè)月。這一次的底部出現(xiàn)在2015年11月，次低點(diǎn)出現(xiàn)在2016年1月，形成雙底反彈。此周期長(zhǎng)度為83個(gè)月或85個(gè)月。首選數(shù)浪方式是2016年1月的低點(diǎn)展開一組5浪上升，由于日線圖上RSI背馳，因此短期后市將出現(xiàn)調(diào)整。次選數(shù)法是2015年11月低點(diǎn)以來(lái)的反彈以abc方式行進(jìn)，并且已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)將創(chuàng)新低才結(jié)束自2011年2月以來(lái)的熊市。商品價(jià)格中，工業(yè)品價(jià)格已經(jīng)見底的可能性較大，特別是金價(jià)經(jīng)過(guò)一組5浪下跌（其中第5浪下跌為一個(gè)楔形），見底的可能性相當(dāng)大。農(nóng)產(chǎn)品則尚存疑問(wèn)。

說(shuō)回中國(guó)股市。國(guó)證A股指數(shù)（39931 7）今年1月份大跌25%，2月份再跌2%，是最壞的下跌，因?yàn)闅v史上單月指數(shù)跌幅超過(guò)20%，次月絕大多數(shù)情況是反彈的。而此次下跌延至3月份才反彈，至今反彈12.8%。上周四、五大升后本周一慣性再升2.6%，此后幾日一再震蕩整固，周四尾市急挫。近期的反彈行情，無(wú)人駕駛、證券、互聯(lián)網(wǎng)金融及高送轉(zhuǎn)等概念股受市場(chǎng)追捧，自2月29日至今以收市價(jià)計(jì)算的升幅分別是24.7%、23%、20.4%及20.6%。有一個(gè)板塊值得注意，中證國(guó)防（399973）指數(shù)（類似的板塊指數(shù)如中證軍工、航空板塊等）自2月29日以來(lái)升幅17%，排271個(gè)板塊指數(shù)升幅榜的第41位。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，實(shí)力大增，“中國(guó)威脅論”愈來(lái)愈強(qiáng)烈，南海問(wèn)題、朝鮮半島局勢(shì)等對(duì)國(guó)防概念股屬于利好，而軍轉(zhuǎn)民、注資等利好下中證國(guó)防指數(shù)過(guò)去幾年飚升。中證國(guó)防2012年12月初指數(shù)最低506點(diǎn)，去年6月高位3340點(diǎn)，最大升幅5.6倍。去年6月見頂以來(lái)，中證國(guó)防指數(shù)自3340點(diǎn)跌至1470點(diǎn)最低，最大跌幅56%，走勢(shì)上形成一個(gè)下降傾斜三角形走勢(shì)。未來(lái)若能向上突破，反彈目標(biāo)位是去年11月的高位，上升空間高達(dá)39%。以波浪理論分析，似乎當(dāng)前處于浪4調(diào)整的可能性居多。通常，浪5或者是B浪反彈，中國(guó)股市炒概念股的情況居多，此等環(huán)境，軍工股會(huì)比較吃香，特別是近期軍工界大事連連，例如火箭軍成立，又如中國(guó)將成立首家火箭商業(yè)公司等。