王瓏
[摘 要]盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理?xiàng)l件下,通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析,判斷企業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法。在工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)中,這種方法的作用是找出投資項(xiàng)目的盈虧臨界點(diǎn),以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度,說明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及投資項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。
[關(guān)鍵詞]不確定性 盈虧平衡 盈利能力 抗風(fēng)險(xiǎn)能力
中圖分類號:TV 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1009-914X(2016)18-0400-01
一個(gè)擬建項(xiàng)目的所有末來結(jié)果都是末知的,因?yàn)橛绊懛桨附?jīng)濟(jì)效果的各種因素(比如市場需求和各種價(jià)格)的末來變化帶有不確定性;而且由于測算方案現(xiàn)金流量時(shí)各種數(shù)據(jù)(比如投資額、產(chǎn)量)缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差,使得方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)帶有不確定性。因此可以說,不確定性是所有項(xiàng)目固有的內(nèi)在特性。只是對不同的項(xiàng)目,這種不確定性的程度有大有小。不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)際值與評價(jià)值相偏離,從而按評價(jià)值作出的經(jīng)濟(jì)決策帶有風(fēng)險(xiǎn)。為了分析不確定因素對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響,應(yīng)根據(jù)擬建項(xiàng)目的具體情況,分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度,以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)及其承受能力,確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析,本文就盈虧平衡分析在營利性水利建設(shè)項(xiàng)目的評價(jià)來進(jìn)行講述。
盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理?xiàng)l件下,通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析,判斷企業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法。在工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)中,這種方法的作用是找出投資項(xiàng)目的盈虧臨界點(diǎn),以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度,說明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及投資項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。盈虧平衡分析方法粗略地對高度敏感的產(chǎn)量、售價(jià)、成本、利潤等因素進(jìn)行分析,會有助于了解項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度。此方法計(jì)算簡單,以生產(chǎn)數(shù)量為起點(diǎn),而以利潤為目標(biāo),直接對項(xiàng)目的關(guān)鍵因素進(jìn)行分析。影響利潤的主要因素有銷售收入、成本和稅金,成本又分為可變成本、固定成本和混合成本,固定成本是不受產(chǎn)量影響的成本,如企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊等,變動成本是隨產(chǎn)量增長而成正比例增長的成本,如材料消耗等?;旌铣杀臼请S產(chǎn)量增長而增長,但不成比例變化的成本?;旌铣杀窘橛诠潭ǔ杀竞妥儎映杀局g,可以根據(jù)具體情況將其分解成固定成本和變動成本。這樣,全部成本都可以分成固定成本和變動成本兩部分。
這個(gè)數(shù)學(xué)模型的表達(dá)形式為:
利潤=銷售收入-總成本-稅金
假設(shè)產(chǎn)量等于銷售量,并且項(xiàng)目的銷售收入與總成本均是產(chǎn)量的線性函數(shù),則為:
利潤=單位售價(jià)×銷量-單位變動成本×產(chǎn)量-固定成本-銷售收入×綜合稅率。
產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/{ [產(chǎn)品單價(jià) (1-綜合稅率) ]-單位產(chǎn)品可變成本}
單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=(固定成本+設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×可變成本)/[設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力(1-綜合稅率) ]
下面舉一實(shí)例:某地要建設(shè)一座水電站,正常年份的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10億度,年固定成本為8000萬元,每度電的售價(jià)為0.36元,銷售稅金及附加稅率為6%,每度電的可變成本為0.13元。
產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)=8000萬/{ [0.36 (1-6%) ]-0.13}=3.91億度
單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=(8000萬+100000萬×0.13)/[100000(1-6%) ]=0.223元/度。
本項(xiàng)目產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)為3.91億度,而項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10億度,遠(yuǎn)大于產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn),僅為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的39.1%,所以,該項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng);另外,單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)為0.223元,而預(yù)測單價(jià)為0.36元,遠(yuǎn)高于盈虧平衡點(diǎn)單價(jià),如果在市場銷售不良的情況下,降低0.137元以內(nèi),仍可保本。
綜上所述,可以判斷該項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力均較強(qiáng)。
線性盈虧平衡分析方法簡單明了,有助于我們盡快地全面把握決策的目的。但這種方法在應(yīng)用中也有一定的局限性,主要表現(xiàn)在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,收益和支出與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系往往是呈現(xiàn)出一種非線性關(guān)系,而非我們所假設(shè)的線性關(guān)系;這種分析方法雖然能度量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小,但并不能揭示產(chǎn)生項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的根源。所以在進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)要與其它評價(jià)方法結(jié)合使用,得出的結(jié)果才能更加客觀、更接近實(shí)際。